【正文】 1 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 第二十二章 業(yè)績評價(jià) 一、本章結(jié)構(gòu)框架 二 、 考綱要求及測試內(nèi)容 三、考情分析 四、主要內(nèi)容精講 （含歷年試題解析） 五、本章總結(jié) 2 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量 業(yè)績的計(jì)量 業(yè)績的非財(cái)務(wù)計(jì)量 調(diào)整通貨膨脹的業(yè)績計(jì)量 公司成長階段與業(yè)績計(jì)量 公司內(nèi)部的 業(yè)績評價(jià) 成本中心的業(yè)績評價(jià) 利潤中心的業(yè)績評價(jià) 投資中心的業(yè)績評價(jià) 部門業(yè)績的報(bào)告和考核 主 要 內(nèi) 容 一、本章結(jié)構(gòu)框架 3 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? 考綱要求： ? 掌握投資報(bào)酬率、市場增加值和經(jīng)濟(jì)增加值的概念，以及各類責(zé)任中心的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)。 二、 考綱要求 及主要考點(diǎn) 4 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 測試內(nèi)容與能力等級(jí) （二十二）業(yè)績評價(jià) 1. 業(yè)績的計(jì)量 （ 1）業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量 3 （ 2）業(yè)績的非財(cái)務(wù)計(jì)量 2 （ 3）調(diào)整通貨膨脹的業(yè)績計(jì)量 2 （ 4）公司成長階段與業(yè)績計(jì)量 1 2. 公司內(nèi)部的業(yè)績評價(jià) （ 1）成本中心的業(yè)績評價(jià) 2 （ 2）利潤中心的業(yè)績評價(jià) 2 （ 3）投資中心的業(yè)績評價(jià) 2 （ 4）部門業(yè)績的報(bào)告和考核 1 5 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 本章為非重點(diǎn)章。教材今年充實(shí)完善了業(yè)績評價(jià)的內(nèi)容（如凈收益和每股收益，業(yè)績非財(cái)務(wù)計(jì)算以及財(cái)務(wù)計(jì)量缺點(diǎn)的應(yīng)對）。主要講述各種責(zé)任中心的考核和評價(jià)、轉(zhuǎn)移價(jià)格、凈收益和每股收益、剩余收益、經(jīng)濟(jì)增加值和市場增加值。本章題型主要以客觀題為主，也有可能出計(jì)算分析題，計(jì)算題的出題點(diǎn)為各類責(zé)任中心的考核指標(biāo)計(jì)算及評級(jí)。預(yù)計(jì) 2023年考試分值在 5分左右。 三、考情分析 6 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? 最近三年本章考試題型、分值分布： 年 份 單項(xiàng)選 擇題 多項(xiàng)選 擇題 判斷題 計(jì)算分析 題 綜合題 合 計(jì) 2023年 — — — — — — 2023舊 — — 1題 1分 — — 1題 1分 2023新 1題 1分 2題 3分 無此題型 — — 3題 4分 2023年 1題 1分 2題 4分 無此題型 — — 3題 5分 7 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? 【主要考點(diǎn)（難點(diǎn)或重點(diǎn)）】 、利潤、投資中心的定義、分類和考核指標(biāo) 、經(jīng)濟(jì)增加值與市場增加值 8 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 第一節(jié) 業(yè)績的計(jì)量 ? 業(yè)績的計(jì)量問題實(shí)際上是尋找一個(gè)能間接 反映公司價(jià)值增加的指標(biāo)，它應(yīng)該有較好的計(jì)量 性，又能較好的反映股權(quán)價(jià)值的增加。 四、主要內(nèi)容精講 9 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? 一、業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量 （一）盈利基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量 ? 以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量指標(biāo)主要是 凈收益、每股收益和投資報(bào)酬率 。 ? 定義及公式 優(yōu)劣 凈收益 歸屬于普通股股東的凈收益， 與利潤表的凈利潤不同。 凈收益＝凈利潤－優(yōu)先股股利 不便于公司之間的橫 向比較，也不便于投 入資本變化時(shí)同一公 司的各期比較 每股收益 每股收益＝凈收益 /普通股股數(shù) 10 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 11 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 計(jì)算每股 收益時(shí)股 數(shù)的選擇 問題 ① 從公司的盈利能力看，使用 “平均股份數(shù) ”可以使凈利潤與產(chǎn)生凈利潤的資本保持更好的因果關(guān)系。 ② 從股東分享的財(cái)富看，使用 “年度末股份數(shù) ”可以更好地體現(xiàn) “同股同權(quán) ”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。 ③ 如果股份數(shù)的變動(dòng)不是增發(fā)股份引起的，而是發(fā)放股票股利或股票分割造成的，則投入資本并無實(shí)際增長，使用 “年度末股份數(shù) ”更為合理。 特別項(xiàng)目 損益問題 在評價(jià)公司的業(yè)績時(shí)，排除特別項(xiàng)目損益 (如自然災(zāi)害損 失和資產(chǎn)被政府沒收等 )可以使不同時(shí)期和不同公司的 “每股收益 ”有更好的可比性。 會(huì)計(jì)政策 變更問題 按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，會(huì)計(jì)政策變更一般應(yīng)采用 “追溯調(diào)整 法 ”。如果財(cái)務(wù)分析人使用的是正式的多期比較報(bào)表，則 編制人已經(jīng)做過會(huì)計(jì)政策調(diào)整；如果分析人使用的不同 年度發(fā)布的單期會(huì)計(jì)報(bào)表，那么分析人要自己進(jìn)行調(diào) 整，以使不同年度的凈收益具有可比性。 （ 2）應(yīng)注意的問題 12 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 優(yōu)缺點(diǎn) 內(nèi)容 說明 與其他 業(yè)績指 標(biāo)相比 的 優(yōu)點(diǎn) 可比性 較好 對于凈收益和每股收益的計(jì)算方法，各國都有 統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范，統(tǒng)一的規(guī)范為凈 收益和每股收益的可比性提供了保障，這是其 他業(yè)績評價(jià)指標(biāo)無法與之相比的。 可信性 較高 凈收益數(shù)字是經(jīng)過審計(jì)的，因此其可信性比其 他業(yè)績指標(biāo)要高得多 局限性 ① 沒有考慮通貨膨脹的影響。 ② 忽視價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果。 ③ 每股收益指標(biāo)的 “每股 ”的 “質(zhì)量 ”不同，限制了該指標(biāo)的可比性。 ④ 與其他業(yè)績計(jì)量指標(biāo)相比，凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。 ⑤ 凈收益指標(biāo)促使公司的行為短期化，不利于公司長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。 （ 3）凈收益和每股收益的優(yōu)點(diǎn)和局限性 13 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 基本公式 投資報(bào)酬率 =投資報(bào)酬 /投資額 可供選擇 的 “報(bào)酬 ” 凈利潤、息稅前利潤、息前稅后利潤、營業(yè)利潤等 可供選擇 的 “投資額 ” 總資產(chǎn)、有形資產(chǎn)（總資產(chǎn)減無形資產(chǎn)）、長期資本（股東權(quán)益加長期負(fù)債）、投資資本（股東權(quán)益加凈負(fù)債）、股東權(quán)益等 （ 1）投資報(bào)酬率的概念 ①基本公式 14 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ②常用的投資報(bào)酬率指標(biāo) 指標(biāo) 計(jì)算公式 特點(diǎn) 總資產(chǎn) 凈利率 總資產(chǎn)凈利率 =稅后利潤 /總資產(chǎn) 著眼于公司整體的經(jīng)營效率，反映公司管理人員綜合利用資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤的業(yè)績。 凈經(jīng)營資產(chǎn) 凈利率 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤 /凈經(jīng)營資產(chǎn) 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率可以更好的反映經(jīng)營業(yè)績。凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率是運(yùn)用凈經(jīng)營資產(chǎn)賺取的，兩者存在因果關(guān)系。 權(quán)益 凈利率 權(quán)益凈利率 =稅后利潤 /所有者權(quán)益 著眼于經(jīng)營效率和理財(cái)業(yè)績轉(zhuǎn)化為所有者收益的情況，反映股東獲得回報(bào)的水平。權(quán)益凈利率假設(shè)稅后利潤是運(yùn)用股東資本賺取的，兩者存在因果關(guān)系。 15 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 16 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? ③指標(biāo)間的關(guān)系 ? 總資產(chǎn)凈利率反映經(jīng)營管理的業(yè)績，那么權(quán)益凈利率則反映以經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的理財(cái)業(yè)績。權(quán)益凈利率是財(cái)務(wù)管理中最重要的核心指標(biāo) 。 17 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 （五）投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)和局限性 優(yōu)點(diǎn) 把一個(gè)公司賺取的收益和所使用的資產(chǎn)聯(lián)系起來。它是衡量公司資產(chǎn)使用的效率水平的評價(jià)指標(biāo)，是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營策略有效性的有力工具。 局限性 ① 投資報(bào)酬率的計(jì)算要使用 “凈收益 ”數(shù)據(jù)，因此作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)具有與 “凈收益 ”類似的缺點(diǎn)。 ② 不同的公司發(fā)展階段，投資報(bào)酬率會(huì)有變化。投資報(bào)酬率的評價(jià)要根據(jù)公司的發(fā)展階段進(jìn)行。 ③ 投資報(bào)酬率的另一個(gè)局限性是它誘使經(jīng)理人員放棄報(bào)酬率低于公司平均報(bào)酬率但高于公司資本成本的投資機(jī)會(huì)。 18 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? ? （ 1）無法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時(shí)間。 ? （ 2）忽視了風(fēng)險(xiǎn)。它只重視收益而忽視伴隨收益的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 教材【例題 221】 19 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 ? 【例 單項(xiàng)選擇題】適用于反映每一元投資為股東和債權(quán)人賺取的投資報(bào)酬的指標(biāo)是（ ）。 ? A. 總資產(chǎn)息稅前報(bào)酬率 ? B、總資產(chǎn)稅后經(jīng)營利潤率 ? C. 總資產(chǎn)凈利率 ? D. 權(quán)益凈利率 20 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 公式 說明 剩余 收益 剩余收益＝收益 應(yīng)計(jì)成本 ＝收益－投資要求的報(bào)酬率 *投資額 與會(huì)計(jì)利潤主要區(qū) 別在于比會(huì)計(jì)利潤 多扣除了機(jī)會(huì)成本 剩余權(quán) 益收益 剩余權(quán)益收益＝凈收益－權(quán)益資本要求的報(bào)酬率*平均權(quán)益賬面價(jià)值 ＝平均權(quán)益賬面價(jià)值 *（權(quán)益報(bào)酬率－權(quán)益投資要求報(bào)酬率） 歸屬于權(quán)益投資人 的剩余收益 剩余經(jīng) 營收益 剩余經(jīng)營收益＝凈經(jīng)營收益－凈經(jīng)營資產(chǎn) *凈經(jīng)營資產(chǎn)要求報(bào)酬率 ＝凈經(jīng)營資產(chǎn) *（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)要求報(bào)酬率） “凈經(jīng)營收益 ”就是 “稅后經(jīng)營凈利潤 ”； 剩余凈 金融支 出 剩余凈金融支出＝凈金融支出－凈負(fù)債 *凈金融負(fù)債要求的報(bào)酬率 ＝凈負(fù)債 *（凈金融負(fù)債報(bào)酬率－凈金融負(fù)債要求的報(bào)酬率） “凈金融支出 ”就是 “稅后利息 ” 剩余經(jīng)營收益＝剩余權(quán)益收益＋剩余凈金融支出 （二）剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量 21 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理 22 石大經(jīng)管學(xué)院 王建中 2023年 cpa財(cái)務(wù)成本管理