風(fēng)險(xiǎn)投資的退出ppt課件-wenkub
2023-05-22 12:03:02 本頁面
【正文】 求和條件限制，包括股本總額、開業(yè)時(shí)間、公司連續(xù)盈利能力年度和股東人數(shù)等。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作是以追求在資本流動(dòng)中釋放風(fēng)險(xiǎn)和收回投資成本及高額投資回報(bào)為目標(biāo)。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)做過程中的一個(gè)重要的組成部分。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的成功與否最終取決于能否順利退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 在以基金制的風(fēng)險(xiǎn)投資組織形態(tài)下，一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往同時(shí)管理幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一般均難以在主板上市。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 1995年 8月，成立僅 16個(gè)月，從事網(wǎng)絡(luò)瀏覽器開發(fā)且從未盈利的網(wǎng)景（ Netscape）公司股票公開上市。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 又如：蘋果公司首次發(fā)行股票上市就給老股東帶來 235倍的投資回報(bào)；蓮花公司是 38倍。創(chuàng)業(yè)家可以借助股票上市，賣出一部分自己持有的股權(quán)，通過股票市場賺取高額創(chuàng)業(yè)利潤。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 二、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在美國納斯達(dá)克二板市場上市 ? 美國納斯達(dá)克二板市場的上市標(biāo)準(zhǔn) 上市標(biāo)準(zhǔn)是保護(hù)證券投資者利益的重要手段，也是保證證券市場健康規(guī)范發(fā)展的必要措施。股份回購方式即為風(fēng)險(xiǎn)投資提供的另一種主要的退出方式。 ? 股份回購一般采用現(xiàn)金、票據(jù)等形式支付。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 如果風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)被普遍看好，則可能采用買股期權(quán)；反之，則采用賣股期權(quán)。 ? 這樣風(fēng)險(xiǎn)投資家可以收回投資達(dá)到退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的目的，且創(chuàng)業(yè)家也可收回其投資實(shí)現(xiàn)其高額的創(chuàng)業(yè)投資利潤。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)被兼并收購的過程 ? 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容與方法 ? （ 1）市場效率法 ? 市場效率法是根據(jù)證券市場上公司現(xiàn)在股價(jià)反映公司價(jià)值的準(zhǔn)確程度來評(píng)估公司資產(chǎn)價(jià)值的方法。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? （ 2）未來盈利還原法 著重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的了解、未來盈利能力，避免短視現(xiàn)象。 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 兼并收購的有關(guān)程序 ? （ 1）擬訂風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的出售方案 ? （ 2）股東大會(huì)表決 ? （ 3）公告公司債權(quán)人 ? （ 4）公司產(chǎn)權(quán)變更、登記 ? （ 5）過戶 第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 ? 公司兼并收購中有關(guān)的法律文件 ? （ 1）并購協(xié)議 ? （ 2）其他有關(guān)法律文
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