【正文】 負債總額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 2070 1320 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費用之和與利息費用的比率。其公式 : 股東權(quán)益比率 = *100% 按資產(chǎn)負債表計算： *100%=54% 股東權(quán)益總額 資產(chǎn)總額 2430 4500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 股東權(quán)益得到書，稱 權(quán)益乘數(shù) ，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小。其公式： 現(xiàn)金流量比率 = 按現(xiàn)金流量表進行計算： 現(xiàn)金流量比率 = = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負債 1320 1000 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （一） .短期負債能力分析 是在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率．其公式： 到期債務(wù)本息償付比率： = 按現(xiàn)金流量表計算： 到期債務(wù)本息償付比率 = = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出 1320 330+123 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。速動資產(chǎn)與流動負債的比率稱為速動比率，也稱酸性測試比率，其公式： 速動比率 = = 通過資產(chǎn)負債表計算： 速動比率 = = 速動資產(chǎn) 流動負債 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債 1980690 1000 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （一） .短期負債能力分析 是企業(yè)的貨幣資金和短期證券與流動負債的比率。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務(wù)分析概述 (四 )財務(wù)分析的種類 法和比較分析法 (1)比率分析 主要對此相關(guān)項目進行對比 (2)比較分析 主要以不同時期財務(wù)狀況進行對比 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務(wù)分析概述 (四 )財務(wù)分析的種類 分析、獲利能力分析、營運能力分析、發(fā)展趨勢分析和綜合分析。 因為麥林電腦公司的標準離差大 ， 所以麥林電腦公司的風險大于 天然氣公司的風險 。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 五、風險報酬 ? 單項資產(chǎn)的風險報酬 K=Σ KiPi ? 證券組合的風險報酬 Rp=β p（ KmRf） ? 風險和報酬率的關(guān)系 Ki=Rf+β i（ KmRf） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 六、利息率 ? 利息率的概念與種類 ? 決定利息率高低的基本因素 利息率主要由資金的供給與需求決定 ? 構(gòu)成利率五個方面 純利率、通貨膨脹補償、違約風險報酬、 流動風險報酬、期限風險報酬 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 七、證券估價 ? 債券投資 ： I PVIFAｋ，ｎ +F PVIFｋ，ｎ ： P=（ F+F i n） PVIFｋ ， ｎ 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 七、證券估價 ? 股票投資 、未來準備出售的股票估價模型： V=Σ dt／（ 1+K） t+Vn/（ 1+K） n 、股利穩(wěn)定不變的股票估價模型： V=d/K 、股利固定增長的股票股價模型 : V=d1/（ Kg） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第二章計算與分析題 資金時間價值的應(yīng)用（ 1） ? 資料： 假設(shè)某工廠有一筆 123 600元的資金 ,準備存入銀行 ,希望在 7年后利用這筆款項的本利和購買一套生產(chǎn)設(shè)備 ,當時的銀行存款利率為復(fù)利 10%,設(shè)備的預(yù)計價格為 240 000元 . ? 要求： 試用數(shù)據(jù)說明 7年后該工廠能否用這筆款項 的本利和購買設(shè)備 . ? 答案： 由復(fù)利終值的計算公式可知 FVn=PV FVIFi,n=123600 FVIF10%,n =123600 =(元 ) 從以上計算可知 ,7年后這筆存款的本利和為 ,比設(shè)備價格高 ,故 7年后該工廠可以用這筆存款的本利和購買設(shè)備 . 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應(yīng)用 (2) ? 資料： 某合營企業(yè)于年初向銀行借款 50萬元購買設(shè)備 ,第 1年年末開始還款 ,每年還款一次 ,等額償還 ,分 5年還清 ,銀行借款利率為 12%. ? 要求： 試計算每年應(yīng)還款多少 ? ? 答案： 由普通年金現(xiàn)值的計算公式可知 PVAn=A PVIFAi,n 即 500000=A PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=500000/=138696(元 ) 由以上計算可知 ,每年應(yīng)還款 138696元 . 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應(yīng)用 (3) ? 資料： 某人現(xiàn)在準備存入一筆錢 ,以便在以后的 20年中每年年底得到 3000元 ,設(shè)銀行存款利率為 10%. ? 要求： 計算此人目前應(yīng)存入多少錢 ? ? 答案： 由普通年金現(xiàn)值的計算公式可知 VAn=A PVIFAi,n=3000 PVIFA10%,20=3000 =25542(元 ) 所以此人目前應(yīng)存入 25542元。{[1（ 1+i） n+1]/i+1} ? 延期年金 P=A?（ PVIFAi,m+n PVIFAi,m） ? 永續(xù)年金 P=A/i 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四、時間價值計算中的幾個特殊問題 ?不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計算 PV=Σ {A/[（ 1+i） t]} ?年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值 能用年金公式計算現(xiàn)值的部分便用年金公式計算，不能用年金計算的部分便用復(fù)利公式計算，然后把它們加總，便得出年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值。{[（ 1+i） n1]/i} ? 普通年金現(xiàn)值 P= A 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 五、財務(wù)管理的組織 ? 財務(wù)管理主體 ? 財務(wù)管理機構(gòu) 以會計為軸心的財務(wù)管理機構(gòu) 與會計機構(gòu)并行的財務(wù)管理機構(gòu) 公司型財務(wù)管理機構(gòu) ? 財務(wù)管理制度 企業(yè)財務(wù)通則 分行業(yè)財務(wù)制度 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法 ? 財務(wù)管理環(huán)節(jié) 財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策 財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制 財務(wù)分析 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 六、財務(wù)管理的環(huán)境 ? 財務(wù)管理的外部環(huán)境 主要有經(jīng)濟體制、財稅、金融、法律等。 ? 企業(yè)資金運動的形式 ： 生產(chǎn)形態(tài) 貨幣形態(tài) 原材料采購（入庫） 銀行存款 商品形態(tài) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三、財務(wù)管理的內(nèi)容 ? 企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容 ： 具體包括資金的籌集、運用、耗費、收回及分配等一系列行為，其中資金的運用、耗費和收回可統(tǒng)稱為投資。財務(wù)管理 主講：楊瑞豐 教授 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 學(xué)習目的與要求 ?理解和掌握財務(wù)管理的概念 、 特點 、 對象 、 內(nèi)容和財務(wù)關(guān)系； ?明確財務(wù)管理的總體目標和具體目標； ?了解財務(wù)管理的組織結(jié)構(gòu)和基本環(huán)節(jié)； ?熟悉財務(wù)管理的環(huán)境； ?掌握并靈活運用資金時間價值和投資風險價值的計算方法 。因此可概括為籌資、投資和分配三個方面。 ? 財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境 主要有銷售環(huán)境 、 采購環(huán)境 、 生產(chǎn)環(huán)境等 。{[1（ 1+i） n]/i} ? 即付年金終值 F=A ?計息期短于 1年時時間價值的計算 r=i/m, t=m 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應(yīng)用 (4) ? 資料： 某人每年初存入銀行 50元 ,銀行存款利息率為 9%. ? 要求： 計算第 10年末的本利和為多少 ? ? 答案： 由先付年金終值的計算公式可知 : Vn=A FVIFAi,n (1+i)=50 FVIFA9%,10 (1+9%) =50 =828(元 ) 或 Vn=A (FVIFAi,n+11)=50 (FVIFA9%,111) =50 ()=828(元 ) 所以，第 10年末的本利和為 828元。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第三章 財務(wù)分析 ? 本章的重點 ： 財務(wù)分析的目的與內(nèi)容、財務(wù)分析的基本方法、盈利能力分析、財務(wù)狀況的趨勢分析。（以后分別說明） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務(wù)分析概述 (五 )財務(wù)分析的程序 、搜集有關(guān)資料 、做出評價 、提出建議 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 二 .財務(wù)分析的總框圖與子系統(tǒng)分析 決策核心 外部分析 外部分析 主管經(jīng)理 某公司財務(wù)部 （一）財務(wù)分析總框圖 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 二 .企業(yè)償債能力分析 (一 )短期償債能力分析 是指企業(yè)償付流動負債的能力 (1年以內(nèi) ) = 流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項、存貨、待攤費用和 1年以內(nèi)到期的長期債券投資等；流動負債主要包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項、各種應(yīng)繳款項、 1年內(nèi)即將到期的長期負債等?，F(xiàn)金比率能準確地反映企業(yè)的直接償債能力。它反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力。其公式： 權(quán)益乘數(shù) = 按資產(chǎn)負債表計算： = 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益總額 4500 2430 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 負債股權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率，其公式： 負債股權(quán)比率 = 此比率反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所提供的資金的比率，該比率越低，說明企業(yè)長期財務(wù)狀況越好。它反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。 如質(zhì)量事故的賠償、訴訟案件和經(jīng)濟糾紛可能敗訴、賠償金額等。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （一）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 平均存貨 = 按資產(chǎn)負債表中的數(shù)字計算： 平均存貨 = =635 存貨周轉(zhuǎn)率 = = 銷售成本 平均存貨 期初存貨余額 +期末存貨余額 2 580+690 2 635 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 (一 )存貨周轉(zhuǎn)率 本例計算說明：在一定時期的企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 流動資產(chǎn)平均余額 = 根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表進行計算： 流動資產(chǎn)平均余額 = =1845 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = = 銷售收入 流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)期初余額 +流動資產(chǎn)期末余額 2 1710+1980 2 8520 1845 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 本例計算說明：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一個綜合指標，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，越能節(jié)約流動資金，提高資金的利用效率 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 固定資產(chǎn)平均凈值 = 銷售收入 固定資產(chǎn)平均凈值 期初固定資產(chǎn)平均凈值 +期末固定資產(chǎn)凈值 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 按資產(chǎn)負債表和利潤表計算： 固定資產(chǎn)負債率 = =