個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制問題-wenkub
2023-05-22 09:05:59 本頁面
【正文】 、《 金融機(jī)構(gòu)改革－恢復(fù)－強(qiáng)制執(zhí)行法 》（ Financial Institutions Reform ，Recovery， and Enforcement Act） 、《 社 區(qū) 再 投 資 法 》 （ Community Reinvestment Act） 等法律 ， 比較完善的住房金融保障體系 ? 以美國為例 ， 美國的住房融資初級(jí)市場(chǎng)的保障機(jī)構(gòu)除了私營的抵押貸款保險(xiǎn)公司外 ， 主要的就是聯(lián)邦住房管理局 (Federal Housing Administration,簡稱 FHA )和退伍軍人管理局（ Veterans Administration,簡稱 VA） 。 ? 此外 ， 鄉(xiāng)村住房服務(wù)機(jī)構(gòu) [the Rural Housing Service， 簡稱 RHS， 系美國農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)村發(fā)展局（ USDA Rural Development） 的一個(gè)機(jī)構(gòu) ]也為鄉(xiāng)村住房抵押貸款提供擔(dān)保 。主要是選用最為傳統(tǒng)的 30年或15年固定利率按揭貸款。次級(jí)市場(chǎng)總規(guī)模大致在 1萬 3000億美元左右 ,其中有近半數(shù)的人沒有固定收入的憑證，這些人的總貸款額在 50006000億美元之間。而事實(shí)也證明了次級(jí)貸款給美國人民帶來的福利， 1993— 2021年，美國的房屋擁有率從 64%上升到 69%，超過 1200萬的家庭在這期間擁有了自己的房屋。 ? 然而也正是這一部分低收入者的違約行為直接導(dǎo)致了此次次貸危機(jī)的爆發(fā)。歷史性低水平的利率使美國居民和房地產(chǎn)開發(fā)商獲得資金的成本大幅下降，直接促成了美國房地產(chǎn)市場(chǎng)從 2021年到 2021年的繁榮。 （ 2）金融機(jī)構(gòu)追求高利潤率不計(jì)后果擴(kuò)張次級(jí)貸款業(yè)務(wù) ? 2021年以來，受房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)景氣和住房抵押貸款高利率的影響，美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)快速發(fā)展，許多中小銀行甚至部分大銀行也加入次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪。 ? 從 2021年到 2021年，次級(jí)抵押貸款從規(guī)模從 3350億急速擴(kuò)張到 6000億，截止到 2021年次貸占美國整個(gè)按揭貸款的市場(chǎng)份額達(dá)到 20%，比 2021年的規(guī)模番了一番。 ? 終于， 2021年以來，在美聯(lián)儲(chǔ)不斷調(diào)高利率的壓力下，隨著美國房屋價(jià)格持續(xù)下跌，借款人的還款壓力迅速增大，次級(jí)房貸違約率不斷上升。2021年 2季度以來，優(yōu)貸拖欠率只是略有上升，但次貸拖欠率卻呈大幅上升趨勢(shì)，從 %升至 2021年 4季度的 %，是同期優(yōu)貸拖欠率的5倍多。例如 CDO、 CDS，基于CDO之上的“ CDO平方”，“ CDO立方”等。它的標(biāo)的資產(chǎn)通常是信貸資產(chǎn)或債券。 ? 合成式 CDO系 CDO的衍生性產(chǎn)品，系發(fā)行人匯集一些債權(quán)并加以包裝，稱為債權(quán)群組，并將債權(quán)群組與 SPV承作信用違約交換合約（ CDSCredit Default Swap）。 ? 定義
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