可轉(zhuǎn)債的戰(zhàn)略和設(shè)計(1)(完整版)
【正文】 可轉(zhuǎn)債評價187。(1/PS)187。標的股票標的股票 5日報酬日報酬率率n 歷史股性乃藉由歷史資料歷史股性乃藉由歷史資料計算所得。 若固定到期日，則隱含波幅將隨履約價而改變，且履約價愈低隱含波幅愈高，即價外賣權(quán)之隱含波幅較價外買權(quán)的為高；此外，若固定履約價，則隱含波幅將隨到期日而改變，且遠期之隱含波幅較近期的為高?？?轉(zhuǎn)債 交易策略政治大學(xué)商學(xué)院 金融工程研究中心TraderOne Co., Ltd. 金融工程部首席研究 員 張 志良資訊暨 金融工程博士1中國可 轉(zhuǎn)債專業(yè) 人 員 研 討 會內(nèi)容綱要n 可轉(zhuǎn)債市場概況n 可轉(zhuǎn)債上市價格預(yù)估n 潛力可轉(zhuǎn)債篩選n CBPA應(yīng)用2中國可轉(zhuǎn)債專業(yè)人員研討會可轉(zhuǎn)債市場概況n 成交金額比例成交金額比例 中國轉(zhuǎn)債指數(shù)中國轉(zhuǎn)債指數(shù)n 20234至至 8指數(shù)先高后低負指數(shù)先高后低負n 成交金額比例逐步升高成交金額比例逐步升高 ?資資金漸漸轉(zhuǎn)移金漸漸轉(zhuǎn)移n 20239至至 11成交金額比例逐步降成交金額比例逐步降低低 ?資金漸漸轉(zhuǎn)移資金漸漸轉(zhuǎn)移n 成交金額成交金額 中國轉(zhuǎn)債指數(shù)中國轉(zhuǎn)債指數(shù)n 20234至至 8指數(shù)先高后低指數(shù)先高后低n 成交金額逐步萎縮成交金額逐步萎縮n 20239至至 11成交金額逐步升高，成交金額逐步升高，恢復(fù)至恢復(fù)至 20238水平水平3中國可轉(zhuǎn)債專業(yè)人員研討會可轉(zhuǎn)債市場概況n 上市首日漲跌幅– 與股價 中國轉(zhuǎn)債指數(shù)漲跌幅無關(guān)4中國可轉(zhuǎn)債專業(yè)人員研討會可轉(zhuǎn)債上市價格預(yù)估n 上市價格預(yù)估– 隱含波動度– 微笑波幅– 上市價格預(yù)估5中國可轉(zhuǎn)債專業(yè)人員研討會隱含波動度n 隱含波動度187。187。價內(nèi)外程度、距到期日9中國可轉(zhuǎn)債專業(yè)人員研討會上市價格預(yù)估
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