會計信息產(chǎn)權的邏輯及其博弈doc17-財務會計-wenkub
2022-08-30 13:18:10 本頁面
【正文】 為利益相關者參與會計信息產(chǎn)權博弈提供動力 ,而剩余控制權則決定著會計信息產(chǎn)權博弈的動向。在市場經(jīng)濟中 ,經(jīng)過獨立、客觀、公正的注冊會計師審計的財務報表 ,維系并體現(xiàn)著委托代理契約關系的均衡 (ｗａｔｔｓ ,1997),而以財務報表作為媒介傳遞的會計信息是衡量企業(yè)的剩余索取權和控制權是否相匹配、監(jiān)督和激勵是否相容的關鍵變量 ,因此良好的會計信息披露機制也成為公司治理機制必不可少的有機組成部分 (杜興強 ,2020)。 考慮到財務資本投入者是追求貨幣收益滿意化的經(jīng)濟人 ,且最為關注貨幣收益 ,而企業(yè)會計又是一個以提供財務信息為主的經(jīng)濟信息系統(tǒng) (葛家澍 ,1983),會計信息可以反映一個企業(yè)特定時日的財務狀況、特定期間的經(jīng)營成果和現(xiàn)金凈流量情況 ,因此可以作為企業(yè)產(chǎn)出的替代變量。但由于知識結構和交易費用的制約 ,資源投入者將不可能選擇對企業(yè)的“投入 ——— 產(chǎn)出”過程 (一個連續(xù)函數(shù) )和管理當局進行實時監(jiān)督 (ｒｅａｌ ｔｉｍｅｍｉｎｔｏｒｉｎｇ ),否則資源投入者就毋寧選擇自己直接經(jīng)營企業(yè)。市場經(jīng)濟中的企業(yè)實質上是一系列契約關系的契合(Ｊｅｎｓｅｎ ,Ｍｅｃｋｌｉｎｇ ,1976)和法律虛構 (ｌｅｇａｌｆｉｃｔｉｏｎ )———更確切地 ,市場里的企業(yè)是一個由人力資本和非人力資本締結的契約 (周其仁 ,1996)。對于會計信息的產(chǎn)權問題 ,曾對會計信息產(chǎn)權的利益主體進行了較為詳細的界定 (劉峰 ,1997)。實質上 ,“會計信息”之于不同的利益相關者之間的利益關系而言 ,其實意味著“權利”。換言之 ,一旦企業(yè)的利益相關者發(fā)生利益沖突時 ,會計信息“面紗”后蘊涵的各項權利就凸現(xiàn)出來。曾專門提供一個關于會計信息產(chǎn)權的基本框架 ,并以其為基礎研究了國有企業(yè)會計信息產(chǎn)權的畸形性問題 (杜興強 ,1998)。委托代理關系中 ,由于個人稟賦的差異、社會分工等因素的影響 ,人力資本所有者往往居于代理方的角 中國最龐大的實用下載資料庫 (負責整理 . 版權歸原作者所有 ) 色 ,而財務資本所有者則居于委托方的角色 ,而且企業(yè)是由人力資本所有者 (管理當局 ,下同 )負責日常經(jīng)營的。為此 ,恰當?shù)募钣袝r必不可少。因此管理當局通過會計信息這種替代變量 ,供遠離企業(yè)日常經(jīng)營管理的投資者了解情況。必須注意 ,上述對企業(yè)的契約性質的表述既蘊涵著擁有排他性的財產(chǎn)所有權是締約的前提 ,也 蘊涵著如下的思路 :當財務資 中國最龐大的實用下載資料庫 (負責整理 . 版權歸原作者所有 ) 本所有者和人力資本所有者向企業(yè)投入了資源之后 ,其必然相應地要求分享對企業(yè)產(chǎn)出的產(chǎn)權。但同時 ,企業(yè)所有權分享并 不是導致有效率的會計信息產(chǎn)權的充分必要條件 ,適當?shù)那闆r下 ,國家作為一種管制者的角色出現(xiàn) ,以保護公眾利益為由 ,通過矯正企業(yè)所有權分享下形成的會計信息產(chǎn)權來確保其效率和貫徹、履行。此外值得提及的是 ,股東和債權人主要是追逐貨幣收益最大化的理性經(jīng)濟人 ,而企業(yè)的管理當局則既關心貨幣收益、也關注一些非貨幣性收益如更多的閑暇、舒適的辦公環(huán)境、更是熱衷于構筑自己的經(jīng)理帝國 (ｅｍｐｉｒｅ )。這是Ｄｅｍｓｅｔｚ (1967)觀點的延伸 (Ｄｅｍｓｅｔｚ ,1967)。若沒有明確界定的會計信息產(chǎn)權 ,那么會計信息供求過程中將充斥著強權邏輯 (ｓｔｒｏｎｇｐｏｗｅｒｌｏｇｉｃ )。當對會計信息外部性進行內(nèi)部化的收益超過內(nèi)部化的成本時 ,會計信息產(chǎn)權就得以界定和發(fā)展起來 ,不斷地將會計信息外部性進行內(nèi)部化。 會計信息作為企業(yè)產(chǎn)出的替代變量 ,就必然存在一個問題 ,即作為替代變量是否具有“充分性”的問題。會計信息產(chǎn)權的界定就可以表述為“在會計信息的契約性部分和剩余部分之間找到一個均衡的過程”。會計信息產(chǎn)權的邏輯可概括如下 : 三、股份有限公司會計信息產(chǎn)權的界定 :一個博弈過程 遵從上述關于會計信息產(chǎn)權的基本邏輯 ,企業(yè)的所有權分享對會計信息產(chǎn)權界定的影響是連續(xù)性的 ,而且在這個持續(xù)性博弈過程中 ,剩余索取權份額與企業(yè)投資者和管理當局進行博弈的 中國最龐大的實用下載資料庫 (負責整理 . 版權歸原作者所有 ) 動力相關 ,而剩余控制權則決定著會計信息產(chǎn)權博弈的動向。(2)如果Ｗ≤Ｒ Ｗ +Ｌ ,則債權人是企業(yè)的所有者 。 當企業(yè)規(guī)模擴大從而轉向社會公眾籌集資本來滿足進一步擴張的需要時 ,股份有限公司這種組織形式就開始出現(xiàn)了。斯密就曾經(jīng)在《國富論》中指出“小股東對于公司的經(jīng)營業(yè)務往往一無所知 ,他們只是心滿意足地接受每年或每半年公司分配給他們的股利 ,而并不找公司管理當局的麻煩” (斯密著 ,王亞南 ,郭大力譯 ,1974)。隨之 ,每個股東都希望其它的股東積極地行使監(jiān)督權利而自己由于“搭便車” (Ｆｒｅｅ ｒａｉｄｅｒ )而獲得利益 ,結果由于眾所周知的“囚徒困境” (Ｐｒｉｓｏｎｅｒ ｓＤｉｌｅｍｍａ )原理使得無人行使對管理當局的控制權而由管理當局“信馬由疆” !因此著名的法學家Ｓｔｏｃｋ作出結論 :“在股權十分分散的經(jīng)濟中 ,希冀股東監(jiān)督管理當局是徒勞的。股東擁有終極的剩余索取權 ,但是剩余控制權更多的只停留于法律規(guī)定的、形式上的層面上 ,實質上的剩余控制權掌握在職業(yè)經(jīng)理 (管理當局 )手中。作者認為 ,上述情形的出現(xiàn) ,可能是基于以下的原因 : 中國最龐大的實用下載資料庫 (負責整理 . 版權歸原作者所有 ) ①會計信息初始產(chǎn)權界定使然。因為投資者認為在初始狀態(tài)下 (企業(yè)規(guī)模擴大初期 )于自己是有利的。即使投資者意識到會計信息公開是有益的 ,也根據(jù)自己的利益最大化原則要求披露會計信息 ,而根據(jù)“相對福利要義”和“制度悖論”
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