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2023-01-27 16:34:01 本頁面
【正文】 到期收益率的計算方法， 即 “ 試誤法 ” 和 “ 簡便算法 ” 依據例題資料： (3)計算該債券的到期收益率。 違約風險 ? 財政部發(fā)行國家債券和地方政府或公司發(fā)行的債券是否有違約風險？ ? 避免辦法？ 利率風險 ? 財政部發(fā)行國庫券有債券的利率風險嗎？ ? 債券到期時間與利率風險的關系 ? 減少利率風險的辦法 哪個利率引起的 哪個人違約啦？ 12 購買力風險 ? 在通貨膨脹期間，預期報酬率變動的資產與報酬率固定的資產，哪一個受購買力的影響較大？ ? 避免購買力的辦法 流動性風險 ? 如何避免 再投資風險 ? 購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。 ?作為一般性股票投資，企業(yè)與個人有什么差異 ?企業(yè)進行股票投資，其股東將會失去對資產的實際控制權，對嗎？ 14 四、股票投資評價（續(xù)） （一）股票價值 ? 是指其預期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，也稱為“股票的內在價值”。 ? 股票價值 (V)= Dt／ Rs ⑵ 短期持有該股票，持有一段時間后將其出售 ? 現(xiàn)實中，許多投資者不打算永久地持有該股票，而是持有一段時間后將其出售 ? ∴ 未來現(xiàn)金流入 =n次股利 +出售時的股價 ? V=∑Dt/(1+k)t +Pt/(1+k)n 股票評價的主要方法 ——基本模型 17 ⑶ 固定增長股票價值 ? 長期持有，股利穩(wěn)定增長，企業(yè)的股利不是固定不變的，而應當不斷成長。 股票評價的主要方法 —— 基本模型 18 實務綜合 某公司股票目前支付的股利為每股 ，股票的必要收益率 為 10％，若其它有關資料如下： (1) 股利零增長； (2)股利固定增長率 5％； (3)股利負增長率為－ 5％； (4)在未來 10年內股利非正常增長率為 20％，然后恢復到正常固定增長率 5％。 （二）股票價值的評估 20 市盈率分析 （投資者易于掌握方法） ⑵ 如
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