【正文】 2020 年銀行從業(yè)《風險管理》講義及習題匯總 2020 銀行從業(yè)資格考試《風險管理》2020 銀行從業(yè)資格考試《風險管理》講義 (1) 第一章 風險管理基礎(chǔ) 本章知識線索 風險管理基礎(chǔ) 風險與風險管理 風險、收益與損失 風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展 商業(yè)銀行風險的主要類別 信用風險 市場風險 操作風險 流動性風險 國家風險 聲譽風險 法律風險 戰(zhàn)略風險 風險管理的主要策略 風險分散 風險 對沖 風險轉(zhuǎn)移 風險規(guī)避 風險補償 商業(yè)銀行風險與資本 資本的概念和作用 監(jiān)管資本與資本充足率要求 經(jīng)濟資本及其應(yīng)用 風險管理的數(shù)理基礎(chǔ) 收益的計量 常用的概率統(tǒng)計知識 投資組合分散風險的原理 第一節(jié) 風險與風險管理 一、風險、收益與損失 (一 )風險的定義 (1)風險是未來結(jié)果的不確定性 (或稱為變化 )。 (抽象概念 ) (2)風險是損失的可能性。 (本書的理解 ) (3)風險是未來結(jié)果對期望的偏離，即波動性。 (現(xiàn)代金 融風險管理理念 ) (二 )風險與損失 風險絕不能等同于損失。損失是事后概念，風險是明確的事前概念。兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。 金融風險可能造成的損失分為：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和災(zāi)難性損失。 預(yù)期損失通過提取損失準備金和沖減利潤的方式來應(yīng)對和吸收 。 非預(yù)期損失通過資本金來應(yīng)對 。 災(zāi)難性損失一般通過保險手段來轉(zhuǎn)移。 二、風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 商業(yè)銀行從本質(zhì)上來說就是經(jīng)營風險的金融機構(gòu)，以經(jīng)營風險為其盈利的根本手段。 我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng) 營原則。 風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下方面： (1)承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。 (2)風險管理作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式。 從傳統(tǒng)上片面追求擴大規(guī)模、增加利潤的粗放經(jīng)營模式，向風險與收益相匹配的精細化管理模式轉(zhuǎn)變 。從以定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式，向以定量分析為主的風險管理模式轉(zhuǎn)變 。從側(cè)重于不同分散管理的模式，向集中進行全面風險管理的模式轉(zhuǎn)變。 (3)風險管理能夠為商業(yè)銀行風險定價提供依據(jù)， 并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。 (4)健全的風險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。 健全的風險管理體系具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理等功能。高水平的風險管理能夠降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)可能性和財務(wù)成本，保護商業(yè)銀行所有者的利益，實現(xiàn)股東價值最大化。 (5)風險管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。 在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理過程中，有兩個至關(guān)重要的因素決定其風險承擔能力：一是資本金模式，因為資本金可以吸收商業(yè)銀行業(yè)務(wù)所造成的風險損 失，資本充足率較高的商業(yè)銀行有能力接受相對高風險、高收益的項目，比資本充足率低的商業(yè)銀行具有更強的競爭力 。二是商業(yè)銀行的風險管理水平，資本充足率僅僅決定了商業(yè)銀行承擔風險的潛力，而其所承擔的風險究竟能否帶來實際收益，最終取決于商業(yè)銀行的風險管理水平。 三、商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展 (1)資產(chǎn)風險管理模式： 20 世紀 60 年代以前 特點：偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風險管理，強調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動。 商業(yè)銀行極為重視對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風險管理，通過加強資產(chǎn)分散化、抵押、資信評估、項目調(diào)查、嚴格審批制度、減少信用放 款等各種措施和手段來防范、減少資產(chǎn)業(yè)務(wù)損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經(jīng)營的基本原則，以增強商業(yè)銀行的安全性。 (2)負債風險管理模式： 20 世紀 60 年代 特點：商業(yè)銀行從被動負債方式向主動負債方式轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行風險管理的重點轉(zhuǎn)向負債風險管理。 同期，現(xiàn)代金融理論的發(fā)展也為風險管理提供了有力的支持。例如，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主哈瑞 馬柯維茨 (Harry Markowitz)于 20世紀 50年代提出的不確定條件下的投資組合理論，即如何在風險與收益之間尋求最佳平衡點，已經(jīng)成為現(xiàn)代風險管理的重要基石 。而威廉 夏普 (Wlliam )在 1964 年提出的資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)，揭示了在一定條件下資產(chǎn)的風險溢價、系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)風險的定量關(guān)系，為現(xiàn)代管理提供了重要的理論基礎(chǔ)。這一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數(shù)學革命。 (3)資產(chǎn)負債風險管理模式： 20世紀 70 年代 特點：強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債風險業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過匹配資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風險控制。 1973 年，費雪 布萊克 (Fisher Black)、麥隆 舒爾斯 (Myron Scholes)、羅伯特 默頓 (Robert Merton)提出的歐式期權(quán)定價模式，為當時的金融衍生產(chǎn)品定價及廣泛應(yīng)用鋪平了道路，開辟了風險管理的全新領(lǐng)域。 (4)全面風險管理模式階段： 20 世紀 80年代以后 (重點、標志是 1988 年《巴塞爾資本協(xié)議》的出臺 特點：現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理由以前單純的信貸風險管理模式轉(zhuǎn)向信用風險、市場風險、操作風險并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風險管理模式。 管理理念：面向全球的風險管理體系、全面的風險管理范圍、全程的風險管理過程、全新的風險管理方法、全 員的風險管理文化。 2020 銀行從業(yè)資格考試《風險管理》講義 (2) 第二節(jié) 商業(yè)銀行風險的主要類別 一、 信用風險 (一 ) 定義：債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風險，又稱為違約風險。主要存在于授信業(yè)務(wù)。 (二 ) 主要形式： 違約風險，即個人或企業(yè)因經(jīng)濟或經(jīng)營狀況不佳而產(chǎn)生違約的風險 。 結(jié)算風險：一種特殊的信用風險，指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金但 另一方發(fā)生違約的風險。在外匯交易中 較為常見，涉及在不同時間以不同的貨幣進行結(jié)算。 對于大多數(shù)商業(yè)銀行來說，貸款是最大、最明顯的信用風險來源。但事實上，信用風險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，又存在于信用擔保、貸款承諾及衍生產(chǎn)品交易等表外業(yè)務(wù)中。信用風險對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和衍產(chǎn)品的影響不同，對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品 (如債券、貸款 )而言，信用風險造成的損失最多是債務(wù)的全部賬面價值 。而對于衍產(chǎn)品而言，對手違約造成的損失雖然會小于衍產(chǎn)品的名義價值，但由于衍產(chǎn)品的名義價值通常十分巨大，因此潛在的風險損失不容忽視。 (三 ) 特點：非系統(tǒng)性風險特征。 與市場風險相比，信用風險的觀察數(shù)據(jù)少，不易獲取。 二、 市場風險 (1) 定義：由于市場價格 (包括金融資產(chǎn)價格和商品價格 )波動而導(dǎo)致商業(yè)銀行表內(nèi)表外頭寸遭受損失的風險。 (2) 主要形式：利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險。 (3) 特點：系統(tǒng)性風險特征。具有數(shù)據(jù)有時和易于計量的特點，可供選擇的金融產(chǎn)品種類豐富，可通過多種技術(shù)手段加以控制。國際性商業(yè)銀行通常分散投資于多國金融 /資本市場，以降低所承擔的系統(tǒng)風險。 三、 操作風險 (1)定義：由于人為錯誤、技術(shù)缺陷或不利的外部事件所 造成損失的風險。 (2)主要形式：內(nèi)部欺詐、外部欺詐、聘用員工和工作場所安全事件，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法、實物資產(chǎn)損壞、信息科技系統(tǒng)事件，執(zhí)行、交割及流程管理。 (3)特點：存在于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理的各個方面。具有非營利性，且可能引發(fā)市場風險和信用風險。 四、 流動性風險 (1)定義： 銀行因無力為負債的減少 /或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風險。 (2)主要形式：流動性風險包括資產(chǎn)流動性風險和負債流動性風險。 (3)特點：流動性風險形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，通常視為一種綜合性風 險。 五、 國家風險 (1)定義： 經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。國家風險通常有債務(wù)人所在國家的行為引起的，它超出了債權(quán)人的控制范圍。 (2)主要形式：政治風險、社會風險和經(jīng)濟風險。 ① 政治風險是指商業(yè)銀行受特定國家的政治動蕩等不利因素影響 (例如長期以來部分南亞和非洲國家政局不穩(wěn) )，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風險。政治風險包括政權(quán)風險、政局風險、政策風險和對外關(guān)系風險等。 ② 經(jīng)濟風險是指商業(yè)銀行受特定國 家經(jīng)濟衰退等不利因素的影響 (例如 2020 年11 月發(fā)生的迪拜主權(quán)債務(wù)危機 )，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風險。 ③ 社會風險是指商業(yè)銀行受特定國家貧窮加劇、生存狀況惡化等不利因素 (例如部分非洲國家長期受困于貧窮、饑餓、衛(wèi)生、醫(yī)療等社會問題 )，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風險。 (3)特點：國家風險發(fā)生在國際經(jīng)濟金融活動中，在同一個國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟金融活動不存在國家風險 。在國際經(jīng)濟金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)，還是個人，都可能遭受國家風險所帶來的損失 六、 聲譽風險 (1)定義： 由于意外事件、商業(yè)銀行的政策調(diào)整、市場表現(xiàn)或日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的負面結(jié)果，可能對商業(yè)銀行的無形資產(chǎn)造成損失的風險。商業(yè)銀行通常將聲譽風險看作是對其經(jīng)濟價值最大的威脅。 聲譽風險也被視為一種多維風險。管理聲譽風險的最好辦法就是：強化全面風險管理意識，改善公司治理和內(nèi)部控制，并預(yù)定做好應(yīng)對聲譽危機的準備 。確保其他主要風險被正確識別和優(yōu)先排序，進而得到有效管理。 七、 法律風險 (1)定義： 在日常經(jīng)營和各類交易中，因為無法滿足或違反法律要求，導(dǎo)致商業(yè)銀行不能履行合同、發(fā)生爭議 (訴訟 )或其他法律糾紛，而可能給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟損失的風險。 法律風險是一種特殊類型的操作風險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風險敞口。 從狹義上講，法律風險主要關(guān)注商業(yè)銀行所簽署的各類合同、承諾等法律文件有效性和可執(zhí)行力。從廣義上講，與法律風險密切相關(guān)的還有違規(guī)風險和監(jiān)管風險。 (1)違規(guī)風險是指商業(yè)銀行由于違反監(jiān)管規(guī)定和原則，而招致法律訴訟或遭到監(jiān)管機構(gòu)處罰，進而產(chǎn)生不利于商業(yè)銀行實現(xiàn)商業(yè)目的的風險。 (2)監(jiān)管風險是指由于法律或監(jiān)管規(guī)定的變化， 可能影響商業(yè)銀行正常運營，或削弱其競爭力、生存能力的風險。 在風險管理實踐中，商業(yè)銀行通常將法律風險管理歸屬于操作風險管理范疇。 八、 戰(zhàn)略風險 (1)定義： 在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標的系統(tǒng)化管理過程中，不適當?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威脅商業(yè)銀行未來發(fā)展的潛在風險。 (2)主要形式： ① 商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標缺乏整體兼容性。 ② 為實現(xiàn)這些目標而制定的經(jīng)營戰(zhàn)略存在缺陷。 ③ 為實現(xiàn)目標所需要的資源匱乏。 ④ 以及整個戰(zhàn)略實施過程的質(zhì)量難以保證。 2020 銀行從業(yè)資格考試《風險 管理》講義 (3) 第三節(jié) 商業(yè)銀行風險管理的主要策略 風險分散、風險對沖、風險轉(zhuǎn)移、風險規(guī)避、風險補償 一、風險分散 (一 ) 含義：通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。 (二 ) 主要作用：馬柯維茨，資產(chǎn)組合管理理論：只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為 1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風險的作用。而對于有相互獨立的多種資產(chǎn)組合而成的投資組合，只要組成資產(chǎn)的個數(shù)足夠多，其非系統(tǒng)性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。 (三 ) 實現(xiàn)手段：信貸業(yè)務(wù)不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)、甚至是同一國家的借款人。 二、風險對沖 (一 ) 含義：通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的資產(chǎn)潛在的風險損失的一種風險管理策略。 (二 ) 主要作用：是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的手段。 (三 ) 實現(xiàn)手段：自我對沖和市場對沖。 自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負債表或某些具有收益負相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖 。 市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進行自我對沖的風險(又稱殘余風險 )，通過衍生產(chǎn)品市場進行對沖。 三、風險轉(zhuǎn)移 (一 ) 含義：通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將風險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體的風險管理辦法。 (二 ) 主要作用：風險分散職能降低非系統(tǒng)性風險，而對共同因素引起的系統(tǒng)性風險卻無能為力，此時采用風險轉(zhuǎn)移策略是最為直接和有效的。