【正文】 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 1 頁 共 21 頁 人民幣匯率波動(dòng)對湖南省對外貿(mào)易的影響 一、 緒論 ㈠ 研究背景與意義 持續(xù)穩(wěn)定的貿(mào)易發(fā)展是一個(gè)國家實(shí)現(xiàn)外部均衡和經(jīng)濟(jì)增長的重要保證。 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，各國和地區(qū)對外貿(mào)易日益頻繁。匯率作為影響對外貿(mào)易的一個(gè)重要因素，其變動(dòng)必然會(huì)影響一國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究一直受到各界的高度重視 。因此，如何協(xié)調(diào)匯率和進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛研究的一個(gè)課題，并得到了世界各國政府的高度重視。 在浮動(dòng)匯率制下，匯率變動(dòng)表現(xiàn)為一般性變動(dòng)、突發(fā)性變動(dòng)和階 段性變動(dòng)。其中階段性匯率變動(dòng)考察了匯率變動(dòng)對貿(mào)易發(fā)展（特別是貿(mào)易結(jié)構(gòu)）的長期影響。不完全匯率傳遞理論強(qiáng)調(diào)不完全競爭、產(chǎn)業(yè)組織、沉淀成本、匯率預(yù)期、市場份額、生產(chǎn)全球化以及隨機(jī)沖擊的影響，在影響因素存在的情況下揭示匯率變動(dòng)對國際貿(mào)易影響的有限性。此外，實(shí)際匯率分析法和預(yù)期理論在匯率變動(dòng)的貿(mào)易發(fā)展效應(yīng)分析中得到了廣泛的應(yīng)用。在匯率變動(dòng)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)研究中，匯率中性假設(shè)受到了挑戰(zhàn)，在匯率非中性的條件下，不同產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的價(jià)格反映是不同的，從而導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 在我國外向型經(jīng)濟(jì)程度不斷增大及中部 崛起的大背景下，湖南經(jīng)濟(jì)的外向型程度也在不斷提高。 改革開放 30 多年以來，湖南進(jìn)出口貿(mào)易總量保持增長趨勢，并且參與國際貿(mào)易的程度逐漸加深，范圍日益擴(kuò)大。同時(shí)，湖南承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成效明顯，加工貿(mào)易和服務(wù)外包穩(wěn)中有升；利用外資一直保持兩位數(shù)穩(wěn)定快速增長，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；對外投資快速發(fā)展， 20xx 年實(shí)際發(fā)生額 位 列全國首位。在后金融危機(jī)時(shí)期，面對新一輪貿(mào)易保護(hù)主義趨勢，研究湖南進(jìn)出口貿(mào)易與實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系，制定出一系列適合湖南實(shí)際情況的外貿(mào)政策，對于提高湖南的外貿(mào)競爭力，帶動(dòng)湖南進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展，進(jìn)而與其他省份 共創(chuàng)全國外貿(mào)健康發(fā)展十分必要。 ㈡ 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 雖然目前理論界有關(guān)匯率變動(dòng)對對外貿(mào)易的作用效果尚無統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，但總體上大致可以將它們區(qū)分為兩大類，一種觀點(diǎn)認(rèn)為匯率變動(dòng)對進(jìn)出口貿(mào)易的影響顯著，而另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為匯率變動(dòng)對于進(jìn)出口貿(mào)易影響是不顯著的。 1. 國外研究綜述 匯率變動(dòng)影響國際貿(mào)易收支的理論主要有古典理論、彈性論、吸收論、貨 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 2 頁 共 21 頁 幣論和不完全傳遞理論等。 匯率波動(dòng)影響貿(mào)易收支的古典理論最早可以追溯到重商主義學(xué)派的托馬斯孟(Thomas Mun )的論述。托馬斯孟在研究貿(mào)易差額如何影響匯率變動(dòng)后指出， 匯率波動(dòng)同樣也會(huì)影響貿(mào)易差額的變化；英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)休漠 ( David Hume)發(fā)展了金本位制下匯率與貿(mào)易發(fā)展關(guān)系的研究，提出了“價(jià)格一黃金流動(dòng)機(jī)制” (Pricespecieflow Mechanism)指出在金本位下每個(gè)國家的貨幣供給是黃金本身或由黃金依托的紙幣構(gòu)成的 [1]；彈性論主要是由英國劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊羅賓遜 ( )在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析方法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。它著重考慮貨幣貶值取得成功的條件及其對貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響 [2]；在國際貨幣基金組織工作的西德 尼亞歷山大(Sidney Stuart Alexander)在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上于 1952 年提出吸收論(Absorption Approach )。該理論指出，貿(mào)易差額是國民收入與國民支出 (吸收 )的差額，匯率變動(dòng)通過影響國民收入和國民支出進(jìn)一步影響貿(mào)易收支 [3]；美國芝加哥大學(xué)和英國倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的哈里約翰遜 (Harry Johnson)和他的學(xué)生雅各布弗蘭科 (Jacob Frenkel)創(chuàng)造了貨幣論 (Moary Approach )。另外，主要代表人物還有詹姆斯米勒(James Miller )、羅伯特蒙代爾 (RobertA. Mundell)等。貨幣分析法將國際收支視為一種貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為任何國際收支不平衡都反映貨幣存量的不一致，即實(shí)際貨幣余額(貨幣供給總量 )與理想貨幣余額 (貨幣需求總量 )的差異，國際收支的調(diào)節(jié)過程就是把實(shí)質(zhì)貨幣余額調(diào)整到理想水平的過程 [4]；不完全匯率傳遞理論是在 20 世紀(jì) 30 年代布雷頓森林體系下固定匯率制度崩潰后出現(xiàn)的。匯率傳遞通常被定義為貿(mào)易品的進(jìn)口國貨幣價(jià)格對進(jìn)口國貨幣與出口國貨幣之間匯率變化的反應(yīng)彈性； Krugman 和 Baldwin(1987)、Heikie 與 Hooper(1987)以及 Moffett(1989)等分別基于美國匯率與進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為國內(nèi)貨幣貶值有利于改善一國的貿(mào)易收支情況。 Rose(1991)估算了OECD 國家貿(mào)易收支與實(shí)際匯率之間的關(guān)系，認(rèn)為實(shí)際匯率貶值可以改善這些國家的貿(mào)易收支。 Frankel 和 Wei(1996)、 Rose(20xx)認(rèn)為由于匯率大幅度頻繁變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致貨幣價(jià)值不穩(wěn)定，從而影響貿(mào)易發(fā)展，通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)匯率變動(dòng)對貿(mào)易流量有顯著的負(fù)向影響，匯率變動(dòng)對于貿(mào)易發(fā)展具有阻礙作用 [5]。 2. 國內(nèi)研究綜述 戴祖祥 (1997)運(yùn)用出口價(jià)格指數(shù)、國外收入指數(shù)、出口額指數(shù)、出口量指數(shù)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對中國 19811995 年的數(shù)據(jù)分析后得出：中國的進(jìn)出口需求價(jià)格彈性之和為，滿足馬歇爾一勒納條件，以此認(rèn)為人民幣匯率貶值可以改善中國的貿(mào)易收支 [22]；陳彪如 (1992)運(yùn)用對 1980 一 1989 年的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)及貿(mào)易量指數(shù)進(jìn)行回歸分析后得湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 3 頁 共 21 頁 出：中國的進(jìn)口需求彈性為 ，出口需求彈性為 ，進(jìn)出口價(jià)格彈性正處于馬歇爾一勒納條件的臨界值之上，因而人民幣匯率變動(dòng)對中國的貿(mào)易收支影響甚微 [6]；徐璋勇 (1996)研究得出貿(mào)易差額的變動(dòng)引起匯率的變動(dòng)，但是沒有證據(jù)顯示匯率的變動(dòng)會(huì)引起貿(mào)易差額的變動(dòng)。 并在 1999 通過進(jìn)一步分析得出匯率對于貿(mào)易收支是中性的， 不存在 J 曲線現(xiàn)象 [12]； 陳志昂 (20xx)通過回歸分析得出貿(mào)易國國內(nèi)生產(chǎn)總值對浙江出口的影響均大于匯率變動(dòng)，從而得出國際經(jīng)濟(jì)景氣和出口結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是推動(dòng)浙江出口快速增長的重要原因，人民幣匯率對浙江出口的影響并不大 ； 謝建國，陳漓高 (20xx)通過協(xié)整分析及沖擊分解，研究了中國貿(mào)易收支與人民幣匯率之間的關(guān)系，得出人民幣匯率貶值對中國貿(mào)易收支的改善并沒有明顯影響，中國貿(mào) 易收支短期主要取決于國內(nèi)需求狀況，而長期則取決于國內(nèi)供給狀況 [23]； 尹翔碩、俞娟 (20xx)通過對日本 1981 年以后的匯率變動(dòng)與貿(mào)易收支進(jìn)行了回歸分析，得出匯率并不是影響一國貿(mào)易收支長期變動(dòng)的主要因素，更基本的因素是儲(chǔ)蓄與投資 [17]； 沈國兵 (20xx)使用 1998 一 20xx 年中日之間的月度數(shù)據(jù)，通過實(shí)證分析得出中日貿(mào)易與人民幣匯率沒有長期的協(xié)整關(guān)系。歐元明，王少平(20xx)通過協(xié)整分析中國內(nèi)資出口與實(shí)際有效匯率間沒有因果關(guān)系 [18]。 （三）研究方法與內(nèi)容 本文研究人民幣匯率對于湖南省進(jìn)出口貿(mào)易的 影響。研究 方法 主要首先從分析當(dāng)前人民幣匯率變動(dòng)的狀況以及湖南省進(jìn)出口貿(mào)易的現(xiàn)狀；然后建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析人民幣匯率對湖南省進(jìn)口、出口貿(mào)易的影響，人民幣匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易差額的影響，人民幣匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響三個(gè)方面全面分析人民幣匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易的影響。 以下是研究的主要內(nèi)容： 緒論。包括本文的研究背景與意義以及文獻(xiàn)綜述。從而為人民幣匯率與湖南省進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系研究提供理論基礎(chǔ)及研究思路。 人民幣匯率變動(dòng)及湖南省進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)狀。通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方法對人民幣匯率的變動(dòng)及湖南省進(jìn)出口貿(mào)易 現(xiàn)狀進(jìn)行評價(jià)。主要從湖南省進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展速度、進(jìn)出口貿(mào)易差額、進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)狀進(jìn)行全面評析。 人民幣匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易影響的實(shí)證研究。本章主要通過建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，采用時(shí)間序列分析人民幣匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易總額、進(jìn)出口差額、進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)行定量分析。從而得出人民幣匯率變動(dòng)對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易影響的結(jié)論。 結(jié)論與建議。對計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型回歸結(jié)果進(jìn)行深入分析，得出結(jié)論。據(jù)此，提出優(yōu)化湖南省進(jìn)出口貿(mào)易，促進(jìn)湖南省進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的針對性和可行性建議。 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 4 頁 共 21 頁 本人的創(chuàng)新與不足。通過本論文 的研究，得出本篇文章作者的創(chuàng)新和價(jià)值所在以及本篇文章的不足之處。 二、 人民幣匯率變動(dòng)與湖南省國際貿(mào)易現(xiàn)狀 ㈠ 人民幣匯率變動(dòng)情況 20xx 年底我國加入 WTO，中國經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)高速增長態(tài)勢，外資大量流入，進(jìn)出口快速增長，外匯儲(chǔ)備日益增長，人民幣匯率自 20xx 年開始受到升值壓力 1。 1991 年至1994 年屬于持續(xù)貶值狀態(tài)。 1994 年至 20xx 年，匯率基本保持穩(wěn)定的升值狀態(tài)，匯率從1994 年對美元的 降到 20xx 年的 。此后，受到國際社會(huì)對于人民幣的升值壓力 20xx 年下半年開始，人民幣迅速升值。 20xx 年下半年，美元對人民幣匯率“破七”。20xx 年，美元對人民幣年均匯率為 。人民幣近年來匯率變動(dòng)情況見圖 1 所示。 圖 1 198520xx 年均人民幣匯率變化 從圖 1 可以看出， 1994 年至 20xx 年間，美元對人民幣匯率基本保持穩(wěn)定。然后在20xx 年之后美元對人民幣匯率迅速下降，人民幣迅速升值。這其中的主要原因首先是我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)以來，對外貿(mào)易一直處于順差，儲(chǔ)備了大量外匯。同時(shí)， 20xx 年之后由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，尤其是歐美國家經(jīng)濟(jì)不景氣，為了減少中國對外貿(mào)易順 差平抑中國出口，歐美等發(fā)達(dá)國家對人民幣升值施壓，制造輿論認(rèn)為人民幣價(jià)值低估。兩方面主要 1 譚璨 .人民幣實(shí)際有效匯率對湖南省進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)證研究 [D].湘潭大學(xué) ,20xx,5. 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 5 頁 共 21 頁 原因相互作用，從而使得人民幣 20xx 年以來迅速升值，美元對人民幣匯率迅速下降到。 ㈡ 湖南國際貿(mào)易現(xiàn)狀 20xx 年湖南全省進(jìn)出口總額 億美元，比上年增長 %。其中，出口 億美元，增長 %；進(jìn)口 億美元，增長 %。從貿(mào)易方式看，一般貿(mào)易出口 億美元，增長 %；加工貿(mào)易出口 億美元，增長 %。 湖南省 20xx 年實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值 億元，首次突破 2 萬億元大關(guān)。同時(shí)，對外貿(mào)易依然呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢頭。 20xx 年全省進(jìn)出口總額 億美元，比上年增長 %。其中，出口 126 億美元，增長 %；進(jìn)口 億美元，增長 %。從貿(mào)易方式看，一般貿(mào)易出口 億美元，增長 %；加工貿(mào)易出口 億美元，增長 %。從重點(diǎn)商品看，機(jī)電產(chǎn)品出口 億美元，增長 %，占出口總額的比重為 %；高新技術(shù)產(chǎn)品出口 億美元，增長 %，占出口總額的比重為 11%；農(nóng)產(chǎn)品出口 億美元，增長 %2。 1. 湖南省國際貿(mào)易 增長明顯，國際貿(mào)易趨于平衡 通過圖 2 可知，進(jìn)入 21 世紀(jì)以來，湖南省進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展迅速，增速較快。進(jìn)出口貿(mào)易總額從 1999 年的 億元增長到 20xx 年的 億元， 13 年間，進(jìn)出口貿(mào)易總額增加了 倍多。出口總額從 1999 年的 億元增長到了 20xx 年的 126 億元，出口總額增長了 倍。進(jìn)口總額從 1999 年的 億元增長到 20xx 年的 億元，增長了 倍。從圖可知，全球金融危機(jī)對湖南省對外貿(mào)易產(chǎn)生了明顯的沖擊， 20xx 年全年進(jìn)出口總額比 20xx 年下降了 %，其中出口 下降尤其明顯，進(jìn)口雖然受到一定沖擊導(dǎo)致增速放緩，但是仍然呈現(xiàn)增長態(tài)勢。湖南省國際貿(mào)易逐漸趨于平衡，主要原因是全球金融危機(jī)過后，湖南省進(jìn)口貿(mào)易影響不大，依然發(fā)展迅速，而出口貿(mào)易在全球金融危機(jī)中受到劇烈沖擊，總額下降，增速放緩，進(jìn)口額平均增速超過出口貿(mào)易增速，進(jìn)口額由 20xx 年的 億美元上升到 20xx 年的 億美元， 5 年時(shí)間增長了 3 倍多。貿(mào)易順差額由 20xx 年的 億美元減少到 20xx 年的 億美元。貿(mào)易順差額變化趨勢見圖 2。 2湖南省 20xx 年國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 6 頁 共 21 頁 圖 2 湖南省 199920xx 年進(jìn)出口貿(mào)易變化情況 2. 湖南省 國際 增長速度較快，金融危機(jī)后增速趨緩 本文搜集 1999 年及 20xx 年的湖南省進(jìn)出口數(shù)據(jù)并計(jì)算進(jìn)口、出口、進(jìn)出口總額增速如表 1 所示。 表 1 湖南省進(jìn)出口貿(mào)易額增速 年份 出口增速 (%) 進(jìn)口增速（ %） 進(jìn)出口增速（ %） 湖南商學(xué)院北津?qū)W院畢業(yè)論文 第 7 頁 共 21 頁 1999 0 35 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 數(shù)據(jù)來源：經(jīng)過 199920xx 年《湖南省國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》整理 從表 1 可以看出，出口額明顯受到全球金融危機(jī)