財務(wù)管理(東北財經(jīng)大學(xué))課件--第一章財務(wù)管理-wenkub
2022-10-31 14:32:09 本頁面
【正文】 財務(wù)管理 主講人： 劉淑蓮 第一章 財務(wù)管理概述 2 全書概覽 財 務(wù) 活 動 目 標(biāo) 市 場 財務(wù)管理基礎(chǔ) 籌資管理 投資管理 資本結(jié)構(gòu)與股利政策 財務(wù)管理專題 風(fēng)險與收益 公司價值 第一章 財務(wù)管理概述 3 第一編 財務(wù)管理基礎(chǔ) ? 第一章 財務(wù)管理概述 ? 第二章 財務(wù)估價模型 ? 第三章 財務(wù)比率分析和財務(wù)計劃 第一章 財務(wù)管理概述 4 第一章 財務(wù)管理概述 第一節(jié) 財務(wù)管理的概念 第二節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo) 第三節(jié) 金融市場 第一章 財務(wù)管理概述 5 一、財務(wù)與財務(wù)管理 二、財務(wù)管理的職能 三、財務(wù)管理的發(fā)展 第一節(jié) 財務(wù)管理的概念 第一章 財務(wù)管理概述 6 財務(wù)泛指財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系。 企業(yè) 所有者 債權(quán)、債務(wù)人 內(nèi)部單位及個人 稅務(wù)行政部門 被投資單位 一、財務(wù)與財務(wù)管理 第一章 財務(wù)管理概述 9 財務(wù)管理是指基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的 財務(wù)活動 和財務(wù)關(guān)系 而產(chǎn)生的 ， 它是利用 價值 形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程進行的管理 ， 是組織財務(wù)活動 、 處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作 。 具體組織機構(gòu)設(shè)置如下圖所示： 二、財務(wù)管理的職能 第一章 財務(wù)管理概述 12 財務(wù)部門、會計部門分設(shè)條件下的企業(yè)組織機構(gòu)圖 董事長 總經(jīng)理 生產(chǎn)副經(jīng)理 財務(wù)副經(jīng)理 其他副經(jīng)理 財務(wù)主任 會計主任 資金籌措 資金投放 資金分配 退休金管理 等等 財務(wù)會計 成本會計 管理會計 稅務(wù)會計 信息處理 等等 二、財務(wù)管理的職能 第一章 財務(wù)管理概述 13 財務(wù)管理作為一門獨立的學(xué)科，最初出現(xiàn)于 19世紀(jì)末，發(fā)展于 20世紀(jì)。 另外，鑒于當(dāng)時經(jīng)濟條件的惡化，西方各國政府要求企業(yè)充分披露有關(guān)的財務(wù)信息，以滿足企業(yè)外部人員進行財務(wù)分析的需要，從而使證券管理這一財務(wù)管理的主要職能得到進一步的發(fā)展。 80年代以后財務(wù)管理重點研究財務(wù)的新領(lǐng)域，如通貨膨脹、國際財務(wù)、電算化財務(wù)等。 一、企業(yè)組織形式 第一章 財務(wù)管理概述 20 是指由兩個或兩個以上合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。 一、企業(yè)組織形式 第一章 財務(wù)管理概述 21 公司是企業(yè)形態(tài)中一種高層次的組織形式，它 由股東集資創(chuàng)建，具有獨立的法人資格。 一、企業(yè)組織形式 第一章 財務(wù)管理概述 23 二、財務(wù)管理目標(biāo) 財務(wù)管理的目標(biāo)是一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿。 但其缺陷仍十分明顯： (1)沒有考慮每股收益發(fā)生的時間性； (2)沒有考慮每股收益的風(fēng)險； 二、財務(wù)管理目標(biāo) 第一章 財務(wù)管理概述 27 3. 公司價值（或股東財富）最大化 （ 1）公司價值的確定 公司價值是指公司全部資產(chǎn)的市場價值，即股票與負(fù)債 市場價值之和。麥克林認(rèn)為： 現(xiàn)代企業(yè)的代理關(guān)系可以定義為 一種契約或合同關(guān)系 。 這種代理關(guān)系以財產(chǎn)經(jīng)營管理責(zé)任為核心。 代理關(guān)系 的本質(zhì)體現(xiàn)為各方經(jīng)濟利益關(guān)系。 三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度 第一章 財務(wù)管理概述 36 3. 股東與管理者（經(jīng)理）之間的代理問題 （ 1）二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn) 股東的目標(biāo) 管理者的目標(biāo) 實現(xiàn)資本的保值與增值， 最大限度地提高資本報酬，增加公司價值。 三、 現(xiàn)代 企業(yè)中的代理制度 第一章 財務(wù)管理概述 38 （ 3）建立激勵機制的具體方式 實證研究表明，實際中如果將管理者的獎金與其管理績效聯(lián)系在一起，這樣有助于促使管理者與股東的利益目標(biāo)保持一致。這樣管理者為了多得 績效股就會不斷采取措施，以便提高公司的經(jīng) 營業(yè)績。 第二：股東不經(jīng)債權(quán)人同意而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債， 致使債權(quán)人舊債價值下降。 市場 有形市場：如銀行、證券交易所等 無形市場：如利用電腦、電話等 第三節(jié) 金融市場 一、金融市場的類型及作用 第一章 財務(wù)管理概述 45 金融市場可按不同的標(biāo)志進行分類，常見的分 類有以下七種： 請接著看 一、金融市場的類型及作用 第一章 財務(wù)管理概述 46 （ 1）按金融工具的種類進行劃分 可以分為股票市場、公司債券市場、政府債券 市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場、銀行承兌市場、銀行 同業(yè)拆借市場、外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場等。但對于籌資、投資 這兩大金融活動而言，它只是一個 輔助性 的市場。 一、金融市場的類型及作用 第一章 財務(wù)管理概述 48 （ 2）按金融市場的組織形式劃分 拍賣市場 （或稱交易所市場） 柜臺市場 （或稱證券公司市場） （或稱店頭市場） 一、金融市場的類型及作用 第一章 財務(wù)管理概述 49 （ 3）按金融工具的期限劃分 長期金融市場 （或稱資本市場） 如股票市場和債券 市場等 短期金融市場 （或稱貨幣市場） 如
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