保薦人與發(fā)行人之間的關(guān)系講解(已修改)
2025-02-26 07:25 本頁(yè)面
【正文】 保薦人與發(fā)行人之間的關(guān)系恒泰證券：田曉光主要內(nèi)容l 一、股票發(fā)行制度的轉(zhuǎn)變要求重新定位保薦人與發(fā)行人之間的關(guān)系l 二、正確處理保薦人與發(fā)行人之間的關(guān)系實(shí)現(xiàn)二者的良性互動(dòng)l 三、結(jié)論：信息互動(dòng)是二者關(guān)系的關(guān)鍵股票發(fā)行制度的轉(zhuǎn)變要求重新定位保薦人與發(fā)行人之間的關(guān)系 l 我國(guó)股票發(fā)行制度的演變過(guò)程l 我國(guó)保薦人制度的主要內(nèi)容l 保薦人在履行職責(zé)時(shí)面臨的困難我國(guó)股票發(fā)行制度的演變過(guò)程l 額度審批制度 投行業(yè)務(wù)演變成 “公關(guān) ”行為 上市公司先天發(fā)育不良 一年績(jī)優(yōu)、二年績(jī)平、三年虧損l 核準(zhǔn)制度 “包裝上市 ”轉(zhuǎn)向 “服務(wù)上市 ” 僅對(duì)證券公司的責(zé)任作出了原則性規(guī)定l 保薦人制度 保薦人制度的主要內(nèi)容l 保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記制度l 保薦期限l 保薦責(zé)任l 持續(xù)信用監(jiān)管和 “冷淡對(duì)待 ”的監(jiān)管措施l 影響到保薦人與發(fā)行人關(guān)系的具體規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記制度l 《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》對(duì)企業(yè)發(fā)行上市提出了 雙保 要求 ,即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦 ,還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。對(duì)可從事保薦工作的證券公司和個(gè)人提出了比目前的主承銷商和一般證券從業(yè)人員更高的條件 ,中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)符合條件的證券公司及其從業(yè)人員注冊(cè)登記為保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人 ,并向社會(huì)公布名單。 保薦期限l 企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市公司再次公開(kāi)發(fā)行證券均需保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人保薦。l 保薦期間分為兩個(gè)階段 ,即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。l 從中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理公司申請(qǐng)文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。l 證券發(fā)行上市后 ,首次公開(kāi)發(fā)行股票的 ,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司再次公開(kāi)發(fā)行證券的 ,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。保薦責(zé)任l 保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦企業(yè)發(fā)行上市前 ,要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查l 要保證或有充分理由確信向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的相關(guān)文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。要在推薦文件中對(duì)發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等作出必要的承諾l 在持續(xù)督導(dǎo)階段 ,要對(duì)上市公司履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)的情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤 ,及時(shí)揭示風(fēng)險(xiǎn) ,督促糾正錯(cuò)誤 ,并給予規(guī)范性指導(dǎo)持續(xù)信用監(jiān)管和 冷淡對(duì)待 l 除對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰和依法追究法律責(zé)任外 ,還將對(duì)違反相關(guān)規(guī)定的保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人采取 冷淡對(duì)待 的具體監(jiān)管措施 ,即根據(jù)情節(jié)輕重 ,在一定時(shí)間內(nèi)不受理或不再受理其提出的推薦發(fā)行上市申請(qǐng) ,嚴(yán)重的還要取消其從事保薦業(yè)務(wù)的資格。影響到保薦人與發(fā)行人關(guān)系的具體規(guī)定l 對(duì)上市條件的規(guī)定 (一 )符合證券公開(kāi)發(fā)行上市的條件和有關(guān)規(guī)定 ,具備持續(xù)發(fā)展能力； (二 )與發(fā)起人、大股東、實(shí)際控制人之間在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面相互獨(dú)立 ,不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易以及影響發(fā)行人獨(dú)立運(yùn)作的其他行為； (三 )公司治理、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)制度等不存在可能妨礙持續(xù)規(guī)范運(yùn)作的重大缺陷； (四 )高管人員已掌握進(jìn)入證券市場(chǎng)所必備的法律、行政法規(guī)和相關(guān)知識(shí) ,知悉上市公司及其高管人員的法定義務(wù)和責(zé)任 ,具備足夠的誠(chéng)信水準(zhǔn)和管理上市公司的能力及經(jīng)驗(yàn)； (五 )中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他要求。 影響到保薦人與發(fā)行人關(guān)系的
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