ipo定價(jià)折扣和市場(chǎng)反應(yīng)(1)(已修改)
2025-02-26 04:53 本頁(yè)面
【正文】 IPO定價(jià)折扣 和市場(chǎng)反應(yīng) － IPO發(fā)行定價(jià)往往由資深投資者厘定 － IPO后的市場(chǎng)價(jià)格則由最樂觀的投資者確定 IPO定價(jià)水平合理性傳統(tǒng)評(píng)價(jià) ? 平衡發(fā)行公司 (現(xiàn)有股東 )最高發(fā)行價(jià)要求與 IPO投資者 (新股東 )獲得補(bǔ)償其IPO投資風(fēng)險(xiǎn)的合理收益 ? 定價(jià)合理性和上市后市場(chǎng)表現(xiàn)理想評(píng)價(jià)的國(guó)際慣例 1. (P1P0)/P05%, IPO定價(jià)偏高； 2. (P1P0)/P05%, 15%偏低； 3. 5%－ 15%之間合理 。 ? 據(jù) Ibbotson 和 Ritter 1995年發(fā)表的研究報(bào)告，美國(guó)股票市場(chǎng) 1960－ 1992年期間IPOs首日漲幅平均為 %。 ? 80年代，只有 7起 IPO首日漲幅超過 100% ? Microsoft1985年上市時(shí)盈利 ,每股定價(jià) $21,首日收盤 $28 , 漲幅為 33%。 新經(jīng)濟(jì)新水平 ? 1995年 8月 8日，成立時(shí)間不到 1年半的Netscape開創(chuàng)代表新經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)概念公司上市先河。主承銷商 Man Stanley路演前估價(jià)為 $14，路演后將發(fā)行價(jià)提高到 $28。上市當(dāng)天最高價(jià)為 $73，收盤價(jià)為 $54，首日漲幅 93%。 ? 1999年， IPO首日平均收益 70%， 25%超過100%。 VA Linux System首日漲幅達(dá)到空前的 698%。 1998年以來 IPO首日漲幅最大的 10家網(wǎng)絡(luò)公司 公司名稱 IPO時(shí)間 IPO價(jià)格 首日收盤價(jià) 首日漲幅 VA Linux $30 $ 698% Theglobe $ 9 $ 606% FoundryNetwork1999. 9 $25 $ 525% WebMethods $35 $ 508% FreeMarkets $48 $ 483% Cobalt $22 $ 482% $17 $ 474% Akamai $26 $ 458% CacheFlow $24 $ 427% Crayfish $ $ 414% 2023年 1季度 IPO首日跌幅最大的 10家網(wǎng)絡(luò)公司 公司名稱 IPO價(jià)格 首日收盤價(jià) 首日跌幅 Trader $ $ 32% Allos Therapeutics $18 $ 28% ARTISTdirect $12 $ 22% VantageMed $12 $ 16% PartsBase $13 $ 12% ImproveNet $16 $ 12% Talisman Enterprises $5 $ 11% Beasley Broadcast $
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