期權(quán)定價的二叉樹模型介紹(已修改)
2025-02-26 04:45 本頁面
【正文】 16 期權(quán)定價的二叉樹模型假設(shè)條件 :(1)最基本的模型為不支付股利的歐式股票看漲期權(quán)定價模型(2)股票市場與期權(quán)市場是完全競爭的 ,市場運行是非常具有效率的(3)股票現(xiàn)貨與期權(quán)合約的買賣 ,不涉及交易成本 ,而且也不存在稅收問題(4)市場參與者可按已知的無風險利率無限制地借入資金或貸出資金 ,利率在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變 ,而且不存在信用風險或違約風險2 單期模型 設(shè)目前為 0期，期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票）價格的現(xiàn)行市場價格為 S，在下一期股票價格變動只存在兩種可能的結(jié)果：或者股票價格上升至 Su，或者股票價格下降至 Sd，而上升或下降的概率呈二次分布狀。在這里下標號u和 d表示變量數(shù)值上升或下降為原數(shù)值的倍數(shù)，即 u1，d1。與此相對，股票看漲期權(quán)的初始價值為 c，在下一期（歐式期權(quán)的到期日）伴隨著股票價格的上漲或下跌，該期權(quán)合約的價格也有兩種可能，即要么上升至 cu，要么下降至 cd，作圖。二叉樹、節(jié)點、路徑3 單期模型 S C由于這個圖形猶如一根叉開的樹枝，所以被稱為 “二叉樹 ”，模型中，每一個數(shù)值被稱作是一個節(jié)點，每一條通往各節(jié)點的線稱作路徑。SuSdCuCd4第一節(jié) 單期模型[例 81] 設(shè)股票的現(xiàn)價 (S)為$100,3月看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 (K)為 $110。在 U=d=，期權(quán)價值？5分析： 當前 下一期 股票價格（ su） =$130 u= 期權(quán)價值（ cu） =股票價格（ s） =$100 max(suk， 0)=$20期權(quán)價值（ c） =？ d= 股票價格（ sd） =$90 期權(quán)價值（ cd） = max（ sdk,0)=06資產(chǎn)組合的目前成本與未來價值7$130 δ $20=
物理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1