建設(shè)項(xiàng)目資金籌措與資金成本教材(已修改)
2025-03-16 09:47 本頁(yè)面
【正文】 工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 第 4章 建設(shè)項(xiàng)目資金籌措與資金成本 資金籌措 概述 工程項(xiàng)目資金籌集方式 項(xiàng)目融資 資金成本 資金籌措又稱融資 ， 是以一定的渠道為某種特定活動(dòng)籌集所需資金的各種活動(dòng)的總稱 。 在工程經(jīng)濟(jì)分析中 ， 融資可以理解為為項(xiàng)目投資而進(jìn)行的資金籌措行為或資金來源方式 。 資金籌措概述 基本概念 項(xiàng)目籌資的基本要求 （ 1） 合理確定資金需要量 ， 力求提高籌資效果 （ 2） 認(rèn)真選擇資金來源 ， 力求降低資金成本 （ 3） 適時(shí)取得資金 ， 保證資金投放需要 （ 4） 適當(dāng)維持自有資金比例 ， 正確安排舉債經(jīng)營(yíng) （ 一 ） 按照融資的期限 ， 可分為長(zhǎng)期融資和短期融資 （ 1） 長(zhǎng)期融資 長(zhǎng)期融資 是指企業(yè)因構(gòu)建固定資產(chǎn) 、 無形資產(chǎn)或進(jìn)行長(zhǎng)期投資等資金需求而籌集的使用期限在一年以上的融資 。 長(zhǎng)期融資通常采用吸收 直接投資 、 發(fā)行股票 、 發(fā)行長(zhǎng)期債權(quán) 、 長(zhǎng)期借款 、 融資租賃 等方式籌措 。 （ 2） 短期融資 短期融資 是指企業(yè)因季節(jié)性或臨時(shí)性資金需求而籌集的使用期限在一年以內(nèi)的融資 。 短期融資一般通過 商業(yè)信用 、 短期借款和商業(yè)票據(jù) 等方式籌措 。 資金籌措概述 資金籌措的分類 （ 二 ） 按照融資的性質(zhì) ， 可分為權(quán)益融資和負(fù)債融資 （ 1） 權(quán)益融資 權(quán)益融資 是指以所有者的身份投入非負(fù)債性資金的方式所進(jìn)行的融資 。 權(quán)益融資形成企業(yè)的 “ 所有者權(quán)益 ” 和項(xiàng)目的 “ 資本金 ” 。 ? 權(quán)益融資的特點(diǎn)是： ① 權(quán)益融資籌措的資金具有永久性特點(diǎn) ， 無到期日 ， 不需歸還 。 項(xiàng)目資本金 是保證項(xiàng)目法人對(duì)資本的最低需求 ， 是維持項(xiàng)目法人長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基本前提 。 ② 沒有固定的按期還本付息壓力 ， 股利的支付與否和支付多少 ， 視項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果而定 ， 因此項(xiàng)目法人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小 ， 融資風(fēng)險(xiǎn)較小 。 ③ 它是 負(fù)債融資 的基礎(chǔ) 。 權(quán)益融資是項(xiàng)目法人最基本的資金來源 。 它體現(xiàn)著項(xiàng)目法人的實(shí)力 ， 是其他 融資方式 的基礎(chǔ) ， 尤其可為債權(quán)人提供保障 ， 增強(qiáng)公司的舉債能力 。 資金籌措概述 資金籌措的分類 （ 二 ） 按照融資的性質(zhì) ， 可分為權(quán)益融資和負(fù)債融資 （ 2） 負(fù)債融資 負(fù)債融資 是指通過負(fù)債方式籌集各種債務(wù)資金的融資形式 。 負(fù)債融資是工程項(xiàng)目資金籌措的重要形式 。 ? 負(fù)債融資的特點(diǎn)是： ① 籌集的資金具有時(shí)間性限制 ， 必須按期償還 。 ② 無論經(jīng)營(yíng)效果如何 ， 均需要支付固定的債務(wù)利息 ， 從而形成項(xiàng)目今后固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān) 。 ③ 資金成本一般比權(quán)益融資低 ， 且不會(huì)分散對(duì)項(xiàng)目未來權(quán)益的控制權(quán) 。 資金籌措概述 資金籌措的分類 工程項(xiàng)目資金的籌措方式是指如何取得資金 ， 即企業(yè)籌措資金時(shí)所采用的具體形式 。 通常企業(yè)的籌資方式有吸收直接投資 、 發(fā)行股票 、 商業(yè)信用 、 發(fā)行債券 、 融資租賃 、 銀行貸款等 。 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 銀行貸款 項(xiàng)目銀行貸款 是銀行利用信貸資金所發(fā)放的投資性貸款 。 銀行資金的發(fā)放和使用應(yīng)擔(dān)遵循 效益性 、 安全性和流動(dòng)性 的原則 。 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 銀行貸款 （ 一 ） 我國(guó)的銀行體系 央 行 —— 中國(guó)人民銀行； 政策性銀行 —— 國(guó)家開發(fā)銀行 、 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 、 國(guó)家進(jìn)出口信貸銀行等； 商業(yè)型銀行 —— 中國(guó)建設(shè)銀行 、 中國(guó)工商銀行 、 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 、 中國(guó)銀行 、 交通銀行 、 招商銀行 、 中國(guó)光大銀行等 。 （ 二 ） 貸款程序 （ 1） 提出貸款申請(qǐng) （ 2） 銀行審核申請(qǐng) （ 3） 簽訂貸款合同 （ 4） 企業(yè)取得貸款 （ 5） 企業(yè)歸還貸款 ? 貸款期： 貸款合同生效日 → 最后一筆貸款本金和利息還清日 ? 提款期： 貸款合同生效日 → 合同規(guī)定的最后一筆貸款本金提取日 ? 寬限期： 貸款合同生效日 → 合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日 ? 還款期： 合同規(guī)定的第一筆貸款本金歸還日 → 貸款本金和利息全部還清日 簽訂貸款合同時(shí)，一般會(huì)對(duì)貸款期、提款期、寬限期和還款期做出明確規(guī)定： 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 銀行貸款 （ 三 ） 還款方式 （ 1） 定期等額還本 ， 每期付息一次 （ 2） 定期按等額還本付息 （ 3） 每期繼續(xù)并付息一次 ， 不還本金 ， 本金到期一次付清 （ 4） 到期本金利息累計(jì)一次付清 （四）銀行短期借款和長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn) 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 發(fā)行債券 債券 是債務(wù)人為籌集借入資金而發(fā)行的 ， 承諾按期向債權(quán)人支付利息和償還本金的一種有價(jià)證券 。 它也是債權(quán)人按規(guī)定取得固定利息和到期收回本金的債權(quán)證書 。 （ 一 ） 債券融資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： （ 1） 資金成本低 （ 2） 保證公司的控制權(quán) （ 3） 企業(yè)支出固定 ?缺點(diǎn)： （ 1） 融資風(fēng)險(xiǎn)高 （ 2） 限制條件多 （ 3）
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