【正文】 第一章 貨幣 第一節(jié) 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物 識(shí)記： 貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，其特征是：它是衡量和表現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料；它可用來購(gòu)買任何商品，具有與一切商品直接交換的能力。 貨幣形態(tài)：目前有三種實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣等階級(jí)的演變。當(dāng)今的信用貨幣又分為現(xiàn)金和銀行存款兩種具體形式。 實(shí)物貨幣，即由某種本身具有使用價(jià)值和價(jià)值的商品來充當(dāng)貨幣。 金屬貨幣，如金幣、銅幣、銀幣等 信用貨幣，在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的、并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。 領(lǐng) 會(huì)： 貨幣是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物？ 貨幣是一個(gè)歷史范疇，貨幣的產(chǎn)生是與商品交換聯(lián)系在一起的。商品交換的發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階級(jí)：物物直接交換和通過媒介的商品交換。貨幣就是交換的媒介，它解決了物物交換中的矛盾。馬克思依據(jù)勞動(dòng)價(jià)值說，通過對(duì)價(jià)值形式發(fā)展的分析，論述了貨幣作為一般等價(jià)物產(chǎn)生的歷史過程。 價(jià)值形式發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段：簡(jiǎn)單的、偶然的價(jià)值形式；擴(kuò)大的價(jià)值形式；一般價(jià)值形式；貨幣價(jià)值形式。當(dāng)一般等價(jià)物的職能長(zhǎng)期固定在金銀身上以后，金銀就從商品群里分離出來，用來表現(xiàn)一切商品的價(jià)值。這種用貨幣來表示 商品價(jià)值的形態(tài)，馬克思稱之為貨幣價(jià)值形態(tài)。貨幣也由此產(chǎn)生了。 信用貨幣的特點(diǎn)？ 信用貨幣。其特征：在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的、并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。 第二節(jié) 貨幣的職能 識(shí)記： 貨幣的職能，馬克思是按照價(jià)值尺度、流通手段、貨幣貯藏、支付手段的順序進(jìn)行闡述的。 價(jià)值尺度是指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)衡量商品勞務(wù)的價(jià)值。貨幣單位是衡量商品價(jià)值的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。商品價(jià)格則是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能可以是觀念上的貨幣。 流通手段是指貨幣作為商品交換媒介并實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值 。作為交換媒介的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)貨幣，但可由貨幣符號(hào)來代替。 貨幣貯藏是指貨幣退出流通并作為保存價(jià)值的手段。 支付手段是指貨幣作為價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移。作為支付手段必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。 領(lǐng)會(huì)： 為什么說價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣？ 價(jià)值尺度指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)和衡量商品勞務(wù)的價(jià)值。貨幣執(zhí)行價(jià)格尺度職能可以是觀念上的貨幣。流通手段是當(dāng)貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。充當(dāng)流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的兩個(gè)最基本的職能。商品價(jià)值要表現(xiàn)出來，需 要一個(gè)共同的、一般的價(jià)值尺度；商品要實(shí)際轉(zhuǎn)化為與自己價(jià)值相等的另一種商品，則需要有一個(gè)社會(huì)所公認(rèn)的媒介。當(dāng)兩個(gè)要求由某種商品來滿足時(shí)，該商品就取得貨幣的資格。所以，馬克思說“價(jià)值手段和流通手段的統(tǒng)一是貨幣?！? 第三節(jié) 幣值 識(shí)記： 貨幣的幣值可以從兩個(gè)角度來考察，即對(duì)內(nèi)幣值和對(duì)外幣值。 對(duì)內(nèi)幣值：金屬貨幣本身具有內(nèi)在價(jià)值；信用貨幣不具備內(nèi)在價(jià)值，而是代表一定的價(jià)值，其幣值要看購(gòu)買商品和支付勞務(wù)費(fèi)用的能力，也就是貨幣購(gòu)買力。 對(duì)外幣值：對(duì)外幣值就是匯率，是兩國(guó)貨幣折算的比率，或者 說是以一國(guó)貨幣所表示的另一國(guó)貨幣單位的“價(jià)格”。 領(lǐng)會(huì)： 貨幣購(gòu)買力等于物價(jià)指數(shù)的倒數(shù)。 貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值的聯(lián)系與差別？ 貨幣具有對(duì)內(nèi)價(jià)值和對(duì)外價(jià)值。金屬鑄幣本身具有內(nèi)在價(jià)值?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的信用貨幣不具有內(nèi)在價(jià)值，而是代表一定的價(jià)值，其所代表的價(jià)值表現(xiàn)為貨幣購(gòu)買力，就是指一定價(jià)格水平下購(gòu)買商品、勞務(wù)的能力，它被稱之為貨幣的內(nèi)在價(jià)值。貨幣購(gòu)買力與物價(jià)水平呈負(fù)相關(guān)，即價(jià)格水平上升，貨幣購(gòu)買力則相應(yīng)下降。 貨幣的對(duì)外價(jià)值表現(xiàn)為本國(guó)貨幣兌換成其他貨幣的比率，即匯率。貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值 與對(duì)外價(jià)值之間既有內(nèi)在聯(lián)系又有區(qū)別。 在不兌現(xiàn)信用貨幣流通下，只能通過比較兩國(guó)貨幣購(gòu)買力，或者說兩國(guó)物價(jià)水平來間接測(cè)定匯價(jià)。所以，一國(guó)匯價(jià)與國(guó)內(nèi)物價(jià)有著內(nèi)在聯(lián)系?；蛘哒f，貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值是形成匯價(jià)的基礎(chǔ)。另一方面，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，引起匯價(jià)變動(dòng)的直接原因是一國(guó)的國(guó)際收支狀況。此外，影響匯率波動(dòng)的因素還有一國(guó)提高利率、一國(guó)稅收政策和外匯政策的調(diào)整等等?？梢娯泿诺膶?duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值之間既有內(nèi)在聯(lián)系又有區(qū)別。 第四節(jié) 人民幣 識(shí)記： 人民幣是中華人民共和國(guó)的合法貨幣。 一國(guó)兩制下的多幣 ：人民幣、港幣、澳門幣。 領(lǐng)會(huì)： 在我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)上，允許人民幣流通，國(guó)內(nèi)一切貨幣收付、結(jié)算和外匯牌價(jià)，均以人民幣為價(jià)值的統(tǒng)一尺度和計(jì)算單位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嚴(yán)禁外幣流通、金銀流通、各種變相貨幣流通。同時(shí)，嚴(yán)格禁止妨害人民幣及其信譽(yù)。 為什么說人民幣是一種信用貨幣？ 信用貨幣是在信用關(guān)系基礎(chǔ)上產(chǎn)生并可在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。人民幣具有信用貨幣的性質(zhì)。 從信用關(guān)系看，人民銀行發(fā)行人民幣形成一種負(fù)債，人民幣持有人是債權(quán)人。 從發(fā)行程序看，人民幣是通過信用程序發(fā)行出去的，或是直接 由發(fā)放貸款投放的，或是客戶從銀行提取現(xiàn)現(xiàn)鈔而投放的，中國(guó)人民銀行發(fā)行或回籠人民幣，相應(yīng)要引起銀行存款和貸款的變化。 一般情況下，增加貸款發(fā)放是基于生產(chǎn)和流通擴(kuò)大的需要，由此增加的貨幣發(fā)行是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需要的，稱之為經(jīng)濟(jì)發(fā)行或信用發(fā)行。這種發(fā)行既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。 在特殊情況下，貨幣發(fā)行是為政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字而向銀行透支，稱之為財(cái)政發(fā)行，財(cái)政發(fā)行有可能引發(fā)物價(jià)上漲的通貨膨脹局面。正確認(rèn)識(shí)貨幣發(fā)行的兩種性質(zhì)，具有重要意義。 第五節(jié) 國(guó)際貨幣 識(shí)記： 世界貨幣執(zhí)行一般支付 手段的職能、一般購(gòu)買手段的職能和一般財(cái)富的絕對(duì)社會(huì)化身的職能。 可自由兌換的貨幣是指無需經(jīng)該國(guó)貨幣主管當(dāng)局批準(zhǔn)，即可在市場(chǎng)上自由兌換成其他貨幣。 主要的國(guó)際貨幣：美元、德國(guó)馬克、日元、歐元。 按照我國(guó)《外匯管理暫行條例》規(guī)定，外匯由以下幾類構(gòu)成： 1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣等； 2）外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等； 3）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等； 4）其他外匯資金。 領(lǐng)會(huì)： 不兌現(xiàn)信用貨幣下的國(guó)際貨幣的廣泛接受性集中表現(xiàn)為： 1） 在國(guó)際結(jié)算、支付中得到廣泛的運(yùn)用； 2）作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)； 3）一種可自由兌換的貨幣。 簡(jiǎn)述在現(xiàn)代信用貨幣制度下，國(guó)際貨幣的特點(diǎn)？ 在現(xiàn)代各國(guó)普遍實(shí)行不兌換的信用制度下，黃金已基本喪失世界貨幣地位，而由某些國(guó)家的不兌現(xiàn)的信用貨幣取而代之，稱之為國(guó)際貨幣。能夠在世界市場(chǎng)上執(zhí)行貨幣職能的少數(shù)國(guó)家貨幣，必須具有廣泛的可普遍接受性和可自由兌換貨幣的特點(diǎn)。如在國(guó)際結(jié)算、支付中得到廣泛的運(yùn)用；作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，無需國(guó)家貨幣主管當(dāng)局批準(zhǔn)，即可在市場(chǎng)上自由兌換成其他貨幣。當(dāng)然，能夠具有這種能力的只是那些在國(guó)際貿(mào)易中占有 較大份額，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)國(guó)家的貨幣，而不是所有國(guó)家發(fā)行的主權(quán)貨幣。 第三章 利息和利率 第一節(jié) 利息和利率的基本概念 識(shí)記： 利息：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家從借貸關(guān)系表面出發(fā)，認(rèn)為利息是貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補(bǔ)償，或者說是資金短缺者從市場(chǎng)上籌集資金的成本。從本質(zhì)上說，利息是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤(rùn)的一部分。 收益：是投資者通過投資取得的收入，投資收益由基本收入和資本收入兩個(gè)部分組成。投資的基本收入包括利息和股息收入；資本收益是因資產(chǎn)價(jià)格上升而形成的價(jià)差收益。 利率：是利 息與本金的比例，是一種反映利息水平高低的指標(biāo)。公式：利率（ R）=利息（ I） /本金（ P）。即： R=I/P 收益率：是收益額與投資額的比率。是反映收益水平高低的指標(biāo)。在投融資中常常用到的收益率是到期收益率。 領(lǐng)會(huì)： 利率與收益率的區(qū)別與聯(lián)系？ 利率是一定時(shí)期的利息額與本金的比率。收益率是收益額與投資額的比率。利息率與收益率是既相互區(qū)別，又相互聯(lián)系的。對(duì)于存款來說，由于到期償還金額與最初投資資本金是一樣的，因此，利率與收益率是一樣的。對(duì)于大多數(shù)債權(quán)憑證來說，如可流通的債券憑證，由于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格是波 動(dòng)的，債券參與二級(jí)市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值就不確定，從而收益率可能會(huì)高于或低于票面利率。因此，有些債券雖然有票面利率，但實(shí)際收益率與票面利率卻不相等，這種反映投資者實(shí)際獲利水平的收益率又被稱為有效利率。 第二節(jié) 利率的種類 識(shí)記： 單利率：是只以本金計(jì)算利息，不考慮利息再投資情況下使用的利率。其公式是： I=P*R* 指：利息； P 指本金； R 是利率； T 是借貸時(shí)間。 復(fù)利率：計(jì)算利息把定期結(jié)算的利息加入本金，逐期滾動(dòng)計(jì)算?；居?jì)算公式是： A=P?（ 1+r） n ， A 為本利和； P 為本金； r 為復(fù)利率 ； n 為復(fù)利的期數(shù)。 固定利率：以借貸關(guān)系成立時(shí)確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)不能調(diào)整和變動(dòng)的為固定利率。 浮動(dòng)利率：以借貸關(guān)系成立時(shí)確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)可以調(diào)整和變動(dòng)的為固定利率。 名義利率：是包含通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕健Ｃx利率與通貸膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實(shí)際利率。 實(shí)際利率：是名義利率扣除通貨膨脹率以后的利率水平。 官定利率：是由金融管理當(dāng)局或中央銀行即官方確定的利率。比如說，在我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率由作為中央銀 行的中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行，這就是官定利率。 公定利率：是由非官方機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律組織，如銀行同業(yè)協(xié)會(huì)加以規(guī)定的，對(duì)組織成員有一定約束力的利率。 市場(chǎng)利率：是由金融市場(chǎng)的資金供求狀況決定的利率。如國(guó)債交易市場(chǎng)形成的利率。 基準(zhǔn)利率：是在利率體系中起決定作用或指導(dǎo)作用的利率，它既是一定時(shí)期利率水平的一般標(biāo)準(zhǔn)，又是金融監(jiān)管當(dāng)局宏觀金融調(diào)控制的一種指示器。中央銀行的再貼現(xiàn)率、再貸款率和同業(yè)拆借市場(chǎng)利率都可以承擔(dān)基準(zhǔn)利率的作用。 優(yōu)惠利率：是指國(guó)家通過金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對(duì)于認(rèn)為需 要扶植的行業(yè)，企業(yè)或個(gè)人所提供的低于一般利率水平的貸款利率。如差別利率法和貼息法。 領(lǐng)會(huì)： 通貨膨脹率與名義利率之間的關(guān)系？ 通貨膨脹是影響資金總供求的一個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素。名義利率是包含著通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕健?shí)際利率是沒有考慮通貨澎脹因素影響下的均衡利率。名義利率、實(shí)際利率和通貨膨脹率三者之間的關(guān)系是：名義利率＝實(shí)際利率＋通貨膨脹率。這一關(guān)系表明，名義利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實(shí)際利率。相反，在通貨膨脹率降低后，名義利率也應(yīng)有所降 低。例如，我國(guó)在 1988 年以來，國(guó)家對(duì)儲(chǔ)蓄存款實(shí)行保值貼補(bǔ)政策，就是針對(duì)物價(jià)持續(xù)上漲而采取的維持一定水平實(shí)際利率的措施。又如， 1999年間，連續(xù) 7 次降息，則是在物價(jià)下落以及出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下所采取的利率政策。 第三節(jié) 利率總水平的決定因素 領(lǐng)會(huì)： 馬克思的利率決定理論？ 馬克思對(duì)利率決定因素的分析是以其對(duì)在資本主義制度下利息本質(zhì)的認(rèn)識(shí)為基礎(chǔ)的。馬克思認(rèn)為，資本主義利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的一種轉(zhuǎn)化形態(tài)。在借貸關(guān)系中，職能資本家把自己的一部分利潤(rùn)以利息的形式支付給借貸資本家，作為借貸資本 的報(bào)酬，這樣，利潤(rùn)就分割為兩個(gè)部分：利息和企業(yè)主收人。而分割利潤(rùn)的依據(jù)是利息率，利息率既與借貸資本的供求有關(guān)，更與借貸資本的性質(zhì)有關(guān)。因?yàn)槁毮苜Y本家借款是為了把它當(dāng)作資本以獲取利潤(rùn)，如果利息率高到要拿走他的全部利潤(rùn)，使他無利可圖，那他就不會(huì)去借款。同樣，借貸資本家也是以增值為目的而貸放貨幣的，他的收人不能等于或小于零。因此，正常情況下，利率水平應(yīng)介于零和平均利潤(rùn)率之間。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤(rùn)決定論。馬克思的平均利潤(rùn)決定理論為我們分析判斷和預(yù)測(cè)實(shí)際利率水平的高低，制定利率政策提供了理論基礎(chǔ)。 在制定利率政策時(shí)，除了需考慮社會(huì)平均利潤(rùn)率外，還要考慮資金供求狀況、企業(yè)承受能力、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟(jì)政策、銀行經(jīng)營(yíng)成本、社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、預(yù)期價(jià)格變動(dòng)率、歷史利率水平、國(guó)際利率水平、匯率等因素。 應(yīng)用： 利率水平的主要決定因素？ 馬克思認(rèn)為，資本主義利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的一種轉(zhuǎn)化形態(tài)。因此，正常情況下，利率水平應(yīng)介于零和平均利潤(rùn)率之間。馬克思的利率決定理論也因此被稱為平均利潤(rùn)決定論。即利率水平隨著平均利潤(rùn)率的變動(dòng)而發(fā)生變化。馬克思的平均利潤(rùn)決定理論為我們分析判斷和預(yù)測(cè)實(shí)際利率水平的高低，制 定利率政策提供了理論基礎(chǔ)，在制定利率政策時(shí)，除了需考慮社會(huì)平均利潤(rùn)率外，還要考慮其他因素： （ 1）資金供求狀況。借貸資金的供求情況的變化是影響市場(chǎng)利率變動(dòng)的直接因素，資金供應(yīng)增加，需求減少，市場(chǎng)利率下降；相反，資金供應(yīng)減少，需求增加，市場(chǎng)利率上升。而影響借貸資金供求的因素是多方面的，有實(shí)際經(jīng)濟(jì)因素，有純貨幣因素，還有心理因素，資金供求狀況可以說是各種影響利率水平因素的綜合反映。 （ 2）企業(yè)承受能力。這一因素長(zhǎng)期以來一直是我國(guó)銀行利率政策制定和調(diào)