【正文】 獨(dú)存在和變現(xiàn)，而且形成商譽(yù)的因素難以為企業(yè)所控制，購(gòu)并后商譽(yù)是否存在具有較多不確定性，故將其列作一項(xiàng)資產(chǎn)不符合審慎原則。在會(huì)計(jì)上對(duì)于購(gòu)并活動(dòng)產(chǎn)生的商譽(yù)，有以下三種處理辦法：（1） 將其單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，并在預(yù)計(jì)的有效期限內(nèi)加以攤銷，或者列為費(fèi)用，或者沖銷留存收益。 2對(duì)被購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)與評(píng)估 在購(gòu)買中，必須由法定機(jī)構(gòu)對(duì)所購(gòu)買企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估，以確定企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。實(shí)施合并企業(yè)的留存收益可能因合并而減少，但不能增加；被并企業(yè)的留存收益不能轉(zhuǎn)入主并企業(yè)。但在控股合并方式下，在投資的分錄中不記入商譽(yù)。采用購(gòu)買法核算企業(yè)購(gòu)買的原則類似于核算其他資產(chǎn)購(gòu)買的原則，因此，購(gòu)買法有如下特點(diǎn)： 13. 公允價(jià)值（Fair value）──指在一項(xiàng)正常的資產(chǎn)交易或債務(wù)結(jié)算中，熟悉情況并自愿的雙方以公平價(jià)格（通常為評(píng)估值）進(jìn)行交易的金額。依據(jù)上述企業(yè)并購(gòu)的兩種方式，應(yīng)分別采取兩種會(huì)計(jì)處理方法──購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法。通常，我們可以根據(jù)企業(yè)的并購(gòu)方式是否是換股交易，對(duì)企業(yè)的并購(gòu)性質(zhì)作出判斷。如果并購(gòu)后，一個(gè)參與并購(gòu)的企業(yè)控制了其他參與并購(gòu)的企業(yè)，就可以確定此次并購(gòu)為購(gòu)買，與企業(yè)購(gòu)買其他資產(chǎn)類似（猶如購(gòu)買一項(xiàng)機(jī)器設(shè)備或材料等）。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)──企業(yè)合并，企業(yè)的合并可以分為購(gòu)買和股權(quán)聯(lián)合兩種方式，并分別作出如下定義：購(gòu)買──指通過(guò)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、承擔(dān)負(fù)債或發(fā)行股票等方式，由一個(gè)企業(yè)（購(gòu)買企業(yè)）獲得對(duì)另一個(gè)企業(yè)（被購(gòu)企業(yè)）凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制的企業(yè)合并。在此過(guò)程中會(huì)涉及購(gòu)并雙方的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益等一系列會(huì)計(jì)要素的變化，從而產(chǎn)生用合理的會(huì)計(jì)方法來(lái)揭示和處理并購(gòu)中的財(cái)務(wù)變動(dòng)問(wèn)題。一、企業(yè)并購(gòu)的性質(zhì)由于收購(gòu)兼并的會(huì)計(jì)處理方法是根據(jù)企業(yè)的并購(gòu)性質(zhì)而定的。股權(quán)聯(lián)合──指參與合并的企業(yè)的股東聯(lián)合控制了他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上是全部的凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，以便繼續(xù)對(duì)合并后實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的合并。如果在并購(gòu)后，參與并購(gòu)的企業(yè)的股東共同控制并購(gòu)后的續(xù)存企業(yè)，分擔(dān)和分享并購(gòu)后主體的風(fēng)險(xiǎn)和利益，則可以判斷此次并購(gòu)是股權(quán)聯(lián)合。但是，在某些復(fù)雜的企業(yè)并購(gòu)中，單單依靠換股或現(xiàn)金購(gòu)買這些特征難以確定并購(gòu)的性質(zhì)。為了更好說(shuō)明問(wèn)題，本章的論述以下列若干假定或概念為前提：1. 并購(gòu)方式為吸收合并或控股合并，因?yàn)樵谶@兩種方式下，主并企業(yè)與被并企業(yè)容易區(qū)分。4. 我國(guó)至今還沒(méi)有針對(duì)企業(yè)并購(gòu)出臺(tái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以下主要參照國(guó)外合并會(huì)計(jì)方法簡(jiǎn)要闡述購(gòu)買法、聯(lián)營(yíng)法，側(cè)重于并購(gòu)時(shí)雙方的財(cái)務(wù)處理。合并方要按公允價(jià)值記錄所收到的資產(chǎn)和負(fù)債，取得被并企業(yè)的成本要按與其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相同的方法加以確定，即按合并日各自的公允價(jià)值將合并成本分配到所取得和所承擔(dān)的可辨認(rèn)資產(chǎn)和債務(wù)中去。 3 5在審計(jì)評(píng)估之前，購(gòu)買雙方要確定評(píng)估基準(zhǔn)日。商譽(yù)的計(jì)算與確認(rèn)在購(gòu)買中，如果購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)全部資產(chǎn)并取消其法人資格，購(gòu)買成本超過(guò)購(gòu)買企業(yè)所購(gòu)可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值中的權(quán)益的部分，應(yīng)作為商譽(yù)并確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。理由是實(shí)施購(gòu)并的企業(yè)為了取得以后若干年度的超額利潤(rùn)，發(fā)生了超額的支出，這一支出就是商譽(yù)；雖然商譽(yù)在形態(tài)上不同于其他資產(chǎn)，但其在本質(zhì)上并無(wú)區(qū)別。雖然在購(gòu)并時(shí)，企業(yè)多付出一部分價(jià)款，但它僅僅是與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用。從各國(guó)情況看，第一種方法應(yīng)用較多，第二種較少使用，而第三種方法極少被采用。 3只有滿足了各項(xiàng)為保護(hù)相關(guān)各方權(quán)益所必需的條件，才能認(rèn)為控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給了購(gòu)買企業(yè)。因此，購(gòu)買日的確定與合并后續(xù)存公司的業(yè)績(jī)密切相關(guān)?！绷?，“財(cái)政部有關(guān)人士就66號(hào)文有關(guān)問(wèn)題接受記者專訪”一文里有這樣的回答，“認(rèn)定股權(quán)購(gòu)買日的前提是風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移。66號(hào)文件規(guī)定的購(gòu)買日的界定標(biāo)準(zhǔn)，是給注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供了判斷購(gòu)買日的法規(guī)依據(jù)，但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師還應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，依據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，進(jìn)行自我判斷”；“注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)人員身處第一線，對(duì)企業(yè)發(fā)生的購(gòu)買行為的環(huán)境因素比較了解?！?A公司以新發(fā)行2000000股每股面值1元（市價(jià)2元）的普通股，換取B公司股東持有的每股面值1元的1200000普通股。 在控股合并情況下，B公司保留法人資格，亦不需要對(duì)被A公司合并這一事項(xiàng)編制任何會(huì)計(jì)分錄。B公司喪失法人資格。 分錄如例1中B公司所作。企業(yè)合并不是一種購(gòu)買行為，不存在購(gòu)買價(jià)格，沒(méi)有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。2同樣，參與合并企業(yè)的留存收益均應(yīng)轉(zhuǎn)入合并后的企業(yè)。 （二）股權(quán)聯(lián)合中的會(huì)計(jì)工作按照聯(lián)營(yíng)法記錄合并業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)注意幾個(gè)問(wèn)題。所有者權(quán)益的合并采用聯(lián)營(yíng)法記錄合并業(yè)務(wù)的難點(diǎn)在于所有者權(quán)益的合并。業(yè)務(wù)舉例 例4：假設(shè)條件同例1，如果該次合并符合聯(lián)營(yíng)法應(yīng)用的條件，則A公司應(yīng)作如下會(huì)計(jì)分錄： ①記錄與B公司的購(gòu)并： 借：銀行存款 450000 應(yīng)收帳款（凈） 500000 存貨 450000 長(zhǎng)期有價(jià)證券投資 600000 固定資產(chǎn)（凈） 2000000 無(wú)形資產(chǎn) 500000 貸：短期借款 500000 應(yīng)付帳款 1000000 長(zhǎng)期應(yīng)付款 500000 股本 2000000 盈余公積 500000 ②記錄與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用： 借：管理費(fèi)用合并費(fèi)用 200000 貸：銀行存款 2000002） B公司喪失法人資格，按原帳面價(jià)值結(jié)束會(huì)計(jì)帳簿，分錄如例1中B公司所作。兩家公司采取相同的會(huì)計(jì)處理原則，會(huì)計(jì)年度一致。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下： 借：長(zhǎng)期投資──B公司 2500000 貸：股本 1200000 資本公積 800000 盈余公積 500000情形二：投入資本大于換出股份的面值。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下： 借：長(zhǎng)期投資──B公司 2500000 貸：股本 2000000 盈余公積 500000情形四：投入資本小于換出股份的面值。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下： 借：長(zhǎng)期投資──B公司 2500000 資本公積 200000 盈余公積 100000 貸：股本 2800000 例7：假設(shè)1998年12月31日，合并之前B公司經(jīng)確認(rèn)、評(píng)估的資產(chǎn)、負(fù)債狀況如表51所示。 （三）換股比率的確定1 參見(jiàn)“企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)問(wèn)題研究，張金良，1997年”雖然換股購(gòu)并不一定采用聯(lián)營(yíng)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但是采用聯(lián)營(yíng)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的購(gòu)并一般都是換股購(gòu)并。兼并完成之后，A公司存續(xù)，B公司解體。符號(hào)：下文所應(yīng)用的主要符號(hào)的涵義見(jiàn)下表： 合并之前 合并之后（預(yù)期）A公司（主并企業(yè)）B公司（被并企業(yè)）AB公司（聯(lián)合企業(yè)） 稅后利潤(rùn)普通股股數(shù) 每股收益 每股市價(jià) P/E值市場(chǎng)總市值E1S1EPS1P1M1S1*P1（或M1*E1）E2S2EPS2P2M2S2*P2(或M2*E2)E12EPS12P12M12 此外，我們以ER表示“換股比率”，ERA表示“A公司股東可接受的最大換股比率”，ERB表示“B公司可接受的最小換股比率”。 1）當(dāng)前每股收益之比。假定：在未合并狀態(tài)下，A公司每股收益的年增率為g1，B公司每股收益的年增長(zhǎng)率為g2，雙方商定以n年后的預(yù)期每股收益作為確定換股比率的基礎(chǔ)，則： ER=EPS2（1+g2）n/EPS1(1+g1)n 這種方法考慮了合并雙方在盈利增長(zhǎng)率方面的差異，但仍未考慮合并雙方在預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)方面的不同。以“EPS不被稀釋”為約束條件確定臨界換股比率 假定：，因而導(dǎo)致EPS被稀釋的換股比率會(huì)受到股東們的抵制；b．主并企業(yè)的經(jīng)理人員也不希望每股收益被稀釋，因?yàn)槊抗墒找媸呛饬拷?jīng)理人員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要尺度?；谝陨蟽煞N不同的解釋，臨界換股比率的確定可分為以下兩種情況： 1）以“合并之初的EPS不受稀釋”為約束條件 假定：合并的協(xié)同效應(yīng)所產(chǎn)生的增量收益率為I%（例如，增量收益率為10%意味著：合并之初聯(lián)合企業(yè)的總收益將比合并之前兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的收益之和高10%）。圖中兩條線段的涵義已經(jīng)給出，它們相交于P點(diǎn)。EPS12。2）以“合并完成若干年后的EPS應(yīng)至少達(dá)到未合并狀態(tài)下的水平”為約束條件 假定：合并的協(xié)同效應(yīng)所產(chǎn)生的增量收益率為I%；主并企業(yè)、目標(biāo)企業(yè)、聯(lián)合企業(yè)之盈利的年增長(zhǎng)率分別為gg2，和g12 (1)合并完成之后的第n年，聯(lián)合企業(yè)的每股收益（EPS12n）為： EPS12n =合并完成之后第n年的總收益/聯(lián)合企業(yè)普通股的總股數(shù) =（E1+E2）（1+I%）（1+g12）n/(S1+ER*S2) (2)在未合并狀態(tài)之下，A公司n年之后每股收益（EPS1n為： EPS1n =EPS1(1+g1)n （3）令EPS12n= EPS1n，得出A公司股東可接受的最大換股比率（ERA）： （E1+E2）（1+I%）（1+g12）n/(S1+ER*S2)=EPS1（1+g1）n解得：ERA=[（E1+E2）（1+I%）（1+g12）nE1(1+g1)n]/ EPS1*S2*(1+g1）n (4）同理，在未合并狀態(tài)之下，B公司n年之后的每股收益EPS2n為： EPS2n=EPS2（1＋g2）n（5） 設(shè)換股比率為ER，令EPS2=ER* EPS12n，得出B公司股東可接受的最小換股比率（ERB）： EPS2（1＋g2）n=ER*[（E1+E2）（1+I%）（1+g12）n/( S1+ER*S2)]_解得：ERB = EPS2*S1*(1+g2）n/[（E1+E2）（1+I%）（1+g12）nE2（1＋g2）n] 綜上所述：若合并雙方的股東均希望合并完成若干年（設(shè)為n年）后的每股收益不低于未合并狀態(tài)下的水平，則實(shí)際換股比率（ARE）必須滿足下列條件： ERB≤AER≤ERA。在滿足以上條件的資本市場(chǎng)上，股票價(jià)格不但反映了公司當(dāng)前的盈利能力，而且還反映了其未來(lái)的增長(zhǎng)率及風(fēng)險(xiǎn)特征。每股凈資產(chǎn)之比。購(gòu)買法視合并為購(gòu)買行為，注重合并日資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際價(jià)值。購(gòu)買法則不需要對(duì)以前年度報(bào)表加以重編。因此，只要合并不是發(fā)生在年初，而被并企業(yè)又有收益，合并當(dāng)年按聯(lián)營(yíng)法處理所得的收益數(shù)總是大于購(gòu)買法。在聯(lián)營(yíng)法下，所有與合并相關(guān)的費(fèi)用支出都計(jì)入合并當(dāng)年的費(fèi)用；而在購(gòu)買法下，只有間接費(fèi)用才計(jì)入當(dāng)期的期間費(fèi)用，直接費(fèi)用或者沖銷資本公積，或者增加購(gòu)買成本。對(duì)合并后年度的影響聯(lián)營(yíng)法按原帳面價(jià)值記錄并入的資產(chǎn)和負(fù)債，而且不確認(rèn)商譽(yù)。在聯(lián)營(yíng)法下，若在合并以后年度將并入的以帳面價(jià)值記錄的資產(chǎn)按較高的公允價(jià)值出售，則會(huì)增加收益。 （二）購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法的理論依據(jù) 雖然購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)營(yíng)法產(chǎn)生了兩種截然不同的經(jīng)濟(jì)影響，但就具體一樁合并業(yè)務(wù)而言，這兩種方法是相互排斥的，不可能任意使用兩種方法，一旦合并完成，只能選用其中一種方法。因而應(yīng)按公允價(jià)格和實(shí)際支付的代價(jià)記錄。 5．從購(gòu)買法的角度看，權(quán)益聯(lián)營(yíng)法缺乏合理的概念基礎(chǔ)。另一方面，所有者權(quán)益也按較低的帳面價(jià)值計(jì)價(jià)，資本可能難以保全。 2．權(quán)益聯(lián)營(yíng)法符合原始成本會(huì)計(jì)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)概念。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，兩種方法都有一定的合理性和適用性。購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法是處理企業(yè)合并業(yè)務(wù)的兩種會(huì)計(jì)方法，但是在某一企業(yè)合并中，只能采取其中一種方法，而不是兩種均可采用。上述三條標(biāo)準(zhǔn)的核心是考察合并后續(xù)存企業(yè)的控制權(quán)的歸屬。這12個(gè)條件可分為以下三類：（Attributes of the bining panies）這一類條件，可用來(lái)確保權(quán)益結(jié)合性型企業(yè)合并真正是以前普通股股東權(quán)益彼此獨(dú)立兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)的合并。合并所有者權(quán)益的方式（Manner of bining ownership interest） 這一類條件可滿足權(quán)益結(jié)合會(huì)計(jì)的要求，即在實(shí)質(zhì)和形式上均發(fā)生了交換股權(quán)，合并現(xiàn)有有投票表決權(quán)普通股權(quán)益的業(yè)務(wù)。(4) 從開(kāi)始企業(yè)合并日起至合并完成日，參與合并的每一個(gè)企業(yè)只為企業(yè)合并以外的目的取得其自己的有投票表決權(quán)的普通股，而且取得的只是正常數(shù)量的這類普通股。3（3） 除了以前獨(dú)立的企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處置資產(chǎn)，清理重復(fù)的設(shè)備或多余的生產(chǎn)能力外，合并后的企業(yè)并不準(zhǔn)備或計(jì)劃在合并后兩年內(nèi)處置參與合并企業(yè)的相當(dāng)部分的資產(chǎn)。Techniques—）。（4） 為取得權(quán)益性資本（Equity share capital）所給予的全部代價(jià)（包括給予已經(jīng)持有的股份）的公允價(jià)值的至少90%，要以權(quán)益性資本支付；為取得有投票表決權(quán)的非權(quán)益性資本（Voting nonequity share capital）所給予的全部代價(jià)（包括給予已經(jīng)持有的股份）的公允價(jià)值的至少90%，要以權(quán)益性資本和/或有投票表決權(quán)的非權(quán)益性資本支付。購(gòu)買法 在購(gòu)買企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中，在合并發(fā)生時(shí)的當(dāng)期，需要揭示的會(huì)計(jì)及其他信息通常有： ①被并企業(yè)的名稱和簡(jiǎn)況； ②企業(yè)合并所運(yùn)用的會(huì)計(jì)方法，即購(gòu)買法；