風(fēng)險(xiǎn)投資案例分析ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:40:11 本頁面
【正文】 就從 22美元／股上漲到 29美元／股，從上市到銷售完畢僅有 12分鐘時(shí)間，公司的市場價(jià)值上升到 12億美元，其中，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家 喬布斯 所持的股份價(jià)值達(dá)到 ，風(fēng)險(xiǎn)投資家 馬克 蘋果計(jì)算機(jī)公司就這樣打破了原有的計(jì)算機(jī)市場格局。 在風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入蘋累計(jì)算機(jī)公司后，重新設(shè)計(jì)和擬定了公司的管理層人選，喬布斯和沃茲尼亞主管技術(shù)攻克與管理，雷吉斯 馬庫拉當(dāng)時(shí) 34歲，因英特爾公司股票發(fā)財(cái)，便提前退休，馬庫拉是著名的風(fēng)險(xiǎn)投資家、他個(gè)人給蘋果公司投資 ，另外他還給公司籌資 60萬美元 ,擔(dān)任蘋果計(jì)算機(jī)公司董事長，此外喬布斯還聘 麥克 6 ? 技術(shù)問題似乎已一道一道地解開了，但資金問題卻接踵而來，喬布斯回憶道： “ 大約是在 1976年秋，我發(fā)現(xiàn)市場的增長比我們想象的要快，我們需要更多的錢 ” 。沃茲尼亞 中途退學(xué) ，在一間空蕩蕩的車庫里，靠賣掉汽車和計(jì)算機(jī)籌得的 1300美元，創(chuàng)立了蘋果計(jì)算機(jī)公司，他們憑著天資過人和執(zhí)著的精神研制出能改變大機(jī)型統(tǒng)治計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的蘋果 I型計(jì)算機(jī)。是非成敗，留待后人述評。 吸取成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)則是對風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的一種推動(dòng)。 他們的目的是為那些對計(jì)算機(jī)感興趣，但又買不起計(jì)算機(jī)的業(yè)余愛好者生產(chǎn)出個(gè)人使用的，成本低廉的計(jì)算機(jī)。在1977年蘋果 I型計(jì)算機(jī)銷售非常好，蘋果 II型也即將進(jìn)入市場，然而擴(kuò)大發(fā)展需要資金、需要經(jīng)驗(yàn)，盡管喬布斯在經(jīng)營方面已略有經(jīng)驗(yàn)，但把蘋果公司建成大企業(yè)，他們還有些心有余而力不足，喬布斯便決定引進(jìn)外資和外員。斯科特?fù)?dān)任公司總裁，硅谷中最著名的廣告公共公司的所有人雷吉斯 麥克納主管營銷，他為蘋果公司設(shè)計(jì)的缺一塊的蘋果商標(biāo)給人以無限的遐想。 1979年底，蘋果計(jì)算機(jī)公司的銷售額比 1978年增加了 4倍，平均每天銷售出 100臺計(jì)算機(jī)。馬庫拉 所持的股份價(jià)值已達(dá)到 。為了救市，喬布斯請來了前百事可樂公司總裁 約 經(jīng)過多年的營運(yùn)和苦苦的掙扎，今天的蘋果計(jì)算機(jī)公司可以稱為桃李滿天下，碩果累累，遍布世界各地．一個(gè)缺一塊的蘋果成為世界上最誘人的蘋果。 ? 面對一個(gè)日新月異的新事物 —— Yahoo!，風(fēng)險(xiǎn)投資家們憑著其敏銳的洞察力已嗅出了無限商機(jī)，于是風(fēng)險(xiǎn)投資家們帶著誘人的資本敲開了 Ya h oo！的大門。楊致遠(yuǎn)回憶到 “ 戴維和我只有一張床，他先睡四個(gè)小時(shí)，我工作；然后他起床工作，我睡覺 ” ，他們努力地工作，像是在進(jìn)行一場搏斗。楊致遠(yuǎn)和戴維在接受Sequoia的風(fēng)險(xiǎn)資本之后，開始著手公司的擴(kuò)張，在管理方面，他們明智地選擇了 廷 面對著許多能力巨大的競爭對手，如 Infoseek已停止向用戶收費(fèi)，開始升級網(wǎng)絡(luò)爬蟲，于是， Yahoo開始發(fā)生了許多變化，如廣告的加入，與路透社聯(lián)合的新聞服務(wù)、生活服務(wù)，這時(shí)的Yahoo依然在加快發(fā)展，于是 Yahoo 開始尋覓第二次融資機(jī)會(huì)。 1997年，實(shí)現(xiàn)凈收入 7045萬美元， 1998年實(shí)現(xiàn)凈收入 ， Yahoo不同語種網(wǎng)站已擴(kuò)展到15個(gè)國家。在對 Yahoo公司極度看好的狀況下，其首批交易價(jià)格達(dá)到 ，最高價(jià)格曾達(dá)到 43美元每股，收盤價(jià)格為 33美元每股，就在這一天， Yah oo的市值達(dá)到 3 .5億美元，在 17 隨后的一段日子， Yahoo平息股市的狂熱，股市上回到了每股 13美元。但，無論如何風(fēng)險(xiǎn)投資就是風(fēng)險(xiǎn)投資，有起有落。就像 《 商業(yè)周刊 》 評論的那樣： “ Yahoo！就像在沙灘上搭起的閣樓，然而一夜之間四周就建起了摩天大廈 ” ， Yahoo成為風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中的驕驕者，也成為令人迷惑的、神奇的戰(zhàn)斗堡壘。風(fēng)風(fēng)雨雨中，中創(chuàng)從其產(chǎn)生到其消失都是歷史的選擇，也是外在因素的影響。中創(chuàng)公司是一個(gè)不完整的股份制公司，從它的產(chǎn)生與發(fā)展來看，中創(chuàng)公司是我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的先驅(qū)。 ? 中創(chuàng)公司自諭為是 “ 第一個(gè)吃螃蟹的人。此外，中創(chuàng)公司在 “ 八五 ” 24 期間參與過許多火炬項(xiàng)目，并對其進(jìn)行資金管理和項(xiàng)目管理，在這批火炬項(xiàng)目中，中創(chuàng)對他們的貸款達(dá) 元，參與近百個(gè)項(xiàng)目。此外，中創(chuàng)公司還在外匯、股票等金融市場上大量投資，中創(chuàng)公司還投資了 “ 上海萬國證券公司 ” ，與他人聯(lián)手收購了大眾國際投資有限公司。中創(chuàng)公司在中國的改革中幾起幾落，為中國風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，而中創(chuàng)公司的倒閉便是其代價(jià)。 1985年的中國剛剛開始刮起改革的春風(fēng)，萬事俱在醞釀中。但是，風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作是市場選擇，市場淘汰的運(yùn)作，沒有完善的市場，風(fēng)險(xiǎn)投資的商業(yè)行為和市場行為便產(chǎn)生了一種扭曲。 ? 中創(chuàng)公司作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行運(yùn)作在中國市場上缺少相應(yīng)的文化氛圍。 此外中國的各種投資主體和參與主體還沒有充足的風(fēng)險(xiǎn)意識，無法承擔(dān)這樣巨大的開天辟地的差異。美國出臺的一系列稅收優(yōu)惠政策，政府為中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，投資基金法等等成套的系統(tǒng)的法律、法規(guī)支持風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。 ? 29 ? 中創(chuàng)公司的最后消亡還在于內(nèi)部經(jīng)營、運(yùn)作、管理、決策等方面的問題。 ? 中創(chuàng)公司退出歷史舞臺是中國體制問題最明顯的見證。 ? 30 ? 中創(chuàng)公司在其 13年風(fēng)風(fēng)雨雨的起伏中，創(chuàng)造了輝煌，歸于悲壯。中創(chuàng)公司倒下了，卻留下了無限的嘆息，中
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