【正文】 區(qū)縣醫(yī)院、學(xué)校的現(xiàn)有設(shè)施設(shè)備嚴(yán)重不適應(yīng)市民消費(fèi)需求的矛盾日益突出。金控租賃還正在積極參與“天府新區(qū)”及“北改”工程建設(shè)，為多個(gè)區(qū)縣解決重大項(xiàng)目的廠房建設(shè)、員工房建設(shè)籌集資金。金控租賃把拓展交通領(lǐng)域租賃業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在與本地政府相關(guān)的交通項(xiàng)目，比如城市公交車輛租賃，比如城市地鐵建設(shè)設(shè)備租賃等。從公司支持政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的租賃案例來看，可以清晰地看出金控租賃關(guān)注現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)發(fā)展宗旨。相比于其他融資工具，融資租賃服務(wù)于政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有幾個(gè)突出的特點(diǎn)：一是融資租賃并不適合所有的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，它更多關(guān)注的是租賃物未來具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目，因此在還款來源上更充分、更安全；二是融資租賃是物權(quán)、債權(quán)兩權(quán)在手，從法律保護(hù)的層面上說，融資租賃對(duì)于承租人的制約更直接有力，因此資產(chǎn)安全性更有保障。在我國，融資租賃自2007年以來已經(jīng)經(jīng)歷了5年的高速發(fā)展。信托公司近年來為政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集了大量資金，但是信托資金同樣面臨與銀行貸款相同的難題，即大量信托資金到期存在安全隱患。具體的措施：一是大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)，加快地方政府債券的推廣，促進(jìn)金融資產(chǎn)交易所等場(chǎng)外交易平臺(tái)的建設(shè)；二是積極探索保險(xiǎn)、社保資金投資政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；三是支持信托、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等新型融資工具的發(fā)展；四是引導(dǎo)民間資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。一方面是銀行的政府平臺(tái)貸款陸續(xù)到期，少數(shù)地方融資平臺(tái)的到期債務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)無法歸還的情況，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降的壓力日增。一方面是地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資過大，政府平臺(tái)公司負(fù)債過多，潛在的風(fēng)險(xiǎn)引起政府高度重視。投資新項(xiàng)目，如果將設(shè)備部分以租賃方式融入，即可壓縮投資總規(guī)模，相應(yīng)降低項(xiàng)目資本金要求。這對(duì)于擬上市、已上市要增發(fā)和擬發(fā)債的公司具有典型意義。2．優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，適度粉飾報(bào)表。貸款的稅后利潤是1,192,600元，大于融資租賃稅后利潤1,184,500。所得稅稅率33％。比如設(shè)備購置成本100萬。反過來說，只有廠商回購能力強(qiáng)，租賃公司對(duì)廠商進(jìn)行回購授權(quán)，在授權(quán)額度之內(nèi)，可放手委托廠商廣泛運(yùn)用租賃促銷工具，即將市場(chǎng)和風(fēng)控工作交給有實(shí)力的廠商，可大大提高工作效率。如果采用賒銷的方式（即分期付款），設(shè)備供應(yīng)廠商要有巨額資金為下游客戶墊資，廠商往往心有余而力不足；同時(shí)還有催收余款的麻煩和損傷和氣的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)自有固定資產(chǎn)比例大，流動(dòng)資產(chǎn)比例偏小，流動(dòng)資金壓力大；或者企業(yè)處于快速發(fā)展期需要新上項(xiàng)目，而新項(xiàng)目在銀行融資而自有資金不足。由于租賃公司有物權(quán)，對(duì)第一還款來源可靠（特別是租賃物又是通用、耐用、可移動(dòng)的通用設(shè)備），融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔(dān)保；或只需要市值相當(dāng)于融資額1/3的房地產(chǎn)做抵押登記。2．對(duì)大型（優(yōu)質(zhì)）企業(yè)，自籌資金比例低。由于租賃公司擁有租賃設(shè)備的物權(quán)，因此租賃公司對(duì)企業(yè)的資信和抵押擔(dān)保要求相對(duì)較低。對(duì)負(fù)債比例高，前三年經(jīng)營效益差，僅有訂單者，銀行信貸進(jìn)入難而融資租賃可操作。融資租賃究竟可以給經(jīng)濟(jì)生活帶來什么？與銀行等融資方式相比，融資租賃的獨(dú)特性又何在呢？一、解決設(shè)備資金缺口—門檻更低融資租賃就是通過融物的方式來實(shí)現(xiàn)融資。類似于設(shè)備“按揭”、“分期付款”購買；對(duì)于政府（及特大型公司）的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，融資租賃又類似于“BT（建設(shè)－移交）模式”。1．對(duì)中小企業(yè)融資的硬門檻更低德陽CF公司屬中小企業(yè)，長期從事車銑加工并與二重、東電等幾個(gè)大企業(yè)有穩(wěn)定的配套加工業(yè)務(wù)合作（合同），由于業(yè)務(wù)量增加，需再購置一臺(tái)130萬元車床擴(kuò)大加工能力，但自己只有30萬元現(xiàn)金。該企業(yè)采用融資租賃方式，由租賃公司購買并租賃給企業(yè)130萬元的車床，其中承租人首付30萬元，其余100萬元由租賃公司解決，企業(yè)投入很少比例的資金即取得了設(shè)備的使用權(quán)和收益權(quán)。銀行對(duì)企業(yè)設(shè)備類固定資產(chǎn)貸款有一個(gè)硬要求，自籌資金比例不低于30%，而融資租賃在自籌資金比例上更靈活。對(duì)于像醫(yī)院、學(xué)校、政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位等，具有穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流，但達(dá)不到信用貸款的條件，又缺乏抵押擔(dān)保，則是最適宜融資租賃的。需要盤活已有資產(chǎn)，籌措現(xiàn)金。廠商也愿意采用銀行提供的“設(shè)備按揭”貸款或賣方信貸實(shí)現(xiàn)銷售，但銀行對(duì)設(shè)備抵押存在諸多顧忌，此業(yè)務(wù)難以擴(kuò)大，滿足不了廠商市場(chǎng)擴(kuò)張的需要。金控租賃為CZ機(jī)床提供5000萬元的促銷配套租賃服務(wù)，為XZ挖掘機(jī)、攤鋪機(jī)、水泥攪拌塔提供1億元促銷租賃，幫助設(shè)備制造廠商打開銷路，提升業(yè)績。第1—5年收入40萬，第6—7年30萬，第8年20萬。貸款或租賃的期限都是3年，余額計(jì)息。但是如果用折現(xiàn)值衡量，則前者現(xiàn)值是810,，后者是852,。通過經(jīng)營租賃，可以適度將表內(nèi)負(fù)債調(diào)為表外負(fù)債，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例或提升企業(yè)的流動(dòng)比、速動(dòng)比。3．拓寬融資渠道，擴(kuò)大融資空間。比如，一個(gè)新項(xiàng)目按傳統(tǒng)投融資模式總投資1億元，其中土地、土建3000萬元，機(jī)械設(shè)備4000萬元，流動(dòng)資金3000萬元。（）促進(jìn)政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)另一方面是金融監(jiān)管部門高度重視金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府平臺(tái)融資的風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)控金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府平臺(tái)新增融資。國家必須堅(jiān)持對(duì)政府平臺(tái)公司融資的控制以確保金融安全和穩(wěn)定。從以上政策措施來看，銀行的間接融資和資本市場(chǎng)的直接融資無疑始終是政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要資金來源渠道。為此，銀監(jiān)會(huì)高度關(guān)注銀信合作，信托難以發(fā)揮更大的作用。截止2012年一季度，租賃占全社會(huì)固定資產(chǎn)總投資的比例（行業(yè)滲透率）已經(jīng)超過6%。金控租賃自成立之日起，就根據(jù)公司自身情況確定了以政府基礎(chǔ)設(shè)施租賃為特點(diǎn)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。三、案例簡述1．交通領(lǐng)域。在金控租賃實(shí)力得到進(jìn)一步提升的前提下，金控租賃將把租賃服務(wù)延伸到公交場(chǎng)站建設(shè)、地鐵建設(shè)、高速公路和機(jī)場(chǎng)、港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。金控租賃還積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，為政府綜合保稅區(qū)建設(shè)、物流園區(qū)建設(shè)、保障性住房建設(shè)、安居工程和拆遷安置房建設(shè)提供融資租賃服務(wù)。區(qū)縣學(xué)校、醫(yī)院的設(shè)備更新和改擴(kuò)建的融資需求量很大，也給區(qū)縣地方財(cái)政帶來巨大壓力。王博飛融資租賃是指具有融資性質(zhì)和所有權(quán)轉(zhuǎn)移特點(diǎn)的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。而在我國，融資租賃業(yè)雖然起步于1980年，但30年來發(fā)展速度緩慢，截止2012年6月，滲透率僅6%左右，全行業(yè)規(guī)模僅及一家全國性中型股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額（如：，）。一、占有不是目的，使用方有價(jià)值基于中國傳統(tǒng)觀念的影響，人們對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備的態(tài)度上更傾向于買，而不是租。二、用明天的錢辦今天的事“美國老太和中國老太購房”的故事講述了中國老太存了一輩子的錢終于在臨終前買得一套住房，而美國老太按揭貸款購買一套住房，而在臨終前還完最后一筆貸款。融資租賃也是一種資金融通方式，以明天設(shè)備賺取的利潤來支付今日租用設(shè)備的費(fèi)用，大大降低資本金門檻，縮短了企業(yè)籌備的時(shí)間，有利于企業(yè)快速抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，早投產(chǎn)早見效。比如銀行對(duì)于一個(gè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)70分以上才能放款，而融資租賃公司只需60分便可成交。四、融資租賃是一種財(cái)務(wù)工具融資租賃不僅可以解決中小企業(yè)融資難，更能服務(wù)于高端客戶。表外融資可以大大提高承租企業(yè)的資產(chǎn)利潤率和流動(dòng)性比率、降低資產(chǎn)負(fù)債率，起到美化財(cái)務(wù)報(bào)表的作用。此外，融資租賃租金的償付完全與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流相匹配（分期歸還），避免了企業(yè)到期一次性還本付息所帶來的資金籌措壓力。而融資租賃是一種結(jié)合貿(mào)易、創(chuàng)投、技術(shù)服務(wù)和金融的全方位服務(wù)，涉及的面更寬廣，可以更好地為企業(yè)針對(duì)不同情況來定制融資服務(wù)方式，即“一戶一策”。3．以優(yōu)補(bǔ)劣。七、融資租賃可以起到投資豁免的作用在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，各地政府招商引資、出讓土地時(shí)，對(duì)企業(yè)的投資強(qiáng)度都有硬性的要求，而通過融資租賃這種方式獲得生產(chǎn)設(shè)備，企業(yè)極易達(dá)到政府的投資要求，既避免了自有資金初期的大量投入，又充分享受到了地方政府在達(dá)到投資強(qiáng)度下的各項(xiàng)政策優(yōu)惠。盾構(gòu)機(jī)出售回租王年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入億元，是國有大型上市企業(yè)。三、承租人資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模偏高，單從報(bào)表看長期還債能力不強(qiáng)，但是我們實(shí)際分析其資產(chǎn)及債務(wù)構(gòu)成，承租人長期負(fù)債并不高，主要是施工應(yīng)付賬款及預(yù)收款項(xiàng)等流動(dòng)負(fù)債較多，同時(shí)其應(yīng)收款及預(yù)付款數(shù)量較大，是施工企業(yè)所具有的特點(diǎn)，屬于正常現(xiàn)象。船舶直接租賃劉二、租賃方案承租人四川KC船務(wù)有限公司以直接租賃方式申請(qǐng)融資3000萬元，用于建造多用途集裝箱船舶，還租方式為等額本金/按月支付/期末支付，共5年60期，前X期只付息，首付款及保證金合計(jì)30%，擔(dān)保方式為承租人母公司擔(dān)保及實(shí)際控制人無限連帶責(zé)任擔(dān)保。（二）還款方式靈活承租人融資用途為建造集裝箱船，租賃公司考慮承租人在前期投入較大資金，因此，在設(shè)計(jì)還租方案中給予承租人前X期的寬限期（項(xiàng)目建設(shè)期），相對(duì)于銀行先付息后付本的還款方式，融資租賃還款方式的靈活性在該項(xiàng)目中得以彰顯。租后管理由于此類租賃物為內(nèi)河船舶，可移動(dòng)性強(qiáng)，且輸送貨物過程中風(fēng)險(xiǎn)較大，給租后監(jiān)管帶來一定困難。租賃公司采取直接租賃的方式為中小企業(yè)購買設(shè)備，不僅解決了企業(yè)資金問題，還幫助以最快的速度獲得設(shè)備使用權(quán)，是企業(yè)新購設(shè)備解決資金問題的優(yōu)質(zhì)之選。二、企業(yè)的難題作為政府平臺(tái)公司，又擁有青城山優(yōu)厚的旅游資源，XS投資資產(chǎn)雄厚，其總資產(chǎn)超過30億，但長期依靠銀行抵押貸款，公司截至2011年12月底的銀行貸款余額高達(dá)9億，可以說，能用以抵押的房產(chǎn)、土地都已抵押給銀行，再向銀行融資的能力很弱。而車輛作為資產(chǎn)可以采用融資租賃的模式進(jìn)行出售回租。四、遇到的問題及解決方案在合作過程中也遇到一定的問題，關(guān)鍵點(diǎn)在于租賃物——車輛，作為一種流動(dòng)性極強(qiáng)的資產(chǎn)，且伴隨著很多的或有風(fēng)險(xiǎn)（比如交通事故導(dǎo)致車輛毀損等），很多金融公司都不愿意接受這種資產(chǎn)，但我們考慮到公務(wù)車的特殊性，容易查找且都定向使用，所以監(jiān)管上我們可以通過定期檢查的方式來監(jiān)管我們的資產(chǎn)，另外要求必須給所有租賃車輛上夠保險(xiǎn)，規(guī)避或有風(fēng)險(xiǎn)造成的損失?？梢哉f，XS旅游通過出售回租這種方式來融資的門檻低、成本低、效率快。一、醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的快速發(fā)展渴求資金支持（1）人民收入水平的上升，在解決了溫飽、居住和享受之后（更多的還是同時(shí)），對(duì)健康、衛(wèi)生、醫(yī)療提出了更新、更高的要求。而在普通老百姓中，在自己力所能及情況下，也盡可能去省、市有名的醫(yī)院，以保證診斷精確（不誤時(shí)間、不白花錢），手術(shù)等治療少出差錯(cuò)。前幾年邊遠(yuǎn)落后山區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院因缺乏財(cái)政支持和就診量少而接近停運(yùn)了，而農(nóng)村新農(nóng)合醫(yī)療保障的推進(jìn)，需要普及廣大農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)基本的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)。（5）對(duì)于防疫檢疫、健康體檢、養(yǎng)老保健等新的需求也不斷成長，稍具經(jīng)濟(jì)條件的中老年人和經(jīng)營正常的公司基本保持1—2年周期的健康體檢就是明證。二、金控租賃支持醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新途徑醫(yī)療設(shè)備租賃是最經(jīng)典也是最簡單的，使醫(yī)院只花很少的資金（通常10—20%）就能用上新設(shè)備，并以未來的收入來支付設(shè)備價(jià)款（租金）。這就可更大范圍、更高額度解決建設(shè)新醫(yī)院的資金缺口。鑒于金控租賃更大范圍、更高額度、更加靈活的租賃融資，為穩(wěn)健發(fā)展，保證做大規(guī)模（能實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)的融資），金控租賃在風(fēng)險(xiǎn)控制上強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)：一是財(cái)政兜底承諾，其依據(jù)在于醫(yī)療衛(wèi)生的投入本是財(cái)政的任務(wù)和職責(zé)，融資租賃只是用明天的錢來辦今天的事，是時(shí)間的提前而非本質(zhì)的改變，因此，財(cái)政須將每年對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施的投入納入預(yù)算，并按期拔付給醫(yī)院，醫(yī)院才有資金來支付租金。教育（學(xué)校）融資租賃劉一、租賃基本方案JT縣教育局向金控租賃公司提出融資申請(qǐng)，采用學(xué)校的教育、教學(xué)設(shè)備以出售回租方式申請(qǐng)5000萬元，用于JT中學(xué)的建設(shè)工程，租賃期限為3年，還租方式為等額本金/按半年支付/期末支付，由于設(shè)備的不通用性，因此，采取了以下的擔(dān)保方式：JT縣國投公司提供擔(dān)保；提供價(jià)值4000萬元房產(chǎn)作抵押；財(cái)政兜底。四、項(xiàng)目特點(diǎn)1．收益高由于目前政府負(fù)債受限，許多銀行已經(jīng)停止對(duì)政府平臺(tái)公司繼續(xù)貸款，所以，給金控租賃提供了機(jī)會(huì)，租賃收益較高，與商業(yè)性企業(yè)融資租賃項(xiàng)目相當(dāng)。因此，金控租賃公司要求承租人提供4000萬元的房產(chǎn)作抵押，并且要求承租人為設(shè)備購買保險(xiǎn)，以降低金控租賃公司的租后風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院（醫(yī)療設(shè)備）融資租賃王承租人向金控租賃提出融資租賃申請(qǐng)，以價(jià)值約6800萬元的醫(yī)療設(shè)備做出售回租，融資金額為5500萬元，主要用于門診大樓、外科大樓進(jìn)行改造、手術(shù)室、內(nèi)科重癥監(jiān)護(hù)病房、外科重癥監(jiān)護(hù)病房、新生兒病房進(jìn)行改擴(kuò)建（含裝修）和感染性疾病病房新建（含裝修）等。二、租賃方案設(shè)計(jì)根據(jù)承租人的凈現(xiàn)金流對(duì)租金的覆蓋情況，金控租賃公司給其設(shè)計(jì)了融資5500萬元，期限5年的融資方案。3．擔(dān)保方式強(qiáng)，抵押物充足除了當(dāng)?shù)卣峁?dān)保以外，還追加了當(dāng)?shù)貒豆咎峁?dān)保，并提供足值的不動(dòng)產(chǎn)作為抵押。據(jù)介紹20世紀(jì)70年代，美國、歐洲計(jì)算機(jī)用戶的90%，美國、英國建筑機(jī)具用戶的50%，英國拖拉機(jī)用戶的30%都曾用融資租賃方式（來實(shí)現(xiàn)其購買），此時(shí)融資租賃極其類似于設(shè)備的分期付款購買，或簡稱以租代購（參見羅曉春《融資租賃是一種新型的融資方式》）。一、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資特性基礎(chǔ)設(shè)施是社會(huì)賴以生存和發(fā)展的基本條件。我們也可將基礎(chǔ)設(shè)施綜合概括為八大系統(tǒng)：（經(jīng)濟(jì)型）城市化進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的要求越高，越需要成體系的巨額投資。近年二度興起的融資租賃，在轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，特別是轉(zhuǎn)變政府平臺(tái)公司負(fù)債方式上，無疑是能擔(dān)重任的新渠道。因此，融資租賃與大企業(yè)、大項(xiàng)目可以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合而不致于（像擔(dān)保公司）受到“傍大戶”的責(zé)難。3．現(xiàn)金流穩(wěn)定。（）園區(qū)廠房及生活配套房出售回租李企業(yè)的難題RH公司承接的建設(shè)任務(wù)重，時(shí)間緊，資金缺口大，前期雖然取得了成都農(nóng)商行和省信托少量貸款和信托資金，但相對(duì)龐大的建設(shè)資金需求，尤其是RH公司是國有平臺(tái)公司，銀行貸款受金融政策限制，無優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)進(jìn)行融資抵質(zhì)押保證（政府僅能匹配儲(chǔ)備土地），而且銀行貸款及信托融資受到銀監(jiān)局嚴(yán)控，融資渠道有可能產(chǎn)生障礙，RH公司后續(xù)建設(shè)資金籌集難度較大。銀行貸款及信托產(chǎn)品資金用途限定，項(xiàng)目自有資金比例較高，資金使用受到嚴(yán)格監(jiān)控，而本次融資租賃的租賃物為已投入使用的員工房，是RH公司前期自有資金投入，形成了固定資產(chǎn)，造成后續(xù)項(xiàng)目自有資金緊張，通過融資租賃補(bǔ)充夯實(shí)自有資金，相當(dāng)于固定資產(chǎn)變現(xiàn)，用于RH公司的后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)，有效解決了RH公司的項(xiàng)目總體投融資進(jìn)度，更合理、高效地發(fā)揮自有資金的杠桿作用。不論是市屬銀行或政策性銀行，支持一號(hào)工程的資