企業(yè)衍生品和套期交易研討(已修改)
2025-03-02 15:29 本頁(yè)面
【正文】 第 25章：衍生品和套期交易 ? ? ? ? ? ? ? 引言 ? 衍生品、套期保值和風(fēng)險(xiǎn) 1. 衍生品是一種金融工具，其盈利與價(jià)值來(lái)源于或取決于某些其他事項(xiàng)。大多數(shù)衍生品是遠(yuǎn)期活期貨協(xié)議，或那些被稱為互換合約的協(xié)議 2. 衍生品是改變公司風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)的工具 3. 公司運(yùn)用衍生品的目的有兩個(gè)： 4. ，稱之為套期保值 5. ，稱之為進(jìn)行投機(jī) 表 251 對(duì)以遠(yuǎn)期合約購(gòu)書的說(shuō)明 2月 1日 書到貨日 購(gòu)買方 購(gòu)書者同意： 購(gòu)書者 : $10的購(gòu)買價(jià)格 $10購(gòu)買價(jià)格支付 銷售方 銷售者同意 : 售書者 : $10付款 $10付款 注 :現(xiàn)金不在 2月 1日轉(zhuǎn)手?，F(xiàn)金在書到貨時(shí)轉(zhuǎn)手。 ?遠(yuǎn)期合約不是期權(quán)。買賣雙方都有義務(wù)按合約條款執(zhí)行 ? 遠(yuǎn)期合約的一個(gè)變種發(fā)生于金融交易，這類交易通常被稱為期貨合約（ future contracts) ? 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的不同： 1. 期貨合約的銷售者可以選擇交割月份的任意一天進(jìn)行交割 2. 期貨合約是在交易所內(nèi)交易，而遠(yuǎn)期合約一般是在交易所外交易 3. 二者最重要的區(qū)別，期貨合約實(shí)行當(dāng)日結(jié)算（ market to the market) ? 期貨合約包含許多現(xiàn)金流量，但在所有費(fèi)用結(jié)清后，
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