【正文】 低每股利潤。 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 1260 3800+4500 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （二）股東權(quán)益報酬率 股東權(quán)益報酬率 = *100% 股東權(quán)益平均總額 = 凈利潤 股東權(quán)益平均總額 期初股東權(quán)益 +期末股東權(quán)益 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （二）股東權(quán)益報酬率 根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計算 ： 股東權(quán)益報酬率 = *100%=% 本項比率是評價企業(yè)獲利能力的一個重要財務比率，它反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （一）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 平均存貨 = 按資產(chǎn)負債表中的數(shù)字計算： 平均存貨 = =635 存貨周轉(zhuǎn)率 = = 銷售成本 平均存貨 期初存貨余額 +期末存貨余額 2 580+690 2 635 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 (一 )存貨周轉(zhuǎn)率 本例計算說明：在一定時期的企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度。它反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務利息的能力。它反映企業(yè)償還債務的綜合能力。（以后分別說明） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務分析概述 (五 )財務分析的程序 、搜集有關(guān)資料 、做出評價 、提出建議 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 二 .財務分析的總框圖與子系統(tǒng)分析 決策核心 外部分析 外部分析 主管經(jīng)理 某公司財務部 （一）財務分析總框圖 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 二 .企業(yè)償債能力分析 (一 )短期償債能力分析 是指企業(yè)償付流動負債的能力 (1年以內(nèi) ) = 流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項、存貨、待攤費用和 1年以內(nèi)到期的長期債券投資等；流動負債主要包括短期借款、應付及預收款項、各種應繳款項、 1年內(nèi)即將到期的長期負債等。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應用 (4) ? 資料： 某人每年初存入銀行 50元 ,銀行存款利息率為 9%. ? 要求： 計算第 10年末的本利和為多少 ? ? 答案： 由先付年金終值的計算公式可知 : Vn=A FVIFAi,n (1+i)=50 FVIFA9%,10 (1+9%) =50 =828(元 ) 或 Vn=A (FVIFAi,n+11)=50 (FVIFA9%,111) =50 ()=828(元 ) 所以，第 10年末的本利和為 828元。{[1（ 1+i） n]/i} ? 即付年金終值 F=A因此可概括為籌資、投資和分配三個方面。 ? 企業(yè)資金運動的形式 ： 生產(chǎn)形態(tài) 貨幣形態(tài) 原材料采購（入庫） 銀行存款 商品形態(tài) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三、財務管理的內(nèi)容 ? 企業(yè)財務活動的內(nèi)容 ： 具體包括資金的籌集、運用、耗費、收回及分配等一系列行為，其中資金的運用、耗費和收回可統(tǒng)稱為投資。{[（ 1+i） n1]/i} ? 普通年金現(xiàn)值 P= A 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 五、風險報酬 ? 單項資產(chǎn)的風險報酬 K=Σ KiPi ? 證券組合的風險報酬 Rp=β p（ KmRf） ? 風險和報酬率的關(guān)系 Ki=Rf+β i（ KmRf） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 六、利息率 ? 利息率的概念與種類 ? 決定利息率高低的基本因素 利息率主要由資金的供給與需求決定 ? 構(gòu)成利率五個方面 純利率、通貨膨脹補償、違約風險報酬、 流動風險報酬、期限風險報酬 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 七、證券估價 ? 債券投資 ： I PVIFAｋ，ｎ +F PVIFｋ，ｎ ： P=（ F+F i n） PVIFｋ ， ｎ 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 七、證券估價 ? 股票投資 、未來準備出售的股票估價模型： V=Σ dt／（ 1+K） t+Vn/（ 1+K） n 、股利穩(wěn)定不變的股票估價模型： V=d/K 、股利固定增長的股票股價模型 : V=d1/（ Kg） 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第二章計算與分析題 資金時間價值的應用（ 1） ? 資料： 假設(shè)某工廠有一筆 123 600元的資金 ,準備存入銀行 ,希望在 7年后利用這筆款項的本利和購買一套生產(chǎn)設(shè)備 ,當時的銀行存款利率為復利 10%,設(shè)備的預計價格為 240 000元 . ? 要求： 試用數(shù)據(jù)說明 7年后該工廠能否用這筆款項 的本利和購買設(shè)備 . ? 答案： 由復利終值的計算公式可知 FVn=PV FVIFi,n=123600 FVIF10%,n =123600 =(元 ) 從以上計算可知 ,7年后這筆存款的本利和為 ,比設(shè)備價格高 ,故 7年后該工廠可以用這筆存款的本利和購買設(shè)備 . 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應用 (2) ? 資料： 某合營企業(yè)于年初向銀行借款 50萬元購買設(shè)備 ,第 1年年末開始還款 ,每年還款一次 ,等額償還 ,分 5年還清 ,銀行借款利率為 12%. ? 要求： 試計算每年應還款多少 ? ? 答案： 由普通年金現(xiàn)值的計算公式可知 PVAn=A PVIFAi,n 即 500000=A PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=500000/=138696(元 ) 由以上計算可知 ,每年應還款 138696元 . 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 資金時間價值的應用 (3) ? 資料： 某人現(xiàn)在準備存入一筆錢 ,以便在以后的 20年中每年年底得到 3000元 ,設(shè)銀行存款利率為 10%. ? 要求： 計算此人目前應存入多少錢 ? ? 答案： 由普通年金現(xiàn)值的計算公式可知 VAn=A PVIFAi,n=3000 PVIFA10%,20=3000 =25542(元 ) 所以此人目前應存入 25542元。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務分析概述 (四 )財務分析的種類 法和比較分析法 (1)比率分析 主要對此相關(guān)項目進行對比 (2)比較分析 主要以不同時期財務狀況進行對比 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 一 .財務分析概述 (四 )財務分析的種類 分析、獲利能力分析、營運能力分析、發(fā)展趨勢分析和綜合分析。其公式： 現(xiàn)金流量比率 = 按現(xiàn)金流量表進行計算： 現(xiàn)金流量比率 = = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負債 1320 1000 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （一） .短期負債能力分析 是在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本期到期債務本息的比率．其公式： 到期債務本息償付比率： = 按現(xiàn)金流量表計算： 到期債務本息償付比率 = = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 本期到期債務本金＋現(xiàn)金利息支出 1320 330+123 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。由資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表數(shù)字表示進行計算： = 負債總額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 2070 1320 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費用之和與利息費用的比率。 企業(yè)在經(jīng)營中可以通過財產(chǎn)租賃方式解決急需設(shè)備。其比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （五）每股利潤與每股現(xiàn)金流量 每股利潤 = 根據(jù)利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計算： 每股利潤 = =（元） 凈利潤 —優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 1260— 0 1500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 此項指標的假定： （ 1）本企業(yè)無有優(yōu)先股 （ 2）發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)是 1500萬 股。市盈率高，說明公司發(fā)展前景 好，出高價購買也值得。其分析方法主要介紹兩種： （一）財務比率綜合評分法 本方法是將財務比率編制出一張匯總表，然后結(jié) 合比較分析法，將企業(yè)財務狀況的綜合分析與比 較分析相結(jié)合。 （ 5）計算實際值。 247。(3)現(xiàn)金流量比率 。(11)股東權(quán)益報酬率 。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 （三）企業(yè)籌資的基本原則，主要有四點 效益性原則 合理性原則 及時性原則 合法性原則 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 （四）企業(yè)籌資的渠道與方式 企業(yè)籌資渠道 （ 1）政府財政資本 （ 2）銀行信貸資本 （ 3）非銀行金融資本（銀行以外的金融機構(gòu)及中介機 構(gòu)，如租賃公司、保險公司、集團的財務公司、信托與證券公司） （ 4）其它法人資本 （ 5）民間資本 （ 6）企業(yè)內(nèi)部資本 （ 7）國外及港澳臺資本 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 企業(yè)籌資方式： （ 1）投入資本籌資（以協(xié)議形式籌集政府、法人、自然人等投入的資本） （ 2）發(fā)行股票籌資 （ 3）發(fā)行債券籌資 （ 4）發(fā)行商業(yè)本票籌資 （ 5）銀行借款籌資 （ 6）商業(yè)信用籌資 （ 7）租賃籌資 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 企業(yè)籌資渠道與籌資方式的配合 企業(yè)在籌資時，應該注意籌資渠道與籌資方式的合理 配合，一般配合形式： 投入資本籌資 發(fā)行股票籌資 發(fā)行債券籌資 商業(yè)本票籌資 銀行借款籌資 商業(yè)信用籌資 租賃籌資 籌資方式 籌資渠道 政府財政資本 銀行信貸資本 非銀行金融機構(gòu)資本 其他法人資本 民間資本 企業(yè)內(nèi)部資本 國外港澳臺資本 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期資籌概論 二、企業(yè)籌資的類型 （一）股權(quán)資本與債權(quán)資本 股權(quán)資本 也稱為權(quán)益資本（產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)）、自有資本，使企業(yè)長期擁有并自主調(diào)配運用的資本。 直接籌資與間接籌資的區(qū)別： （ 1）籌資機制不同 （ 2）籌資范圍不同 （ 3）籌資效率和費用不同 （ 4）籌資的效應不同 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 三、企業(yè)籌資環(huán)境 （一）企業(yè)籌資的金融環(huán)境 金融市場 金融市場 外匯市場 資本市場 黃金市場 短期資本市場 長期資本市場 存放市場 短期同業(yè)拆借市場 貼現(xiàn)市場 短期證券市場 長期存放市場 長期證券市場 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 金融機構(gòu) 金融機構(gòu) （ 1）經(jīng)營存貸業(yè)務的金融機構(gòu) （ 2）經(jīng)營證券業(yè)務的金融機構(gòu) （ 3）經(jīng)營其他業(yè)務的金融機構(gòu) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 金融政策 金融政策 （ 1）貨幣政策 （ 2）利率政策 （ 3）匯率政策 ① 法定準備金率 ② 貼現(xiàn)率 ③ 公開市場業(yè)務 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概