企業(yè)管理者的財務(wù)須知-wenkub
2023-01-26 06:39:24 本頁面
【正文】 驅(qū)動因素 公司 5： Banc One銀行 它的營業(yè)毛利對于銀行而言是較高的，但資本周轉(zhuǎn)率很低，因為銀行就象典型的工業(yè)企業(yè)一樣，以其大量的投入（幾乎都是為客戶提供的貸款）來賺取回報。公司最終獲得了第三的營業(yè)獲利能力 18%，再加上 ，其稅前 ROE為 30%。另外因為面臨的經(jīng)營風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于可口可樂公司（研發(fā)投資中相當(dāng)一部分并不能成功地開發(fā)出某種藥品），因此它的財務(wù)杠桿乘數(shù)也更保守一些，僅為 。 ? 王石說： 萬科提出高于 25%的利潤不做，就是因為萬科靠貿(mào)易起家，切身感到暴利終將轉(zhuǎn)向社會平均利潤率，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不能建立在超額利潤率的基礎(chǔ)之上。一個是“低于 40%的利潤不做”，一個是“高于 25%的利潤不做” .8個月之后，中國經(jīng)濟開始宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)市場只賺不賠的神話被打破了。3年的時間，萬科把 怡寶蒸餾水 培育成了 10萬噸的產(chǎn)量，是國內(nèi)最大的蒸餾水生產(chǎn)廠，廣東水飲料市場占有率第一。但萬科判斷，礦泉水之后，一定是蒸餾水的天下。這個產(chǎn)品，是萬科 1991年買進的。與別人賣企業(yè)不同的是，萬科的幾家企業(yè)是在盈利狀態(tài)下被賣掉的。 ? 1993年前的萬科為什么“做什么賺什么”？原因是當(dāng)時是缺乏競爭的市場，企業(yè)家憑自己的膽識、能力、資源、關(guān)系，利用政策和市場的大變化帶來的眾多機會，可以迅速在多個領(lǐng)域取得成功，從而成為一個多元化的企業(yè)集團。至 1993年底，萬科的業(yè)務(wù)已包括進出口、零售、房地產(chǎn)、投資、影視、廣告、飲料、印刷、機加工、電氣工程及其他等 13大類，戰(zhàn)線一度廣布 38個城市，參股 30多家企業(yè)，投資額超過 億元。規(guī)模經(jīng)濟 。 超市破產(chǎn) ? 2022年 6月 14日，廣州市中級人民法院對廣州家誼超市破產(chǎn)申請正式立案 家誼事件中，所欠供貨商的貨款高達 . ? 從 2022年 10月開始，全國范圍內(nèi)有 150多家超市倒閉；其中包括以小區(qū)連鎖超市著稱的廣州福特瑪超市， 2022年 12月遭到法院查封，共拖欠供應(yīng)商貨款 6000萬元； 2022年年初，上海美亞投資公司關(guān)閉了旗下 500家 2 1世紀(jì)便利店； 5月，東莞規(guī)模最大的零售企業(yè) ———章業(yè)萬貨突然關(guān)門，老板去向不明， 200多位供應(yīng)商上億元的供貨款追討無門 . 資金鏈斷裂 ? 超市的倒閉，深層次原因是多方位的的 ,但資金鏈斷裂是重要因素。公司財務(wù)是業(yè)務(wù)成長的重要戰(zhàn)略支持，缺乏穩(wěn)健財務(wù)的支持匹配，業(yè)務(wù)成長的目標(biāo)就無法實現(xiàn)。因此，從廣義上講，一個企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財?shù)姆懂??！? ? ——達摩達蘭 盈利的來源 ? 財務(wù)資本 :土地 ,勞動與資本 ,體現(xiàn)在財務(wù)報表之中 . ? 智力資本 :三大類：一是人力資本，即企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及員工的工作能力、態(tài)度和創(chuàng)造性； 二是結(jié)構(gòu)資本，包括公司文化、組織結(jié)構(gòu)、組織學(xué)習(xí)、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng) 。 ? 我國民企成長發(fā)展情況來看，普遍存在重業(yè)務(wù)、輕財務(wù)的現(xiàn)象。 ? 家誼的現(xiàn)狀是由于企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略決策的失誤和資金危機所造成的。品牌 。 ? ? 1992年，王石把多元化經(jīng)營時期所有虧的錢和賺的錢相加后，非常吃驚地發(fā)現(xiàn)，結(jié)果竟然是赤字！痛苦反思之后，萬科高層在上海開會，確立了以房地產(chǎn)為主業(yè)，專業(yè)化經(jīng)營的發(fā)展思路。多元化經(jīng)營有其歷史合理性。 ? 比如 1997年協(xié)議轉(zhuǎn)讓出去的揚聲器廠，其生產(chǎn)的電話機喇叭占國內(nèi)市場的 40%，其生產(chǎn)的電話和電視機配件，市場占有率亦遙遙領(lǐng)先于競爭對手，并擁有 TCL、康佳這樣的大客戶。當(dāng)初， 怡寶 是搞碳酸飲料的。便買下了 怡寶 51%的股份。但為適應(yīng)整個集團發(fā)展的長遠(yuǎn)需要，萬科還是把它賣 高于 25%的利潤不做 ? 1992年時，深圳的房地產(chǎn)市場還是全國的投資熱點，土地和樓宇的價格一漲再漲，只要拿到土地，轉(zhuǎn)手就能賺錢；只要開發(fā)的房產(chǎn)項目報批成功，項目本身就可增值。在許多開發(fā)商一籌莫展之時，萬科的以城市白領(lǐng)階層為客戶群的“城市花園”系列項目卻進展順利。 二 了解公司現(xiàn)階段的財務(wù)狀況 杜邦財務(wù)分析 權(quán)益報酬率 資產(chǎn)報酬率 ? 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤率 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤 ? 銷售收入 銷售收入 ? 資產(chǎn)總額 權(quán)益回報率的驅(qū)動因素 （ 1995年 12月數(shù)據(jù)
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