信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí)(已修改)
2025-03-15 12:04 本頁(yè)面
【正文】 1 信用評(píng)級(jí) 2 本章要點(diǎn) ? 信用與信用風(fēng)險(xiǎn) ? 信用評(píng)級(jí)概述 ? 信用評(píng)級(jí)的形成與發(fā)展 ? 信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)價(jià)值 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 3 第一節(jié) 信用與信用風(fēng)險(xiǎn) 一、信用 基本含義： 。 。 ，不立即支付現(xiàn)金，而憑信任所進(jìn)行的行為。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 4 經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的信用： 一是與資金有關(guān)的行為； 二是與資金有關(guān)的借貸行為； 三是有明確的償還約定。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 5 信用產(chǎn)生的原因 ? 社會(huì)分工 ? 市場(chǎng)的本質(zhì) ? 信息不對(duì)稱 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 6 二、風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)是不確定性，以及由不確定性所致的不利后果。 不確定性：事件發(fā)生的不確定性；后果的不確定性；大小的不確定性。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 7 二、風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)因素：引起損失發(fā)生或增加損失發(fā)生可能性或損失程度的原因或條件。 社會(huì)或自然客觀存在的可能導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富損失或人身傷亡的原因或條件。 主觀性風(fēng)險(xiǎn)因素 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 8 二、風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)程度：風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的概率及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可能造成的損失。 風(fēng)險(xiǎn)程度的預(yù)測(cè)和估計(jì)。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 9 三、信用風(fēng)險(xiǎn) 傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給債權(quán)人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 10 三、信用風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手違約而導(dǎo)致的損失的可能性；更為一般地講，信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于借款人的信用評(píng)級(jí)的變動(dòng)和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而引起的損失可能性。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 11 信用風(fēng)險(xiǎn)還包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，它是指當(dāng)債務(wù)人所在國(guó)采取某種政策，給債權(quán)人造成的損失。這種風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)是針對(duì)國(guó)家，而不像其他違約風(fēng)險(xiǎn)那樣針對(duì)的是企業(yè)和個(gè)人。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 12 ? 與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)： ? 風(fēng)險(xiǎn)概率分布的可偏性 ? 悖論現(xiàn)象 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的獲取困難 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 13 信用風(fēng)險(xiǎn)特征 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的傳染性 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)源性 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 14 第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)概述 一、信用評(píng)級(jí)由來(lái) ? 原始、簡(jiǎn)單的信用評(píng)估 ? 銀行 ? 資本市場(chǎng)：信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自進(jìn)入資本市場(chǎng)，就向市場(chǎng)引入了用信用等級(jí)符合反映信用風(fēng)險(xiǎn)程度差異，使信用風(fēng)險(xiǎn)分析有了等級(jí)的特征，這就是信用評(píng)級(jí)的由來(lái)。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 15 二、信用評(píng)級(jí)含義 從一般意義上講，信用評(píng)級(jí)是指評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（組織）以評(píng)級(jí)事項(xiàng)的法律、法規(guī)、制度和有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定為依據(jù)，采用規(guī)范化的程序和方法，對(duì)被評(píng)對(duì)象履行相應(yīng)經(jīng)濟(jì)承諾的能力進(jìn)行調(diào)查、審核和測(cè)定，通過(guò)與評(píng)級(jí)事項(xiàng)有關(guān)的參數(shù)值進(jìn)行綜合分析，揭示其信用風(fēng)險(xiǎn)，確定其信用等級(jí)，并以簡(jiǎn)單、直觀的符號(hào)表示其信用等級(jí)的一種評(píng)價(jià)行為。 第一章 信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí) 16 信用評(píng)級(jí)是指信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照規(guī)范化的程序，采用一定的分析技術(shù)，給出關(guān)于受評(píng)對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷意見(jiàn)，并將結(jié)果用
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