某高速公路股份公司(已修改)
2025-03-09 11:57 本頁面
【正文】 國外大型企業(yè)運用風險投資機制發(fā)展新業(yè)務和資本運作的經(jīng)驗介紹浙江滬杭甬高速公路股份有限公司2023年 4月 20日 , 杭州國外集團轉(zhuǎn)型成功案例一： Mannesmann鋼鐵 集團Manaesmann集團的通訊系統(tǒng)業(yè)務由 1993年占集團總銷售額的 %上升為1999年總銷售額的 %. D2系統(tǒng)成為歐洲通訊系統(tǒng)第二大供應商百萬馬克汽車配件 通信 鋼管1993年1998年1999年至 9月底283022499829048工程2023年 2月 3日， Mannesmann公司與英國沃達豐（ Vodafon eAirTouch）公司正式宣布合并，合并協(xié)議涉及金額近 4000億德國馬克，相當于 2023億美元，成為迄今為止涉及金額最大的公司合并。合并后公司超越諾基亞，成為歐洲第一大企業(yè)，全球第四大上市企業(yè)。新公司在歐洲的移動電話業(yè)務占盡絕對優(yōu)勢。GE 集團 1990年至 1998年收益增長情況單位：億美元379 5281184874971015主業(yè) 其他業(yè)務通用電氣集團是世界上運用風險投資機制進行投資管理最為成功的公司之一。通用公司下屬 GE Capital Services通過成功的資本運作 ,進行了大量的兼并、收購業(yè)務，利用自身管理優(yōu)勢對購并企業(yè)進行重組獲得巨大成功。從 1990年到 1998年，在保持了其主業(yè)從 379億美元增長到 528億美元的同時，其采用金融控股模式運作的其他業(yè)務也從 118億增長為487億美元，成功地實現(xiàn)了分散公司主業(yè)運營風險的目的，并實現(xiàn)了十年持續(xù)增長 的驚人業(yè)績。國外大型企業(yè)集團進入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，獲得高額回報成功案例二：風險投資模式的成功經(jīng)驗在過去 20年高度不穩(wěn)定的狀況下，風險投資業(yè)的收益一直與標準普爾 500的收益相當甚至更高。風險投資的回報與市場回報之比較 風險投資業(yè)標準普爾 50019911995年回報 截至 1995年的累積回報有風險投資投入的公司的市值與傳統(tǒng)巨型公司市值的比較總市值百萬美元通用汽車 CISCO業(yè)務概念與團隊的初步形成技術(shù)及市場確認 經(jīng)濟可行性收入逐步增長利潤逐步增長 成熟運作風險企業(yè)開始運作創(chuàng)意 尋找風險資金 建立新業(yè)務 拓展業(yè)務第三層面 第二層面 第一層面u分析、選擇進入行業(yè)及產(chǎn)品u尋找種子期資本來源u合適的創(chuàng)業(yè)伙伴u股權(quán)安排u技術(shù)不確定性u核心人員的穩(wěn)定性u現(xiàn)金投入量大u市場不確定性u新投資來源和股權(quán)安排u技術(shù)／工藝風險u核心人員穩(wěn)定性u營銷風險u競爭者進入速度u內(nèi)部管理u擴張資本進入u退出安排u競爭策略u上市策略u新業(yè)務開發(fā)u領(lǐng)導層危機u退出管理可能遇到的風險主要經(jīng)驗風險投資的關(guān)鍵成功因素 (Key Success Factors)1 高風險、高回報的策略 2 量身訂制的業(yè)務系統(tǒng)用以確定最佳的投資機會并系統(tǒng)的降低其風險高風險的業(yè)務概念 $過濾器 為選中的企業(yè)提供支持3 能夠有效支持風險投資運作體系的組織結(jié)構(gòu)w 技能 為每一個投資機會帶來專業(yè)行業(yè)知識；w 文化 冒險的激情，注重財務回報，鼓勵企業(yè)家精神；w 系統(tǒng) 快速的決策流程，階段性投資策略將風險降低，業(yè)績驅(qū)動激勵機制；w 結(jié)構(gòu) 小的、類似于合伙人的、基于團隊的結(jié)構(gòu)；典型風險投資的投資組合中只有十分之一的公司會極成功，十分之三可以做到收支平衡，另外十分之六遲早會失敗。極成功的十分之一足以彌補為獲得高回報而冒的風險風險投資結(jié)果的預期%高風險、高回報的策略導致了許多失敗的投資維持成功 但，通常會極成功失敗$過濾器 為選中的企業(yè)提供支持為進行和管理投資量身訂制的業(yè)務系統(tǒng)風險投資公司的作用大大的超出了被動的投資。風險投資公司經(jīng)常積極參與其投資公司的管理，以增加贏利性。創(chuàng)意搜集階段 創(chuàng)意評估與投資階段 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段 退出階段業(yè)務系統(tǒng)風險投資公司活動關(guān)鍵成功因素w 確定技術(shù)熱點w 研究機會w 接收業(yè)務計劃w 對行業(yè)進行詳細的了解w 好機會的數(shù)目w 在已建立的篩選標準基礎(chǔ)之上的挑選投資機會w 對有前途的項目進行細化w 將注意力很快集中起來，避免在不好的項目上花時間w 為達成好的交易談判w
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