【正文】 機(jī)密 二 OOO年十一月六日 聯(lián)想產(chǎn)品 /服務(wù)業(yè)務(wù)組合評(píng)估綜述 此報(bào)告僅供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。 第一階段報(bào)告會(huì)附錄 聯(lián)想電腦公司 主要內(nèi)容 行業(yè)業(yè)務(wù)排序的方法論 1. 部件 2. 接入設(shè)備 PC 3. 接入設(shè)備 IA 4. 局端產(chǎn)品 5. 外設(shè) 6. 軟件 7. IT服務(wù) 8. 信息營(yíng)運(yùn) 9. 消費(fèi)電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務(wù) 1 制定公司及業(yè)務(wù)群戰(zhàn)略實(shí)際上是為了更好的安排資源 戰(zhàn)略制定可幫助 ... 總裁決定在何種業(yè)務(wù)上多花時(shí)間 總裁決定在各業(yè)務(wù)群如何安排得力的副總裁及總經(jīng)理 人力資源決定如何按優(yōu)先順序滿足各業(yè)務(wù)群所需的人力資源要求 總裁決定如何安排業(yè)務(wù)發(fā)展所需的資金需求 高速發(fā)展的公司面臨各種市場(chǎng)機(jī)遇，但其發(fā)展卻受到以下因素的制約 總裁的時(shí)間是有限的 只有十幾位得力的副總裁及總經(jīng)理 只有幾十位最有能力的干部 有限的資金 2 諾基亞通過(guò)集中發(fā)展幾項(xiàng)業(yè)務(wù)獲得長(zhǎng)足發(fā)展 ... 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999其他 電纜 電子 移動(dòng)電話 通信網(wǎng)絡(luò) 諾基亞的銷售收入結(jié)構(gòu)變化 (百萬(wàn)美元 ) 舉例 6,093 3,732 3,451 4,079 6,368 8,400 8,446 9,702 15,553 19,954 27% 10% 23% 27% 9% 11% 12% 17% 35% 31% 9% 30% 32% 24% 21% 6% 21% 30% 27% 20% 5% 1% 9% 11% 5% 14% 20% 32% 21% 26% 24% 38% 43% 27% 48% 33% 52% 28% 66% 28% 5% 資料來(lái)源： HOOVERS ONLINE 3 0100200300400500600諾基亞 1993 電信指數(shù) 愛(ài)立信 摩托羅拉 1994 1995 1996 1997 1998 … 并創(chuàng)造巨大的價(jià)值 股價(jià)指數(shù) 舉例 4 選出業(yè)務(wù)重點(diǎn)需要經(jīng)過(guò)一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)估優(yōu)化的程序 市場(chǎng)潛力 明確評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn) 制定評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重分配的計(jì)分規(guī)則 對(duì)每個(gè)產(chǎn)品以評(píng)分、 加權(quán)的方法作評(píng)估 競(jìng)爭(zhēng)力 市場(chǎng)潛力 聯(lián)想競(jìng)爭(zhēng)力 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 評(píng)估具體標(biāo)準(zhǔn) ? ? ? ? ? ? ? ? 標(biāo)準(zhǔn) 得分 權(quán)重 ? ? ? ? ? ? ? ? XX業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力打分表 市場(chǎng)潛力評(píng)分表 ? ? ? ? 標(biāo)準(zhǔn) 10 7 4 1 權(quán)重 % % % % 聯(lián)想競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)分表 XX業(yè)務(wù)聯(lián)想競(jìng)爭(zhēng)力打分表 示意性 明確各行業(yè)及 業(yè)務(wù)特點(diǎn) 業(yè)務(wù) 產(chǎn)品 1PC 2 3 4 5 臺(tái)式電腦 筆記本 大 小 弱 強(qiáng) 5 家用 商用 政府 教育 信息營(yíng)運(yùn) 固線 ISP* ICP B2C B2B OEM 專業(yè)服務(wù) 營(yíng)運(yùn)服務(wù) 維護(hù)服務(wù) IT服務(wù) 應(yīng)用軟件 軟件 應(yīng)用開發(fā)工具 系統(tǒng)軟件 家用軟件 行業(yè)包括許多業(yè)務(wù)，第一是要明確其分類 客戶 硬件 半導(dǎo)體與電子元件 部件 主板 非主板模塊式部件 高端服務(wù)器 /大型主機(jī) 打印類 顯示類 媒體輸入 PC配件 手機(jī) PDA 機(jī)頂盒 /固線接入 局端產(chǎn)品 中低端服務(wù)器 /工作站 PC服務(wù)器 * 存儲(chǔ)系統(tǒng) 家用臺(tái)式機(jī) 商用臺(tái)式機(jī)筆記本 ISP 8 10 消費(fèi)電子 白色家電 黑色家電 9 7 6 4 2 5 外設(shè) 網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品 PC 3 IA 1 *固線 IPS包括在 ISP內(nèi)； PC服務(wù)器包含在中低端服務(wù)器 /工作站內(nèi) 虛擬移動(dòng)通信服務(wù) 固線語(yǔ)音 固線數(shù)據(jù) 電信批發(fā)服務(wù) 11 6 第二步要確定評(píng)估標(biāo)準(zhǔn) 市場(chǎng)吸引力 ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)規(guī)模 ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)增長(zhǎng)速度 ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 ?國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 ?國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)資本價(jià)值 聯(lián)想核心競(jìng)爭(zhēng)力 ?聯(lián)想目前業(yè)績(jī)表現(xiàn) ?內(nèi)部資本 ?人員素質(zhì) (營(yíng)銷能力、運(yùn)營(yíng)能力等 ) ?品牌聲譽(yù) ?關(guān)系 (渠道、客戶、政府等 ) ?知識(shí)與決竅 7 第三步：制定業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)重 業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 供討論 ? 中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)規(guī)模 * ? 中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)增長(zhǎng)速度 * ? 中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 * ? 國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 ? 國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)資本價(jià)值 說(shuō)明 ? 1999 中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)規(guī)模 * (百萬(wàn)美元 ) ? 19992023 中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)年增長(zhǎng)率 * (CAGR %) ? 1999 中國(guó) (相關(guān) )行業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率 * (ROA %) ? 1999 國(guó)際行業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率 (ROA %) ? 2023年 9月 29日 國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)市值 /收入比 選擇原因 ?大市場(chǎng)規(guī)模提了部分企業(yè)發(fā)展?jié)摿? ?市場(chǎng)增長(zhǎng)速度反映未來(lái)企業(yè)發(fā)展?jié)摿? ?國(guó)際資本市場(chǎng)行業(yè)市值 /收入比反映國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)行業(yè)前景的判斷 權(quán)重 ? 25% ? 25% ? 15% ? 15% ? 20% ?行業(yè)利潤(rùn)率部分反映目前市場(chǎng)盈利潛力及競(jìng)爭(zhēng)狀況 ?國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率反映未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)盈利潛力 * 對(duì)于部分全球性業(yè)務(wù)采用國(guó)際市場(chǎng)數(shù)據(jù)。這些業(yè)務(wù)包括部件產(chǎn)品、 OEM等 8 供討論 10 7 4 1 ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)規(guī)模 (百萬(wàn)美元 ) ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)增長(zhǎng)速度 (百分比 ) ?中國(guó) (相關(guān) )市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 (ROA %) ?國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)利潤(rùn)率 (ROA %) ?國(guó)際市場(chǎng)行業(yè)資本價(jià)值 (P/R 比值 ) … 和其具體記分牌 業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 權(quán)重 ? 25% ? 25% ? 15% ? 15% ? 20% 3000 50% 20% 20% 5 倍 29991000 3050% 1020% 1020% 25 倍 1000400 1230% 510% 510% 12倍 400 12% 5% 5% 1倍 9 同時(shí)還需分配評(píng)判聯(lián)想行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)重 … 聯(lián)想行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 供討論 ? 聯(lián)想目前業(yè)績(jī)表現(xiàn) – 市場(chǎng)占有率 – 利潤(rùn)率 ? 內(nèi)部資本 ? 人員 ? 聲譽(yù) ? 關(guān)系 說(shuō)明 ? 1999 聯(lián)想市場(chǎng)占有率 (%) ? 1999 聯(lián)想稅后利潤(rùn)率 (ROS %) ? 聯(lián)想是否具備該業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金 ? 管理能力 ? 運(yùn)作能力，如：低成本， 營(yíng)銷技能 ? 品牌 ? 政府關(guān)系 ? 客戶關(guān)系 ? 渠道關(guān)系 ? 供應(yīng)關(guān)系 選擇原因 ? 高市場(chǎng)占有率表明企業(yè)具有強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，或先行者優(yōu)勢(shì) ? 高于市場(chǎng)平均的營(yíng)利狀況提供了持續(xù)增長(zhǎng)的可能 ? 雄厚的資金反映聯(lián)想業(yè)務(wù)拓展 /投資能力 ? 反映聯(lián)想具備的各類關(guān)系對(duì)行業(yè)拓展的支持 權(quán)重 * ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% ? 高管理和操作能力有利于聯(lián)想競(jìng)爭(zhēng) ? 強(qiáng)大的品牌有效支持聯(lián)想行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ? 知識(shí) ? 技術(shù)專利知識(shí) ? 市場(chǎng)知識(shí) ? 運(yùn)作知識(shí) ? 領(lǐng)先的技術(shù) /市場(chǎng)知識(shí)與專利是核心競(jìng)爭(zhēng)力 ? XX% ? XX% * 權(quán)重因業(yè)務(wù)而異 10 供討論 10 7 4 1 業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) … 和其具體記分牌 ? 聯(lián)想目前業(yè)績(jī)表現(xiàn)與同一市場(chǎng)內(nèi)最強(qiáng)對(duì)手比 – 市場(chǎng)占有率 – 利潤(rùn)率 (ROS) ? 內(nèi)部資本是否滿足發(fā)展 ? 人員與同一市場(chǎng)內(nèi)最強(qiáng)對(duì)手比 ? 聲譽(yù)或品牌與同一市場(chǎng)內(nèi)最強(qiáng)對(duì)手比 ? 客戶、渠道、政府、供應(yīng)商關(guān)系與同一市場(chǎng)內(nèi)最強(qiáng)對(duì)手比 ? 知識(shí)與同一市場(chǎng)內(nèi)最強(qiáng)對(duì)手比 權(quán)重 * ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% ? XX% * 權(quán)重因業(yè)務(wù)群而異 ? 20% ? 完全滿足 ? 優(yōu)勢(shì)明顯 ? 優(yōu)勢(shì)明顯 ? 優(yōu)勢(shì)明顯 ? 優(yōu)勢(shì)明顯 ? 10% ? 1020% ? 基本滿足 ? 類似 ,且易提高 ? 510% ? 類似 ,且易提高 ? 類似 ,且易提高 ? 類似 ,且易提高 ? 510% ? 有差距 ? 差 ,且短期內(nèi)難提高 ? 25% ? 5% ? 有很大差距 ? 很差，且無(wú)法提高 ? 2% ? 差 ,且短期內(nèi)難提高 ? 很差，且無(wú)法提高 ? 差 ,且短期內(nèi)難提高 ? 很差，且無(wú)法提高 ? 差 ,且短期內(nèi)難提高 ? 很差，且無(wú)法提高 11 第四步：通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)的逐一分析打分了解其狀況，達(dá)到優(yōu)先排序的目的 吸引力大 吸引力小 市場(chǎng)潛力 弱 強(qiáng) 聯(lián)想競(jìng)爭(zhēng)力 重點(diǎn)扶持 ?集中集團(tuán)最好的資產(chǎn)設(shè)備 ?保證事業(yè)部的銷售 ?優(yōu)化人員配置 獲取回報(bào) ?避免過(guò)多的追加投資 ?獲得短期現(xiàn)金回報(bào)以支持重點(diǎn)開發(fā)和重點(diǎn)扶持的事業(yè)部 重點(diǎn)開發(fā) ? 擁有集團(tuán)最好的研究開發(fā)力量 ? 迅速開發(fā)業(yè)務(wù) ? 優(yōu)化人員配置 考慮退出 或有選擇發(fā)展 ?以破產(chǎn)、兼并等方式逐步退出 ?有選擇地發(fā)展幾項(xiàng)業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù) 1 業(yè)務(wù) 2 業(yè)務(wù) 5 業(yè)務(wù) 3 業(yè)務(wù) 4 12 主要內(nèi)容 行業(yè)業(yè)務(wù)排序的方法論 1. 部件 2. 接入設(shè)備 PC 3. 接入設(shè)備 IA 4. 局端產(chǎn)品 5. 外設(shè) 6. 軟件 7. IT服務(wù) 8. 信息營(yíng)運(yùn) 9. 消費(fèi)電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務(wù) 1. 部件 – 0 13 部件業(yè)務(wù)主要分為三大類 業(yè)務(wù) 1. 部件 2. PC 3. IA 4. 局端產(chǎn)品 5. 外設(shè) 6. 軟件 7. IT服務(wù) 8. 信息營(yíng)運(yùn) 9. 消費(fèi)電子 10. OEM 11. 電信批發(fā)服務(wù) 定義 半導(dǎo)體與電子元件 ?半導(dǎo)體芯片 ?主動(dòng)元件 (如晶體管等 )、被動(dòng)元件 (如電阻、電容等 )、連接件等 ?不包括 PC主板 ?由一塊 PCB板構(gòu)成，內(nèi)含大量半導(dǎo)體 /電子元件 ?在最終產(chǎn)品 (如手機(jī)， PC等 )中實(shí)現(xiàn)特定應(yīng)用，如 GSM模塊、多媒體音效卡等 1. 部件 – 1 主板 ?以 PC主板為主要產(chǎn)品的獨(dú)立業(yè)務(wù)，銷售對(duì)象包括聯(lián)想和非聯(lián)想的 PC公司 非主板模塊式部件 14 部件業(yè)務(wù)綜合評(píng)估 商用臺(tái)式機(jī) 大小代表十億美元 非主板模塊式部件 半導(dǎo)