中小企業(yè)如何選擇有效的融資方式-wenkub
2023-05-21 23:57:07 本頁面
【正文】 資產(chǎn) 年?duì)I業(yè)額 職工總數(shù) 中型企業(yè) 4億元 3億元 2021人 小型企業(yè) 4000萬元 3000萬元 300人 資料來源 《 中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定 》 （經(jīng)權(quán)思維）如餐飲業(yè)不考察總資產(chǎn)，只考察： 銷售額 下 。職工總數(shù) 800人以下。 生產(chǎn) 要素 股東 產(chǎn)品 和 勞務(wù) 企業(yè) 融資：企業(yè)在要素市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng) 企業(yè)的功能： 投入組織成本 VS提高生產(chǎn)效率 +降低交易成本 ? 管理的本質(zhì)是服務(wù) 管理的本質(zhì)是為企業(yè)服務(wù) 組織生產(chǎn)效率 降低交易成本 生產(chǎn)要素 ? 企業(yè)生產(chǎn)所必須的資源和條件 ? 概括性四要素 土地：自然資源 資本：資本品 勞動(dòng)：投入生產(chǎn)的人工 管理：企業(yè)家才能行為 ? 新經(jīng)濟(jì)理論： 信息，技術(shù)，環(huán)境等 生產(chǎn)要素 土地 資本 勞動(dòng) 管理 企業(yè)的生命周期 ? 種子：潛龍勿用 ? 初創(chuàng)：見龍?jiān)谔? ? （終日乾乾） ? 發(fā)展：或躍在淵 ? 成熟：飛龍?jiān)谔? ? （亢龍有悔） 自強(qiáng)不息乾龍健 融資難：成長(zhǎng)的煩惱 ? 中小企業(yè)融資難原因： ? 外部制度歧視和資本價(jià)格 ? 內(nèi)部信用不足和缺乏技能 ? 信用不足很常見： ? 規(guī)模小，缺乏擔(dān)保 ? 門檻低，缺乏核心技術(shù)和無形資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)信息不確定、不透明 ? 家族企業(yè)缺乏內(nèi)控和財(cái)務(wù)制度 這樣的企業(yè)，你愿意投錢進(jìn)去么？ 有效融資是一個(gè)戰(zhàn)略選擇 ? 市場(chǎng)時(shí)空 ? 資本不足以正和匹配 ? 企業(yè)的價(jià)值： ? 內(nèi)圣外王 ——人格信用加壟斷能力 ? 管理的水平 ? 管理者的人格能力：融資技能、管理能力 ? 資本的博弈 適度規(guī)模：從初創(chuàng)到成熟 有效融資之 “ 有效 ” ?一、效率：產(chǎn)出 247。 ?任何一個(gè)事情的成就，都是由 “ N”個(gè)條件要素構(gòu)成的，把 “ N”窮盡分解出來、然后逐個(gè)促成，才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。 （其間 IDG、軟銀等三次風(fēng)投注資 1800萬美元） ? 2021年 6月，與首旅集團(tuán)創(chuàng)立如家連鎖酒店，注冊(cè)資本 1000萬元 ? 2021年底，擁有 13家酒店 ? 2021年底達(dá)到 120家 ? 2021年 10月 26日，納斯達(dá)克上市，融資超過 8000萬美元。（ 1776年 《 國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究 》 ） ? 《 論語 》 的忠恕之道： “ 立己立人 ” ? 對(duì)方立場(chǎng)：我們應(yīng)當(dāng)怎樣做生意？ ? 交易對(duì)象（投資人）是誰，有哪些，他的需求是什么，如何滿足 ? 企業(yè)從外部引資的行為實(shí)質(zhì)是融資市場(chǎng)上的一個(gè)買賣合同關(guān)系，融資企業(yè)（股權(quán)）是合同標(biāo)的物 星巴克的格言 （管理的客體是行為） 國(guó)際資本過剩是一個(gè)基本判斷 ? 分析家普遍認(rèn)為17美元的波動(dòng)中只有約 3美元是屬于基本面供需波動(dòng)。 資源匹配分析 加和還是乘零？ 成本、交易費(fèi)用分析 融資本身的性價(jià)比。 融資當(dāng)然有提綱！ 那么，企業(yè)在尋求融資的過程中，有沒有一個(gè)提綱作為全面的思維指導(dǎo)和行動(dòng)指引呢？ 資產(chǎn)負(fù)債表的法律邏輯結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) =負(fù)債 +權(quán)益，企業(yè)整體貨幣性資源 以會(huì)計(jì)科目為單位，資債增、減，四項(xiàng)的排列組合，在恒等中實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的平衡，體現(xiàn)了法律上的權(quán)利義務(wù)相生共存。 企業(yè)的六種融資方式 從資產(chǎn)負(fù)債表入手研究企業(yè)的融資方式 三大典型融資方式是 ： 賬期融資、借款融資、資本金融資 三大非典型融資方式是 ： 合作新設(shè)融資、資產(chǎn)流動(dòng)性融資、非貨幣性信用融資 資產(chǎn)負(fù)債表的法律結(jié)論 企業(yè)是屬于債權(quán)人（優(yōu)先）和股東的 貨幣資產(chǎn)信用對(duì)價(jià)是企業(yè)的信用占用 右側(cè)負(fù)債體現(xiàn)了企業(yè)的融資水平： ?資本金：最方便、最便宜、最穩(wěn)定。 在對(duì) 850戶中小企業(yè)的一份調(diào)查中顯示“ 樣本企業(yè)支付一筆采購(gòu)貨款的平均時(shí)間37天，而收回一筆銷售貨款的平均時(shí)間是55天 ” 。 滯納金、違約金、非法集資、額外補(bǔ)償金、罰款罰金 賬期融資的核心要素：爭(zhēng)取時(shí)間 +非現(xiàn)金權(quán)益償付 多進(jìn)早進(jìn)、少出晚出，砍成本也是在融資 賬期融資 延遲付款 提前收款 請(qǐng)人代付 壓根不付 延期付款、分期付款 預(yù)收、預(yù)售、促銷、其 他應(yīng)付款 墊資施工、用第三人款項(xiàng)支付 債權(quán)抵消、非現(xiàn)金償付、價(jià)值鏈重塑 “得失 +時(shí)空”組合 稅收籌劃 事先可籌劃，事后必遵從 環(huán)節(jié)增減 收入有無 典型方式之二：借款融資 一、銀行貸款：想說愛你不容易 ? 安全合法，但交易成本巨大 ? 價(jià)格 ：利息、擔(dān)保、程序、擔(dān)保公司 ? 擔(dān)保 ：抵押物、保證人、權(quán)利質(zhì)押 ? 創(chuàng)新 ：擔(dān)保中心、協(xié)會(huì)聯(lián)保、政府貼息，保全倉庫、退稅質(zhì)押、多種貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押 ? 核心 ：信用貸款！ （信用經(jīng)營(yíng) 關(guān)系貸款） ? 銀行貸款 ? 自營(yíng)貸款 ? 信用貸款 ? 擔(dān)保貸款 ? 票據(jù)貼現(xiàn) ? 保證 ? 抵押 ? 質(zhì)押 ? 委托貸款 典型方式之借款融資 二、股東借款：模式安排還是不得已？ 三、企業(yè)拆借：不太安全，但交易成本較小 四、集資：非常不安全，交易成本巨大 必須是在特定人（企業(yè)在冊(cè)職工）范圍內(nèi)才可以適當(dāng)集資 五、債券市場(chǎng)：尚在關(guān)注中，應(yīng)七倍于股市 六、私募借款、私人借款、典當(dāng)?shù)龋翰煌扑] 七、移花接木、信用卡循環(huán)透支等：不支持 借款融資思維菜單 ：多湊些信用換現(xiàn)金 ：安排還是迫不得已 ：有關(guān)聯(lián)的比較穩(wěn)妥 ：常見但謹(jǐn)慎的交往 ：如非必要就不要沾 ：學(xué)會(huì)出售一種權(quán)利 典型方式之三：資本金融資 任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的 ? 常規(guī)股東：長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，謀求分紅，參與管理 ? 戰(zhàn)略投資：發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)鏈、多元化等 ? 財(cái)務(wù)投資：直接以資本增殖為目的
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