投資銀行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查(ppt33)(已修改)
2025-02-16 12:26 本頁面
【正文】 投資銀行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查 提綱 ? 盡職調(diào)查的定義 ? 盡職調(diào)查的目的 ? 盡職調(diào)查的時(shí)間 ? 盡職調(diào)查的內(nèi)容 ? 盡職調(diào)查的途徑 ? 盡職調(diào)查工作底稿 ? 盡職調(diào)查報(bào)告 盡職調(diào)查的定義 ?盡職調(diào)查（ Due diligence）指為了達(dá)成承銷一筆證券發(fā)行的目的，針對(duì)某公司或企業(yè)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和前景 (包括其面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn) ) 而進(jìn)行的一個(gè)全面的調(diào)查。盡職調(diào)查一般可分為業(yè)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查兩類 。 盡職調(diào)查的目的 ? 評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景； ? 評(píng)估從事投資銀行業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并擬定相應(yīng)的規(guī)避措施； ? 建立完善的業(yè)務(wù)工作底稿； ? 核實(shí)已收集的資料； ? 形成全面、詳實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告； ? 為制作發(fā)行股票申請(qǐng)文件（或制定改制方案）作充分的準(zhǔn)備。 盡職調(diào)查標(biāo)準(zhǔn) ? 中國證監(jiān)會(huì)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》第二十三條規(guī)定：“保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人公開發(fā)行募集文件中無中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分、廣泛、合理的調(diào)查，對(duì)發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷，并有充分理由確信所作的判斷與發(fā)行人公開發(fā)行募集文件的內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異?！? ? 第二十四條規(guī)定：“保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人公開發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審慎核查，對(duì)發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷。” 盡職調(diào)查標(biāo)準(zhǔn) ?對(duì)于什么是“充分、廣泛、合理”和“審慎”，中國證監(jiān)會(huì)沒有明確的規(guī)定，目前保薦機(jī)構(gòu)在從事證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)時(shí)盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)處于“大體則有，定體則無”的狀態(tài)。因此，在業(yè)務(wù)開展過程中，有賴于投資銀行業(yè)務(wù)人員對(duì)具體問題進(jìn)行判斷，并注意對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的把握。 盡職調(diào)查的時(shí)間 ? 股票發(fā)行上市流程 改制設(shè)立股份有限公司 聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo) 保薦機(jī)構(gòu)推薦、報(bào)送申請(qǐng)文件 保薦機(jī)構(gòu)推薦、報(bào)送申請(qǐng)文件 律師 會(huì)計(jì)師 評(píng)估師 報(bào)中國證監(jiān)會(huì) 派出機(jī)構(gòu)備案 派出機(jī)構(gòu)出具 輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告 證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件 就募集資金 投資項(xiàng)目 征求發(fā)改委 意見 證監(jiān)會(huì)初審 發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)接收反饋意見并答復(fù) 發(fā)行審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定 核準(zhǔn) 發(fā)行股票并上市 保薦機(jī)構(gòu)履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù) 不予核準(zhǔn) 重新聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)半年以上并重新申報(bào) 上市公司提出再融資申請(qǐng) 什么時(shí)候進(jìn)行盡職調(diào)查？ ? 嚴(yán)格來講，從企業(yè)進(jìn)行改制開始至持續(xù)督導(dǎo)期結(jié)束為止，保薦機(jī)構(gòu)均應(yīng)進(jìn)行全過程的盡職調(diào)查。但一般來說，較為重要和全面的盡職調(diào)查主要集中在以下幾個(gè)方面： ? 改制設(shè)立股份公司前的盡職調(diào)查 ? 首次公開發(fā)行股票（ IPO）推薦和報(bào)送申請(qǐng)文件前的盡職調(diào)查 ? 上市公司再融資推薦和報(bào)送申請(qǐng)文件前盡職調(diào)查 改制設(shè)立股份公司前的盡職調(diào)查 ? 目的：制訂可行的改制重組方案提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ? 內(nèi)容： 資產(chǎn)狀況調(diào)查。主要調(diào)查公司主要有哪些資產(chǎn)，他們歸屬于什么業(yè)務(wù)，盈利狀況如何等； 業(yè)務(wù)狀況調(diào)查。主要調(diào)查公司現(xiàn)有哪幾種業(yè)務(wù)，各種業(yè)務(wù)目前盈利狀況如何？盈利前景如何？等等 改制設(shè)立股份公司前的盡職調(diào)查 人員狀況調(diào)查，主要包括公司目前人員構(gòu)成狀況如何，各種人員歸屬何種業(yè)務(wù)等等。 財(cái)務(wù)狀況調(diào)查，主要包括公司目前總體財(cái)務(wù)狀況如何，各業(yè)務(wù)部分的財(cái)務(wù)狀況如何等等。 機(jī)構(gòu)設(shè)立情況調(diào)查，主要包括公司目前機(jī)構(gòu)設(shè)置的總體狀況，各機(jī)構(gòu)的主要職能如何等等。 上市公司再融資盡職調(diào)查 ? 目的：評(píng)估上市公司是否達(dá)到再融資條件，對(duì)上市公司申請(qǐng)新股發(fā)行的結(jié)論性意見
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