【正文】 ，此處系指前一種指數(shù)化方法。(5)在現(xiàn)收現(xiàn)付制下，已退休者每年領(lǐng)取的退休金為W[,r]。），即：（三）各種養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的比較Bank,1994)。當(dāng)前，在世界銀行的大力倡導(dǎo)下，迫于人口年齡結(jié)構(gòu)老化對(duì)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度帶來(lái)的壓力，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革已在世界范圍內(nèi)廣泛展開。支持轉(zhuǎn)向基金制的人認(rèn)為，人口年齡結(jié)構(gòu)的迅速老化將使現(xiàn)收現(xiàn)付制走向崩潰。ofResearch)積極倡導(dǎo)對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付為主的現(xiàn)行美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，認(rèn)為對(duì)社會(huì)保障制度進(jìn)行以完全基金制為特點(diǎn)的私有化改革，既有助于解決社會(huì)保障制度的未來(lái)赤字問(wèn)題，又可以提高國(guó)民儲(chǔ)蓄率，并可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Feldstein為主席的美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究所(National20世紀(jì)80年代初期，智利成功地完成了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向完全基金制的私有化改革，徹底擺脫了社會(huì)保障體制對(duì)經(jīng)濟(jì)的制約作用，使經(jīng)濟(jì)走上了良性發(fā)展軌道。經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已步入成熟期。二戰(zhàn)以前，實(shí)施社會(huì)保障制度的國(guó)家基本上采用部分積累、部分現(xiàn)收現(xiàn)付式的全國(guó)繳費(fèi)計(jì)劃（Weaver1982，轉(zhuǎn)引自World養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革成本的最小化一、引言Bank，1994）。同時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)過(guò)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開始放慢，并且由于生育率的大幅下降及生活水平的提高，人口年齡結(jié)構(gòu)日趨老化。受智利改革成功的鼓舞，世界各國(guó)紛紛對(duì)原有的社會(huì)保障制度進(jìn)行改革，廣泛展開對(duì)各種類型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的利弊及其影響因素的研究。Bureau以美國(guó)麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授PeterSocial反對(duì)者則認(rèn)為，人均期望壽命的延長(zhǎng)是人口年齡結(jié)構(gòu)老化的重要因素，通過(guò)適當(dāng)提高退休年齡即可部分緩解現(xiàn)收現(xiàn)付制面臨的壓力．同時(shí)將現(xiàn)時(shí)的盈余進(jìn)行投資使其得到增值亦可使現(xiàn)收現(xiàn)付系統(tǒng)得以延續(xù)。近年來(lái)有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)各種形式的社會(huì)保障制度具備的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了廣泛細(xì)致的研究(P基金制(Pension混合式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與完全基金式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的混合體。為了便于分析，根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付制度的運(yùn)行規(guī)律給出如下定義：(1)p(a,t)為t年初養(yǎng)老保險(xiǎn)體制已覆蓋的年齡為a的人數(shù)。　　W[,a]=W[,0](1+(aa[,0])w)），所以有，附圖{圖}當(dāng)年度收支保持平衡時(shí)，有：第二階段時(shí)，覆蓋率加大，繳費(fèi)人與受益人的比例降低，未在整個(gè)工作期間繳費(fèi)的人卻獲得足額的津貼，繳費(fèi)率雖然提高，但盈余減少或消失了。式中r為年收益率，a[,0]為個(gè)人交納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的最低年齡。顯然，完全基金制不存在現(xiàn)收現(xiàn)付制那樣的生命周期。）很低，現(xiàn)收現(xiàn)付制常常顯得比完全積累制優(yōu)越。但是如果工資的增長(zhǎng)率加上勞動(dòng)力增長(zhǎng)率低于利率，完全積累制計(jì)劃就具備長(zhǎng)期運(yùn)作的成本優(yōu)勢(shì)以及較高的收益率(World養(yǎng)老保險(xiǎn)稅率不可能每年都進(jìn)行調(diào)整，所謂現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)，在最初階段由于存在較多的盈余而形成積累，實(shí)際上等同于混合式養(yǎng)老保險(xiǎn)；隨著現(xiàn)收現(xiàn)付制度的成熟，過(guò)去的盈余逐漸被用于彌補(bǔ)養(yǎng)老金支付的缺口，直至最終用完所有的資金而走向真正的現(xiàn)收現(xiàn)付。對(duì)于任何形式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度而言，其受益人均為制度覆蓋者?，F(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)是代際資源的轉(zhuǎn)移，制度內(nèi)人口的老齡化必然對(duì)其產(chǎn)生影響。若人口老齡化出現(xiàn)在現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的成長(zhǎng)期，贍養(yǎng)率已達(dá)到一定水平，人口年齡結(jié)構(gòu)老化意味著進(jìn)入制度的新人呈下降趨勢(shì)，制度覆蓋面增大的速度必將放慢，將導(dǎo)致制度成熟的速度加快。從式(1)可以看出，當(dāng)退休年齡及替代率保持不變時(shí)，人均期望壽命的延長(zhǎng)，致使a[,2]a[,1]增大（領(lǐng)取退休金的年齡組別增加），若繳費(fèi)率不變，必然會(huì)使制度出現(xiàn)入不敷出的局面，直至走向崩潰；但若能適當(dāng)提高退休年齡a[,1]，將有可能在繳費(fèi)率不變的條件下使替代率保持不變。加大），該制度也將陷入入不敷出的困境，若要保持繳費(fèi)率不變，解決的辦法只能是提高退休年齡或寄希望于經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)而使資金快速增值。因此作為兩種制度的混合體，混合式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度無(wú)法應(yīng)付因生育率下降造成的人口老齡化的沖擊，對(duì)因人均期望壽命延長(zhǎng)形成的人口老齡化也只有通過(guò)提高退休年齡才可使制度避免產(chǎn)生支付危機(jī)。對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，意味著原制度的終結(jié)與新制度的開始。值得注意的是，這些債務(wù)并非需要立即支付，而是可以在未來(lái)需要時(shí)分期支付的。原體制內(nèi)人口的年齡結(jié)構(gòu)、人均預(yù)期壽命的增加等，無(wú)疑將對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革的成本產(chǎn)生重要影響。）較大，若此時(shí)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制進(jìn)行改革，則原制度所欠債務(wù)的支付高峰將集中于改革后的最初階段；若體制內(nèi)的贍養(yǎng)率處在較低水平，則表明原制度的債務(wù)較小，實(shí)施改革后所需支付的剩余養(yǎng)老金較少。在現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下，當(dāng)退休年齡保持不變時(shí)，人均預(yù)期壽命的延長(zhǎng)將使人們?cè)谕诵莺箢I(lǐng)取退休金的年限加長(zhǎng)，因而由制度支付的養(yǎng)老金將會(huì)增加。式中，r為預(yù)期年收益率，m表示需要為原體制支付遺留債務(wù)的年限（養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革發(fā)生后，原體制覆蓋范圍內(nèi)最后一個(gè)生存者的死亡時(shí)間與改革時(shí)點(diǎn)間的年限）。資收益率產(chǎn)生影響。實(shí)際利率等于名義利率與通貨膨脹率之差，在名義利率一定的情況下，若通貨膨脹率較高則實(shí)際利率較低，因而r較小，從現(xiàn)值看原體制的債務(wù)將會(huì)加大；若通貨膨脹率較低則實(shí)際利率較高，因而r較大，從現(xiàn)值看原體制的債務(wù)將趨于減少。一是，實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革時(shí)的財(cái)政狀況。二是，實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革時(shí)的就業(yè)狀況。三是，養(yǎng)老金體制改革是否會(huì)要求增加繳費(fèi)率？如果對(duì)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體制進(jìn)行改革，將需要增加繳費(fèi)才能獲得當(dāng)前現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)體制下的退休金收入水平，則增稅將使消費(fèi)需求下降，進(jìn)而將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不良影響。第三，性別差異將成為一個(gè)十分突出的問(wèn)題。同樣情況下，女性老年貧困者將大大高于男性，這必將加重社會(huì)負(fù)擔(dān)。當(dāng)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體制處于發(fā)展初期，覆蓋面較小，原體制遺留的債務(wù)較少，只需付出較小的代價(jià)就可完成養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的改革；當(dāng)該制度進(jìn)入成長(zhǎng)期，覆蓋面加大，原體制遺留的債務(wù)相對(duì)較多，改革的成本必然加大；當(dāng)現(xiàn)行制度進(jìn)入成熟期，覆蓋面已擴(kuò)大到一定程度，贍養(yǎng)率較高，原體制遺留的債務(wù)必然較多，社會(huì)必然要為改革付出很高的代價(jià)。原體制承諾的替代率的高低是決定改革成本的重要因素。在原養(yǎng)老保險(xiǎn)體制規(guī)定退休金與工資增長(zhǎng)率掛鉤的情況下，隨著在職職工工資的增長(zhǎng)，原體制遺留債務(wù)的現(xiàn)值也將增長(zhǎng)。三、養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革成本最小化研究OLG模型是目前廣泛應(yīng)用于有關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革研究的一種方法。在對(duì)退休金標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)政政策以及經(jīng)濟(jì)的開放程度等進(jìn)行不同假設(shè)的前提下，他們對(duì)人口老齡化將帶來(lái)的影響進(jìn)行了模擬。Hviding與MarcelM233。二是，對(duì)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體制實(shí)施改革必然涉及如何對(duì)原體制遺留債務(wù)進(jìn)行清償?shù)膯?wèn)題，而每年償還的債務(wù)也是針對(duì)多個(gè)年齡組別（即多個(gè)出生隊(duì)列）進(jìn)行的。(1)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革可選擇在t[,0]至t[,1]年內(nèi)開始推行；并且一旦決定實(shí)施改革，所有現(xiàn)行體制覆蓋下的養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)象均立即轉(zhuǎn)入新體制。(3)現(xiàn)行體制的結(jié)構(gòu)為P(a,y,t)，其中a表示年齡，y表示已繳費(fèi)年限，t為年度。(5)假定改革方案規(guī)定原體制下已繳費(fèi)者按已繳費(fèi)年限占應(yīng)繳費(fèi)年限的比例為系數(shù)確定未來(lái)原體制應(yīng)向其支付的養(yǎng)老金數(shù)額。(7)預(yù)計(jì)資金的年收益率為r（當(dāng)預(yù)計(jì)資金收益率會(huì)有所變化時(shí)，可以r(t)表示。下面將死亡概率設(shè)為時(shí)間的函數(shù)也出于同樣的