【正文】 均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在 分析企業(yè)內(nèi)、外部因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性的謀劃，并確保其 4 執(zhí)行的過程。 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理面臨的是一個多元的、動態(tài)的、復(fù)雜的財務(wù)管理環(huán)境，一個企業(yè)的財務(wù)管理 是否成功，取決于它對企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的適應(yīng)能力。 目前財務(wù)戰(zhàn)略研究在我過財務(wù)研究是一個熱點，財務(wù)戰(zhàn)略作為財務(wù)管理理論和實踐在戰(zhàn)略方向上的一個理論 擴展，正在逐步被企業(yè)在實踐中采納與檢驗。沒有明確的發(fā)展戰(zhàn)略 , 就沒有企業(yè)中長期發(fā)展的清晰目標(biāo) , 就難以實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 而 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理就是以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略為對象的管理活動，是對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定直至實施的全過程的管理 。 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特征 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管 理的核心內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。財務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實現(xiàn)。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的 一 個子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。正因為如此，財務(wù)戰(zhàn)略 一 經(jīng)制訂便具有相對穩(wěn)定性，成為財務(wù)活動的行動指南。因此，財務(wù)戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎，就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財務(wù)危機而很快導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)的子系統(tǒng)，必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。 （ 7）長遠性。籌資目標(biāo)是企業(yè)在 一 定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的籌資總?cè)蝿?wù)，是籌資工 作的行動指南，它既涵蓋了籌資數(shù)量的要求，更關(guān)注籌資質(zhì)量，即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強籌資靈活性，努力降低資金成本與籌資風(fēng)險，不斷增強籌資競爭力。 (1). 是投資目標(biāo)，包括：收益性目標(biāo)，這是企業(yè)生存的 根本保證；性目標(biāo)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目標(biāo)；公益性目標(biāo)，這 1 目標(biāo)是多數(shù)企業(yè)所不愿的，但投資成功，亦利于企業(yè)長遠發(fā)展。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。現(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，現(xiàn)代公司是利益各方按照一定的合約關(guān)系形成的整體或集合。財務(wù)戰(zhàn)略總體目標(biāo)的規(guī)劃與定位的立足點是集團的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃，也是管理總部或母公司為謀求競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)整體價值最大化目標(biāo)所確立的企業(yè)集團資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運行軌跡。相反，傳統(tǒng)理論認(rèn)為專業(yè)化是一種存在較大風(fēng)險的投資與經(jīng)營戰(zhàn)略。 由于企業(yè)的財務(wù)活動過程事實上與企業(yè)活動的其他方面緊密聯(lián)系在一起，企業(yè)財務(wù)作為一種職能活動的獨立性只是相對的，這一特征在重大財務(wù)活動中表現(xiàn)更為顯著 。 我們可以毫不夸張地說，沒有財務(wù)戰(zhàn)略，任何企業(yè)戰(zhàn)略都將是空中樓閣，特別是對于機構(gòu)龐大 、 組織復(fù)雜的企業(yè)集團而言，制定一個有效的財務(wù)戰(zhàn)略來配合企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略，更是至關(guān)重要 。但這三種財務(wù)管理模式都有一個比較明顯的不足，即只是從專業(yè)角度來看待財務(wù)管理工作，而沒有將財務(wù)管理放在整個企業(yè)發(fā)展的大局來看。它既給企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)造了許多有利的機會，也產(chǎn)生了很多威脅。 10 上述情況說明，在復(fù)雜多變的企業(yè)環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)管理必須以弄清企業(yè)環(huán)境的狀況和變化趨勢作為基本出發(fā)點，把提高財務(wù)管理工作對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力放在首要位置，從戰(zhàn)略的高度重新認(rèn)識財務(wù)管理，以戰(zhàn)略的眼光進行財務(wù)管理工作。 其次，戰(zhàn)略管理在本質(zhì)上、功能上完全不同于５年計劃或１０年規(guī)劃，即它不是按整數(shù)時間劃定期限，而是按解決問題對象所需來劃定時限；不是生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、技術(shù)等各部門工作相加的結(jié)果，而是根據(jù)環(huán)境變化指導(dǎo)整個企業(yè)及各部門工作的依據(jù)；不僅追求企業(yè)經(jīng)營利潤最大化，而且追求企業(yè)競爭安全性；它主要不是技術(shù)性的產(chǎn)物，而是思想性產(chǎn)物、創(chuàng)新性產(chǎn)物。目前中國 企業(yè)管理 者這方面意識非常落后，甚至非常傻。為了解決環(huán)境不確定因素造成的無以下手的窘境，系統(tǒng)工程方法總是以一定的假設(shè)或忽略作起點，這就可能造成戰(zhàn)略管理“ 先天不足 ” ，從而 “ 失之毫厘，差之千里 ” 。由于這種誤識，造成在實踐中，或者很荒謬地把戰(zhàn)略規(guī)劃研究當(dāng)作是一項任務(wù)，臨時抱佛腳，組織眾多專家和部門負(fù)責(zé)人集思廣益，而違反了思想性創(chuàng)造活動要通過少數(shù)人長時間的集中思考的規(guī)律；或者把戰(zhàn)略規(guī)劃模式化，造成 眾多企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃如出一轍，既使戰(zhàn)略規(guī)劃缺少了高度針對性，不是 “ 一把鑰匙開一把鎖 ” ，又完全違背了 “ 你打你的，我打我的 ” 的戰(zhàn)略基本規(guī)則。 沒有正確組織戰(zhàn)略管理活動 由于戰(zhàn)略管理在中國還未全面推開，缺少經(jīng)驗的總結(jié)和正確的指導(dǎo)，就常常使企業(yè)在實踐戰(zhàn)略管理活動中違反思想性和整體性原則，產(chǎn)生偏差。對此，《戰(zhàn)略柔性》一書也已指出，缺少戰(zhàn)略思想指導(dǎo)的信息收集使信息泛濫、無以著眼，從而 “ 多則惑 ” 。 又比如，把戰(zhàn)略管理研究當(dāng)作技術(shù)工作，只讓懂本企業(yè)技術(shù)工藝的人參與研究，不知道應(yīng)請具有歷史、哲學(xué)、法律知識的適合者參與可以避免 “ 思路 克隆 ”的無效性，這種 “ 技術(shù)至上 ” 思想極大地限制了中國企業(yè)的發(fā)展。研究和組織戰(zhàn)略管理的人員極為缺少，很多是 由學(xué)技術(shù)的人承擔(dān)研究戰(zhàn)略規(guī)劃，由于缺少哲學(xué)、歷史知識，會使研究戰(zhàn)略管理所需知識結(jié)構(gòu)不完全。傳統(tǒng) 財務(wù)戰(zhàn)略是建立在剛性戰(zhàn)略思想的基礎(chǔ)上的 ， 認(rèn)為企業(yè)在理財活動中必須嚴(yán)格遵循法律、法規(guī)和制度 ， 以保持企業(yè)理財系統(tǒng)的有序性和穩(wěn)定性。 一方面 ， 要求企業(yè)財務(wù)資源的配置從根據(jù)計劃分配資源轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅刭Y源本身的多用途和適應(yīng)性 。但有調(diào)查顯示：只有部分企業(yè)要求財務(wù)部門在初期就深入?yún)⑴c企業(yè)戰(zhàn)略的討論，另外一部分企業(yè)是將企業(yè)戰(zhàn)略與規(guī)劃完全分開的，這些企業(yè)認(rèn)為，企業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)以 市場、客戶和消費者為重心，規(guī)劃主要涉及內(nèi)部資源的分配和預(yù)算，只有規(guī)劃才與財務(wù)相關(guān)，規(guī)劃本身并不是戰(zhàn)略； 因此，這些企業(yè)在討論企業(yè)戰(zhàn)略時，為了將討論的重點放在了市場競爭力上而不是放在內(nèi)部資源的分配問題上，在前幾輪的企業(yè)戰(zhàn)略會議上是禁止談?wù)撠攧?wù)要素和圖表資源的；但這些企業(yè)同時也認(rèn)為，分配必須受制于企業(yè)戰(zhàn)略。因此，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理就要求企業(yè)建立以價值管理為核心的財務(wù)戰(zhàn)略管理體系。例如經(jīng)營者風(fēng)險收人和 員工的長期風(fēng)險收入機制都有利于財務(wù)戰(zhàn)略的實施。它是確保員工參與企業(yè)重大財務(wù)決策的一種制度安排。它是確保政府間接參與企業(yè)重大財務(wù)決策的一種制度安排 。主要是通過在企業(yè)監(jiān)事會中建立利益相關(guān)者的共同監(jiān)督機制對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施有效監(jiān)督 ,以確保財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。只有知內(nèi)知外，尋求機會，明確風(fēng)險，找出優(yōu)勢和劣勢，才能制定出切合企業(yè)實際的財務(wù)戰(zhàn)略。 法律環(huán)境包括國家頒布的法律、法規(guī)、法令以及國家執(zhí)法機構(gòu)等要素。 (2). 經(jīng)濟環(huán)境。金融環(huán)境是企業(yè)財務(wù)活動最直接的外部環(huán)境，金融機構(gòu)的種類和數(shù)量、金融業(yè)務(wù)的范圍和質(zhì)量、金融市場的發(fā)展程度等對企業(yè)籌資、投資和經(jīng)營活動都有著十分重要的作用。技術(shù)環(huán)境對企業(yè)的影響可能是創(chuàng)造性的，也可能是破壞性的，企業(yè)必須要預(yù)見這種技術(shù)帶來的變化，以做出相應(yīng)的戰(zhàn)略部署。只有對其所在的行業(yè)性質(zhì)有深入的了解，才能做好投資組合，避免過高的風(fēng)險，提高整體盈利水平。而較高的行業(yè)增長率意味著較好的 前景和機會，行業(yè)增長率影響著企業(yè)的投資方向。 其具體如下： (1). 快速擴張型財務(wù)管理戰(zhàn)略。采取這種財務(wù)管理戰(zhàn)略的企業(yè)一般處于高速成長期，所處的行業(yè)或所擁有的產(chǎn)品或服務(wù)有相當(dāng)廣闊的前景，并且有足夠的未來現(xiàn)金流來保持企業(yè)的償債能力。為防止過度的利息包袱，企業(yè)一般對利用負(fù)債來籌資采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。這種企業(yè)一般處于衰退期，所處的行業(yè)或所擁有的產(chǎn)品或服務(wù)已進入夕陽階段，在行業(yè)中的競爭地位大大降低。 第二、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定制訂與實施前，除了考慮財務(wù)戰(zhàn)略要求，還得關(guān)注組織情況，即建立健全有效的戰(zhàn)略實施的組織體系，動員全體職工參加，這是確保戰(zhàn)略目標(biāo)得以實現(xiàn)的組織保證；同時明確不同戰(zhàn)略階段的控制標(biāo)準(zhǔn)，將一些戰(zhàn)略原則予以具體化比如，定量控制標(biāo)準(zhǔn)輔以定性控制標(biāo)準(zhǔn)；長期控制標(biāo) 準(zhǔn)輔以短期控制標(biāo)準(zhǔn)；專業(yè)性控制標(biāo)準(zhǔn)與群眾控制標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合等等。第二步，確定財務(wù)戰(zhàn)略的總目標(biāo)。方案的制定要注意 ： （ 1）要持創(chuàng)新，對新的金融工具和理財方式應(yīng)該加強研究；（ 2）要與其他職能戰(zhàn)略協(xié)調(diào)進行，有機地融入企業(yè)的戰(zhàn)略系統(tǒng)；（ 3）要充分利用各種力量，既包括企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)人員，也包括企業(yè)外部的財務(wù)顧問以及咨詢公司等等，從不同的角度著手提出多種方案，對不同方案的可行性、風(fēng)險、未來收益等重要指標(biāo)作出客觀的評價。 第三、 財務(wù)戰(zhàn)略的實施企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定之后，財務(wù)戰(zhàn)略管理過程并未結(jié)束，必須將戰(zhàn)略思想轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略行動，采取切實可行的財務(wù)策略。 對財務(wù)戰(zhàn)略中重大問題優(yōu)先安排，重點解決；（ 2）自控原則。 第四、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的評價財務(wù)戰(zhàn)略實施完畢后，應(yīng)對其實施進行評價，這是回頭分析企業(yè)的預(yù)測、決策能力的很好途徑，同時也為以后發(fā)展積累管理經(jīng)驗，吸取教訓(xùn)，為下一步財務(wù)戰(zhàn)略管理奠定基礎(chǔ)。企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略的總體目標(biāo)是合理調(diào)集、配置和利用資源，謀求企業(yè)資金的均衡、有效的流動，構(gòu)建企業(yè)核心競爭 力，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。把企業(yè)資金管理作為重要內(nèi)容的財務(wù)管理也必須要反映企業(yè)戰(zhàn)略的要求，保證其戰(zhàn)略的實施。 同時，企業(yè)也要提高相應(yīng)的財務(wù)管理人員的素質(zhì)，使企業(yè)的財務(wù)管理人員從以往的單純對財務(wù)數(shù)據(jù)的處理的角色轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)自身發(fā)展的參與者和規(guī)劃者。 具體措施有投資新的生產(chǎn)線、購買或研發(fā)新的核心技術(shù)、兼并其他企業(yè)等等。 第三、 保持適合企業(yè)發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)在籌資戰(zhàn)略方面，企業(yè)目標(biāo)是滿足投資需要、完善資本結(jié)構(gòu)、提高籌資活力。這一資源也不要白白浪費。我們建議制定具體和可操作的實施計劃；匹配戰(zhàn)略實施影響因素；注重戰(zhàn)略實施過程中的調(diào)整和變革。 21 5. 結(jié)束語 20 世紀(jì) 80 年代以來 ， 全球經(jīng)濟環(huán)境帶給企業(yè)的深刻變化是復(fù)雜、動態(tài)與不確定性。 22 參考文獻 [1] 劉志 遠 .《 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略大連 》 . 東北財經(jīng)大學(xué)出版社， 1997 年版 . [2] L以戰(zhàn)略觀為導(dǎo)向 ， 遵循利益相關(guān)者合作邏樣 ， 戰(zhàn)略觀下企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特征 ， 剖析了其連續(xù)一體化的生成機