【正文】 息支出） 銷售增長率（本年銷售增長額 / 上年銷售總額） 資本積累率（本年所有權(quán)益增長 / 年初所有權(quán)益） )( 分本檔標準系數(shù)指標權(quán)數(shù)本檔基礎(chǔ)分 ?????)( )(????????????? 本檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分本檔標準值上檔標準值本檔標準值實際值調(diào)整分)( 分本檔調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分單項基本指標得分 ????? )(1?????????該部分權(quán)數(shù)該部分基本指標得分數(shù)該部分基本指標分析系數(shù)該部分基本指標分析系功效系數(shù)本檔標準系數(shù)某指標單項修正系數(shù) ??????? 本檔標準值上檔標準值 本檔標準值指標實際值功效系數(shù)5 9 )(1 )(1 ?????? ????? 數(shù)該部分基本指標分析系功效系數(shù)本檔標準系數(shù)某指標單項修正系數(shù)資本保值率是 (較差） 分類指標得分 類別 單項指標（分數(shù)） 單項指標得分 分類指標得分財務(wù)效益狀況 凈資產(chǎn)收益率（ 25 ） 總資產(chǎn)報酬率（ 13 ） 資產(chǎn)應(yīng)運狀況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ 9 ） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ 9 ） 償債能力狀況 資產(chǎn)負債率（ 12 ） 已獲利息倍數(shù)（ 8 ） 發(fā)展能力狀況 銷售增長率（ 12 ） 資本積累率（ 12 ） 總分 修正后得分計算項目 類別綜合修正系數(shù) 基本指標得分（分） 修正后得分（分）一 財務(wù)效益狀況 二 資產(chǎn)營運狀況 三 償債能力狀況 四 發(fā)展能力比率 修正后定量指標 定性指標計算方法 評議指標 權(quán)數(shù) 等級（參數(shù)）優(yōu)（1） 良（） 中（） 低（） 差（）1 經(jīng)營者基本素質(zhì) 18 ●2 產(chǎn)品市場占有能力 16 ●3 基礎(chǔ)管理水平 12 ●4 發(fā)展創(chuàng)新能力 14 ●5 經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略 12 ●6 在崗職工素職 10 ●7 技術(shù)裝備更新水平 10 ●8 綜合社會貢獻 8 ●評議指標總標總分計算 假設(shè)其他 7項分數(shù)分別為 17， 18， 11， 9， 4， 4， 9分。將在我國企業(yè)績效評價、企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評估、企業(yè)人事考核、金融信貸管理等方面廣泛應(yīng)用。 二 可協(xié)調(diào)企業(yè)資本經(jīng)營 資產(chǎn)經(jīng)營和商品經(jīng)營關(guān)系，促使凈資產(chǎn)收益率達到最大化，實現(xiàn)財務(wù)管理目標。 2 每股凈資產(chǎn)比率 (PBR) 。 支付的其他與投資 活動有關(guān)的現(xiàn)金 購建固定資產(chǎn)、無形 資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn) 所支付的現(xiàn)金 投資所支付的現(xiàn)金 長期投資 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 其他長期資產(chǎn) 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處臵固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金 收回投資所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流量表 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)方 現(xiàn)金流量表 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流量表解讀 (2) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行債券所收到的 現(xiàn)金 吸收權(quán)益性投資 所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 長期應(yīng)付款 短期、長期借款 應(yīng)付債券 資本公積 實收資本 應(yīng)付股利 應(yīng)付利潤 融資租賃所支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息所 支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息 所支付的現(xiàn)金 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流量表 籌資投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 資產(chǎn)負債表 負債及權(quán)益方 現(xiàn)金流量表 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出 1 利潤留存等于凈利潤減去全部股利，這部分利潤不一定以現(xiàn)金的形式實現(xiàn)。 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。 利潤總額 營業(yè)利潤 補貼收入 投資收益 營業(yè)外收支凈額 經(jīng)營性收益 非經(jīng)營性收益 1 公司的收入結(jié)構(gòu)及質(zhì)量。 2 公司的負債的狀況： 支出現(xiàn)金流的約束程度、期限結(jié)構(gòu)不同、承諾方式不同。 資產(chǎn)負債表解讀 通過資產(chǎn)負債表的分析，有助于管理者了解某一時點上各類資產(chǎn)和負債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量的對應(yīng)關(guān)系，明確個人和企業(yè)受托責任及義務(wù)，做出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)與規(guī)模、提高運營效率和降低融資風險的判斷和決策。 總結(jié)公司財務(wù)方面的問題： 1）企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀態(tài)及影響資產(chǎn) 項目質(zhì)量的原因。 結(jié)合企業(yè)的綜合信息，發(fā)現(xiàn)引 發(fā)財務(wù)問題的企業(yè)經(jīng)營原因： 1）判斷企業(yè)的產(chǎn)品市場業(yè)務(wù) 對盈利能力及現(xiàn)金流創(chuàng)造能力 的影響。 2）判斷企業(yè)的盈利能力及主 營業(yè)務(wù)成長性是否存在問題。 2 經(jīng)營現(xiàn)金流入的主要來源 ，主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量所占比 重。 利潤表解讀 1 利潤結(jié)構(gòu)及主營業(yè)務(wù)突出 程度。 公司金融案例教學大綱 公 司 金 融 教 學 大 綱 公司財務(wù)分析案例 創(chuàng)業(yè)企業(yè)改制 案例 融資策略 案例 市場操縱 案例 公司治理 案例 信息披露 案例 兼并收購 案例 討論、分析 模型設(shè)計 計算 第一章 公司財務(wù)分析案例 基本知識 開放性資源 ?行業(yè)信息 * 專業(yè)研究報告 ?公司公告 * 上市公司研究數(shù)據(jù)庫 ?公司年報 * 其他網(wǎng)絡(luò)資源 報表解讀及報表注釋主要信息的提煉 資產(chǎn)負債表解讀 1 資產(chǎn)規(guī)模與各資產(chǎn)項目 所占比例。 （ 2）投資：在商品市場進行實物資產(chǎn)投資。 1 公司金融相關(guān)的整體理解與應(yīng)用能力。 3 運用相應(yīng)的數(shù)理統(tǒng)計，原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換。 提高 能力 分析、發(fā)現(xiàn)并提煉問題的能力 數(shù)據(jù)獲取與應(yīng)用的能力 提高個人建議和看法的能力 模型運用的能力 應(yīng)用公司金融知識的能力 1 相關(guān)資料進行分析，發(fā)現(xiàn)公司存在的問題、 對發(fā)現(xiàn)的問題進行歸納提煉。 2 訓練如何提煉、分析和闡述問題。 1 建立有關(guān)財務(wù)分析、價值評估等模型。 2 理論 +實際的應(yīng)用能力。 （ 3）分析：將籌資的現(xiàn)金流量與投資現(xiàn)金流量進行對比分析。 2 融資結(jié)構(gòu)及規(guī)模，了解融 資主要來源。 2 分析收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)，了 解主要產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的盈利。 3 投資業(yè)務(wù)的主要投向及規(guī) 模。 3）分析利潤和收入的結(jié)構(gòu)、 成本費用對公司資產(chǎn)盈利能力 的影響。 2）判斷債務(wù)、商業(yè)信用及資本 市場融資能力及投資價值。 2）企業(yè)資產(chǎn)融資配比的狀況及企 業(yè)融資政策的影響。 貨幣資金 應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、 預付賬款 其他流動資產(chǎn) 由長期資金支持的流動資產(chǎn) 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、 預付賬款 所有者權(quán)益 長期負債及其他負債 短期借款 其他流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 流動負債 對應(yīng)關(guān)系 相互比較 投資 1 公司資產(chǎn)狀況： （ 1）公司目前的資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)。 3 所有者權(quán)益狀況： 所有者權(quán)益數(shù)量、結(jié)構(gòu)和凈資產(chǎn)收益率。 （ 1）公司的收入、成本、費用、營業(yè)利潤、凈利潤的總量；（ 2）公司營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額占總利潤的比例結(jié)構(gòu)如何；（ 3 ）利潤的主要來源是什么？（ 4）公司的利潤分配結(jié)構(gòu)是否與公司所處的發(fā)展一致？ 2 公司的主營業(yè)務(wù)特征。它有四個必備條件：期限短；流動性強；易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金；價值變動風險很小。 2 負債分為有息負債和無息負債，其中無息負債作為企業(yè)籌資手段的一種，具體形式有商業(yè)信用融資、遞延稅款等。 3 q比率 杜邦財務(wù)分析（ Du Pont System） Du pont System:反映企業(yè)盈利能力，財務(wù)狀況和營運狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過凈資產(chǎn)收益率（或資本收益率）這一核心指標來綜合反映。 帕利普財務(wù)分析體系 美國哈佛大學教授 “ 企業(yè)分析與評價 ” 中，提出以下幾種關(guān)系： )1()( 股利支付率凈資產(chǎn)收益率可持續(xù)增長率 ???g)1( 凈利潤支付現(xiàn)金股利凈資產(chǎn)收益率可持續(xù)增長率 ???凈資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)銷售收入銷售收入 凈利潤凈資產(chǎn)凈利潤凈資產(chǎn)收益率 ????財務(wù)杠桿作用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率 ???銷售收入成本率 銷售毛利率 銷售收入期間費用率 銷售收入研發(fā)費用率 銷售凈利潤率 銷售收入非營業(yè)收入率 EBIT 銷售稅費率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運資金周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 負債對權(quán)益比率 負債對資本比率 負債對資產(chǎn)比率 股東權(quán)益收益率（ Return on Equity） (ROE) 股東權(quán)益收益率（ Return on Equity） (ROE)： (ROE)是能夠衡量一個公司對股東提供之資本的使用效益，反映了權(quán)益資本中每一單位貨幣所產(chǎn)生的盈利，或股東從他們的投資中得到與此相當?shù)氖找姘俜直取? 企業(yè)績效 指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營著業(yè)績。則： )()(????????????????? ?得分評議人員總數(shù)參數(shù)每位評議員選定的等級單項評議指標權(quán)數(shù)單項評議指標分數(shù) ????????? ? 單項評議指標得分評議指標總數(shù))(%%%20%80分定性定量綜合評價得分?????????綜合評價結(jié)果分級 等別 級別 分數(shù)A++ 10095優(yōu)秀（ A) A+ 9490A 8985B+ 8480良好 (B) B 7975B 7470C 6069平均 C C 5059較低 D D 4049較差 E E 39 以下前例企業(yè)綜合得分 ，其資本金績效等級屬于良（ B+）級。 ? 既定部分資產(chǎn)周