【正文】 第一章 信用風險與信用評級 51 高等級的信用可以幫助企業(yè)較方便地取得金融機構(gòu)的支持，得到投資者的信任，能夠擴大融資規(guī)模，降低融資成本。至此，信用評級機構(gòu)的組織問題等到解決。章乃器為第一任董事長。 ? 1857年 Dun成為紐約商業(yè)資信評估公司總裁，并出版了第一本信用評級指南。 信用評級是能力與意愿的綜合分析，是定性分析與定量分析的結(jié)合，結(jié)論包含多方面的分析，是藝術(shù)性和科學性的結(jié)合。 ? 相同信用等級的風險程度差異則相對較小，但反映的風險表現(xiàn)并不完全相同，揭示的風險因素也不盡相同。 不確定性：事件發(fā)生的不確定性；后果的不確定性；大小的不確定性。 第一章 信用風險與信用評級 9 三、信用風險 傳統(tǒng)的觀點認為，信用風險是指債務人未能如期償還其債務造成違約而給債權(quán)人帶來的風險。由于交易雙方需要相互了解交易對手的信用狀況，交易一方為了解對方的信用狀況，可以自己完成信用調(diào)查工作，也可以委托一個可信的信用服務機構(gòu)完成，但都必須付出一定交易成本。信用評級機構(gòu)的評級體系使同行業(yè)受評企業(yè)處于同樣的標準之下，從而昭示受評企業(yè)在同行業(yè)中的信用地位。 ? 1933年證券法、 1934年證券交易法和 1940年投資公司法已經(jīng)將 NRSRO資格運用于制訂規(guī)定評級機構(gòu)。 20世紀 90年代末期在國家經(jīng)貿(mào)委、財政部和中國人民銀行等部門的大力推動下，我國涌現(xiàn)出濟南、鎮(zhèn)江、銅陵、深圳、重慶、山西、河南等一大批面向中小企業(yè)的信用擔保機構(gòu)。 ? 全社會開始關(guān)注社會信用問題，各界都積極參與到建設(shè)我國社會信用制度的工作中來。 第一章 信用風險與信用評級 55 (1)信用評級制度的建立有助于解決我國資本市場的運作不夠透明、信息公布不夠充分等有關(guān)問題，從而提高投資者對金融市場的信心。 45 第一章 信用風險與信用評級 ，中國經(jīng)濟的快速增長 ,對外開放進程的加速及社會信用體系的建設(shè)給信用評級業(yè)提供了發(fā)展機遇。 第一章 信用風險與信用評級 38 ? 整頓階段（ 19891990） 在此階段，由于中央實行了“雙緊”政策。 ? 2023年 FitchIBCA 與 Duff Phelps 合并成為Fitch， 2023年 Fitch收購 Thomson Bank Watch。塔班在紐約建立了第一個商人信用評級機構(gòu)，旨在幫助商人尋找資信良好的顧客與商業(yè)伙伴。 。 第一章 信用風險與信用評級 16 信用評級是指信用評級機構(gòu)按照規(guī)范化的程序，采用一定的分析技術(shù)，給出關(guān)于受評對象的信用風險的判斷意見，并將結(jié)果用一個簡單的符號表示出來。1 信用評級 2 本章要點 ? 信用與信用風險 ? 信用評級概述 ? 信用評級的形成與發(fā)展 ? 信用評級的市場價值 第一章 信用風險與信用評級 3 第一節(jié) 信用與信用風險 一、信用 基本含義： 。 第一章 信用風險與信用評級 15 二、信用評級含義 從一般意義上講，信用評級是指評級機構(gòu)（組織）以評級事項的法律、法規(guī)、制度和有關(guān)標準化的規(guī)定為依據(jù)，采用規(guī)范化的程序和方法，對被評對象履行相應經(jīng)濟承諾的能力進行調(diào)查、審核和測定，通過與評級事項有關(guān)的參數(shù)值進行綜合分析，揭示其信用風險，確定其信用等級，并以簡單、直觀的符號表示其信用等