公司治理與公司金融(已修改)
2025-01-08 14:50 本頁面
【正文】 公司治理 與公司金融 ? 5force ，分析行業(yè)的競爭度 2 ? 分別從短期和長期的角度時，其估值的潛在風(fēng)險是什么？是宏觀經(jīng)濟(jì)，還是貨幣政策，是行業(yè)周期，還是盈余波動？ 3 ? 從資產(chǎn)配置的角度，鋼鐵行業(yè)在什么樣的宏觀經(jīng)濟(jì)周期下有超額收益？據(jù)此分析，目前中國的鋼鐵業(yè)在什么樣的經(jīng)濟(jì)周期會有較好的表現(xiàn)（理論上有四種經(jīng)濟(jì)周期，低增長 低通貨；高增長 低通貨；高增長 高通貨；低增長 高通貨）？ 4 ? 從投資學(xué)的角度，不同的投資者挑選鋼鐵股時候有不同的偏好， 但是從價值投資的角度，假設(shè)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)好轉(zhuǎn)，你應(yīng)當(dāng)選取哪些因素作為你選擇鋼鐵股的重要考慮（請說明 6個因素并簡要說明原因） 5 問題： ? 什么時候買入？ ? 什么時候賣出？ ? 挑選最值得投資的鋼鐵股 6 價值投資 ? 尋找優(yōu)質(zhì)的公司 7 資產(chǎn)配置 ? 銀行 ? 地產(chǎn) ? 鋼鐵 ? 煤炭 ? 交通運(yùn)輸 ? 高科技 8 公司治理 ? 代理問題 ? 公司金融活動中的代理問題 ? 公司治理機(jī)制 代理問題 ? 公司治理的動因在于保護(hù)外部投資者利益不受掌握控制權(quán)的內(nèi)部人員的侵害，使得外部投資者的投資得到公平的回報(bào)。 ? 公司治理與股東財(cái)富、公司資源分配、公司理財(cái)與評估、資本市場發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)增長有著很大關(guān)聯(lián)。 ? 公司所有者和管理層的沖突幾乎發(fā)生在投資決策、融資決策、資產(chǎn)管理等所有公司金融領(lǐng)域。 小結(jié)： ? 公司治理是行為金融，需要考慮人的利益博弈，基本假設(shè)是人都是理性的，利己的，自私的。 ? 不同的利益群體有著不同的利益函數(shù)。 ? 需要進(jìn)行機(jī)制設(shè)計(jì)，優(yōu)化約束和激勵問題 11 公司制企業(yè)有什么弱點(diǎn)？ ? 公司制企業(yè)最大的弱點(diǎn)在于公司管理層和股東之間的利益沖突。由于公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，因此，股東必須通過選舉產(chǎn)生公司董事，再由董事組成的董事會聘用管理人，管理者代表股東行使公司經(jīng)營權(quán)，董事會受托監(jiān)督管理者并保護(hù)股東利益
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