民營(yíng)企業(yè)上市之路(已修改)
2025-01-17 17:39 本頁(yè)面
【正文】 民營(yíng)企業(yè)上市之路1第一章 企業(yè)上市的意義 第二章 企業(yè)上市主要條件第三章 IPO主要流程 第三章 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn) 第四章 企業(yè)上市過(guò)程中常見(jiàn)問(wèn)題分析 2目錄第一章 公司上市的基本概念 第一章 企業(yè)上市的意義上市到底有什么好處？4 財(cái)務(wù) 理由 市 場(chǎng) 效 應(yīng)財(cái) 富效 應(yīng)管理提升優(yōu) 化 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)創(chuàng) 造收 購(gòu)貨幣創(chuàng)業(yè)股東財(cái)富增值提升公司治理員 工激勵(lì) 在客戶中樹(shù)立形象在供應(yīng)商中樹(shù)立信譽(yù)上市到底有什么好處？ —— 財(cái)務(wù)理由? 截至 2023年 11月 7日，深圳中小板共有上市公司 626家，首發(fā)融資總額 ，以 1～ 4億元為主，平均 ，最高 （海普瑞），最低 （瑞泰科技）。按 6％的年貸款利率及平均融資額計(jì)算，通過(guò) IPO每年可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用 3408萬(wàn)元 。5上市到底有什么好處？ —— 資金助力，事半功倍6融資階段增發(fā)、重組 兼并收購(gòu)兼并收購(gòu)首次公開(kāi) 發(fā)行上市私募風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立 市場(chǎng)接受，認(rèn)可高速發(fā)展 穩(wěn)步發(fā)展想法概念產(chǎn)品研發(fā)規(guī)模經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)新增長(zhǎng)點(diǎn)市場(chǎng)份額擴(kuò)大利潤(rùn)高速增長(zhǎng)市場(chǎng)開(kāi)拓階段利潤(rùn)相對(duì)微博上市到底有什么好處？ —— 管理提升7股權(quán)激勵(lì)，凝聚團(tuán)隊(duì) u中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，原有的團(tuán)隊(duì)容易產(chǎn)生 “ 分裂 ” “ 副總創(chuàng)業(yè) ”現(xiàn)象是中小企業(yè)普遍存在的問(wèn)題 u非上市公司的管理層（或員工）持股更多的體現(xiàn)為分紅權(quán)，激勵(lì)效果有限 u利用資本市場(chǎng)增值定價(jià)功能，給與管理層更有效的激勵(lì)，凝聚團(tuán)隊(duì)，吸攬人才 規(guī)范運(yùn)作，健康發(fā)展 u中小企業(yè)上市的過(guò)程中需要：u梳理家底 u明確發(fā)展方向 u完善公司治理 u夯實(shí)基礎(chǔ)管理 u轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制u解決歷史遺留問(wèn)題 u規(guī)范財(cái)務(wù)核算，清理稅務(wù) u“ 疑難雜癥 ” ，獲得政府支持的寶貴機(jī)會(huì) 傳承后代，代理經(jīng)營(yíng) u家族持股、職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)是企長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必由之路u不是所有的繼承人都具備創(chuàng)始人的熱情、能力和威望，繼承人之間需要分配其權(quán)益 u傳給后代的是機(jī)器設(shè)備還是流通股權(quán)？企業(yè)的清算價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其資產(chǎn)價(jià)值 上市到底有什么好處？ —— 財(cái)富效應(yīng)8? 個(gè)人股東的財(cái)富增值，是對(duì)創(chuàng)業(yè)者努力的回報(bào)? 中小板前十名個(gè)人股東（截止 2023年 5月 31日）上市到底有什么好處？ —— 市場(chǎng)效應(yīng)? 資本市場(chǎng)的廣告效應(yīng)、輿論聚焦、機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研分析，可以增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的影響力 ? 資本市場(chǎng)為上市企業(yè)進(jìn)行定價(jià)，從而為企業(yè)從而為企業(yè)下一步的收購(gòu)兼并、股權(quán)激勵(lì)等奠定基礎(chǔ)9 9巨大的廣告效應(yīng)靈活的激勵(lì)方式完善的公司治理多樣的融資渠道上市的顧慮 —— 什么在阻礙我們?nèi)ド鲜校? 10客觀因素u 市場(chǎng)行情價(jià)格波動(dòng)u 可能補(bǔ)稅u 企業(yè)的運(yùn)作需要規(guī)范 u 上市的成本高，不確定性大u 產(chǎn)業(yè)政策的限制u 不缺錢(qián)主觀因素u 不希望利潤(rùn)被分享u 不希望控制力下降u 不習(xí)慣嚴(yán)格的監(jiān)管和信息披露 u 上市后經(jīng)營(yíng)壓力大u 專注于業(yè)務(wù)，不希望被資本市場(chǎng)所干擾 u 個(gè)人財(cái)富不希望被過(guò)多的關(guān)注u 缺乏專業(yè)的人才建議? 優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)放眼未來(lái)優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)放眼未來(lái)，早做準(zhǔn)備早做準(zhǔn)備 ? 消極等待就會(huì)被動(dòng)挨打，不進(jìn)則退 ? 別讓自己站在主流經(jīng)濟(jì)形式的邊緣 ? 上市需要上市需要一定的準(zhǔn)備期定的準(zhǔn)備期，資本市場(chǎng)也有一定的周期性11未雨綢繆，才能順勢(shì)而上第二章 企業(yè)上市主要條件企業(yè)去哪里上市？ —— 我國(guó)多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)?1990年年 11月月 26日滬市主板設(shè)立?1990年 12月 1日深市主板設(shè)立 主板市場(chǎng) 打造滬深藍(lán)籌股市場(chǎng)?2023年 5月 17日設(shè)立中小板市場(chǎng) 中小企業(yè) “ 隱形冠軍 ”的搖籃 ?2023年 3月 31日 創(chuàng)業(yè)板 IPO暫行辦法公布 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的 “ 助推器 ”?2023年 1月試點(diǎn) 股價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 上市公司 “ 孵化器 ” 和 “ 儲(chǔ)水池 ”13多層次資本市場(chǎng)各版塊對(duì)比14 企業(yè)上市主要條件 15財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定法律規(guī)定發(fā)行上市條件u經(jīng)營(yíng)三年以上u主營(yíng)業(yè)務(wù)未變u管理層未變u實(shí)際控制人未變u股權(quán)清晰u資產(chǎn)完整u業(yè)務(wù)獨(dú)立u人員獨(dú)立u財(cái)務(wù)獨(dú)立u機(jī)構(gòu)獨(dú)立u 組織機(jī)構(gòu)健全u管理層無(wú)違法行為u公司無(wú)違法行為u公司無(wú)違規(guī)擔(dān)保u資金未被占用u u用于主營(yíng)業(yè)務(wù)u符合國(guó)家政策規(guī)定u有良好市場(chǎng)前景u不影響規(guī)范運(yùn)行u專項(xiàng)存儲(chǔ)u 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范u內(nèi)控制度完善u凈利潤(rùn)u營(yíng)業(yè)收入u經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金獨(dú)立性 規(guī)范運(yùn)行 募集資金 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)主體資格中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 16中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 穩(wěn)定性其他股本業(yè)績(jī)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 上市條件區(qū)別中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 —— 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 17中小板u 中小板要求發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。u 創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。創(chuàng)業(yè)板u 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和 “ 兩高一資 ” 企業(yè)被主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板同時(shí)列為限制類企業(yè)。u 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)比如：鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備（ 的除外）、電解鋁、造船、大豆壓榨等。u “ 兩高一資 ” 行業(yè)是指高能耗、高污染企業(yè)和資源型企業(yè)，比如：鋼鐵、水泥、造紙、化工、化纖、火電、鑄造、電鍍、平板玻璃、印染、制革、有色金屬、冶煉、焦化、氯堿、采礦
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