【正文】 經(jīng)營部門和分支機構(gòu)對市場風(fēng)險限額的遵守情況，報告超限額情況；（四）設(shè)計、實施事后檢驗和壓力測試；（五）識別、評估新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)中所包含的市場風(fēng)險，審核相應(yīng)的操作和風(fēng)險管理程序；（六）及時向董事會和高級管理層提供獨立的市場風(fēng)險報告；（七）其他有關(guān)職責(zé)。第十條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)指定專門的部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理工作。董事會可以授權(quán)其下設(shè)的專門委員會履行以上部分職能，獲得授權(quán)的委員會應(yīng)當(dāng)定期向董事會提交有關(guān)報告。第八條 商業(yè)銀行實施市場風(fēng)險管理，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考慮市場風(fēng)險與其他風(fēng)險類別，如信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等的相關(guān)性，并協(xié)調(diào)市場風(fēng)險管理與其他類別風(fēng)險管理的政策和程序。中國銀監(jiān)會應(yīng)當(dāng)督促商業(yè)銀行有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分識別、準(zhǔn)確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當(dāng)控制所有交易和非交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險，確保在合理的市場風(fēng)險水平之下安全、穩(wěn)健經(jīng)營。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。第二條 本指引所稱商業(yè)銀行是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外資獨資銀行和中外合資銀行。第三條 本指引所稱市場風(fēng)險是指因市場價格 利率、匯率、股票價格和商品價格–的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。前款所稱商品是指可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）等。商業(yè)銀行所承擔(dān)的市場風(fēng)險水平應(yīng)當(dāng)與其市場風(fēng)險管理能力和資本實力相匹配。第二章 市場風(fēng)險管理第六條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引要求，建立與本行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的、完善、可靠的市場風(fēng)險管理體系。第一節(jié) 董事會和高級管理層的監(jiān)控第九條 商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應(yīng)當(dāng)對市場風(fēng)險管理體系實施有效監(jiān)控。商業(yè)銀行的高級管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風(fēng)險管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程，及時了解市場風(fēng)險水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險。負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理的部門應(yīng)當(dāng)職責(zé)明確，與承擔(dān)風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營部門保持相對獨立，向董事會和高級管理層提供獨立的市場風(fēng)險報告，并且具備履行市場風(fēng)險管理職責(zé)所需要的人力、物力資源。業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場風(fēng)險水平較高的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立專門的市場風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理工作。市場風(fēng)險管理政策和程序應(yīng)當(dāng)與銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險特征相適應(yīng)，與其總體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力、資本實力和能夠承擔(dān)的總體風(fēng)險水平相一致，并符合中國銀監(jiān)會關(guān)于市場風(fēng)險管理的有關(guān)要求。商業(yè)銀行的高級管理層應(yīng)當(dāng)向與市場風(fēng)險管理有關(guān)的工作人員闡明本行的市場風(fēng)險管理政策和程序。第十四條 市場風(fēng)險管理政策和程序應(yīng)當(dāng)在并表基礎(chǔ)上應(yīng)用，并應(yīng)當(dāng)盡可能適用于具有獨立法人地位的附屬機構(gòu)，包括境外附屬機構(gòu)。第三節(jié) 市場風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制第十六條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對每項業(yè)務(wù)和產(chǎn)品中的市場風(fēng)險因素進行分解和分析，及時、準(zhǔn)確地識別所有交易和非交易業(yè)務(wù)中市場風(fēng)險的類別和性質(zhì)。市場風(fēng)險的計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運用內(nèi)部模型計算風(fēng)險價值等。第十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取措施確保假設(shè)前提、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計量程序的合理性和準(zhǔn)確性。用于重估的定價因素應(yīng)當(dāng)從獨立于前臺的渠道獲取或者經(jīng)過獨立的驗證。風(fēng)險價值是指所估計的在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素的變化可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。采用內(nèi)部模型的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將模型的運用與日常風(fēng)險管理相融合，內(nèi)部模型所提供的信息應(yīng)當(dāng)成為規(guī)劃、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險資產(chǎn)組合過程的有機組成部分。壓力測試應(yīng)當(dāng)包含定性和定量分析。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)壓力測試的結(jié)果，對市場風(fēng)險有重大影響的情形制定應(yīng)急處理方案，并決定是否及如何對限額管理、資本配置及市場風(fēng)險管理的其他政策和程序進行改進。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同限額控制風(fēng)險的不同作用及其局限性，建立不同類型和不同層次的限額相互補充的合理限額體系，有效控制市場風(fēng)險。超限額情況應(yīng)當(dāng)及時向相應(yīng)級別的管理層報告。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保不同市場風(fēng)險限額之間的一致性，并將市場風(fēng)險限額與流動性風(fēng)險限額等其他風(fēng)險類別的限額管理相協(xié)調(diào)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)需要對管理信息系統(tǒng)及時進行改進和更新。不同層次和種類的報告應(yīng)當(dāng)遵循規(guī)定的發(fā)送范圍、程序和頻率。第四節(jié) 內(nèi)部控制和外部審計第二十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國銀監(jiān)會關(guān)于商業(yè)銀行內(nèi)部控制的有關(guān)要求，建立完善的市場風(fēng)險管理內(nèi)部控制，作為銀行整體內(nèi)部控制的有機組成部分。在交易部門應(yīng)當(dāng)將前臺、后臺嚴(yán)格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認(rèn)、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付，必要時可設(shè)置中臺監(jiān)控機制。第三十一條 商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門應(yīng)當(dāng)定期（至少每年一次）對市場風(fēng)險管理體系各個組成部分和環(huán)節(jié)的準(zhǔn)確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內(nèi)部審計部門應(yīng)當(dāng)跟蹤檢查改進措施的實施情況，并向董事會提交有關(guān)報告。第三十二條 內(nèi)部審計力量不足的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)將對市場風(fēng)險性質(zhì)、水平及市場風(fēng)險管理體系的審計任務(wù)委托社會中介機構(gòu)進行。第三章 市場風(fēng)險監(jiān)管第三十四條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定向中國銀監(jiān)會報送與市場風(fēng)險有關(guān)的財務(wù)會計、統(tǒng)計報表和其他報告。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定市場風(fēng)險重大事項報告制度，并報中國銀監(jiān)會備案。對于在規(guī)定的時限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場風(fēng)險管理體系存在嚴(yán)重缺陷的商業(yè)銀行，中國銀監(jiān)會有權(quán)采取下列措施：（一）要求商業(yè)銀行增加提交市場風(fēng)險報告的次數(shù)；（二）要求商業(yè)銀行提供額外相關(guān)資料；（三）要求商業(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當(dāng)降低市場風(fēng)險水平；（四）《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的有關(guān)措施。第四十一條 在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的外國銀行分行應(yīng)當(dāng)遵循其總行制定的市場風(fēng)險管理政策和程序，定期向總行報送市場風(fēng)險管理報告，并按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定向中國銀監(jiān)會報送市場風(fēng)險的有關(guān)報告。附錄對《商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理指引》有關(guān)名詞的說明、重新定價風(fēng)險（Repricing Risk）、收益率曲線風(fēng)險（Yield Curve Risk）、基準(zhǔn)風(fēng)險（Basis Risk）、期權(quán)性風(fēng)險（Optionality） 利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。收益率曲線風(fēng)險（Yield Curve Risk）重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)的變化對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場外期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付條款、貸款的提前償還等等。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段（如1個月以下，1~3個月，3個月~1年，1~5年，5年以上等）。相反，當(dāng)某一時段內(nèi)的資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）大于負(fù)債時，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時市場利率下降會導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。但是，缺口分析也存在一定的局限性。同時，缺口分析也未考慮因利率環(huán)境改變而引起的支付時間的變化，即忽略了與期權(quán)有關(guān)的頭寸在收入敏感性方面的差異。久期分析（Duration Analysis）久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值的影響的一種方法。久期分析也是對利率變動進行敏感性分析的方法之一。缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風(fēng)險對銀行經(jīng)濟價值的影響，即估算利率變動對所有頭寸的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的潛在影響，從而能夠?qū)首儎拥拈L期影響進行評估，更為準(zhǔn)確地估算利率風(fēng)險對銀行的影響。外匯敞口主要來源于資產(chǎn)、負(fù)債及資本金的貨幣錯配，以及外幣利潤和并表折算等方面。對單一幣種的外匯敞口，銀行應(yīng)當(dāng)分析即期外匯敞口、遠期外匯敞口和即期、遠期加總軋差后的外匯敞口。外匯敞口分析是銀行業(yè)較早采用的匯率風(fēng)險計量方法，具有計算簡便、清晰易懂的優(yōu)點。巴塞爾委員會在2004年發(fā)布的《利率風(fēng)險管理與監(jiān)管原則》中，要求銀行評估標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊對銀行經(jīng)濟價值的影響，以便監(jiān)管當(dāng)局對不同機構(gòu)所承擔(dān)的利率風(fēng)險進行比較，也是評估銀行的內(nèi)部計量系統(tǒng)是否能充分反映其實際利率風(fēng)險水平的一種利率敏感性分析方法。情景分析（Scenario Analysis）與敏感性分析對單一因素進行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。如銀行可以分析利率、匯率同時發(fā)生變化時可能會對其市場風(fēng)險水平產(chǎn)生的影響，也可以分析在發(fā)生歷史上出現(xiàn)過的政治、經(jīng)濟事件或金融危機以及一些假設(shè)事件時，其市場風(fēng)險狀況可能發(fā)生的變化。目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)主要有三