【正文】 – 投資活動的復(fù)雜性（金融衍生品－期貨、期權(quán)、掉期） – 投資效應(yīng)的高杠桿性 – 籌資方式的私募性 – 操作方式的隱蔽性和靈活性 為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)嚴格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于 100人，最低投資額為 100萬美元等，長期資本管理最低投資額為 1000萬美元。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ? 貨幣市場共同基金（ Money market mutural fund） ?出售股份募集資金，投資對象僅限于安全性高、流動性大的貨幣市場金融工具。 海外基金 :(離岸基金 OFFSHORE FUNDS) 一國基金公司在另一國設(shè)立募集基金 ,并把基金用于第三國 (注冊地外 )進行投資的基金。適應(yīng)性 :發(fā)育不成熟 ,市場量小的資本市場 ,防止國際資本沖擊。適應(yīng)性 :大規(guī)模投資 (變現(xiàn)性強 )；一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn) (成本較高 ) 。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ? 共同基金（投資基金）（ mutual fund） ? 通過發(fā)行股票或受益憑證募集社會閑散資金，再以適度分散的組合方式投資于各種金融資產(chǎn)，以獲取收益。 Money amp。 ? 包銷 —— 承銷商以自己的資金購買計劃發(fā)行的全部或部分證券 ， 然后再向公眾出售 ， 承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式 。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) ? 當(dāng)一家發(fā)行人通過證券市場籌集資金時 ， 就要聘請證券經(jīng)營機構(gòu)來幫助它銷售證券 。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ?投資型金融機構(gòu)：包括 ? 投資銀行、金融公司、共同基金、貨幣市場共同基金、對沖基金、信托公司 ? 投資銀行（ Investment bank） ? 投資銀行 ( investment banking,corporate finance）是主要從事 證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。包括： ? 保險公司 ? 專門經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的機構(gòu)，人壽保險公司及財產(chǎn)和意外災(zāi)難保險公司。美國共有 4700家儲蓄信貸協(xié)會，其中55％在聯(lián)邦政府注冊， 45％在州政府注冊。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ?存款型金融機構(gòu) 是指接受個人和機構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融中介機構(gòu)。例如專門的慈善機構(gòu)和社會慈善機構(gòu) 。主要是指負有政治責(zé)任、經(jīng)濟調(diào)節(jié)以及對收入和財富進行再分配的作用、并生產(chǎn)用于公共消費的非市場性服務(wù)的機構(gòu)單位。主要是指從事金融中介活動和輔助性金融活動的機構(gòu)單位。 3. “ 中介”廣義的使用：金融領(lǐng)域中一切從事經(jīng)營活動的機構(gòu)，乃至擴及自然人。 ? 資金的流出方（盈余方）和流入方（短缺方） ? 連接兩者之間的金融中介機構(gòu)和金融市場 ? 對這一系統(tǒng)進行管理的中央銀行和其他金融監(jiān)管機構(gòu) Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第四章 金融機構(gòu)體系 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 本章主要內(nèi)容 ? 金融體系概述 ? 我國的金融機構(gòu)體系 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ?資金融通過程 ? 金融中介機構(gòu) ? 通過發(fā)放對自身的要求權(quán)來獲得資金，然后用這些資金購買債券或發(fā)放貸款，從而在資金盈余方和短缺方之間發(fā)揮中介作用的金融機構(gòu) 資金盈余方 資金短缺方 金融中介機構(gòu) 金融市場 間接融資占主導(dǎo) ?成本：專業(yè)化降低信息成本 、 合約成本 (談判 、 監(jiān)督執(zhí)行等 ) ?風(fēng)險：多樣化 、 期限的轉(zhuǎn)換 間接融資 直接融資 Money amp。 Money amp。 ? （ 2）非金融公司部門。 ? （ 4）住戶部門。 Money amp。包括 ? 商業(yè)銀行 ? 吸收支票存款、儲蓄存款和定期存款來籌集資金，用于發(fā) 放工商業(yè)貸款、消費者貸款和抵押貸款 ，購買政府債券金融中介機構(gòu) ? 儲蓄銀行 ? 是專門 辦理居民儲蓄 并以 吸收儲蓄存款 為主要資金來源的金融機構(gòu)。在美國是十分重要的存款性金融機構(gòu)。資金來源主要是保費收入，資金運用主要有理賠、投資。（美林、高盛、摩根斯坦利、中國國際金融公司） ? 證券承銷－最基本業(yè)務(wù) – 發(fā)行、承銷、分銷，賺取傭金 ? 資產(chǎn)證券化 (Asset Securitization) – 將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為在金融市場上可出售的證券的行為。 證券經(jīng)營機構(gòu)借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點 ，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去 ， 這一過程稱為承銷 。 包銷有兩種方式：一種全額包銷 ， 一種是定額包銷 。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ? 金融公司（ financial pany） ? 通過出售商業(yè)票據(jù)、發(fā)行股票或債券以及向商業(yè)銀行借款等方式來籌集資金，并向消費者或小型企業(yè)發(fā)放貸款。 Money amp。交易 :首次發(fā)行一段時間后進入店頭市場交易 ,一般不進入證券市場交易，價格不受市場供求關(guān)系影響。成本相對低：資產(chǎn)不頻繁變動 ,有穩(wěn)定收益 ,也無須準(zhǔn)備現(xiàn)金資產(chǎn)。 ? （ 4）投資地區(qū)不同： 區(qū)域基金 和環(huán)球基金 。 ?投資于短期國債、銀行存款 ?流動性好、資本安全性高 ?投資成本低（基金管理年費：基金凈值的 %－ 1%） ?開放式基金 Money amp。 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第一節(jié) 金融體系概述 ?金融體系的主要功能 :金融發(fā)展的核心標(biāo)志是什么？ 清算和支付功能 風(fēng)險管理功能 提供信息功能 金融 體系 功能 聚集儲蓄的功能 不同時間和空間 間轉(zhuǎn)移資源的功能 改善、激勵功能 金融結(jié)構(gòu)視角和金融功能視角： 20世紀 90年代前，分析金融體系的問題以現(xiàn)有的金融機構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)作為既定的分析前提，先明確現(xiàn)有的金融機構(gòu)，再制定不同的規(guī)章制度，由于金融機構(gòu)的形式、內(nèi)容及組織等隨著經(jīng)濟金融環(huán)境的變化一直處于動態(tài)的調(diào)整中，法律、制度規(guī)范滯后。 Money amp。分機構(gòu)類型看， 大型商業(yè)銀行 資產(chǎn)總額 萬億元，增長 %； 股份制商業(yè)銀行 資產(chǎn)總額 ，增長 %； 城市商業(yè)銀行 資產(chǎn)總額 ，增長 %； 其他類金融機構(gòu) 資產(chǎn)總額 ，增長 21%。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第二節(jié) 我國金融機構(gòu)體系 金融監(jiān)管部門 ?銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會 ? 職責(zé) 銀監(jiān)會 ? 依照法律 、 行政法規(guī)規(guī)定的條件和程序 ， 審查批準(zhǔn)銀行業(yè) 金融機構(gòu) 的設(shè)立 、 變更 、 終止以及業(yè)務(wù)范圍 ? 對銀行業(yè)金融機構(gòu)的董事和 高級管理人員 實行任職資格管理 ? 對銀行業(yè)金融機構(gòu) 業(yè)務(wù) 進行監(jiān)督和管理 ? 負責(zé)統(tǒng)一編制全國銀行業(yè)金融機構(gòu)的 統(tǒng)計數(shù)據(jù) 、 報表 ， 并按照國家有關(guān)規(guī)定予以公布 ? 負責(zé)國有重點銀行業(yè)金融機構(gòu) 監(jiān)事會 的日常管理工作 ? 承辦國務(wù)院交辦的其他事項 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第二節(jié) 我國金融機構(gòu)體系 金融監(jiān)管部門 ?證券業(yè)監(jiān)督管理委員會 ? 職責(zé) 證監(jiān)會職責(zé) ? 法規(guī)： 研究和 擬定 證券期貨市場的方針政策 、 發(fā)展規(guī)劃；起草證券期貨市場的有關(guān)法律 、 法規(guī)；制定證券期貨市場的有關(guān)規(guī)章 、 規(guī)則和辦法 ? 機構(gòu)和人員： 證券期貨交易所 、 監(jiān)管證券期貨經(jīng)營機構(gòu) 、 證券投資基金管理公司 、 證券登記清算公司 、 期貨清算機構(gòu) 、 證券期貨投資咨詢機構(gòu) 、 證券資信評級機構(gòu) 、 上市公司 、 會計師事務(wù)所 、 資產(chǎn)評估機構(gòu) 、 律師事務(wù)所及其從事證券期貨中介業(yè)務(wù)的成員 ? 證券期貨業(yè)務(wù)活動： 監(jiān)管股票 、 可轉(zhuǎn)換債券 、 證券公司債券 、 企業(yè)債券 、 期貨合約和國務(wù)院確定由證監(jiān)會負責(zé)的債券和其他證券的發(fā)行 、 上市 、 交易 、 托管和結(jié)算；監(jiān)管證券投資基金活動；依法對證券期貨違法違規(guī)行為進行調(diào)查 、 處罰 ? 國際事務(wù)： 歸口管理證券期貨行業(yè)的對外交往和國際合作事務(wù) ? 其他： 國務(wù)院交辦的其他事項 Money amp。該 《 備忘錄 》 規(guī)定， “ 會議成員由三方機構(gòu)的主席組成，由主席或其授權(quán)的副主席參加 ” 。 由于各部門的職能沖突和行政管轄壁壘 ， 因而 ， 很可能存在部門利益優(yōu)先 、 整體利益次要的情形 。 次級債務(wù)在大多數(shù)國家已成為銀行附屬資本（具體包括：非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金或普通呆帳準(zhǔn)備金、混合資本工具及長期債務(wù)）的重要來源，對銀行提高流動性、降低融資成本、加強市場約束力等具有重要作用。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) ? 案例 ? 解決思路 ? 1——建立央行與監(jiān)管機構(gòu)之間暢通的信息交流 （ 通過央行在監(jiān)管聯(lián)席會議中扮演重要角色 ， 能夠讓監(jiān)管聯(lián)席會議制度避免流于形式 。 2022年末 ， 總資產(chǎn)達134, ， 總市值達 2,335億美元 ， 居全球上市銀行之首 。它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。同時 ， 還成立了國家外匯管理局 ， 與中國銀行一套班子 ， 兩塊牌子 1982年 8月 ， 國家外匯管理局并入中國人民銀行 ， 中國銀行成為外匯外貿(mào)專業(yè)銀行 1994年 ， 成為國有獨資商業(yè)銀行 ， 2022年 8月 26日 ， 中國銀行股份有限公司掛牌成立 ， 提供綜合性金融服務(wù) 2022年 7月 ， A股發(fā)行上市 Money amp。 目前 ， 中國銀行擁有遍布全球 28個國家和地區(qū)的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò) ， 其中境內(nèi)機構(gòu)超過 10， 000家 ， 境外機構(gòu)600多家 ， ? 1994年和 1995年 ， 中國銀行先后成為香港 、 澳門的發(fā)鈔銀行 2022年 “ 全球1000家大銀行 ”排名中國銀行以資本總額位居第 9位，在稅前利潤排行榜中，中國銀行以 美元排名全球銀行第 3位。 積極發(fā)展本行的個人銀行業(yè)務(wù) ， 專注住房按揭和儲蓄產(chǎn)品多樣化 ， 并建立業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的信用卡業(yè)務(wù) 重點區(qū)域： 重點發(fā)展長江三角洲 、 珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)等經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)市場的主要城市 ， 并加快發(fā)展中國內(nèi)陸省份的省會城市 Money amp。 1965年 11月 ， 和中國人民銀行再次合并 1979年 2月 ， 恢復(fù)中國農(nóng)業(yè)銀行 2022年 7月 15日 ， 農(nóng)業(yè)銀行在上海掛牌上市 Money amp。 在英國 《 銀行家 》 雜志發(fā)布的中國銀行業(yè) 100強最新排行榜中 ， 按照一級資本排序 ， 招商銀行位居第六 ? 特點： 堅持 “ 科技興行 ” 的發(fā)展戰(zhàn)略 ， 秉承 “ 因您而變 ” 的經(jīng)營理念 ?1995年 7月推出的銀行卡 ——“一卡通 ” ?1999年 9月在國內(nèi)首家全面啟動的網(wǎng)上銀行 ——“一網(wǎng)通 ” ?2022年 12月 ， 招商銀行在國內(nèi)率先推出一卡雙幣國際標(biāo)準(zhǔn)信用卡 ?截至 2022年 7月 26日 ， 招商銀行信用卡總發(fā)卡量突破 1500萬張 ， 在國內(nèi)雙幣信用卡市場上占據(jù)超過三分之一的市場份額 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第二節(jié) 我國金融機構(gòu)體系 ?其他股份制銀行 ?深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行 興業(yè)銀行 ? 1988年 8月 ， 經(jīng)國務(wù)院 、 中國人民銀行批準(zhǔn)成立的首批股份制商業(yè)銀行之一 ，總行設(shè)在福建省福州市 ? 2022年 2月 5日 ， 正式在上海證券交易所掛牌上市 （ 股票代碼： 601166） ，注冊資本 50億元 ? 優(yōu)勢 ?根據(jù)英國 《 銀行家 》 雜志于 2022 年 6 月首次發(fā)布的中國銀行 100 強排行 ， 興業(yè)銀行平均資本利潤率列各家全國性銀行首位 ， 一級資本和資產(chǎn)總額均列全國第十位 Money amp。 Banking 主講人：成力為 管理經(jīng)濟學(xué)部經(jīng)濟學(xué)院 大連理工大學(xué) 第二節(jié) 我國金融機構(gòu)體系 ?其他股份制銀行 ?華夏銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行 華夏銀行 ? 1992年 ， 成立于北京 ? 1995年華夏銀行實行股份制改革 ， 成為一家全國性股份制商業(yè)銀行 ? 2022年 9月 ， 華夏銀行公開發(fā)行股票 ， 并在上海證券交易所掛牌上市交易(股票代碼 600015)， 成為全國第五家上市銀行 ? 202