講義企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析與報(bào)告20xx年12月-wenkub
2023-06-03 12:19:52 本頁面
【正文】 利息，償債能力良好，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況亦佳。 收益 性 與高流動(dòng)性 目標(biāo)的權(quán)衡是企業(yè)需要審慎決定的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)政策 。 二、 理解財(cái)務(wù)報(bào)表與報(bào)告 （一） 財(cái)務(wù)報(bào)表及其關(guān)聯(lián)性 企業(yè)編制和對(duì)外披露的 基本財(cái)務(wù)報(bào)表 包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，三者分別反映企業(yè)在“ 財(cái)務(wù) ”、“ 經(jīng)營(yíng) ”和“ 現(xiàn)金流量 ”方面的基本情況。 中國(guó)最大管理資源中心 企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析與報(bào)告 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院 王雍君 院長(zhǎng) /教授 一、財(cái)務(wù)分析的框架與層次 （一） 用分析去競(jìng)爭(zhēng) 案例 1：資金管理控制 相關(guān)鏈接：集團(tuán)公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析 報(bào)表分析可以幫助我們?cè)\斷過度交易與交易不足這兩類典型的財(cái)務(wù)弱點(diǎn)，也可以幫助我們獲得其他許多有價(jià)值的信息。透徹理解基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其相互關(guān)系，是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行精細(xì)化分析的前提條件。 （二） 財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng) 的匹配性 如果說資產(chǎn)負(fù)債表是用來測(cè)量運(yùn)動(dòng)員“體能素質(zhì)”的話，損益表就是用于測(cè)量其“比賽成績(jī)”；而現(xiàn)金流量表不僅測(cè)量“體能與成績(jī)”，而且可驗(yàn)證“體能與成績(jī)”的可靠性。但采用現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行“驗(yàn)與資產(chǎn)負(fù)債表與損益表不同的是：現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)收現(xiàn)付制會(huì)計(jì)基礎(chǔ)編制的，前者則是按照權(quán)責(zé)發(fā) 生制（應(yīng)計(jì)）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)編制的；現(xiàn)金流量信息比應(yīng)計(jì)信息更具客觀性。 在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，需要結(jié)合特定企業(yè)所處的特定環(huán)境和特定情況，才可得出具體結(jié)論。 正確的做法是首先了解這是一家什么樣的企業(yè)。其中， 過度交易 是指為獲得高額利潤(rùn)而試圖開展超出其現(xiàn)有 財(cái)務(wù)實(shí)力的營(yíng)銷規(guī)模，極易導(dǎo)致 財(cái)務(wù)弱點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)失敗。在這里，借助財(cái)務(wù)報(bào)表間的整 體關(guān)聯(lián)性分析，可以幫助我們獲得比傳統(tǒng)分析更為宏觀和獨(dú)特的視角。可以忽略次要項(xiàng)目。 （ 3） B2/A2+S/A2=1： 說明在企業(yè)的長(zhǎng)期投 資（長(zhǎng)期資產(chǎn)）中，企業(yè)是如何考慮使用債務(wù)融資與股權(quán)融資的。 （ 二 ） 區(qū)分非實(shí)質(zhì)資產(chǎn) ? 遞延資產(chǎn) ? 待攤費(fèi)用 ? 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 ? 待處理固定資產(chǎn)凈損失 長(zhǎng)期資產(chǎn) A2 保留盈余 S2 其 他 中國(guó)最大管理資源中心 ? 開辦 費(fèi) ? 遞延稅款 ? 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 ? 三年以上應(yīng)收賬款 ? 存貨跌價(jià)損失和積壓損失 ? 投資損失 ? 固定資產(chǎn)跌價(jià)損失 這些項(xiàng)目計(jì)入“資產(chǎn)”后，影響的并非只是資產(chǎn)質(zhì)量，也連帶地影響與資產(chǎn)相關(guān)的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo) —— 包括經(jīng)常用于考評(píng)業(yè)績(jī)的利潤(rùn)、銷售凈利率和資產(chǎn)報(bào)酬率（ ROC）這些核心指標(biāo)。只是在其表內(nèi)凈利扣減掉他們把資 金投在別處也可獲得的報(bào)酬之后，剩余的部分 —— 稱為 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) ，才是衡量企業(yè)盈利 的理想尺度。此外，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的變化帶來的利潤(rùn) 也不代表真實(shí)的獲利能力。如果小于 —— 比投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 總流入 C1 總流出 C2 總凈流入 C3 現(xiàn)金流量合計(jì) 現(xiàn)金等價(jià)物指期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金且價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資 — 主要是短期投資。 中國(guó)最大管理資源中心 如為 ，則表明企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以
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