【正文】 ，此處系指前一種指數(shù)化方法。(5)在現(xiàn)收現(xiàn)付制下，已退休者每年領(lǐng)取的退休金為W[,r]。），即：（三）各種養(yǎng)老保險制度的比較Bank,1994)。當(dāng)前，在世界銀行的大力倡導(dǎo)下，迫于人口年齡結(jié)構(gòu)老化對現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度帶來的壓力，養(yǎng)老保險制度的改革已在世界范圍內(nèi)廣泛展開。支持轉(zhuǎn)向基金制的人認(rèn)為，人口年齡結(jié)構(gòu)的迅速老化將使現(xiàn)收現(xiàn)付制走向崩潰。ofResearch)積極倡導(dǎo)對現(xiàn)收現(xiàn)付為主的現(xiàn)行美國養(yǎng)老保險制度進(jìn)行改革，認(rèn)為對社會保障制度進(jìn)行以完全基金制為特點的私有化改革，既有助于解決社會保障制度的未來赤字問題，又可以提高國民儲蓄率，并可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。Feldstein為主席的美國國家經(jīng)濟(jì)研究所(National20世紀(jì)80年代初期，智利成功地完成了養(yǎng)老保險制度從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向完全基金制的私有化改革，徹底擺脫了社會保障體制對經(jīng)濟(jì)的制約作用，使經(jīng)濟(jì)走上了良性發(fā)展軌道。經(jīng)過半個多世紀(jì)的發(fā)展，現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度已步入成熟期。二戰(zhàn)以前，實施社會保障制度的國家基本上采用部分積累、部分現(xiàn)收現(xiàn)付式的全國繳費計劃（Weaver1982，轉(zhuǎn)引自World養(yǎng)老保險體制改革成本的最小化一、引言Bank，1994）。同時，西方發(fā)達(dá)國家在經(jīng)過戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展后，經(jīng)濟(jì)增長速度開始放慢，并且由于生育率的大幅下降及生活水平的提高，人口年齡結(jié)構(gòu)日趨老化。受智利改革成功的鼓舞，世界各國紛紛對原有的社會保障制度進(jìn)行改革，廣泛展開對各種類型養(yǎng)老保險制度的利弊及其影響因素的研究。Bureau以美國麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授PeterSocial反對者則認(rèn)為，人均期望壽命的延長是人口年齡結(jié)構(gòu)老化的重要因素，通過適當(dāng)提高退休年齡即可部分緩解現(xiàn)收現(xiàn)付制面臨的壓力．同時將現(xiàn)時的盈余進(jìn)行投資使其得到增值亦可使現(xiàn)收現(xiàn)付系統(tǒng)得以延續(xù)。近年來有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對各種形式的社會保障制度具備的優(yōu)缺點進(jìn)行了廣泛細(xì)致的研究(P基金制(Pension混合式養(yǎng)老保險制度是現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度與完全基金式養(yǎng)老保險制度的混合體。為了便于分析，根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付制度的運行規(guī)律給出如下定義：(1)p(a,t)為t年初養(yǎng)老保險體制已覆蓋的年齡為a的人數(shù)。　　W[,a]=W[,0](1+(aa[,0])w)），所以有，附圖{圖}當(dāng)年度收支保持平衡時，有：第二階段時，覆蓋率加大，繳費人與受益人的比例降低，未在整個工作期間繳費的人卻獲得足額的津貼，繳費率雖然提高，但盈余減少或消失了。式中r為年收益率，a[,0]為個人交納養(yǎng)老保險費的最低年齡。顯然，完全基金制不存在現(xiàn)收現(xiàn)付制那樣的生命周期。）很低，現(xiàn)收現(xiàn)付制常常顯得比完全積累制優(yōu)越。但是如果工資的增長率加上勞動力增長率低于利率，完全積累制計劃就具備長期運作的成本優(yōu)勢以及較高的收益率(World養(yǎng)老保險稅率不可能每年都進(jìn)行調(diào)整，所謂現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險，在最初階段由于存在較多的盈余而形成積累，實際上等同于混合式養(yǎng)老保險；隨著現(xiàn)收現(xiàn)付制度的成熟，過去的盈余逐漸被用于彌補養(yǎng)老金支付的缺口，直至最終用完所有的資金而走向真正的現(xiàn)收現(xiàn)付。對于任何形式的養(yǎng)老保險制度而言，其受益人均為制度覆蓋者?，F(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度的基礎(chǔ)是代際資源的轉(zhuǎn)移，制度內(nèi)人口的老齡化必然對其產(chǎn)生影響。若人口老齡化出現(xiàn)在現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度的成長期，贍養(yǎng)率已達(dá)到一定水平，人口年齡結(jié)構(gòu)老化意味著進(jìn)入制度的新人呈下降趨勢，制度覆蓋面增大的速度必將放慢，將導(dǎo)致制度成熟的速度加快。從式(1)可以看出，當(dāng)退休年齡及替代率保持不變時，人均期望壽命的延長，致使a[,2]a[,1]增大（領(lǐng)取退休金的年齡組別增加），若繳費率不變，必然會使制度出現(xiàn)入不敷出的局面，直至走向崩潰；但若能適當(dāng)提高退休年齡a[,1]，將有可能在繳費率不變的條件下使替代率保持不變。加大），該制度也將陷入入不敷出的困境，若要保持繳費率不變，解決的辦法只能是提高退休年齡或寄希望于經(jīng)濟(jì)的高速增長而使資金快速增值。因此作為兩種制度的混合體，混合式養(yǎng)老保險制度無法應(yīng)付因生育率下降造成的人口老齡化的沖擊，對因人均期望壽命延長形成的人口老齡化也只有通過提高退休年齡才可使制度避免產(chǎn)生支付危機。對養(yǎng)老保險制度進(jìn)行改革，意味著原制度的終結(jié)與新制度的開始。值得注意的是，這些債務(wù)并非需要立即支付，而是可以在未來需要時分期支付的。原體制內(nèi)人口的年齡結(jié)構(gòu)、人均預(yù)期壽命的增加等，無疑將對養(yǎng)老保險體制改革的成本產(chǎn)生重要影響。）較大，若此時對養(yǎng)老保險體制進(jìn)行改革，則原制度所欠債務(wù)的支付高峰將集中于改革后的最初階段；若體制內(nèi)的贍養(yǎng)率處在較低水平，則表明原制度的債務(wù)較小，實施改革后所需支付的剩余養(yǎng)老金較少。在現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度下，當(dāng)退休年齡保持不變時，人均預(yù)期壽命的延長將使人們在退休后領(lǐng)取退休金的年限加長，因而由制度支付的養(yǎng)老金將會增加。式中，r為預(yù)期年收益率，m表示需要為原體制支付遺留債務(wù)的年限（養(yǎng)老保險體制改革發(fā)生后，原體制覆蓋范圍內(nèi)最后一個生存者的死亡時間與改革時點間的年限）。資收益率產(chǎn)生影響。實際利率等于名義利率與通貨膨脹率之差，在名義利率一定的情況下，若通貨膨脹率較高則實際利率較低，因而r較小，從現(xiàn)值看原體制的債務(wù)將會加大；若通貨膨脹率較低則實際利率較高，因而r較大，從現(xiàn)值看原體制的債務(wù)將趨于減少。一是，實施養(yǎng)老保險體制改革時的財政狀況。二是，實施養(yǎng)老保險體制改革時的就業(yè)狀況。三是，養(yǎng)老金體制改革是否會要求增加繳費率？如果對現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制進(jìn)行改革，將需要增加繳費才能獲得當(dāng)前現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制下的退休金收入水平，則增稅將使消費需求下降，進(jìn)而將對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不良影響。第三，性別差異將成為一個十分突出的問題。同樣情況下，女性老年貧困者將大大高于男性，這必將加重社會負(fù)擔(dān)。當(dāng)現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制處于發(fā)展初期，覆蓋面較小，原體制遺留的債務(wù)較少，只需付出較小的代價就可完成養(yǎng)老保險體制的改革；當(dāng)該制度進(jìn)入成長期，覆蓋面加大，原體制遺留的債務(wù)相對較多，改革的成本必然加大；當(dāng)現(xiàn)行制度進(jìn)入成熟期，覆蓋面已擴(kuò)大到一定程度，贍養(yǎng)率較高，原體制遺留的債務(wù)必然較多，社會必然要為改革付出很高的代價。原體制承諾的替代率的高低是決定改革成本的重要因素。在原養(yǎng)老保險體制規(guī)定退休金與工資增長率掛鉤的情況下，隨著在職職工工資的增長，原體制遺留債務(wù)的現(xiàn)值也將增長。三、養(yǎng)老保險體制改革成本最小化研究OLG模型是目前廣泛應(yīng)用于有關(guān)養(yǎng)老保險體制改革研究的一種方法。在對退休金標(biāo)準(zhǔn)、財政政策以及經(jīng)濟(jì)的開放程度等進(jìn)行不同假設(shè)的前提下，他們對人口老齡化將帶來的影響進(jìn)行了模擬。Hviding與MarcelM233。二是，對現(xiàn)行養(yǎng)老保險體制實施改革必然涉及如何對原體制遺留債務(wù)進(jìn)行清償?shù)膯栴}，而每年償還的債務(wù)也是針對多個年齡組別（即多個出生隊列）進(jìn)行的。(1)養(yǎng)老保險體制改革可選擇在t[,0]至t[,1]年內(nèi)開始推行；并且一旦決定實施改革，所有現(xiàn)行體制覆蓋下的養(yǎng)老保險對象均立即轉(zhuǎn)入新體制。(3)現(xiàn)行體制的結(jié)構(gòu)為P(a,y,t)，其中a表示年齡，y表示已繳費年限，t為年度。(5)假定改革方案規(guī)定原體制下已繳費者按已繳費年限占應(yīng)繳費年限的比例為系數(shù)確定未來原體制應(yīng)向其支付的養(yǎng)老金數(shù)額。(7)預(yù)計資金的年收益率為r（當(dāng)預(yù)計資金收益率會有所變化時，可以r(t)表示。下面將死亡概率設(shè)為時間的函數(shù)也出于同樣的