【正文】 有 3000人工作在一線，嚴(yán)重人浮于事。 ?1990年， 20歲的譚被派往印尼從事進出口業(yè)務(wù)。 并購重組應(yīng)用之：中國重汽產(chǎn)業(yè)的重組變遷 19 中國重汽產(chǎn)業(yè)的第一輪重組 分拆的背景： ?重汽集團資不抵債，屬于特困國企，凈虧損 70億元。中國一直沒有自主研發(fā)重型汽車的技術(shù)力量（直至今天），只能靠技術(shù)引進。多數(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，終局未定，企業(yè)的生死與勝負(fù)，沒有定論。 ） 17 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 中國經(jīng)濟的格局：計劃經(jīng)濟的堅硬遺產(chǎn) +市場經(jīng)濟的商業(yè)亂世；國有經(jīng)濟的遺產(chǎn)肥缺 +私營經(jīng)營的野蠻生長 本質(zhì)：中國經(jīng)濟，本質(zhì)上是一個結(jié)構(gòu)變遷經(jīng)濟和系統(tǒng)再造經(jīng)濟 中國經(jīng)濟 ： Restructure amp。只要你是那樣的人才，縱然你原本是貧民區(qū)水果攤里的一個跑腿小馬仔，若干年后，也可能整個上海灘都變成為你的地盤。存在的就是合理的？不能簡單地用后一個階段的標(biāo)準(zhǔn)去評價前一個階段的現(xiàn)象。 ） 12 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 A. 計劃經(jīng)濟的堅硬遺產(chǎn)：行政壟斷 +條塊分割 +企業(yè)辦社會 B. 市場經(jīng)濟的商業(yè)亂世：群起逐利，野蠻生長，小、散、亂、弱。中石化內(nèi)部的分割。 在此過程中，現(xiàn)代重型和大型產(chǎn)業(yè)， 非大不足以致強，非強不足以致大，惟大且強者生存！ 企業(yè)經(jīng)營，必須確立基于產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營思維，超越局限于產(chǎn)品和生意的經(jīng)營理念。 結(jié)果： 100家最大的公司總規(guī)模擴大了 34倍，控制了全國的 40％以上的工業(yè)資本。 整個北美的絕大部分鋼鐵市場供養(yǎng)一家鋼鐵公司（美國鋼鐵），規(guī)模經(jīng)濟凸現(xiàn)，足夠的盈利確保研發(fā)投入，作為行業(yè)市場的主要擁有者也愿意對產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)前景負(fù)責(zé)，由此領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級換代和進入秩序狀態(tài)。 2022/5/27 引言 當(dāng)思考企業(yè)成長的時候，你想到了什么？ 產(chǎn)品、成本、技術(shù)和裝備、消費者需求、品牌、供應(yīng)鏈、 ERP或 CRM、競爭對手、政策調(diào)控、貸款和融資、人才、管理水平 強大的中國海軍，需要強大的中國造船工業(yè)、鋼鐵工業(yè)、電子工業(yè)、航空航天工業(yè)、衛(wèi)星通信工業(yè)、新材料工業(yè)、儀器儀表工業(yè) 北約勢力直插中俄腹地 釣魚島怎么了？ 菲律賓在搞什么？ 王明夫微博：生意可以富民，產(chǎn)業(yè)才能夠強國。中國暴發(fā)戶再多、再有錢，都不可能湊錢去開發(fā)南海石油。 ？ 我們今天的課題是：資本經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)整合與企業(yè)成長 并購重組：是資本經(jīng)營的基本內(nèi)容和重要的操作方式 4 目 錄 講授主題：并購重組、產(chǎn)業(yè)整合與企業(yè)成長 一、產(chǎn)業(yè)史的趨勢：美國的摩根時代 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析 四、回顧與總結(jié)：啟迪、思考與經(jīng)營思想 學(xué)習(xí)指導(dǎo)：如何縱深學(xué)習(xí)并購重組與產(chǎn)業(yè)整 合？ 5 一、產(chǎn)業(yè)史的趨勢：北美產(chǎn)業(yè)的摩根時代及其啟示 北美產(chǎn)業(yè)的摩根時代（ 18801920年） 背景： a、鐵路、通訊及動力發(fā)展，為統(tǒng)一大市場和大產(chǎn)業(yè)的形成準(zhǔn)備了條件 b、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的格局：低水平低起點重復(fù)建設(shè)，廠商林立，惡性競爭，價格戰(zhàn)硝煙四起，市場秩序混亂，全行業(yè)虧損，產(chǎn)業(yè)整體失效。 7 一、產(chǎn)業(yè)史的趨勢：北美產(chǎn)業(yè)的摩根時代及其啟示 洛克菲勒：推動 40多家石油公司組建托拉斯，形成美孚石油 杜蘭特：推動 200多家汽車企業(yè)合并成通用汽車，與福特共掌汽車產(chǎn)業(yè)秩序 這一輪產(chǎn)業(yè)重組浪潮幾乎波及到所有的工業(yè)部門，金屬原料、石油、金屬加工等行業(yè)尤烈。標(biāo)準(zhǔn)石油控制了當(dāng)時美國石油工業(yè)的 3/4，美國煙草公司控制了美國除雪茄外的 50％ —— 90％的市場；通用汽車與福特汽車兩分天下；美國鋼鐵占 70％鋼鐵產(chǎn)量。 思考： 你是做生意的，還是做產(chǎn)業(yè)的？當(dāng)你不思考產(chǎn)業(yè)的時候，你的生意還能做多久？ 你所在的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，誰會是未來的王者？當(dāng)王者出現(xiàn)的時候，你處在什么位置？ 9 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 中國經(jīng)濟版圖的變遷路線： 普天之下，莫非國營 →→ 民營和外資的容許和發(fā)展→→“ 國企 +民營 +外資”三分天下 中國經(jīng)濟的基本格局： 計劃經(jīng)濟的堅硬遺產(chǎn) + 市場經(jīng)濟的商業(yè)亂世 國有經(jīng)濟的遺產(chǎn)肥缺 + 私營經(jīng)濟的野蠻生長 10 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 A. 計劃經(jīng)濟的堅硬遺產(chǎn)：行政壟斷 +條塊分割 +企業(yè)辦社會 行政壟斷：比如中國通信、鐵路、電力、航空、煙草、鹽業(yè)、石化、運輸（中遠(yuǎn)、中外運）、貿(mào)易（中化、中糧）、礦產(chǎn)等 條塊分割：資源配置和產(chǎn)業(yè)布局是依照“條條塊塊”的原則來展開的，比如上市額度的分配 上市公司的構(gòu)成。 比如汽車產(chǎn)業(yè)： 28個省市區(qū)星羅棋布幾百家整車廠、幾千家零配件廠。 小、散、亂、弱的商業(yè)亂世怎么辦？ 并購、重組、整合，清理門戶、適者生存、重建秩序 13 二、讀懂中國經(jīng)濟：前世今生與何去何從 于是乎 宏觀上的國家命題： Restructure重組，一切改革都是讓這個Restructure的過程變得可能、得以啟動 中觀上的產(chǎn)業(yè)命題： Consolidation整合，橫向同業(yè)合并，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和市場秩序；縱向?qū)崿F(xiàn)價值鏈整合，提升產(chǎn)業(yè)效率 微觀上的廠商命題： Mergeramp。 這是中國產(chǎn)業(yè)生長和演變的一個縮影：野蠻生長，先罪惡，后救贖。 問題與思考： 你是個什么量級的人才？怎樣把自己打造成那樣的人才？ 你所在的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，還有策馬揚鞭、逐鹿中原的地盤嗎？ 怎樣看中國創(chuàng)業(yè)板和中小板的上市公司？都是“鍋頂子公司”（小行業(yè)里的大公司 ；國內(nèi)外市場估值的迥異）。Transformation VS. Operation；大風(fēng)起兮云飛揚 VS. 塵埃落定。你身處其中的那個領(lǐng)域，可能隨時面臨大變局。與世界“九大”挨家探討，“八大”（ GE、福特、奔馳等）都不屑于與中國合作，既不愿合資，也不賣技術(shù)。但中國經(jīng)濟迫切需要發(fā)展重型汽車，不能讓其破產(chǎn)堙滅。此前，濰柴每年銷往印尼的柴油機只有六七臺，而譚旭光到任的當(dāng)年就實現(xiàn)了 360多臺的出口。員工 6個月沒發(fā)工資，企業(yè)瀕臨倒閉邊緣。 暫時供血，維持運行：懇求和哀求銀行貸款。 轉(zhuǎn)變作風(fēng)：沒日沒夜、連軸轉(zhuǎn)、拼命干。 34個管理部門裁去了 21個， 3000多個崗位被取消或合并。 1998年收入 8億元， 02年 27億元， 04年 100億元，利潤從虧損到幾百萬到 04年的 8億元。 父子矛盾 行政劃撥導(dǎo)致中國重汽對濰柴有名義上的所有權(quán)，卻無實際上的控制力，彼此無認(rèn)同感和歸屬感。 具體沖突：中國重汽屢次向濰柴提出，不要給集團以外的重卡企業(yè)供貨，但濰柴并不執(zhí)行；集團老拖貨款；濰柴要上市，集團始終不同意。 優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，增強資本實力。這一步棋意味著中國重汽已將濰柴視為棄子，開始為雙方?jīng)Q裂準(zhǔn)備后路。 ? 意味著： 濰柴失去最大客戶（ 40%），處境大變。 銷售網(wǎng)絡(luò)、維修服務(wù)、品牌塑造、6個西格瑪管理等 結(jié)果：消化父子決裂的沖擊，穩(wěn)定經(jīng)營形勢 2022年 1－ 6月，濰柴發(fā)動機銷量達 ，同比增長 21%。 25 中國重汽產(chǎn)業(yè)的第二輪重組 人物唐萬新：按下不表（印象：遇疆商當(dāng)刮目相看，西部商界以川商、疆商最為強悍） 1997年底，德隆收購湘火炬： 湖南株洲，產(chǎn)品單一（火花塞），利基薄，毛利率低，企業(yè)虧損，股價超低，垃圾股之一。 時間不等人，通過慢慢積累、自我發(fā)育、走內(nèi)涵式成長的道路打造出一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，黃花菜都涼了。 26 湘火炬進入重汽產(chǎn)業(yè) 湘火炬：甩開火花塞的產(chǎn)品局限，升級為“大汽配”戰(zhàn)略，對國內(nèi)的汽車零部件行業(yè)展開地毯式并購 ，國際并購積極推進。湘火炬神話般崛起，迅速成為了中國汽配產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)袖和龍頭。 在沿海捕撈、內(nèi)河航運中速機船用動力市場的占有率達 80%以上 2022年產(chǎn)銷火花塞 5000多萬只，在主機配套市場占有率達 60%，處于絕對壟斷地位，全球同行業(yè)排第 6位。 27 重卡十年的銷量走勢圖 28 湘火炬 德隆 火花塞： 在主機配套市場主場占有率60%，處絕對壟斷地位，全球排行第 6 汽車燈具、后視鏡、內(nèi)飾等 汽車空調(diào)壓縮機：具備 60萬臺產(chǎn)能，行業(yè)領(lǐng)先 卡車剎車盤產(chǎn)品：中國出口美國市場規(guī)模 美國 MAT及其在中國的 9家公司：汽車零部件進口 齒輪：株齒年銷重型車橋 20萬只，是同行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。所有人員分為 5個小組，跑了全國 30多個城市，對湘火炬旗下資產(chǎn)進行摸底排查。從國際上看，沒有一家大型汽車企業(yè)不自己掌握發(fā)動機的生產(chǎn)。迫切需要一個穩(wěn)定的用戶。 33 濰柴并購湘火炬的結(jié)果：中國重卡的黃金產(chǎn)業(yè)鏈成型 濰柴 + 湘火炬 = 中國重卡的黃金產(chǎn)業(yè)鏈！ 濰柴一舉成為最具競爭力的行業(yè)王者。 2022年上市公司收入超過 600億，利潤總額近 90億元，凈利潤約 65億元，市值約 1200億元。 2022年濰柴集團收購了法國百年公司博杜安發(fā)動機公司，從而掌握了高端大功率游艇生產(chǎn)制造技術(shù)。而當(dāng)初不屑于與中國合作的世界重汽“八大” ，只有二條出路：或者趕緊投入中國懷抱，或者放棄中國而坐等破產(chǎn)重組，無一能夠幸免！ 此時此刻 ， 特別想念唐萬新 ！ 37 光榮與夢想 ? 2022年 1月 18日晚 ,“2022 年 CCTV中國經(jīng)濟年度人物”頒獎典禮在北京舉行。 ? 譚旭光獲獎理由是： 5年前，他駕駛著濰柴動力穿越百億關(guān)； 3年前，他整合了黃金產(chǎn)業(yè)鏈進軍資本市場；今天，他開著山東重工橫跨汽車與工程機械，深情騰飛千億規(guī)模。濰柴動力已經(jīng)連續(xù)六年在世界發(fā)動機領(lǐng)域保持產(chǎn)銷量第一。（千軍易得，一將難求。 假如你創(chuàng)業(yè)成功了，事業(yè)一步步地發(fā)展起來了，展望你的未來 20年，你的事業(yè)將會是一幅什么樣的圖景？ 有