【正文】 或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金 300 償付利息所支付的現(xiàn)金 246 融資租賃所支付的現(xiàn)金 10 減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 1220 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 720 四 .匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五 .現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 400 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 另外 ,假定該公司流通在外的普通股股數(shù)為 5000萬(wàn)股 ,每股市價(jià)為 15元 ,該公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用是利息費(fèi)用 ,并且無(wú)資本化利息 。(4)資產(chǎn)負(fù)債率 。(8)存貨周轉(zhuǎn)率 。(12)銷(xiāo)售凈利率 。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 一、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求 （二）企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)，主要有三種基本類(lèi)型： 擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；? 增加對(duì)外投資而產(chǎn)生的追加目的。我國(guó)法規(guī)制度規(guī)定，股權(quán)資本的構(gòu)成： （ 1）投入資本（股本） （ 2）資本公積 （ 3）盈余公積 （ 4）未分配利潤(rùn) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 股權(quán)資本具有的屬性： （ 1）所有權(quán)歸屬于企業(yè)的所有者 （ 2）企業(yè)享有經(jīng)營(yíng)權(quán) 債券資本 也稱債務(wù)資本、借入資本 債權(quán)資本的屬性： （ 1）它體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 （ 2）企業(yè)債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息 （ 3）企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定期享有經(jīng)營(yíng)權(quán) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 （二）長(zhǎng)期資本與短期資本 長(zhǎng)期資本 在 1年以上的資本（狹義劃 分， 1—5年為中期資本、 5年以上為長(zhǎng)期資 本）。（發(fā)行股票、債券、貸款等） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 （四）直接籌資與間接籌資 直接籌資 企業(yè)直接與資本所有者協(xié)商融通資產(chǎn)，不借助銀行。（見(jiàn)參考書(shū) p1 p13 p132有關(guān)表） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 （四）預(yù)測(cè)籌資數(shù)量的線性回歸分析法 預(yù)測(cè)模型 y=a+bx y資本需要量 a不變資本總額 b單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額 x產(chǎn)銷(xiāo)量 在此說(shuō)明，回歸分析法是預(yù)測(cè)中使用最普遍的 方法，但是必須要有多年的連續(xù)數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)出來(lái) 的數(shù)據(jù)才能準(zhǔn)確。 間接籌資 企業(yè)借助銀行籌金融機(jī)構(gòu)的籌資活動(dòng)，主要方式是銀行借款、租賃等。包括： （ 1）短期借款 （ 2）應(yīng)付賬款 （ 3）應(yīng)付票據(jù) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 第四章長(zhǎng)期籌資概論 （三）內(nèi)部籌資與外部籌資 內(nèi)部籌資 主要是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部留用利潤(rùn)而形成的資本。 混合型籌資動(dòng)機(jī) 是指企業(yè)既采用擴(kuò)張性動(dòng) 機(jī)又采用調(diào)整性動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。(14)每股利潤(rùn) 。(10)資產(chǎn)報(bào)酬率 。(6)利息保障倍數(shù) 。(2)速動(dòng)比率 。因此它的綜合性也很強(qiáng)。 資產(chǎn)報(bào)酬率 =銷(xiāo)售凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 （ 3）銷(xiāo)售凈利率與凈利潤(rùn)及銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系 銷(xiāo)售凈利率 = （ 4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷(xiāo)售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 凈利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入 資產(chǎn)平均總額 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 資產(chǎn)報(bào)酬率 ： % 平均權(quán)益乘數(shù) =平均總資產(chǎn) /平均股東權(quán)益 =1/（ 1負(fù)債比率 ） = 銷(xiāo)售凈利率： % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)： 凈利潤(rùn)： 1260 銷(xiāo)售收入 8250 銷(xiāo)售收入： 8250 資產(chǎn)總額 期初： 3800 期末： 4500 總收入： 總成本： 非流動(dòng)資產(chǎn) 期初： 2090 期末： 2520 流動(dòng)資產(chǎn) 期初： 1710 期末： 1980 銷(xiāo)售成本： 銷(xiāo)售費(fèi)用： 1370 固定資產(chǎn) 期初： 1950 期末： 2300 管理費(fèi)用： 1050 財(cái)務(wù)費(fèi)用： 325 長(zhǎng)期投資 期初： 110 期末： 180 貨幣資金 期初： 340 期末： 4900 短期投資 期初： 30 期末： 80 無(wú)形及其他資產(chǎn) 期初： 30 期末： 40 應(yīng)收及預(yù)付賬款 期初： 699 期末： 717 存 貨 期初： 580 期末： 690 其他流動(dòng)資產(chǎn) 期初： 61 期末： 3 稅金： 1232 營(yíng)業(yè)外支出： 股東權(quán)益報(bào)酬率 % * * 247。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 某公司某年財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分表： 評(píng)分值 上/ 下限 標(biāo)準(zhǔn)值 實(shí)際值 關(guān)系比率 實(shí)際得分（1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ）= （4 ）/ （3 ） （6 ）= （1 ）* （5 ）流動(dòng)比率 10 20/5 2 速動(dòng)比率 10 20/5 資產(chǎn)/ 負(fù)債 12 20/5 存貨周轉(zhuǎn)率 10 20/5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8 20/4 13 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10 20/5 資產(chǎn)報(bào)酬率 15 30/7 % % 股權(quán)報(bào)酬率 15 30/7 % % 銷(xiāo)售凈利率 10 20/5 % % 合 計(jì) 100 財(cái)務(wù)比率管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 （二）杜邦分析法 財(cái)務(wù)比率的綜合評(píng)分法只反映企業(yè)的綜 合財(cái)務(wù)狀況，但是企業(yè)是一個(gè)整體，是一 個(gè)完整的系統(tǒng)工程，各子系統(tǒng)間相互依 存，其中一個(gè)因素變動(dòng)會(huì)影響整體變化。 （ 4）確定標(biāo)準(zhǔn)值。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 ，遵循的程序： （ 1）選擇財(cái)務(wù)比率。（書(shū) P104） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 在財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析中，單獨(dú)使用哪一個(gè)指標(biāo)都 不能得到科學(xué)的全面評(píng)價(jià)，必須進(jìn)行綜合分析才 能達(dá)到此目的。（書(shū) P97） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 五 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析 （二）比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表 在比較財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，將數(shù)據(jù)用百分比表示，從而可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。 股東權(quán)益總額 發(fā)行在外的股票股數(shù) 2430 1500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （八）市盈率 市盈率 = 假定此公司的股票價(jià)格為每股 16元， 市盈率 = =（元） 市盈率是反映公司獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比 率，投資者極為重視此比率，它成為投資者是否 決策購(gòu)買(mǎi)的依據(jù)。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 —優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 1320— 0 1500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （六）每股股利與股利發(fā)放率 = 此比例的高低，取決于公司獲利能力的大小，同時(shí)還取決于公司股利政策。 凈利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入凈額 1260 8520 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （四）成本費(fèi)用凈利率 成本費(fèi)用凈利率 = *100% 根據(jù)利潤(rùn)表中有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算： 成本費(fèi)用凈利率 = *100% =% 凈利潤(rùn) 成本費(fèi)用總額 1260 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 成本費(fèi)用總額 =主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 +主營(yíng)業(yè)務(wù)稅 金及附加 +銷(xiāo)售費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用+所得稅 =+676+1370+1050+325+556 本項(xiàng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)為獲取收益而付 出的代價(jià)越小，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 1260 1976+2430 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （三）銷(xiāo)售毛利率 = *100% = *100% 根據(jù)利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算： 銷(xiāo)售毛利 銷(xiāo)售收入凈額 銷(xiāo)售收入凈額 — 銷(xiāo)售成本 銷(xiāo)售收入凈額 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （三）銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率 = *100%=% 企業(yè)銷(xiāo)售收入凈額是指產(chǎn)品銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo) 售退回、銷(xiāo)售折扣與折讓后的凈額。 8520 3800+4500 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （一）資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 = *100% 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表進(jìn)行計(jì)算： 資產(chǎn)報(bào)酬率 = *100%=% 本項(xiàng)比率主要是用來(lái)衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，它反映企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率。 在此說(shuō)明，存貨周轉(zhuǎn)狀況也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)表示： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = = =（天） 360 存貨周轉(zhuǎn)率 360 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 三 .企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 （二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 應(yīng)收賬款平均余額 = 按資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)字計(jì)算： 應(yīng)收賬款平均余額 = =670 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = = 銷(xiāo)售收入凈額 應(yīng)收賬款平均余額 期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 2 650+690 2 8520 670 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 三 .企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 （二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 本例計(jì)算說(shuō)明：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)大小的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)在一定時(shí)期（一年）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)。如為其他企業(yè)的銀行借款擔(dān)保。因此可以進(jìn)行改進(jìn)，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公式即可解決此問(wèn)題。 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： = 負(fù)債總額 股東權(quán)益總額 2070 2430 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （二） .長(zhǎng)期償債能力分析 是負(fù)債總額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的比率，其公式： 償債保障比率 = 此比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。其公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100% 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100%=46% 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 2070 4500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （二） .長(zhǎng)期償債能力分析 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。它反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)。 通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)計(jì)算： 流動(dòng)比率 =1980/1000= 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ （一） .短期負(fù)債能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)成為速動(dòng)資產(chǎn) ,主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 一 .財(cái)務(wù) 分析 概述 (一 )財(cái)務(wù)分析的作用 、債權(quán)人等提供分析資料 務(wù)計(jì)劃指標(biāo)執(zhí)行情況 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (二 )財(cái)務(wù)分析的目的 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (三 )財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費(fèi)下載！ 一 .財(cái)務(wù)分析概述 (四 )財(cái)務(wù)分