會計(jì)學(xué)--綜合財(cái)務(wù)分析4ppt41-財(cái)務(wù)分析-wenkub
2022-08-30 13:15:27 本頁面
【正文】 0元的價(jià)格出售 ， 而每臺冰箱的成本是 1,700元 。 若標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 2， 則總資產(chǎn)＝ 100時(shí) ， 銷售收入＝ 200， 以此為基礎(chǔ) ， 可以編制出利潤表 ， 并比較理想狀態(tài)與實(shí)際情況間的差異 。 故當(dāng)所有者權(quán)益＝ 60％ 時(shí)： 股本 （ 實(shí)收資本 ） 60％ 1/3＝ 20％ 內(nèi)部積累 60％ 2/3＝ 40％ 至于盈余公積與未分配利潤間的比例不太重要 。 通常 ， 固定資產(chǎn)應(yīng)小于自有資本 （ ＝股東權(quán)益 ） ， 占到 2/3較好 ， 這樣可以使企業(yè)自有資本中有 1/3用于流動(dòng)資產(chǎn) ，不至于安排資產(chǎn)變現(xiàn)或借債來滿足日常資金需要 。 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本 ╱ 存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù) ╱ 存貨周轉(zhuǎn)率 ＝ （ 存貨平均余額 計(jì)算期天數(shù) ） ╱ 銷貨成本 4 、 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 (current assets turnover) 反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo) ， 是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率 。 利息保障倍數(shù)＝ EBIT╱ 利息費(fèi)用 EBIT： 息稅前利潤＝利潤總額＋財(cái)務(wù)費(fèi)用 利息費(fèi)用＝財(cái)務(wù)費(fèi)用＋資本化利息支出 （ 二 ） 營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力是企業(yè)管理 、 運(yùn)用資金的能力 ， 通過資金周轉(zhuǎn)速度反映出來的資金利用效率表現(xiàn) ， 通常也稱為資產(chǎn)管理比率分析 。 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額 /股東權(quán)益 高產(chǎn)權(quán)比率：高風(fēng)險(xiǎn) 、 高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)； 低產(chǎn)權(quán)比率：低風(fēng)險(xiǎn) 、 低回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 。 股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益 ╱ 資產(chǎn)總額 顯然 ， 股東權(quán)益比率＋負(fù)債比率＝ 1， 說明兩者互補(bǔ) ， 相互消長； 權(quán)益總資產(chǎn)率是股東權(quán)益比率的倒數(shù) ， 又稱為權(quán)益乘數(shù) 。 若是這樣 ， 股東就會謀求花最少的資本 ， 追求最大的 財(cái)務(wù)杠桿利益 。 公式 :資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債平均總額 ╱ 資產(chǎn)平均總額 指標(biāo)分析與運(yùn)用： 負(fù)債比率也叫舉債經(jīng)營比率 ，有下列含義： 債權(quán)人最關(guān)心債權(quán)的安全性 ,即能否按期收回本息 。在正常情況下 ， 企業(yè)不會依賴變賣資產(chǎn)償債 ， 而是依靠經(jīng)營利潤 。 按照經(jīng)驗(yàn) ，速動(dòng)比率 (QR)＝ 1較為合適 ,表明每一元流動(dòng)負(fù)債都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作保障 ， QR過低 ， 償債能力不足； QR過高 ， 說明企業(yè)持有過量的流動(dòng)資金 ， 可能因此失去較好的投資機(jī)會 。 因?yàn)椋毫鲃?dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中變現(xiàn)能力最差的部分 “ 存貨 ” 約占全部流動(dòng)資產(chǎn)的 1/2,真正能夠用于償債的流動(dòng)資產(chǎn)約 1/2。 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有： （ 1） 流動(dòng)比率 (current ratio－ CR) 公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) ╱ 流動(dòng)負(fù)債 償還到期債務(wù)的能力 ， 主要取決于有多少可以動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn) ， 流動(dòng)資產(chǎn)越多 ， 流動(dòng)負(fù)債越少 ，則短期償債能力越強(qiáng) 。專題四 綜合財(cái)務(wù)分析 如何利用會計(jì)報(bào)表判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況和現(xiàn)金流量狀況，并提出相應(yīng)診斷意見？ 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 報(bào)表分析站在不同角度 ， 會有不同的要求和關(guān)注重點(diǎn) 。 流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債后的余額就是營運(yùn)資金 (working capital)， 營運(yùn)資金是企業(yè)實(shí)際可以動(dòng)用的資金 ， 其數(shù)額越多(少 ),表明償債風(fēng)險(xiǎn)越小 (大 )。當(dāng)流動(dòng)性較好的部分至少等于流動(dòng)負(fù)債時(shí) ， 償債能力才有保障 。 （ 3） 現(xiàn)金比率 (cash ratio－ CaR) 公式 ： 現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金性資產(chǎn) ╱ 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金性資產(chǎn)＝貨幣資金＋有價(jià)證券 ＝速動(dòng)資產(chǎn)－應(yīng)收帳款 指標(biāo)分析與運(yùn)用 ：也叫超速動(dòng)比率或保守速動(dòng)比率 ， 這里把應(yīng)收帳款扣除 ， 原因是應(yīng)收帳款可能存在壞帳損失 ， 到期又不一定能夠收回現(xiàn)金 。 因此 ， 長期償債能力主要取決于獲利能力 。 若股東提供的資本只占總資本很小比例 ,則表明債權(quán)人資金比例高 ,大部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因此轉(zhuǎn)由債權(quán)人承擔(dān) 。故只要全部資金利潤率高于借入資金的利息率 ，股東就希望負(fù)債比率越高越好； 如舉債比例過高 ， 可能超出債權(quán)人心理承受界限 ， 無法再取得新的借款；若比例過低 ， 企業(yè)又無法享受負(fù)債杠桿收益 。 權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)平均總額 ╱ 平均股東權(quán)益 該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東投入的倍數(shù)，該乘數(shù)越大，說明股東投入比重越小，負(fù)債杠桿利用越充分。 （ 4） 有形凈值債務(wù)率 即企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的比率 。
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