某公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案解析-wenkub
2023-05-10 22:39:53 本頁(yè)面
【正文】 得天時(shí)，占地利，鑄人和，有色金屬加工行業(yè)將會(huì)迎來(lái)春天。另外，就行業(yè)環(huán)境來(lái)講，從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球原材料將會(huì)維持供需平衡，價(jià)格將回歸理性，但能源價(jià)格將上升，且中國(guó)對(duì)有色金屬加工行業(yè)的宏觀調(diào)控使未來(lái)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)有限。處于轉(zhuǎn)型期的MX公司下一步發(fā)展方向該如何選擇，是否繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模生產(chǎn)還是轉(zhuǎn)向投資其他產(chǎn)業(yè)？公司按照做優(yōu)做強(qiáng)的發(fā)展目標(biāo)，真正走出了一條信息化程度高、科技創(chuàng)新能力強(qiáng)、消耗與污染低、經(jīng)濟(jì)效益好和人力資源優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮的新型發(fā)展之路，為所在省市的支柱產(chǎn)業(yè)和中國(guó)有色金屬行業(yè)加工業(yè)的發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。MX公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案分析一、案例主題：MX公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案二、案例背景MX有限責(zé)任公司成立于2002年，是一家按現(xiàn)代企業(yè)制度投資組建、走新型工業(yè)化發(fā)展之路的大型企業(yè)。2004年。國(guó)際市場(chǎng)上，由于能源成本激增導(dǎo)致西歐和北美冶煉廠仍在大量關(guān)閉。由此，MX公司高層根據(jù)國(guó)家“發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、建設(shè)資源節(jié)約型社會(huì)”的目標(biāo)，以及公司所在有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和發(fā)展規(guī)劃的原則要求，結(jié)合我國(guó)有色金屬加工工業(yè)發(fā)展環(huán)境和公司的優(yōu)劣勢(shì)，借鑒同類國(guó)際跨國(guó)公司以合理產(chǎn)業(yè)鏈提高企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力的經(jīng)驗(yàn)，考慮我國(guó)有色金屬礦資源短缺、國(guó)內(nèi)有色金屬發(fā)展現(xiàn)狀及初加工產(chǎn)品的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，為節(jié)約資源，提高資源利用率，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)人與自然的協(xié)調(diào)發(fā)展，對(duì)公司戰(zhàn)略進(jìn)行總體定位，即：未來(lái)幾年，公司應(yīng)充分發(fā)揮設(shè)備先進(jìn)、機(jī)制靈活以及地區(qū)能源資源富集等優(yōu)勢(shì)，抓住產(chǎn)業(yè)調(diào)整帶來(lái)的機(jī)遇。在2007年年底之前，解決資金及原材料供應(yīng)問(wèn)題，達(dá)到公司有色金屬生產(chǎn)項(xiàng)目最佳設(shè)計(jì)規(guī)模33萬(wàn)噸，并逐步控制原材料和能源資源。在實(shí)力達(dá)到一定程度時(shí)，適時(shí)收購(gòu)中小企業(yè)，使產(chǎn)能擴(kuò)大到50萬(wàn)噸，銷售收入達(dá)到100億元。MX有限責(zé)任公司在轉(zhuǎn)型期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略展示了公司在高速發(fā)展過(guò)程中，其財(cái)務(wù)與資金的配合問(wèn)題，即在企業(yè)總體戰(zhàn)略的框架和要求下，其財(cái)務(wù)職能戰(zhàn)略如何設(shè)計(jì)以應(yīng)對(duì)公司反正需要的問(wèn)題。由資產(chǎn)與資金的結(jié)構(gòu)與配合分析可以看出，長(zhǎng)期資產(chǎn)不僅占用了全部權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債，還部分占用了短期債務(wù)，進(jìn)一步增加了公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)。為防止擴(kuò)大產(chǎn)能后運(yùn)營(yíng)期的資金鏈斷裂，保證公司健康、持續(xù)、快速發(fā)展，公司需要繼續(xù)拓展融資渠道，如融資租賃、補(bǔ)償貿(mào)易、來(lái)料加工、遠(yuǎn)期信用證、甚至股權(quán)融資等，建立更大、更穩(wěn)健的資金平臺(tái)，采取與公司戰(zhàn)略計(jì)劃和年度計(jì)劃相適應(yīng)的融資方案，進(jìn)一步支持公司穩(wěn)定、強(qiáng)勁的發(fā)展?；镜臏y(cè)定公式稱為可持續(xù)增長(zhǎng)比率方程，由曼洛?希索(Manown Kisor)于1964年 提出：可持續(xù)增長(zhǎng)速度=銷售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù)利潤(rùn)留存率或表達(dá)為：可持續(xù)增長(zhǎng)速度=經(jīng)營(yíng)效益系數(shù)財(cái)務(wù)政策系數(shù)公式前兩項(xiàng)表示了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益因素，而后兩項(xiàng)則反映了負(fù)債政策和分配政策，可以統(tǒng)一稱為財(cái)務(wù)政策因素，兩項(xiàng)就形成可持續(xù)增長(zhǎng)方程。由于銷售量的大幅度上升，公司急需增加投資擴(kuò)大市場(chǎng)份額，資金短缺已成為發(fā)展瓶頸。若企業(yè)從成長(zhǎng)期步入成熟期，企業(yè)的銷售實(shí)際增長(zhǎng)率會(huì)長(zhǎng)期小于可持續(xù)增長(zhǎng)率，企業(yè)會(huì)產(chǎn)生維持正常經(jīng)營(yíng)規(guī)模以外的剩余資金，對(duì)于在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金盈余可采用如下管理措施。在大量現(xiàn)金盈余而又找不到高回報(bào)的投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)的理性做法是增大股東股利，補(bǔ)償股東在企業(yè)成長(zhǎng)期沒(méi)有獲取足夠股利的損失。在公司進(jìn)入成熟期后，利用剩余資金償還部分債務(wù)，適當(dāng)降低負(fù)債比率，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在
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