信用風(fēng)險與信用評級(已修改)
2025-03-15 12:04 本頁面
【正文】 1 信用評級 2 本章要點 ? 信用與信用風(fēng)險 ? 信用評級概述 ? 信用評級的形成與發(fā)展 ? 信用評級的市場價值 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 3 第一節(jié) 信用與信用風(fēng)險 一、信用 基本含義： 。 。 ，不立即支付現(xiàn)金，而憑信任所進(jìn)行的行為。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 4 經(jīng)濟領(lǐng)域的信用： 一是與資金有關(guān)的行為； 二是與資金有關(guān)的借貸行為； 三是有明確的償還約定。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 5 信用產(chǎn)生的原因 ? 社會分工 ? 市場的本質(zhì) ? 信息不對稱 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 6 二、風(fēng)險 風(fēng)險是不確定性，以及由不確定性所致的不利后果。 不確定性：事件發(fā)生的不確定性；后果的不確定性；大小的不確定性。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 7 二、風(fēng)險 風(fēng)險因素：引起損失發(fā)生或增加損失發(fā)生可能性或損失程度的原因或條件。 社會或自然客觀存在的可能導(dǎo)致社會財富損失或人身傷亡的原因或條件。 主觀性風(fēng)險因素 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 8 二、風(fēng)險 風(fēng)險程度：風(fēng)險可能發(fā)生的概率及風(fēng)險發(fā)生后可能造成的損失。 風(fēng)險程度的預(yù)測和估計。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 9 三、信用風(fēng)險 傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為，信用風(fēng)險是指債務(wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給債權(quán)人帶來的風(fēng)險。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 10 三、信用風(fēng)險 現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致的損失的可能性；更為一般地講，信用風(fēng)險還包括由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場價值變動而引起的損失可能性。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 11 信用風(fēng)險還包括主權(quán)風(fēng)險，它是指當(dāng)債務(wù)人所在國采取某種政策，給債權(quán)人造成的損失。這種風(fēng)險的主要特點是針對國家，而不像其他違約風(fēng)險那樣針對的是企業(yè)和個人。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 12 ? 與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險具有以下特點： ? 風(fēng)險概率分布的可偏性 ? 悖論現(xiàn)象 ? 信用風(fēng)險數(shù)據(jù)的獲取困難 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 13 信用風(fēng)險特征 ? 信用風(fēng)險的傳染性 ? 信用風(fēng)險的系統(tǒng)性 ? 信用風(fēng)險的內(nèi)源性 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 14 第二節(jié) 信用評級概述 一、信用評級由來 ? 原始、簡單的信用評估 ? 銀行 ? 資本市場：信用評級機構(gòu)自進(jìn)入資本市場，就向市場引入了用信用等級符合反映信用風(fēng)險程度差異，使信用風(fēng)險分析有了等級的特征，這就是信用評級的由來。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 15 二、信用評級含義 從一般意義上講，信用評級是指評級機構(gòu)（組織）以評級事項的法律、法規(guī)、制度和有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定為依據(jù)，采用規(guī)范化的程序和方法，對被評對象履行相應(yīng)經(jīng)濟承諾的能力進(jìn)行調(diào)查、審核和測定，通過與評級事項有關(guān)的參數(shù)值進(jìn)行綜合分析，揭示其信用風(fēng)險，確定其信用等級，并以簡單、直觀的符號表示其信用等級的一種評價行為。 第一章 信用風(fēng)險與信用評級 16 信用評級是指信用評級機構(gòu)按照規(guī)范化的程序，采用一定的分析技術(shù)，給出關(guān)于受評對象的信用風(fēng)險的判斷意見，并將結(jié)果用
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