【正文】 經(jīng)營部門和分支機構對市場風險限額的遵守情況，報告超限額情況；（四）設計、實施事后檢驗和壓力測試；（五）識別、評估新產(chǎn)品、新業(yè)務中所包含的市場風險，審核相應的操作和風險管理程序；（六）及時向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告；（七）其他有關職責。第十條 商業(yè)銀行應當指定專門的部門負責市場風險管理工作。董事會可以授權其下設的專門委員會履行以上部分職能，獲得授權的委員會應當定期向董事會提交有關報告。第八條 商業(yè)銀行實施市場風險管理，應當適當考慮市場風險與其他風險類別，如信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險等的相關性，并協(xié)調(diào)市場風險管理與其他類別風險管理的政策和程序。中國銀監(jiān)會應當督促商業(yè)銀行有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各類市場風險。商業(yè)銀行應當充分識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當控制所有交易和非交易業(yè)務中的市場風險，確保在合理的市場風險水平之下安全、穩(wěn)健經(jīng)營。利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。第二條 本指引所稱商業(yè)銀行是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外資獨資銀行和中外合資銀行。第三條 本指引所稱市場風險是指因市場價格 利率、匯率、股票價格和商品價格–的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。前款所稱商品是指可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）等。商業(yè)銀行所承擔的市場風險水平應當與其市場風險管理能力和資本實力相匹配。第二章 市場風險管理第六條 商業(yè)銀行應當按照本指引要求，建立與本行的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度相適應的、完善、可靠的市場風險管理體系。第一節(jié) 董事會和高級管理層的監(jiān)控第九條 商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應當對市場風險管理體系實施有效監(jiān)控。商業(yè)銀行的高級管理層負責制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風險管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程，及時了解市場風險水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當?shù)慕M織結構、管理信息系統(tǒng)和技術水平來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各類市場風險。負責市場風險管理的部門應當職責明確，與承擔風險的業(yè)務經(jīng)營部門保持相對獨立，向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告，并且具備履行市場風險管理職責所需要的人力、物力資源。業(yè)務復雜程度和市場風險水平較高的商業(yè)銀行應當建立專門的市場風險管理部門負責市場風險管理工作。市場風險管理政策和程序應當與銀行的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模、復雜程度和風險特征相適應，與其總體業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力、資本實力和能夠承擔的總體風險水平相一致，并符合中國銀監(jiān)會關于市場風險管理的有關要求。商業(yè)銀行的高級管理層應當向與市場風險管理有關的工作人員闡明本行的市場風險管理政策和程序。第十四條 市場風險管理政策和程序應當在并表基礎上應用，并應當盡可能適用于具有獨立法人地位的附屬機構，包括境外附屬機構。第三節(jié) 市場風險的識別、計量、監(jiān)測和控制第十六條 商業(yè)銀行應當對每項業(yè)務和產(chǎn)品中的市場風險因素進行分解和分析，及時、準確地識別所有交易和非交易業(yè)務中市場風險的類別和性質(zhì)。市場風險的計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運用內(nèi)部模型計算風險價值等。第十八條 商業(yè)銀行應當采取措施確保假設前提、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計量程序的合理性和準確性。用于重估的定價因素應當從獨立于前臺的渠道獲取或者經(jīng)過獨立的驗證。風險價值是指所估計的在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構造成的潛在最大損失。采用內(nèi)部模型的商業(yè)銀行應當將模型的運用與日常風險管理相融合，內(nèi)部模型所提供的信息應當成為規(guī)劃、監(jiān)測和控制市場風險資產(chǎn)組合過程的有機組成部分。壓力測試應當包含定性和定量分析。商業(yè)銀行應當根據(jù)壓力測試的結果，對市場風險有重大影響的情形制定應急處理方案，并決定是否及如何對限額管理、資本配置及市場風險管理的其他政策和程序進行改進。商業(yè)銀行應當根據(jù)不同限額控制風險的不同作用及其局限性，建立不同類型和不同層次的限額相互補充的合理限額體系，有效控制市場風險。超限額情況應當及時向相應級別的管理層報告。商業(yè)銀行應當確保不同市場風險限額之間的一致性，并將市場風險限額與流動性風險限額等其他風險類別的限額管理相協(xié)調(diào)。商業(yè)銀行應當根據(jù)需要對管理信息系統(tǒng)及時進行改進和更新。不同層次和種類的報告應當遵循規(guī)定的發(fā)送范圍、程序和頻率。第四節(jié) 內(nèi)部控制和外部審計第二十八條 商業(yè)銀行應當按照中國銀監(jiān)會關于商業(yè)銀行內(nèi)部控制的有關要求，建立完善的市場風險管理內(nèi)部控制，作為銀行整體內(nèi)部控制的有機組成部分。在交易部門應當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結算和款項收付，必要時可設置中臺監(jiān)控機制。第三十一條 商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門應當定期（至少每年一次）對市場風險管理體系各個組成部分和環(huán)節(jié)的準確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內(nèi)部審計部門應當跟蹤檢查改進措施的實施情況，并向董事會提交有關報告。第三十二條 內(nèi)部審計力量不足的商業(yè)銀行，應當將對市場風險性質(zhì)、水平及市場風險管理體系的審計任務委托社會中介機構進行。第三章 市場風險監(jiān)管第三十四條 商業(yè)銀行應當按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定向中國銀監(jiān)會報送與市場風險有關的財務會計、統(tǒng)計報表和其他報告。商業(yè)銀行應當制定市場風險重大事項報告制度，并報中國銀監(jiān)會備案。對于在規(guī)定的時限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場風險管理體系存在嚴重缺陷的商業(yè)銀行，中國銀監(jiān)會有權采取下列措施：（一）要求商業(yè)銀行增加提交市場風險報告的次數(shù)；（二）要求商業(yè)銀行提供額外相關資料；（三）要求商業(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當降低市場風險水平；（四）《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的有關措施。第四十一條 在中華人民共和國境內(nèi)設立的外國銀行分行應當遵循其總行制定的市場風險管理政策和程序，定期向總行報送市場風險管理報告，并按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定向中國銀監(jiān)會報送市場風險的有關報告。附錄對《商業(yè)銀行市場風險管理指引》有關名詞的說明、重新定價風險（Repricing Risk）、收益率曲線風險（Yield Curve Risk）、基準風險（Basis Risk）、期權性風險（Optionality） 利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。收益率曲線風險（Yield Curve Risk）重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)的變化對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。期權可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權和場外期權合同，也可以隱含于其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付條款、貸款的提前償還等等。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段（如1個月以下，1~3個月，3個月~1年，1~5年，5年以上等）。相反，當某一時段內(nèi)的資產(chǎn)（包括表外業(yè)務頭寸）大于負債時，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時市場利率下降會導致銀行的凈利息收入下降。但是，缺口分析也存在一定的局限性。同時，缺口分析也未考慮因利率環(huán)境改變而引起的支付時間的變化，即忽略了與期權有關的頭寸在收入敏感性方面的差異。久期分析（Duration Analysis）久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值的影響的一種方法。久期分析也是對利率變動進行敏感性分析的方法之一。缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風險對銀行經(jīng)濟價值的影響，即估算利率變動對所有頭寸的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的潛在影響，從而能夠?qū)首儎拥拈L期影響進行評估，更為準確地估算利率風險對銀行的影響。外匯敞口主要來源于資產(chǎn)、負債及資本金的貨幣錯配，以及外幣利潤和并表折算等方面。對單一幣種的外匯敞口，銀行應當分析即期外匯敞口、遠期外匯敞口和即期、遠期加總軋差后的外匯敞口。外匯敞口分析是銀行業(yè)較早采用的匯率風險計量方法，具有計算簡便、清晰易懂的優(yōu)點。巴塞爾委員會在2004年發(fā)布的《利率風險管理與監(jiān)管原則》中，要求銀行評估標準利率沖擊對銀行經(jīng)濟價值的影響，以便監(jiān)管當局對不同機構所承擔的利率風險進行比較，也是評估銀行的內(nèi)部計量系統(tǒng)是否能充分反映其實際利率風險水平的一種利率敏感性分析方法。情景分析（Scenario Analysis）與敏感性分析對單一因素進行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。如銀行可以分析利率、匯率同時發(fā)生變化時可能會對其市場風險水平產(chǎn)生的影響，也可以分析在發(fā)生歷史上出現(xiàn)過的政治、經(jīng)濟事件或金融危機以及一些假設事件時，其市場風險狀況可能發(fā)生的變化。目前常用的風險價值模型技術主要有三