可轉債的戰(zhàn)略和設計(1)(已修改)
2025-01-26 21:59 本頁面
【正文】 可 轉債 交易策略政治大學商學院 金融工程研究中心TraderOne Co., Ltd. 金融工程部首席研究 員 張 志良資訊暨 金融工程博士1中國可 轉債專業(yè) 人 員 研 討 會內容綱要n 可轉債市場概況n 可轉債上市價格預估n 潛力可轉債篩選n CBPA應用2中國可轉債專業(yè)人員研討會可轉債市場概況n 成交金額比例成交金額比例 中國轉債指數中國轉債指數n 20234至至 8指數先高后低負指數先高后低負n 成交金額比例逐步升高成交金額比例逐步升高 ?資資金漸漸轉移金漸漸轉移n 20239至至 11成交金額比例逐步降成交金額比例逐步降低低 ?資金漸漸轉移資金漸漸轉移n 成交金額成交金額 中國轉債指數中國轉債指數n 20234至至 8指數先高后低指數先高后低n 成交金額逐步萎縮成交金額逐步萎縮n 20239至至 11成交金額逐步升高，成交金額逐步升高，恢復至恢復至 20238水平水平3中國可轉債專業(yè)人員研討會可轉債市場概況n 上市首日漲跌幅– 與股價 中國轉債指數漲跌幅無關4中國可轉債專業(yè)人員研討會可轉債上市價格預估n 上市價格預估– 隱含波動度– 微笑波幅– 上市價格預估5中國可轉債專業(yè)人員研討會隱含波動度n 隱含波動度187。BS評價模型中選擇權價格為標的物價格波幅的函數，故若已知選擇權之市場價格，可藉由該關系求得隱含波幅，簡單的說，隱含波幅是使模型價格等于市場價格之波幅。187。根據 BS模型中 “標的物價格波幅為常數 ”之假設，可推論相同標的物之選擇權其隱含波幅應相等，但在實際市場中并非如此，隱含波幅會與價內外程度及距到期日長短有強烈的關系。6中國可轉債專業(yè)人員研討會微笑波幅n 微笑波幅187。 自 19
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