【正文】 個(gè)取值的偏離程度用[riE（R）]2來(lái)計(jì)量，則資產(chǎn)的方差Var（R）為：　　Var（R）=p1[r1E（R）]2+p2[r2E（R）]2+…pn[rnE（R）]2 　　概率*（收益率—期望收益率）　　方差的平方根稱(chēng)為標(biāo)準(zhǔn)差，用σ表示。假定收益率R服從某種概率分布，資產(chǎn)的未來(lái)收益率有n種可能的取值每種收益率對(duì)應(yīng)出現(xiàn)的概率為pi，則該資產(chǎn)的預(yù)期收益率E（R）為：　　E（R）=p1r1+p2r2+…+pnrn （收益率*概率）　　其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。百分比收益率通常用百分?jǐn)?shù)表示。（體現(xiàn)絕對(duì)收益，但相對(duì)收益無(wú)法衡量）　　例題：　　一位投資者將1萬(wàn)元存入銀行，1年到期后得到本息支付共計(jì)11000元，投資的絕對(duì)收益是（　）。　　　　 % % 『正確答案』A　　　　（二）百分比收益率:　　當(dāng)面對(duì)不同的投資機(jī)會(huì)，需要對(duì)不同的部門(mén)或投資者的收益進(jìn)行比較或選擇時(shí)，就無(wú)法通過(guò)絕對(duì)收益作出判斷?！　∮脭?shù)學(xué)公式可表示為：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末資產(chǎn)價(jià)值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益—期初投資額）/期初投資額*100%　　例如：投資者A期初以每股20元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某股票100股，同時(shí)賣(mài)出股票的價(jià)格是22元，則在此半年期間，投資者A在該股票上的百分比收益率為：%（P24）　　在實(shí)踐中，如果需要對(duì)不同投資期限金融產(chǎn)品的投資收益率進(jìn)行比較，通常需要計(jì)算這些金融產(chǎn)品的年化收益率，同時(shí)考慮復(fù)利收益。　　例如：投資者把100萬(wàn)元人民幣投資到股票市場(chǎng)。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫(huà)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。μ是正態(tài)分布的均值，σ2為方差。 　　　　　　，也可描述非對(duì)稱(chēng)分布　　『正確答案』B　　知識(shí)點(diǎn)三、投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理　　現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類(lèi)型的投資者所能接受的、收益和風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合方式。　　在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過(guò)積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益穩(wěn)定的目的。　　二是有助于制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。　　在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率?！　。?）在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對(duì)RAROC指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源?！　∫越?jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法，克服了傳統(tǒng)績(jī)效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在平衡，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與績(jī)效考核的協(xié)調(diào)一致?！　☆A(yù)期違約頻率:信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率　　KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型　　核心思想：假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的。 　　案例：　　商業(yè)銀行某信用等級(jí)的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率分別為1%、2%、3%?！　。?）回收現(xiàn)金流法。知識(shí)點(diǎn)八、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)主要指標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系通常包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)兩大類(lèi)，前者主要用于對(duì)潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的量化?！　。骸　★L(fēng)險(xiǎn)遷徙類(lèi)指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。 （3）關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率 關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率=期初關(guān)注類(lèi)貸款向下遷徙金額/（期初關(guān)注類(lèi)貸款余額期初關(guān)注類(lèi)貸款期間減少金額）x 100% 期初關(guān)注類(lèi)貸款向下遷徙金額，是指期初關(guān)注類(lèi)貸款中，在報(bào)告期末分類(lèi)為次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)的貸款余額之和。期初可疑類(lèi)貸款期間減少金額， 是指期初可疑類(lèi)貸款中，在報(bào)告期內(nèi)， 由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷(xiāo)等原因而減少的貸款。則該銀行當(dāng)年度的正常貨款遷徙率為: 第一步：該行期初正常貨款余額為900 + 50 = 950(億元)，第二步：期內(nèi)減少額為150 億元，第三步：期末正常貨款為950+40 = 990(億元)，其中來(lái)自原正常貨款的為990 225 = 765(億元)，期內(nèi)貨款遷徙為不良貨款的金額為950150 765 = 35(億元)，所以，正常貸款遷徙率為:35/ (950150) x 100% =4. 38%不良貸款撥備覆蓋率=（一般準(zhǔn)備+專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備）/（次級(jí)類(lèi)貸款+可疑類(lèi)貸款+損失類(lèi)貸款）一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例計(jì)提的用于彌補(bǔ)尚未識(shí)別的可能性損失的準(zhǔn)備； 專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備是指根據(jù)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指導(dǎo)原則》對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專(zhuān)項(xiàng)損失的準(zhǔn)備；特種準(zhǔn)備指針對(duì)某一國(guó)家、地區(qū)、行