【正文】 通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。　　　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)買(mǎi)與標(biāo)的資產(chǎn)（Underlying Asset）收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷(xiāo)標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略?！　　　》娠L(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類(lèi)型的操作風(fēng)險(xiǎn)。委內(nèi)瑞拉宣布國(guó)有化?！　°y行擠兌模型：戴蒙德—迪布維格模型（D—D模型）　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，形成原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。 　　操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，不可避免，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和管理的各個(gè)方面，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于授信業(yè)務(wù)。　　相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和易于計(jì)量的特點(diǎn)?！　⌒庞蔑L(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征?！　⌒庞蔑L(fēng)險(xiǎn)不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。　　 　　20世紀(jì)80年代后，非利息收入比重增加，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)?！　　　∷膫€(gè)階段：　　　　20世紀(jì)60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性；基本原則：穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，提高安全度，同時(shí)也意味著保守?！　　！　?，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理模式。 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理　　　　　?。?）風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果的不確定性：抽象、概括；　　（2）風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考模式；　?。?）風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果（如投資的收益率）對(duì)期望的偏離，即波動(dòng)性，　　符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是損失的來(lái)源，同時(shí)也是盈利的基礎(chǔ)。　?。浩ヅ湫浴　。菏虑昂褪潞蟆　★L(fēng)險(xiǎn)：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)　　損失：事后概念　　　　預(yù)期損失——提取準(zhǔn)備金和沖減利潤(rùn)　　非預(yù)期損失——資本金（第四節(jié)）　　災(zāi)難性損失——保險(xiǎn)手段　　　　商業(yè)銀行是否愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠妥善控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成敗?！　臉I(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤(rùn)轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率”最大化；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。　　實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本?！　　　?0世紀(jì)60年代－70年代，為擴(kuò)大資金來(lái)源，避開(kāi)金融監(jiān)管限制，變被動(dòng)負(fù)債為積極性的主動(dòng)負(fù)債；同時(shí)，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！　?988年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則體系基本形成?！　⌒庞蔑L(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)，通常包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等主要形式，是我國(guó)商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相反，信用風(fēng)險(xiǎn)的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲得?！　【哂忻黠@系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過(guò)分散化投資來(lái)完全地消除?！　∨e例：法國(guó)興業(yè)銀行、巴林銀行　　　　是指商業(yè)銀行無(wú)力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，分為資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！　∨e例：英國(guó)北巖銀行　　　　指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)中，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的可能性，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是賺了錢(qián)，匯不回來(lái)。　　信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的辨析：“信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征”、“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)有數(shù)和易于計(jì)量的特點(diǎn)，具有明顯的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過(guò)分散化投資完全消除”、“操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，容易引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)”。　　按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類(lèi)型的操作風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事?tīng)?zhēng)議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口?！　」芾硎袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法?！　　　〉谝环N，存款保險(xiǎn)公司，比如美國(guó)存款保險(xiǎn)公司FDIC；第二種，更為積極、主動(dòng)，比如資產(chǎn)支持證券ABS、MBS等。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本（重點(diǎn)）　　本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理這門(mén)課程的核心和基礎(chǔ)，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。 　　資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，所以，也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動(dòng)力來(lái)源?！　。?）監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本　　核心資本包括：權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn)）和公開(kāi)儲(chǔ)備；　　附屬資本包括:未公開(kāi)儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)工具?！　?nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評(píng)級(jí)體系自行估計(jì)違約概率、違約損失率、違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及期限?！　〗?jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本的承擔(dān)。如在貸款損失的情況下，預(yù)期損失將通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的專(zhuān)項(xiàng)撥備來(lái)覆蓋?！　≡诮?jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（Risk Adjusted Return on Capital, RAROC）?！　?常用統(tǒng)計(jì)分布　　?！　?，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素比較多，他的影響因素很多，而且每一個(gè)因素的作用不大，分散性比較好，那么各個(gè)因素之間相關(guān)性比較小，這個(gè)指標(biāo)可以看作服從正態(tài)分布。 　　連續(xù)復(fù)利的公式 期末的回收額/期初的投資＝Er　　（E就是自然數(shù)，r就是期限）　　進(jìn)行變換得到r＝ln（P）－ln（P0）　　當(dāng)考慮多個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)收益時(shí)，假定在第t個(gè)時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率為rt－ln（Pt）－ln（Pt－1），則從第1期到第T期的累積收益率為：　　rT＝ln（PT）－ln（Po）　　?。絣n（PT）－ln（PT－1）+ln（PT－1）－ln（PT－2）　　　　+…+ln（P1）－ln（PO）　　?。絩T+rT－1+…+r1＝　　即資產(chǎn)多個(gè)時(shí)期的對(duì)數(shù)收益率等于其各時(shí)期對(duì)數(shù)收益率之和?！　?風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析的泰勒展式　　通過(guò)泰勒展式可以近似函數(shù)值在給定點(diǎn)附近的變化程度。隨著利率的變化幅度的增加近似的精度下降就要考慮高階的導(dǎo)數(shù)。　?。ǘ噙x題）　?。?）完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層的議事制度和決策程序　?。?）明確上述人員的權(quán)利義務(wù)　　（3）建立、健全以監(jiān)事會(huì)為核心的監(jiān)督機(jī)制　　（4）建立完善的信息報(bào)告和信息披露制度　?。?）建立合理的薪酬制度，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制　　 商業(yè)銀行內(nèi)部控制　　商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、通過(guò)制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過(guò)程和機(jī)制?！　。骸　。?）風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報(bào)的重要手段　?。?）風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡　?。?）風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)支持商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略　?。?）應(yīng)充分了解所有風(fēng)險(xiǎn)，并建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)于不了解或無(wú)把握控制風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，應(yīng)采取審慎態(tài)度對(duì)待　　　　是“終身制”的事業(yè)；向員工廣泛宣傳；通過(guò)制度，將文化融入到每一個(gè)員工的日常行為中。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織　　 董事會(huì)及其專(zhuān)門(mén)委員會(huì)：最高風(fēng)險(xiǎn)管理/決策機(jī)構(gòu)?！　”O(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展其中涉及到的危險(xiǎn)和其他內(nèi)控進(jìn)行監(jiān)督?！　?風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)　?。焊叨泉?dú)立性、不具有風(fēng)險(xiǎn)管理策略執(zhí)行權(quán)　　：集中型和分散型　　　?。?）監(jiān)控各類(lèi)金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)限額　　商業(yè)銀行的每日風(fēng)險(xiǎn)狀況報(bào)告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報(bào)告。 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程　　風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)的重要職責(zé)，而各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制/管理決策的最終責(zé)任?！　。?）專(zhuān)家調(diào)查列舉法　?。?）資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法　　（3）情景分析法　　（4）分解分析法、舉例?！　￠_(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的難度，并不是在于這個(gè)模型本身有多難?！　?風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)　　監(jiān)控各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果及采取的措施和質(zhì)量。　?。?）組合結(jié)果數(shù)據(jù)　　　　 信息傳遞　?。?）一般采用B/S結(jié)構(gòu)　?。?）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告（預(yù)覽——內(nèi)部看，發(fā)布——一起看）　　 信息系統(tǒng)安全管理　?。?）設(shè)置權(quán)限　　（2）定期更換用戶密碼　?。?）登陸信息記錄　?。?）防止外部侵入　?。?）定期備份　?。?）設(shè)置災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急程序　?。?）建立錯(cuò)誤承受程序，以便在發(fā)生技術(shù)困難的時(shí)候，能夠在一定時(shí)間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性 第 3 章　信用風(fēng)險(xiǎn)管理 　　信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險(xiǎn)，這一章占了八大風(fēng)險(xiǎn)管理的三分之一的篇幅還多，同時(shí)每種具體風(fēng)險(xiǎn)的管理都是按照識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制的流程來(lái)介紹的，所以對(duì)這一章進(jìn)行重點(diǎn)講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。　　　?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表分析　　①識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。　?、芰鲃?dòng)比率　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)　　其中：速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨　　或：速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用　?。?）現(xiàn)金流量分析（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)）　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)?！　?duì)于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且足額償還貸款；對(duì)于中長(zhǎng)期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來(lái)獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息?！　。ǖ盅何幕⑿校　?dān)保是指為維護(hù)債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，由借款人或第三方對(duì)貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個(gè)可以影響或控制的潛在還款來(lái)源。　?、俦ＷC人的資格?！　、鼙ＷC人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；　　　?、贆C(jī)構(gòu)類(lèi)客戶的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差、財(cái)務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄。對(duì)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分析時(shí)要對(duì)所有的相關(guān)方進(jìn)行的識(shí)別?！　∑髽I(yè)集團(tuán)的特征：（見(jiàn)教材第80頁(yè) “背景知識(shí)”）　　強(qiáng)調(diào)②所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制　　關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來(lái)一些操作問(wèn)題、一些財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)?！　￡P(guān)聯(lián)方的特例：央企與國(guó)企?！　、倏v向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后再低于評(píng)估價(jià)格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過(guò)配股，增發(fā)等手段進(jìn)行再融資，并以所購(gòu)資產(chǎn)的溢價(jià)作為投資收益。在于不同的公司之間通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)調(diào)整利潤(rùn)?！　　　。?）內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個(gè)動(dòng)機(jī) 　　動(dòng)機(jī)之一：實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的統(tǒng)一管理和控制。另一方面，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)?！　?）重點(diǎn)調(diào)查可能影響第一還款來(lái)源的因素?！　?shí)踐證明：個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)是有效控制個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的基本要求，而且有助于大幅度提升個(gè)人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率?！　、鄯康禺a(chǎn)價(jià)值下跌導(dǎo)致超額抵押值不足的風(fēng)險(xiǎn)?！　?貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別　　貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性?！　　　　　】蛻粼u(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)的結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率?！　∵`約概率：是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級(jí)借款人的違約概率。主要考慮兩個(gè)方面的因素。　　5Cs系統(tǒng)：character，capital，capacity，collateral，condition 分別為品德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營(yíng)環(huán)境。　　信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。　?。?）違約概率模型　　穆迪的RiskCale 和 Credit Monitor、KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡率模型。　　Logit：隨機(jī)變量服從邏輯概率分布 　　Probit：隨機(jī)變量服從正態(tài)分布　　步驟（掌握）：共6點(diǎn)　?、偈占罅康墓緮?shù)據(jù)，包括背景資料、財(cái)務(wù)報(bào)表、非財(cái)務(wù)信息、違約記錄等；　　②對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理，將樣本劃分為建模樣本、建模外樣本、時(shí)段外樣本，構(gòu)建盡可能多的、具有明確經(jīng)濟(jì)含義的風(fēng)險(xiǎn)因素（50～100個(gè)），并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行秩變換、核變換等處理，將風(fēng)險(xiǎn)因素原始值轉(zhuǎn)換為違約率　?、壑鹨环治鲎儞Q各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測(cè)能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測(cè)能力強(qiáng)、彼此相關(guān)性不高的20～30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素；　?、苓\(yùn)用Logit/Probit因歸技術(shù)從初選因素中選擇出9～11個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并確?；貧w系數(shù)具有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性；　　⑤在建模外樣本、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性；　?、迣?duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。KPMG公司將風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論運(yùn)用到貸款或債券的建約概率計(jì)算中，由于債券市場(chǎng)可以提供與不同信用等級(jí)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，根據(jù)期望收益相等的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則，每一筆貸款或債券的違約概率就可以相應(yīng)計(jì)算出來(lái)。SRn　　　　按照國(guó)際慣例，對(duì)企業(yè)的信用評(píng)定采用評(píng)級(jí)的方法，而對(duì)于個(gè)人客戶的信用評(píng)定采用評(píng)分方法?！　　　。?）客戶違約風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力的驗(yàn)證　　CAP曲線和AR值?！　。?）違約概率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的驗(yàn)證。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是假定在交易主體或債務(wù)人或客戶已發(fā)生違約，針對(duì)每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測(cè)債項(xiàng)可能損失率，已經(jīng)發(fā)生了違約之后實(shí)際的損失狀況。　?。?）違約損失率是違約發(fā)生后損失的金額占違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的比率?！　　　?xiàng)評(píng)級(jí)主要通過(guò)計(jì)量借款人的違約損失率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。　　利用信用衍生產(chǎn)品的對(duì)沖等技術(shù)在《巴塞爾新資本協(xié)議》中叫風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。對(duì)于抵押品未獲認(rèn)定的優(yōu)先級(jí)公司債，違約損失率取50%，對(duì)于抵押品未獲