【正文】 賃所支付的現(xiàn)金 20 支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 516 支付的增值稅款 1560 支付的所得稅款 1080 支付的除增值稅 ,所得稅外的其他稅費 1444 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 940 現(xiàn)金流出小計 19800 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2640 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 二 .投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 210 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 104 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 26 處置固定資產(chǎn) ,無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 30 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 370 購建固定資產(chǎn) ,無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 1710 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 32 債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金 120 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 28 現(xiàn)金流出小計 1890 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1520 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 300 借款所收到的現(xiàn)金 200 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 500 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 660 發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金 4 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 300 償付利息所支付的現(xiàn)金 246 融資租賃所支付的現(xiàn)金 10 減少注冊資本所支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 1220 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 720 四 .匯率變動對現(xiàn)金的影響 五 .現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 400 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 另外 ,假定該公司流通在外的普通股股數(shù)為 5000萬股 ,每股市價為 15元 ,該公司的財務(wù)費用是利息費用 ,并且無資本化利息 。各項評分值之和等于 100分。 每股股利 每股利潤 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （七）每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) = 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)數(shù)據(jù)計算： 每股凈資產(chǎn) = =（元） 此比例可以用來分析某公司歷年的每股凈資產(chǎn) 變動趨勢，從而來了解公司的發(fā)展趨勢和獲利能 力。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 流動資產(chǎn)平均余額 = 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表進(jìn)行計算： 流動資產(chǎn)平均余額 = =1845 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = = 銷售收入 流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)期初余額 +流動資產(chǎn)期末余額 2 1710+1980 2 8520 1845 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 本例計算說明：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一個綜合指標(biāo)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，越能節(jié)約流動資金，提高資金的利用效率 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 固定資產(chǎn)平均凈值 = 銷售收入 固定資產(chǎn)平均凈值 期初固定資產(chǎn)平均凈值 +期末固定資產(chǎn)凈值 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 按資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表計算： 固定資產(chǎn)負(fù)債率 = = 8520 1800+150 2 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 三 .企業(yè)營運能力分析 （四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 這項比率主要是用來分析企業(yè)的固定資產(chǎn)，如廠房、設(shè)備等利用效率，比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。其公式： 權(quán)益乘數(shù) = 按資產(chǎn)負(fù)債表計算： = 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益總額 4500 2430 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率，其公式： 負(fù)債股權(quán)比率 = 此比率反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所提供的資金的比率，該比率越低，說明企業(yè)長期財務(wù)狀況越好。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第三章 財務(wù)分析 ? 本章的重點 ： 財務(wù)分析的目的與內(nèi)容、財務(wù)分析的基本方法、盈利能力分析、財務(wù)狀況的趨勢分析。 ? 財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境 主要有銷售環(huán)境 、 采購環(huán)境 、 生產(chǎn)環(huán)境等 。 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 五、財務(wù)管理的組織 ? 財務(wù)管理主體 ? 財務(wù)管理機(jī)構(gòu) 以會計為軸心的財務(wù)管理機(jī)構(gòu) 與會計機(jī)構(gòu)并行的財務(wù)管理機(jī)構(gòu) 公司型財務(wù)管理機(jī)構(gòu) ? 財務(wù)管理制度 企業(yè)財務(wù)通則 分行業(yè)財務(wù)制度 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法 ? 財務(wù)管理環(huán)節(jié) 財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策 財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制 財務(wù)分析 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 六、財務(wù)管理的環(huán)境 ? 財務(wù)管理的外部環(huán)境 主要有經(jīng)濟(jì)體制、財稅、金融、法律等。 因為麥林電腦公司的標(biāo)準(zhǔn)離差大 ， 所以麥林電腦公司的風(fēng)險大于 天然氣公司的風(fēng)險 。其公式 : 股東權(quán)益比率 = *100% 按資產(chǎn)負(fù)債表計算： *100%=54% 股東權(quán)益總額 資產(chǎn)總額 2430 4500 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ （二） .長期償債能力分析 股東權(quán)益得到書，稱 權(quán)益乘數(shù) ，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小。這一比率越高，說明催收賬款的速度越快，就越能減少壞帳損失。 現(xiàn)金股利總額 —優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 四 .企業(yè)獲利能力分析 （六）每股股利與股利發(fā)放率 = *100% 假定此公司每股股利為 ，其該公司的 股利發(fā)放率 = =25% 說明此公司以 25%的每股利潤支付普通股股 利，該比率是大好還是小好，無標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定判斷， 要看公司的具體情況而定。 （ 2）確定標(biāo)準(zhǔn)評分值，即重要系數(shù)。 （ 3）銷售利潤率對權(quán)益利潤率有很大作用，銷售利潤 高，權(quán)益利潤率也高，反之，權(quán)益利潤率低。(15)市盈率 . 答案 : (1) 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =3960/2022= (2) 速動比率 =(流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負(fù)債 =(39601380)/2022= (3) 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /流動負(fù)債 =2640/2022= (4) 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 =4140/9000= (5) 償債保障比率 =負(fù)債總額 /經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 =4140/2640= (6) 利息保障倍數(shù) =(稅前利潤 +利息費用 )/利息費用 =(3632+650)/650= 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ (7) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 =2 賒銷收入凈額 /(期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 ) =2 17040/(975+1380)= (8) 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 =銷售成本 2/(期初 +期末存貨余額 ) = 2/(870+1380)= (9) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /資產(chǎn)平均余額 =銷售收入 2/(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 ) =17040 2/(4700+9000)= (10) 資產(chǎn)報酬率 =凈利潤 資產(chǎn)平均總額 100% =2520/7350 100%=% (11) 股東權(quán)益報酬率 =凈利潤 /股東權(quán)益平均總額 100% =2520/3912 100%=% (12)銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入凈額 100%=2520/17040 100%=% (13) 每股現(xiàn)金流量 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /普通股股數(shù) =2640/5000= (14) 每股利潤 =凈利潤 /普通股股數(shù) =2520/5000= (15) 市盈率 =每股市價 /每股利潤 =15/= 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ (二 )杜邦分析法的應(yīng)用 資料 :某公司 2022年的銷售收入為 62500萬元 ,比上年提高 28%,有關(guān)的財務(wù)比率如下表所示 (該公司正處于免稅期 ): 財務(wù)比率 1999年同行業(yè)平均 1999年本公司 2022年本公司 應(yīng)收賬款回收期 (天 ) 35 36 36 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售毛利率 38% 40% 40% 銷售營業(yè)利潤率 (息稅前 ) 10% % % 銷售利息率 % % % 銷售凈利率 % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 58% 50% % 已獲利息倍數(shù) 4 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 要求 : ,比較 2022年該公司與同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率 ,定性分析其差異的原因 . ,比較 2022年與 1999年的凈資產(chǎn)收益率 ,定性分析其變化的原因 . 答案 : : 本公司凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) =%(150%)=% 行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率 =% (158%)=% 銷售凈利率高于同行業(yè)水平 %,其原因是銷售成本率低 2%,或毛利率高2%,銷售利息率 (%)較同行業(yè) (%)低 %.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同行業(yè)水平 ,主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢 .權(quán)益乘數(shù)低于同行業(yè)水平 ,因為其負(fù)債較少 . 1999年比較 1999年凈資產(chǎn)收益率 =% 2=% 2022年凈資產(chǎn)收益率 =% (%)=% 銷售凈利率比 1999年低 %,主要原因是銷售利息率上升了 %.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 ,主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降 .權(quán)益乘數(shù)增加 ,原因是負(fù)債增加 . 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 一、企業(yè)籌資的動機(jī)與要求 （一）企業(yè)籌資的概念 為了滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金需要，企業(yè)必須進(jìn)行籌資，而通過籌資渠道和金融市場，運用投資方式的有效籌措與集中的資本活動，稱為企業(yè)籌資。 直接籌資與間接籌資的區(qū)別： （ 1）籌資機(jī)制不同 （ 2）籌資范圍不同 （ 3）籌資效率和費用不同 （ 4）籌資的效應(yīng)不同 管理資源吧（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第四章長期籌資概論 三、企業(yè)籌資環(huán)境 （一）企業(yè)籌資的金融環(huán)境 金融市場 金融市場 外匯市場 資本市場 黃金市場 短期資本市場 長期資本市場 存放市場 短期同業(yè)拆借市場 貼現(xiàn)市場 短期證