08第六講風險投資(已修改)
2025-01-22 03:30 本頁面
【正文】 投資銀行理論與實務(wù) 主講：藍明 第六講 風險投資 主講：藍 明 【內(nèi)容提要】 一、風險投資的概念及特征 二、風險投資的參與主體 三、風險投資的運作流程 四、風險投資業(yè)務(wù) 五、一些風投企業(yè)介紹 概念 ? 風險投資是由職業(yè)金融家投入到 新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè) 中的一種權(quán)益投資。 一、概念及特征 產(chǎn)權(quán)交易市場 風險投資參與階段 三板市場 原 中關(guān)村 企業(yè) 主板 退市 創(chuàng)業(yè)板市場 主板市場 滬市主板 深市主板 深圳中小板 基本特征 ? 高風險、高收益 ? 風險投資是長期性的權(quán)益性投資 ? 參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。 ? 投資對象是新興的、發(fā)展的、具有高成長性的中小企業(yè) 高風險性 對美國1 3 家風險投資公司所投資的3 8 3 家風險企業(yè)的調(diào)查統(tǒng)計分析虧損企業(yè)盈利2 倍以內(nèi)企業(yè)盈利2 ～5 倍企業(yè)盈利5 倍以上企業(yè) 高收益性 三、風險投資與一般金融投資的區(qū)別 風險投資 一般金融投資 投資對象 新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)，主要以中小企業(yè)為主 成熟的傳統(tǒng)企業(yè)，主要以大中型企業(yè)為主 投資方式 通常采取股權(quán)式投資，所關(guān)注的是企業(yè)的發(fā)展前景 主要采取貸款方式，需要按時償還本息，所關(guān)心的是安全性 投資審查 以技術(shù)實現(xiàn)的可能性為審查重點，對技術(shù)創(chuàng)新和市場前景的考察是關(guān)鍵 以財務(wù)分析和物質(zhì)保證為審查重點，有無償還力是關(guān)鍵 投資管理 參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，投資管理嚴密，是合作開發(fā)關(guān)系 對企業(yè)的運營有參考咨詢作用，一般不介入企業(yè)決策系統(tǒng)，是借貸關(guān)系 投資回報 風險共擔，利潤共享，企業(yè)若獲得巨大發(fā)展，可轉(zhuǎn)讓股權(quán)收回投資 按貸款合同期限收回本息 投資風險 風險大，投資的大部分企業(yè)可能失敗，但一旦成功，收益足以彌補全部虧損 風險較小，到期如收不回本息，除追究經(jīng)營者責任外，所欠本息不能豁免 人員素質(zhì) 懂技術(shù)、管理、金融和市場，能進行風險分析和控制，有較強的承受力 懂財務(wù)管理，不要求懂技術(shù)開發(fā)，可行性研究水平較低 市場重點 未來潛在市場，難以預測 現(xiàn)有成熟市場，易于
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