【正文】 ole in economic activities, plays a more and more influence, therefore in the light of this phenomenon is the study of the shadow banks also will be more and more. On the one hand the development of shadow banking to promote financial innovation, but also brought new financial risks. The development of the shadow banking system, while improving the efficiency of the financial market, but its negative effects can not be ignored. In view of the financial crisis in 20xx, American China rapid credit growth in recent years, many observers and potential risks of financial experts on China39。影子銀行體系的發(fā)展，雖然提高了金融市場的運(yùn)行效率，但其消極影響也不容忽視。鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院 本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 題 目 試論我國影子銀行體系的 發(fā)展及其風(fēng)險監(jiān)管 指導(dǎo)教師 易姣嬌 職稱 __________ 學(xué)生姓名 何明明 學(xué)號 20xx1232440 專 業(yè) 金融 班級 金融四班 院 （系） 商 學(xué) 院 完成時間 __________________________ I 試論我國影子銀行體系的發(fā)展及其風(fēng)險監(jiān)管 摘 要 自 20xx 年 我國 影子銀行的迅速發(fā)展引起了海內(nèi)外的廣泛關(guān)注 以來， 影子銀行 便成為了這幾年 年來金融領(lǐng)域的熱門 關(guān)鍵詞語。 鑒于 20xx 年的美國金融危機(jī)以及中國近年來信貸規(guī) 模的快速增長，不少觀察家 和金融學(xué)家 對 我 國影子銀行系統(tǒng)的潛在風(fēng)險表示深刻擔(dān)憂， 影子銀行對金融體系的不良影響和風(fēng)險監(jiān)管的重要性日益突現(xiàn) ， 一場金融體系的監(jiān)管改革勢在必行。s shadow banking system expressed deep concerns about the importance of the shadow banking, adverse impact on the financial system and the risk supervision is being increasingly be imperative, a financial supervision system reform. So this paper from four aspects to explain the development of the shadow banking system Chinese and risk supervision, and make full use of the way of Europe and the United States in the shadow banking issues, improve China39。如今 影子銀行在歐美 的發(fā)達(dá)國家 中 早已 屢見不鮮，但 國際上 ，特別是西方大國， 對于中國影子銀行的 發(fā)展規(guī)模和狀況卻從未忽視 。國務(wù)院 辦公廳下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)若干問題的通知》 。第二章 對影子銀行 的定義、特點等 進(jìn)行了系統(tǒng)深入的 論述 。并介紹了影子銀行 對 我國 宏觀經(jīng)濟(jì) 政策 、貨 2 幣政策以及整個金融體系的影響。 加強(qiáng)影子銀行的 風(fēng)險 監(jiān)管 不僅 有助于維護(hù)金融 體系 穩(wěn)定，創(chuàng)造穩(wěn)定 的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境 ，更是 為 我國全面深化經(jīng)濟(jì)體制 改革 創(chuàng)造條件 。 由于影子銀行幾乎包攬了除了吸收存款以外的所有傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，所以又形象地將其稱作平行銀行系統(tǒng) (The Parallel Banking System)。 在我國， 影子銀行 經(jīng)常用來 指那些匯總 種 類繁雜的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù) 的 ， 通過 發(fā)行無保險的 、沒有 真正傳統(tǒng)銀行的流動性支持的商業(yè)票據(jù)來投資 的信用中介機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)。要討論 中國的影子銀行有沒有風(fēng)險 ？ 風(fēng)險 到底 有多大 ？重點 是 要 看在游離于銀行監(jiān)管體 系之外 的，但又處于 中國現(xiàn)行金融框架 之內(nèi)的 與 銀行 相似的 活動有多少 了。概括起來，影子銀行應(yīng)具有以下 6 個特征，其中前 個是銀行的特征，后 2 個是“影子”的特征： 1 流動性轉(zhuǎn)換。 傳統(tǒng)商業(yè)銀行和影子銀行業(yè)務(wù)的另一個突出特征是用短期負(fù)債支持長期資產(chǎn)，即進(jìn)行期限轉(zhuǎn)換。 銀行在一定程度上都應(yīng)從經(jīng)營風(fēng)險中獲利，這體現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)和負(fù)債風(fēng)險水平并不一致，也就是銀行進(jìn)行了信用轉(zhuǎn)換，高風(fēng)險的資產(chǎn)（如貸款）對應(yīng)的是低風(fēng)險的負(fù)債（如存款）。 絕大部分金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表都要大于自身的資本金水平，換言之，金融機(jī)構(gòu)通過使用杠桿來放大資本金從事金融活動，商業(yè)銀行和影子銀行也不例外。影子銀行所以被稱為“影子”，根本原因并不在于其業(yè)務(wù)“虛擬”或者其功能不服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。事實證明，缺少官方監(jiān)管，僅 僅依靠市場自律的結(jié)果是發(fā)生了在影子銀行體系過度的流動性錯配、期限 4 錯配、風(fēng)險錯配和高杠桿率。這就導(dǎo)致了暫時的流動性困難就可能引發(fā)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生“擠兌”從而倒閉，金融機(jī)構(gòu)的無序倒閉（雷曼兄弟是最典型的例子）則嚴(yán)重影響了金融市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。 影子銀行 VS 傳統(tǒng)商業(yè)銀行 傳統(tǒng)銀行，是指那些以傳統(tǒng)存貸款為主要業(yè)務(wù)并受銀行法監(jiān)管的各種金融機(jī)構(gòu)。 （ 3） 影 子銀行多在場外進(jìn)行金融衍生品交易（比如 CDS， CDO 等），相比公開市場中的證券交易，有關(guān)交易的披露信息嚴(yán)重不足，交易缺乏足夠的透明性。 表 21 傳統(tǒng)銀行與影子銀行特征比較 特征 傳統(tǒng)銀行 影子銀行 結(jié)構(gòu) 存款 批發(fā)市場工具（同業(yè)市場） 持有資產(chǎn)目的 持有到期 出售 存在基礎(chǔ) 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi) 證券化 主要風(fēng)險 信用風(fēng)險 市場風(fēng)險 收入類型 息差 管理費(fèi) 中介特征 低 ROE 的銀行 高 ROE 的非銀行機(jī)構(gòu) 來源：廣發(fā)證券研報 5 3 我國影子銀行體系的發(fā)展 我國影子銀行體系的發(fā)展現(xiàn)狀 當(dāng)前我國影子銀行體系的結(jié)構(gòu) 總的來說，我國的影子銀行 體系主要由以下幾部分組成： 。銀信合作是指央行為控制通貨膨脹，限制貨幣流動性，限制銀行貸款發(fā)放額度，同時，市場上仍有大量資金需求，銀行為保證其利潤增長，繞過央行管制，通過信托公司來發(fā)放貸款。民間借貸是指在依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以外所產(chǎn)生的借貸行為。 影子銀行在 我 國的 發(fā)展 現(xiàn)狀 在今年中國的市場現(xiàn)實中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品；另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。兩相比照，則影子銀行約占銀行信貸規(guī)模的 20%。正如上文所述，影子銀行最大的特征是所受監(jiān)管要比銀行寬松，這就使