sva風(fēng)險(xiǎn)投資管理方法-wenkub
2023-03-28 11:13:35 本頁面
【正文】 ? 跟蹤主要指標(biāo)（參照階段性里程碑） ? 得到市場反饋 ? 準(zhǔn)備業(yè)績報(bào)告和要求管理委員會(huì)解決的問題清單 ? 經(jīng)營層 ? 可變 ? 根據(jù)實(shí)際業(yè)績審核階段性里程碑 ? 如果沒有問題，批準(zhǔn)下一批基金 ? 如果沒有達(dá)到階段性里程碑的要求，決定適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施 ? 管理委員會(huì)批準(zhǔn)重大決策 ? 管理委員會(huì) ? 23天 把關(guān)式投資流程 SVA/010608/SHPR(2023GB) 47 SVA風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目征集的要素 項(xiàng)目流 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu) 退出 運(yùn)作支持 項(xiàng)目建立 項(xiàng)目篩選 項(xiàng)目征集 主要成功因素 描述 范例 ? 和項(xiàng)目所在行業(yè)、企業(yè)和金融圈內(nèi)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)關(guān)系密切 ? 催化新行業(yè)機(jī)遇的能力 ? 以在投資組合的企業(yè)內(nèi)建立良好關(guān)系和取得協(xié)同效應(yīng)為目的，尋找項(xiàng)目來源 ? 是外部項(xiàng)目的主要來源 ? 具有通過關(guān)系才能得到的市場機(jī)會(huì) ? 和擁有項(xiàng)目信息的中介機(jī)構(gòu)關(guān)系密切的企業(yè)能先于其他風(fēng)險(xiǎn)資本競爭對手獲取最佳機(jī)遇 ? 內(nèi)部產(chǎn)生新項(xiàng)目 ? 先于競爭對手，積極認(rèn)定有大量機(jī)遇存在的行業(yè) ? 必要時(shí)找出領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)家，聯(lián)合管理層、技術(shù)團(tuán)體等機(jī)構(gòu)創(chuàng)建業(yè)務(wù) ? 把投資組合看作商業(yè)技能共享，最佳范例，項(xiàng)目流的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò) ? 和一般的傳統(tǒng)投資組合觀點(diǎn)不同 –一系列不相關(guān)的、獨(dú)立的業(yè)務(wù) ? 比爾 〃 蓋茨，麥可 〃 戴爾的投資圈子 ? Idealab!能從 Idealab!孵化器獲得項(xiàng)目 ? General Atlantic – 意識到了網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，在 Bill Forter, E*trade的創(chuàng)始人開始尋找風(fēng)險(xiǎn)資本之前，就積極與其接觸 ? Kleiner Perkins – 根據(jù)自己開發(fā)的創(chuàng)意創(chuàng)建公司 ? CMGI僅投資于和其投資組合有協(xié)同效應(yīng)的企業(yè) ? Atlas利用它旗下的企業(yè)參與項(xiàng)目篩選的流程 SVA/010608/SHPR(2023GB) 48 SVA風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目來源的一些思路 * 每一個(gè)具體的來愿的相對重要性因風(fēng)險(xiǎn)資本不同而有所差別，但來源總體重要性等級排列是統(tǒng)一的 重要性 * ? 孵化器 /風(fēng)險(xiǎn)資本伙伴（例如： Idealab!, Antfactory/Whitney/CVC資本伙伴） ? Keiretsu網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的公司（如， ICG， CMGI） ? 戰(zhàn)略伙伴（如，康柏 /Benchmark Capital） 通過 具體通過 專一的行業(yè)戰(zhàn)略和深厚專長 舉例 主動(dòng)尋找及創(chuàng)造機(jī)會(huì) 個(gè)人到個(gè)人 公司到公司 顧問團(tuán) ? 風(fēng)險(xiǎn)資本伙伴與以下行業(yè)個(gè)人的私人接觸 – 相關(guān)行業(yè) – 企業(yè)家圈子 – 金融界 ? 風(fēng)險(xiǎn)資本伙伴與個(gè)人或職業(yè)中介者的接觸 ? 高資歷的社會(huì)的顧問委員會(huì)，人員（如， John Major ， 英國前首相擔(dān)任 Carlyle Inter Partners Europe 的顧問） ? 高資歷的，有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者（如， Michael Dell和 Benchmark） “你認(rèn)識的人” ? Apax伙伴 – 醫(yī)療和 IT方面的重要專業(yè)知識 ? General Atlantic – 只集中于 IT ? Idealab! – 只集中于因特網(wǎng) ， 與資產(chǎn)組合公司共享經(jīng)驗(yàn)和資源 ? General Atlantic積極地認(rèn)定 E*Trade的機(jī)會(huì) 高 中 “你知道的事情” 營銷 /公關(guān) “你的宣傳”？ 網(wǎng)站 會(huì)議發(fā)言 低 SVA/010608/SHPR(2023GB) 49 獲取項(xiàng)目流的具體途徑 獲取高質(zhì)量的項(xiàng)目流 ? 決定與戰(zhàn)略相符的具體的組織結(jié)構(gòu) ?與招聘機(jī)構(gòu)接觸 ? 行業(yè)協(xié)會(huì)等 ? 顧問團(tuán) ? 與孵化器接觸 /建立聯(lián)系 ? 風(fēng)險(xiǎn)資本 ?中介公司 ? 營銷 /公關(guān) ? 網(wǎng)站 ? 參加會(huì)議并發(fā)言 雇用風(fēng)險(xiǎn)投資人才 建立廣泛的網(wǎng)絡(luò) 發(fā)展行業(yè)關(guān)系 建立品牌 /知名度 ? 撰寫文章 ? 董事會(huì) ? 對業(yè)務(wù)進(jìn)行早期投資 ?對業(yè)務(wù)進(jìn)行共同投資 通過投資 示范 SVA/010608/SHPR(2023GB) 410 項(xiàng)目篩選與項(xiàng)目建立流程概述 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu) 退出 運(yùn)作支持 項(xiàng)目建立 項(xiàng)目篩選 項(xiàng)目征集 ?初步篩選以確定機(jī)遇的吸引力 商業(yè)計(jì)劃篩選 初步會(huì)談 專題會(huì)談 深入調(diào)研及條款談判 投資決策 ?初步會(huì)見以明確理解，并決定是否繼續(xù)下去，確定以后的討論專題 ?與管理層的幾次專題討論，以確定是否需要進(jìn)入深入調(diào)研階段 ?對投資機(jī)遇進(jìn)行徹底分析并就投資條款進(jìn)行談判 ?就股東協(xié)議、公司章程及認(rèn)購協(xié)議進(jìn)行談判并簽約投資 子流程 主要活動(dòng) SVA/010608/SHPR(2023GB) 411 項(xiàng)目篩選與項(xiàng)目建立流程細(xì)述 ? 投資管理委員會(huì)每月例會(huì) 工作量百分比 主要工作 時(shí)間長度 決策方法 建議文件 5 15 30 40 ? 初選以確定是否進(jìn)一步探索 ? 了解業(yè)務(wù)概念 ? 判斷人員素質(zhì) ? 總結(jié)初步評估及議題 ? 決定進(jìn)一步會(huì)談 ? 就專題請專家參加咨詢 ? 會(huì)后取得專家評估結(jié)論 ? 綜合專家意見做出
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