公司治理學(xué)習(xí)講座-1-歐洲的公司治理-wenkub
2022-11-03 11:27:05 本頁(yè)面
【正文】 30； ?西班牙指數(shù) IBEX 35； 雖然與 1999年的研究相比， 6年來很多公司的公司治理情況發(fā)生了變化，但研究所采用的方法并沒有太大改變。 ?瑞典 Sweden 24。 ?意大利 Italy 40。包括： ?所研究的公司的基本年度報(bào)告； ?所研究的公司的投資關(guān)系辦公室 ?好的公司治理的關(guān)鍵考慮因素： ?有關(guān)公司董事會(huì)的信息的數(shù)量、質(zhì)量、透明度 ?信息披露水平，作為衡量指標(biāo)，是單個(gè)公司進(jìn)行公司治理最佳實(shí)踐程度的可靠指標(biāo)。 8 公司治理 – Hugh Yan 調(diào)查結(jié)果（ Executive Summary） ?持續(xù)改進(jìn) – （ GREATER CONVERGENCE） : ?調(diào)查也表明，即使在公司治理的“先進(jìn)”國(guó)家，公司治理議題始終是董事會(huì)的主要議題。 ?顯著的進(jìn)步證明了政府公司治理法典的影響 – 政府公司治理法典現(xiàn)在已經(jīng)被引入進(jìn)幾乎所有的歐洲股票交易市場(chǎng)。 5 公司治理 – Hugh Yan 調(diào)查結(jié)果（ Executive Summary） ?持續(xù)改進(jìn) – （ GREATER CONVERGENCE） : ?這次調(diào)查分析處理的方法與以往一致，每個(gè)被調(diào)查的公司都被單獨(dú)地比率化（ RATED OR RATING），最大比率為 16%，從而建立了一個(gè)歐洲統(tǒng)一的平均公司治理率。 ?董事會(huì)成員信息披露 (board disclosure)。 Struggles 公司 Coordinator for the study: Dr. Catherine AlbertRoulhac ?發(fā)表時(shí)間 ： 2021 Study, printed in England 3 公司治理 – Hugh Yan ? 第一部分 ? 分析結(jié)果（ EXECUTIVE SUMMARY： RESULTS） ? 調(diào)查方法（ METHODOLOGY） ? 董事會(huì)工作方式（ WORKING STYLE） ? 董事委員會(huì)（ BOARD COMMITTEES） ? 董事會(huì)構(gòu)成（ COMPOSITION OF BOARDS） ? 信息披露（ DISCLOSURE ON BOARDS） ? 第二部分：從本國(guó)角度看（ LOCAL PERSPECTIVES） ? 比利時(shí)（ BELGIUM） ? 法國(guó)（ FRANCE） ? 德國(guó)（ GERMANY） ? 意大利（ ITALY） ? 荷蘭（ THE NETHERLANDS） ? 葡萄牙（ PORTUGAL） ? 西班牙（ SPAIN） ? 瑞典（ SWEDEN） ? 瑞士（ SWITZERLAND） ? 英國(guó)（ THE UNITED KINGDOM） 文章內(nèi)容（ CONTENTS） 4 公司治理 – Hugh Yan 介紹（ INTRODUCTION） ?兩年一度的 Heidrick amp。 Struggles 研究的獨(dú)特報(bào)告 ,綜述了 300家歐洲頂級(jí)公司在公司治理方面的最佳實(shí)踐 ,研究揭示的關(guān)鍵方面有 : ?董事會(huì)工作方式 (board working style)。 這四個(gè)方面的研究表現(xiàn)了歐洲在公司治理方面的巨大進(jìn)步。 ?2021年歐洲平均公司治理率為 %,而 2021年為 %,有改進(jìn),增長(zhǎng)了 10%. ?調(diào)查發(fā)現(xiàn)改進(jìn)主要發(fā)生在績(jī)效最好的公司 ,而明顯收斂發(fā)生在公司治理率低的國(guó)家 . ?調(diào)查表明普遍和持續(xù)的改進(jìn)主要是由于公司治理標(biāo)準(zhǔn)的提高 , 有些是由于新法規(guī)和新法典的應(yīng)用 , 但最主要的驅(qū)動(dòng)力來自市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力 . ?在 2021年和 2021年兩次調(diào)查中 ,英國(guó)、荷蘭、法國(guó)始終處于公司治理的先進(jìn)行列，但瑞士最為新進(jìn)入前列的國(guó)家表明：公司治理可以在一個(gè)較短時(shí)間內(nèi)有顯著的進(jìn)步。 7 公司治理 – Hugh Yan 調(diào)查結(jié)果（ Executive Summary） ?持續(xù)改進(jìn) – （ GREATER CONVERGENCE） : ?調(diào)查也表明，即使在公司治理的“先進(jìn)”國(guó)家，公司治理議題始終是董事會(huì)的主要議題。 ?調(diào)查表明，歐洲各國(guó)在公司治理上，“最差”和“最好”公司的差距在縮小。 10 公司治理 – Hugh Yan 研究方法（ METHODOLOGY） ?公司樣本：來自 10個(gè)國(guó)家的 295家企業(yè)： ?比利時(shí) Belgium 20。 ?荷蘭 The Netherlands 25。 ?瑞士 Switzerland 20。 12 公司治理 – Hugh Yan 研究方法（ METHODOLOGY） ?Heidrick amp。包括： ?由非董事成員組成的監(jiān)事會(huì) (supervisory board of outside directors)； ?執(zhí)行董事組成的獨(dú)立董事會(huì) (a separate management board of executive directors)； 在雙軌體制下，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)的會(huì)議是分開的。 17 公司治理 – Hugh Yan 歐洲董事會(huì)：他們的工作方式 （ European boards: their working style） ?董事會(huì)結(jié)構(gòu)（ board structure），主要有三種： ?兩會(huì)系統(tǒng)（ there are two boards），包括： ?執(zhí)行董事會(huì) (one executive board)； ?非執(zhí)行董事會(huì) (nonexecutive board)； 分別組織獨(dú)立會(huì)議，但是有些執(zhí)行董事出席非執(zhí)行董事會(huì)， 例如比利時(shí)、意大利、葡萄牙、法國(guó)、瑞典、瑞士。 ? 比利時(shí) ,西班牙 ,意大利幾乎沒有公開 。 – 23%的公司允許非執(zhí)行董事選擇股票作為薪酬 。 ? 整個(gè)歐洲在個(gè)人薪酬和薪酬標(biāo)準(zhǔn)方面的比較還很難。對(duì)于任何公司，委員會(huì)都是一個(gè)重要的管理手段，他能夠使一個(gè)董事成員的相關(guān)小集團(tuán)關(guān)注特殊議題，并提出解決方案。 ?2021年只有 3%的公司沒有任何委員會(huì) . 25 公司治理 – Hugh Yan 歐洲董事委員會(huì)（ Board Committees in Europe） ?在研究中發(fā)現(xiàn)一個(gè)最顯著的增長(zhǎng)就是采用委員會(huì)制度。而 1999年只有 , ?1999年 25%的公司沒有任何委員會(huì) 。 ?42%的公司具有完全獨(dú)立 (fully independent)的審計(jì)委員會(huì) 27 公司治理 – Hugh Yan 歐洲董事委員會(huì)（ Board Committees in Europe） ?基本委員會(huì)（ principal mittees）。年金制度和薪酬結(jié)構(gòu)比起以往更加復(fù)雜。 ?提名委員會(huì)（ the nomination mittee）。 ?所包含的獨(dú)立董事
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