【正文】 負(fù)債表數(shù)據(jù)：2003年末貨幣資金1000應(yīng)收賬款8000存貨2000其他流動(dòng)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12000固定資產(chǎn)凈值3000資產(chǎn)總計(jì)15000無(wú)息流動(dòng)負(fù)債1000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1000無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債2000長(zhǎng)期借款4500長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)6500負(fù)債合計(jì)7500股本5000年末未分配利潤(rùn)2500股東權(quán)益合計(jì)7500負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)15000預(yù)計(jì)2004年—2005年的銷售收入增長(zhǎng)率為10%，2006年及以后銷售收入增長(zhǎng)率降低為8%。各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用與收入同比例增長(zhǎng),各項(xiàng)所得稅率均為30%。各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用與收入同比例增長(zhǎng),各項(xiàng)所得稅率均為30%。五、綜合題（本題型共2題，每題15分，共30分。假設(shè)該企業(yè)所要求的最低報(bào)酬率為8%。分別實(shí)體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策。該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)有6年的使用年限,該方案投產(chǎn)后預(yù)計(jì)銷售單價(jià)40元，單位變動(dòng)成本14元，每年經(jīng)營(yíng)性固定付現(xiàn)成本100萬(wàn)元,年銷售量為45萬(wàn)件。（3）對(duì)2003年實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)所需要的資金來(lái)源進(jìn)行分析： （6）假設(shè)該商業(yè)企業(yè)只經(jīng)銷一類商品，適用的增值稅稅率為17%；（7）該商業(yè)企業(yè)日常的現(xiàn)金管理采用隨機(jī)模式，每季度最高現(xiàn)金存量與最優(yōu)現(xiàn)金返回線的差額不超過(guò)5萬(wàn)元，已知每季度最低現(xiàn)金存量為2萬(wàn)元。 （5）四季度預(yù)交所得稅58萬(wàn)元。 （4）預(yù)計(jì)四季度將購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，支出103萬(wàn)元，須當(dāng)期付款。（3）四季度的費(fèi)用預(yù)算為50萬(wàn)元，其中折舊為12萬(wàn)元．其余費(fèi)用須當(dāng)季用現(xiàn)金支付。本題型共30分。( )10．如果在折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現(xiàn)金折扣的成本，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，直至到期再付款。（ ）7．企業(yè)職工個(gè)人不能構(gòu)成責(zé)任實(shí)體，因而不能成為責(zé)任控制體系中的責(zé)任中心。（ ），也應(yīng)用于證券投資。 ）扣分最多扣至本題型零分為止。則2004年的營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加額和凈投資分別為（ ）萬(wàn)元。假設(shè)沒(méi)有其他購(gòu)買業(yè)務(wù)，則2005年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2005年3月的材料采購(gòu)現(xiàn)金流出分別為（ ）萬(wàn)元。，那么（ ）。 （）。3．下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)原理的說(shuō)法中，正確的是（ ）。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。 %，采用以下融資政策比較合適的是（ ）。 )。 8．某公司計(jì)劃發(fā)行債券，面值500萬(wàn)元，年利息率為10%，期限5年，每年付息一次，到期還本。兩公司的所得稅稅率均為24%，則該項(xiàng)目的股東權(quán)益β值是（ 6．某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（ ）萬(wàn)元。A．% % % %%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為（　　）。），租賃合同規(guī)定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續(xù)費(fèi)按設(shè)備價(jià)值的4%支付，租賃期滿后設(shè)備無(wú)償交歸該公司所有。第十三章 成本控制本章重點(diǎn)：；、種類（基本標(biāo)準(zhǔn)成本和現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本的含義及特點(diǎn)）；（主要是變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用）的計(jì)算、賬務(wù)處理方法。第一道工序的完工程度為：； 第二道工序的完工程度為：則在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為：3015%+5055%=32（件）(5)在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算；(6)定額比例法。月末在產(chǎn)品數(shù)量350件，其中：第一道工序在產(chǎn)品200件，第二道工序在產(chǎn)品150件。第九章 資本成本和資本結(jié)構(gòu) 本章重點(diǎn)：、加權(quán)平均資本成本的計(jì)算及用途；、財(cái)務(wù)杠桿及總杠桿系數(shù)的計(jì)算、說(shuō)明的問(wèn)題及其控制手段；。5. 固定資產(chǎn)更新（差量分析法、平均年成本法和總成本法）。第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章重點(diǎn)：。第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃本章重點(diǎn)：；，超高速增長(zhǎng)資金來(lái)源分析；。第六章 流動(dòng)資金管理本章重點(diǎn)：（基本原理、上限持有量及最佳返回線的應(yīng)用）；；。第十章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估本章重點(diǎn)：；；。1）原材料隨著加工進(jìn)度分工序投入，但在每道工序則是在開(kāi)始時(shí)一次投入：則：工序工序開(kāi)始時(shí)一次投入的原材料消耗定額完工率（投料率）在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量第一道工序240千克20048%=96件第二道工序260千克150100%=150件合計(jì)500千克——246件2）原材料隨著加工進(jìn)度分工序投入，在每道工序也是隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入:則：工序本工序原材料消耗定額完工率（投料率）在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量第一道工序240千克20024%=48件第二道工序260千克15074%=111件合計(jì)500千克——159件B．人工成本和制造費(fèi)用的分配，必須計(jì)算在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量某工序在產(chǎn)品完工率=說(shuō)明：如果告訴了各工序的平均完工程度，則應(yīng)按其計(jì)算，就不應(yīng)利用50%計(jì)算。例4．如何理解定額比例法?A．分配內(nèi)容：月初在產(chǎn)品的實(shí)際成本+本月投入的實(shí)際成本B．分配范圍：完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品①如果月末盤點(diǎn)了在產(chǎn)品，即可以確定月末在產(chǎn)品的定額資料，此時(shí)，要根據(jù)月末在產(chǎn)品的定額資料+本月完工產(chǎn)品的定額資料計(jì)算求出分配率。 第十四章 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)本章重點(diǎn)：：注意區(qū)分可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)模擬試卷（一）一、單項(xiàng)選擇題（本題型共10題，每題1分，共10分。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算。%；%；%；%；4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。5．某種產(chǎn)品由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量的全年交易成本是（ ）元。）。預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，則該債券的稅后資本成本為（ ）。% 二、多項(xiàng)選擇題（本題型共10題，共15分。）1．股利無(wú)關(guān)論成立的條件是（?。！砝碚? A．股票的預(yù)期收益率與β值線性正相關(guān) B．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β值為零 C．資本資產(chǎn)定價(jià)原理既適用于單個(gè)證券，同時(shí)也適用于投資組合 D．市場(chǎng)組合的β值為1，目前準(zhǔn)備投資電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)。）。，買方和賣方擁有的信息不對(duì)稱，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”，沒(méi)有任何人能夠獲得超常收益，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，不會(huì)增加股東財(cái)富,所得稅稅率為33%,折舊與攤銷為70萬(wàn)元,流動(dòng)資產(chǎn)增加360萬(wàn)元,無(wú)息流動(dòng)負(fù)債增加115萬(wàn)元,有息流動(dòng)負(fù)債增加55萬(wàn)元,長(zhǎng)期資產(chǎn)總值增加650萬(wàn)元,無(wú)息長(zhǎng)期債務(wù)增加214萬(wàn)元,有息長(zhǎng)期債務(wù)增加208萬(wàn)元,稅后利息48萬(wàn)元。A．148C．128 三、判斷題（本題型共10題，共15分。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。％，；％。（ ），無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨著提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線的向上平移。（ ）8．在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變動(dòng)。（要求列示出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。要求：（1） 計(jì)算四季度的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金收支差額；（2） 計(jì)算確定四季度是否需要進(jìn)行現(xiàn)金和有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，如需要轉(zhuǎn)換計(jì)算轉(zhuǎn)換的數(shù)量以及四季度末的現(xiàn)金余額。①計(jì)算實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的銷售額和增加的資金需求(假設(shè)不從外部股權(quán)融資)；②分析留存收益率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)，對(duì)超常增長(zhǎng)所需要的資金的影響；（4）該公司2004年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1500萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？如果該公司2004年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1800萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持經(jīng)營(yíng)效率和留存收益率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？： C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。預(yù)計(jì)使用期滿有殘值10萬(wàn)元，稅法規(guī)定的使用年限也為6年，稅法規(guī)定的殘值為8萬(wàn)元，會(huì)計(jì)和稅法均用直線法提折舊。(折現(xiàn)率小數(shù)點(diǎn)保留到1%)。該企業(yè)按經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，假設(shè)購(gòu)銷平衡、銷售無(wú)季節(jié)性變化。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。企業(yè)的融資政策是：權(quán)益資本的籌集優(yōu)先選擇利潤(rùn)留存，然后考慮增發(fā)普通股,剩余利潤(rùn)全部派發(fā)股利；債務(wù)資本的籌集選擇長(zhǎng)期借款，%不變,計(jì)息方式不變。企業(yè)投資資本籌集的優(yōu)先次序是：利潤(rùn)留存、長(zhǎng)期借款和增發(fā)普通股,在歸還借款之前不分配股利，在歸還借款后剩余部分全部發(fā)放股利。假設(shè)今后保持2003年的年末各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和資本結(jié)構(gòu)（有息負(fù)債和股東權(quán)益）不變，無(wú)息流動(dòng)負(fù)債和無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債與銷售收入同比例增長(zhǎng)。要求：（1） 編制完成2004—2006年的預(yù)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)。模擬試卷（一）參考答案一、單項(xiàng)選擇題1． 【答案】D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是融資租賃的租金計(jì)算。2．【答案】A【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。4．【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。6．【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。[1+產(chǎn)權(quán)比率（1T）]=[1+（124%)]=；汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的資產(chǎn)的β值可以作為新項(xiàng)目的資產(chǎn)的β值，再進(jìn)一步考慮新項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，將其轉(zhuǎn)換為含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，含有負(fù)債的股東權(quán)益β值=不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值[1+產(chǎn)權(quán)比率（1T）] =[1+（124%)]=。 因 所以 。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】A、B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是股利無(wú)關(guān)論成立的條件。選項(xiàng)A、B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域，自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，一個(gè)重要應(yīng)用是委托—代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。資本資產(chǎn)定價(jià)原理既適用于單個(gè)證券，同時(shí)也適用于投資組合。5.【答案】A、B、C、D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)雙方交易原則的理解。7. 【答案】A、B、C、D【解析】資本市場(chǎng)有效原則，是指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)并非基于市場(chǎng)有效原則得出的結(jié)論。8. 【答案】A、B、C、D【解析】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=息前稅后利潤(rùn)+折舊與攤銷=2200(133%)+70=1544(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加 =營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量(流動(dòng)資產(chǎn)增加無(wú)息流動(dòng)負(fù)債增加) =1544(360115)=1299(萬(wàn)元)實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量資本支出 =營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量(長(zhǎng)期資產(chǎn)總值增加無(wú)息長(zhǎng)期債務(wù)增加) =1299(650214)=863(萬(wàn)元)股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量稅后利息+有息債務(wù)凈增加 =實(shí)體現(xiàn)金流量稅后利息+(有息流動(dòng)負(fù)債增加+有息長(zhǎng)期債務(wù)增加) =86348+(55+208)=1078(萬(wàn)元)9． 【答案】C、D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和材料采購(gòu)現(xiàn)金流出的確定。自利行為原則并不是認(rèn)為錢以外的東西都是不重要的,而是在“其他條件都相同時(shí)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)”。3．【答案】√【解析】本題的主要考核點(diǎn)是管理費(fèi)用預(yù)算的特點(diǎn)。資本市場(chǎng)有效原則主要應(yīng)用于證券投資。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，大家都不愿冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即(KmRf)就會(huì)提高，提高了證券市場(chǎng)線的斜率。7． 【答案】【解析】本題的主要考核點(diǎn)是成本中心的確定。9.【答案】√【解析】本題的主要考核點(diǎn)是已知年金現(xiàn)值系數(shù)如何求期限。10． 【答案】√【解析】本題的主要考核點(diǎn)是放棄現(xiàn)金折扣的成本的決策問(wèn)題。（1）計(jì)算四季度的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金余額：2005年年末應(yīng)收賬款=8000/12=（萬(wàn)元）由于假設(shè)全年均衡銷售，所以，四季度預(yù)計(jì)銷售收入=8000/4=2000（萬(wàn)元）四季度的預(yù)計(jì)銷售現(xiàn)金流入=2000（1+17%）+（）=（萬(wàn)元）。①實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的銷售額=14001000（1+%）=（萬(wàn)元）實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的資金需求=(萬(wàn)元)②超常增長(zhǎng)所增加的留存收益=4225(1+%)=(萬(wàn)元)③權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)，對(duì)超常增長(zhǎng)所增加的負(fù)債資金的影響:=(萬(wàn)元)或292()250(1+%)=(萬(wàn)元)（4）2003年的可持續(xù)增長(zhǎng)率==%①在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提下，2004年年末預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額=預(yù)計(jì)股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=（292+15005%60%）=(萬(wàn)元),預(yù)計(jì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1500/=(次),—3次之間，所以可行。（1）實(shí)體現(xiàn)金流量法：①年折舊=（萬(wàn)元）②前5年每年的現(xiàn)金流量為：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=EBIT+折舊所得稅= EBIT+折舊 EBIT所得稅稅率=(40451445100832)+832(40451445100