投行兼并收購簡介ppt課件-wenkub
2023-05-27 08:50:17 本頁面
【正文】 兼并與要約收購理論（二） 信息與信號 代理問題與管理主義 自由現(xiàn)金流量假說 市場力量 稅收 再分配 逆兼并 資產(chǎn)剝離 分立 股權切離 (equity carveouts) 子股換母股 (splitoffs) 逆兼并理論 稅收 /管制 不相適應 信息效應 管理層效率與激勵 兼并時間性特征的假設 迅速增加規(guī)模 風險較低 股東與外部人士的預期差異增加導致外部人士認為股票價值被低估 管理人員的樂觀導致兼并活動上升 利率的上升的負面影響 投資銀行并購業(yè)務 投銀定義 Investment banking is what investment banks do 投資銀行公司做什么，投資銀行就是什么 形式 投資銀行未必“投資銀行”字眼 美林 摩根士丹利 所羅門 高盛 瑞士信貸第一波士頓 雷羅兄弟 很多投銀的管理結構采用控股集團模式，母公司只是一個控股和管理實體，其業(yè)務實體多為屬下子公司 業(yè)務特點 高盛證券、摩根士丹利主要由發(fā)起人所驅動，長于發(fā)行承銷、公司重組、收購兼并、私有化和研究 Bear Stearns主要受投資者驅動 所羅門兄弟在債券業(yè)務及在固定收益證券的承銷和交易方面最為擅長
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