【正文】 極配合向編制單位提供估算所必須的有關資料。 本辦法適用于系統(tǒng)內新建、改擴建、技術改造和中外合資建設項目可行性研究投資估算的編制。 人民幣外匯牌價的選取依據。 分析影響投資的主要因素。3 項目分類和費用劃分及計算 項目分類 項目總投資項目總投資（或總資金），包括建設投資、建設期利息和流動資金。無論項目是否需要向政府報批，財務分析中都采用上述項目總投資（總資金）概念。建設投資分為靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩部分，靜態(tài)投資由建筑工程費、設備及其局購置費、安裝工程費、工程建設基地費用、基本預備費構成；動態(tài)投資部分由漲價預備費和建設期利息構成。（1）工程費用工程項目是構成固定資產的項目。若擬建項目是大型聯(lián)合企業(yè), 其各廠（分廠）具有一定的獨立性者，可以分別編制各廠（分廠）的建設投資估算，然后匯成一個聯(lián)合企業(yè)的建設投資總估算。②總圖運輸項目：包括廠區(qū)豎向大型土石方、防火墻、廠區(qū)內碼頭、防洪堤、公路、鐵路、道路、運輸車輛、場地平整、露天堆場、圍墻和大門（門衛(wèi)）及廠區(qū)綠化等。⑤公用工程項目:是指為全廠服務的共用設施工程項目。. 廠區(qū)外管：包括工藝及供熱外管。⑦生活福利設施項目:是指為職工住宅區(qū)服務的生活福利設施項目。（2）固定資產其他費用是指其他構成固定資產的費用。②建設單位管理，是指建設項目從立項、籌建、建設、聯(lián)合試運轉、竣工驗收交付使用及后評價等全過程管理所需費用?！衽R時設施費：是指建設單位所用臨時設施搭設、維修、攤銷或租賃等。 監(jiān)理費用按照國家有關規(guī)定計取，監(jiān)理費用屬于競爭性費率。高度。根據中國人民保險（集團）公司和太平洋保險公司等規(guī)定的保險費率估算，保險費率屬于競爭性費率。●征用耕地安置補助費：是指征用耕地需安置農業(yè)人口的補助費。費用包括：●試運轉所需材料、燃料、油料及動力消耗、低值易耗品及其他物料消耗、機械使用費。⑨研究試驗費，是指為本建設項目提供或驗證設計參數(shù)、數(shù)據資料等進行必要的研究試驗以及設計規(guī)定在施工中必須進行試驗、驗證所需費用。 無形資產費用無形資產費用是指形成無形資產的費用項目。按研究、高校、生產、設計等部門技術轉讓費報價估算。生產準備費：是指新建企業(yè)或新增生產能力的企業(yè)，為保證竣工交付使用進行必要的生產準備所發(fā)生的費用。 預備費用預備費由基本預備費和漲價預備費組成。以項目編制可行性研究時為基期到項目建成為止，估算工程費用價格上漲指數(shù)，以固定資產費用中工程費用為計算基數(shù)，按分年度投資比例估算。 　　　　x近期價格上漲指數(shù) 建設期借款利息（含其他融資費用等）建設期借款利息:是指項目建設投資中分年度使用金融部門等借款資金,在建設期內應計的借款利息。每年應計利息的近似值計算公式如下:本年借款額 2 每年應計利息=(年初借款本息累計+ )年利率 （3）多種借款利息的計算 建設一個項目特別是大型或特大型項目往往要多方面籌措固定資產投資資金。（4）國外借款除支付利息外,還有貸款手續(xù)費、承諾費和管理費等財務費用。（5）借款利息計算要根據項目融資條件和金融部門的要求是采用名義年利率、有效年利率，還是采用單利、復利計息，視擬建項目具體情況確定。存貨包括:各種外購原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產品、外購商品、協(xié)作件、自制辦成品和產成品等；流動負債包括應付賬款及預收貨款等。再一種是分項詳細估算法,適用于可行性研究的編制。②類似企業(yè)的流動資金占其銷售收入(或產值)的比率。周轉次數(shù)。計算公式為:外購原材料、燃料=全年外購原材料、燃料費用247。. 產成品=年經營成本247。 年其他費用=年制造費用+年管理費用+年財務費用+年銷售費用以上四項費用中(年工資和福利費+年折舊費+年攤銷費+年修理費+年利息支出)。周轉次數(shù)。(3)備品備件購置費：是指直接為生產設備配套的初期生產必須備用的用以更換機器設備中易損壞的重要零部件及其材料的購置費。設備內填充物料如拉西環(huán)、鮑爾環(huán)等鋼環(huán)、塑料環(huán)、瓷環(huán)及設備用的油品如潤滑油等首次填充物購置費。要采用可行性研究報告編制時基年價格。（5）設備運雜費：是指設備從制造廠交貨地點或調撥地點到達施工工地倉庫或堆放場地所發(fā)生的一切運雜費：包括運輸費、包裝費、裝卸費、搬運費、保險費及倉庫保管費等。（3）供電及電訊、自控及其它管、線（纜）等材料的安裝。 安裝工程費估算　　安裝工程費由直接工程費、間接費、計劃利潤、稅金四個部分組成?！　￠L輸管道、供電外線、長途通訊等按公里費用指標估算。（4）屬于民用工程的室　內上下水、煤氣管道、電氣照明、采暖和空調等工程。4 投資估算方法投資決策過程可劃分為投資機會研究及項目建議書階段、初步可行性研究階段、詳細可行性研究階段。 生產能力指數(shù)法（）已建類似 擬建項目生產能力 已建項目生產能力投資額= 項目投資額*（ ）n 調整系數(shù)式中：n—為生產能力指數(shù)（0≤n≤1）(1)規(guī)模相差不大時，近似為1；(2)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目僅靠增大設備尺寸者，∽；(3)規(guī)模相差不大于50倍，且靠增加同尺寸設備數(shù)量者，∽。 系數(shù)估算法 朗格系數(shù)法 總投資與設備費之比為朗格系數(shù) K1=（1+Σki）Kc 設備與廠房系數(shù)法（1）與設備有關的專業(yè)投資系數(shù)；（2）與廠房土建有關的專業(yè)投資系數(shù)。一般情況下，可以使用工程量法和系數(shù)法，規(guī)模指數(shù)法只有在無法獲得前兩種方法要求的基礎資料的情況下方可使用，有條件時，最好采用工程量法。 軟件費：指基礎設計、工藝軟件包、技術資料、專利技術、技術秘密和技術服務等費用。按人民幣計算后硬件從屬費用列入固定資產費用工程費中的設備購置費、安裝工程費用欄，軟件從屬費列入無形資產費用其他建設費欄。 國內安裝費：指引進的設備、材料由國內進行安裝施　工而發(fā)生的費用，可按《化工引進項目工程建設概算編制規(guī)定》中安裝費費用標準和《化工建設建筑安裝工程費用定額》，結合項目具體情況按綜合費用指標估算。引進設備材料檢驗費以硬件外幣金額為計算基數(shù)乘以費率。（3）土地(場地)?！　⊥鈬こ碳夹g人員工資和旅費的外幣金額，按人民幣外匯牌價賣出價折合成人民幣，并作為銀行財務費計算基數(shù)。出國人員的旅費：按中國國際航空和東方航空公司等提供的費用標準估算。（6）備品備件測繪費：是指引進項目為了生產維修的需要，對關鍵設備易損件進行測繪所需的費用。借助于這種關系債權人可以督促中方債務人履行債務，或在債務人不能履行時使債權人的權利得到一定的保障。（8）其他。分為外幣部分和人民幣部分。　　利用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和有些政府貸款或混合貸款的項目，外匯金額必須按上限估算基本預備費。以固定資產費用中國內配套工程費用為計算基數(shù)，按分年度投資比例估算。價格上漲指數(shù)按項目涉及國家或國際平均水平選取。根據對常用化工設備、儀器儀表、電機、閥門等測算以及化工常用一些特殊材料如：不銹鋼、不銹鋼管和管件、合金鋼材料、鎳合金管和管件及鋁和鋁合金管與管件調整后的優(yōu)惠關稅稅率測算平均優(yōu)惠稅率，當成套引進時，為計算方便，可參照執(zhí)行?？尚行匝芯侩A段擬建項目尚未與外商正式簽訂引進的商務合同，進口貨物以估算的到岸價格(CIF)暫作為關稅完稅價格。（１－消費稅稅率）消費稅稅目稅率表詳見消費稅暫行條例。 銀行財務費=貨價銀行財務費費率。 從屬費用中國外運費和運輸保險費以外幣計。 從屬費用中所列稅率、費率和常數(shù)，在編制可行性研究時應按國家有關部門公布的最新的稅率、費率和常數(shù)調整。中外合資項目要與合資伙伴在投資估算編制辦法上達成一致，原則上應符合我國的有關規(guī)定，如有特殊要求，需要做說明。中外合資企業(yè)進口的減免稅和保稅貨物可暫免征監(jiān)管手續(xù)費。 改、擴建和技術改造項目 改、擴建和技術改造項目需要了解或估算以下數(shù)據：（1）“現(xiàn)狀”數(shù)據，即項目范圍內原有固定資產，包括資產原值、凈值和重估值。（5）“增量”投資，是指“有項目”投資減去“無項目”投資。 對外（國際）投資項目對外投資項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金組成。7 資金籌措項目的融資方式分為公司融資和項目融資，公司融資又稱為既有項目法人融資，一般是以現(xiàn)有企業(yè)（或事業(yè)單位）為融資主體。 資金來源 權益資本權益資本是指在項目投資中由投資者認繳的出資額，是項目的非債務資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。根據目前我國政府有關規(guī)定，項目資本金比例是以規(guī)模總投資為依據。上報國家和地方政府有關部門審批的項目，注意30%的鋪底流動資金必須是權益資本。間接融資主要包括：商業(yè)銀行貸款；政策性銀行貸款；外國政府貸款；國際金融組織貸款；出口信貸；銀團貸款。 融資租賃融資租賃是資產擁有者在一定期限內按照規(guī)定的合約將資產租給承租人使用，由承租人分期付給一定的租賃費的融資方式。注意國家對外方股本比例的有關要求。權益資本采用資本定價模型計算資金成本。8 估算中應注意的一些問題 工程量法在工程量可靠、價格和費用取定合理的條件下是比較準確的方法，因此要求工程量要保證在一定的誤差范圍內，使用的價格和費用應為現(xiàn)價和現(xiàn)行費用（或雖為歷史數(shù)據，但已按有關規(guī)定調整），在使用有關投資估算指標時，必須按照一定的調整系數(shù)或有關規(guī)定進行調整后才能使用。（3）當擬建項目主要設備為進口時，一般其設備投資會高于國產設備，因而必然影響到各專業(yè)投資與主要設備投資之間的投資比例。（7）在引進項目中，由于增加了因引進而發(fā)生的費用（特別是軟件費），固定資產其他費用、無形資產費用、其他資產費用占工程費用的百分比會有所上升。 本辦法適用于財務分析投資估算,經濟分析投資估算要按國家《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》和集團公司有關規(guī)定和要求進行調整。 當引進設備、材料價格只能參考過去引進同類貨物的價格時，可參照有關價格指數(shù)，將價格調整到估算期的水平。（5）有些項目使用一般的自控儀表，而有些項目包括DCS系統(tǒng)和進口儀表，其兩者費用會差距很大。（1）首先要明確主要設備包含的內容，只有明確了主要設備內容以后，才能采用系數(shù)進行有實際意義的估算。 融資風險分析根據融資成本的分析和資金的使用條件，結合項目財務分析結果，向投資者提出風險提示。 資金使用計劃根據項目的實施計劃、資金的籌措情況以及使用條件等編制投資計劃與資金籌措表。 中外合資經營項目資金籌措 注冊資金最低比例的規(guī)定按照《中華人民共和國中外合資經營企業(yè)法》和國家工商行政管理局“中外合資經營企業(yè)注冊資本與投資的比例的暫行規(guī)定”要求，根據總投資額的不同來確定，注意規(guī)定的最低比例。準股本資金主要指優(yōu)先股股票。債務資金籌措可分為直接融資和間接融資。外商投資企業(yè)按此計算比例公司融資方式下的權益資本來源，包括：企業(yè)可用于項目的現(xiàn)金；企業(yè)資產、經營權等變現(xiàn)獲得的資金；擴充權益資本；政府財政性資金。權益資本是獲得債務資金的信用基礎之一，籌措資金時在以國家規(guī)定的不同行業(yè)建設項目應達到的項目資本金比例（即權益資本的比例）作為最低要求的同時，還應考慮債權人的要求。項目融資，又稱新設項目法人融資，是以新設項目法人作為融資主體。當對方無具體規(guī)范或要求時，可以按照國際慣例采用第三國或我國有關規(guī)范編制，但要經過協(xié)商得到對方有關部門認可。 對于投資規(guī)模不大，工程比較簡單的改、擴建、技術改造（含更新）建設項目，可以簡化編制單項工